Повышение эффективности государственного регулирования РЦБ
Один из важных инструментов гармонизации в рамках ЕАЭС — выполнение всеми странами ЕАЭС Основополагающих принципов регулирования на рынке ценных бумаг ИОСКО (IOSCO Objectives and Principles of Securities Regulation), вступление в ИОСКО в качестве полноправных членов1.
В условиях перехода к модели мегарегулирования на финансовых рынках ЕАЭС (см. пп. 1.7.5) можно полагать, что для РЦБ будут актуальны те же идеи повышения эффективности регулятора, что и для банковского сектора (см. пп. 3.7.3).
Важным этапом станет аудит или сопоставление операционных способностей регуляторов, и на этой основе постепенное движение к выравниванию моделей регулирования РЦБ в странах ЕАЭС — гармонизация требований к роли, функциям и полномочиям регуляторов.
Особенности развития регулирования, отражающие специфику РЦБ, будут связаны:
— с развитием национальных систем раскрытия информации на РЦБ — важно учитывать лучшую международную практику (например, система Edgar в США[868]), перспективы ИИСФР в рамках ЕАЭС (см. пп. 3.4.2);
— с повышением эффективности, упрощением взаимодействия с регулятором для участников рынков ценных бумаг, как правило, имеющих меньшие размеры и операционные ресурсы, чем банки (меньшая административная и информационная нагрузка, чем банках, в том числе по отчетности, 100%-ный электронный документооборот);
— перенос с еще большим замедлением, чем в банках, международных стандартов, связанных с глобальной реформой финансового регулирования (G-20 и Совет по финансовой стабильности) (незрелые, высоко волатильные развивающиеся рынки, располагающие минимумом ресурсов, их выдерживают с трудом).