Повышение открытости счетов капиталов
Перспективные направления будущего развития:
— рост открытости счета капитала, выравнивание его режимов по странам ЕАЭС в соответствии с ростом уровня их финансового развития, с учетом сложившихся экономических условий;
— обеспечение свободного совершения валютных операций между резидентами ЕАЭС, включая открытие счетов (вкладов) резидентами (нерезидентами) в уполномоченных институтах стран ЕАЭС.
Важное условие открытости — снижение системного риска, в том числе за счет реструктурирования финансового сектора стран ЕАЭС.
В будущем с высокой вероятностью ожидается гармонизация режимов счетов капитала стран ЕАЭС, сближение уровней их открытости, свободное движение инвестиций и капитала внутри ЕАЭС:
— координация политик в области открытия счета капитала, обеспечение условий для роста открытости1 с возможностью установления ограничений, изъятий, дополнительных требований и условий в отношении чувствительных к открытию границ секторов.
К 2025 г. возможно приведение открытости счетов капитала[851] [852] стран ЕАЭС с более закрытым счетом капитала к среднему уровню открытости, достигнутому государствами-членами с более открытым счетом капитала[853];
— выполнение требования неухудшения (в меру макроэкономических условий) достигнутых результатов либерализации;
— параллельно — стабилизация счета капитала с обращением к «квазирыночным» инструментам, ограничивающим потоки «горячих денег»[854]. Осторожное, не нарушающее рыночность среды, использование административных ограничений («потолков», лимитов, границ, нормативов) для ослабления дисбалансов и волатильности финансов стран ЕАЭС;
— использование лучших принципов либерализации счета капитала, счета текущих операций ОЭСР[855].
Устранение барьеров в валютных операциях в ЕАЭС предполагает:
— последовательное снятие контроля (ограничений) за невидимыми операциями и текущим счетом[856] (в меру макроэкономических возможностей) в части конверсионных операций; требований по обязательной продаже валютной выручки; требований по репатриации валюты[857];
— последовательное открытие счета капитала в части валютных операций, в том числе: отмена лицензирования операций движения капитала и открытия
счетов в иностранных банках1; первоочередное снятие ограничений на операции с валютой для нерезидентов[858] [859];
— постепенный, по мере роста финансовой зрелости отказ от применения:
а) ограничительных мер по валютно-обменным операциям как ответной реакции на ухудшение состояния платежного баланса, ограничений на открытие счетов (вкладов) в иностранной валюте и в национальной валюте резидентами стран ЕАЭС в другой стране ЕАЭС;
б) практики установления официальных обменных курсов национальными (центральными) банками для обязательной продажи неиспользованной валютной выручки для юридических лиц — резидентов и нерезидентов;
в) установления лимитов на кредиты в иностранной валюте.
Возможна следующая последовательность устранения барьеров в части операций по счету капитала (табл. 3.20):
— в 2020—2025 гг.:
— разработка и принятие странами ЕАЭС Концепции либерализации
счетов капиталов;
— снятие контроля (ограничений) за невидимыми операциями и текущим счетом (по мере становления соответствующих условий);
— с 2025 г. — открытие счета капитала в части валютных операций, совершаемых между резидентами стран ЕАЭС.
3.7.