Париж и Монреаль
Опыт Парижа (Франция) и Монреаля (Канада, провинция Квебек) как МФЦ интересен наличием управляющих организаций, специальных режимов участия для нерезидентов (Монреаль) и системой налоговых льгот.
В рейтинге GFCI Париж и Монреаль занимают относительно невысокие позиции. Сохранение высокой налоговой нагрузки1, усиление регулятивной нагрузки в ЕС и G-20, рост конкуренции со стороны других европейских и азиатских центров привели к снижению рейтинга Парижа в GFCI (с 11-го до 37-го места в 2007—2015 гг.), но его роль в экономике и на финансовом рынке ЕС практически не изменилась (см. ниже). Рейтинг Монреаля в 2007—2015 гг. вырос с 21-го до 17-го места при увеличении общего числа городов в рейтинге GFCI в 2 раза (с 46 до 84 городов). В рейтинге Xinhua Dow Jones IFCDI Париж и Монреаль занимают 7-е и 29-е место.
Париж
Развитие МФЦ в Париже, его роль обусловлена:
— значимостью одной из крупнейших агломераций в Европе по объему экономики и численности населения (4-е место в Европе);
— высокой концентрацией международного бизнеса (3-е место в мире по числу головных офисов компаний Fortune 500) и иностранных инвестиций (40% акций компаний, входящих в индекс CAC, 40 и 60% государственных облигаций Франции принадлежат нерезидентам[667] [668]);
— развитым финансовым рынком — концентрация ведущих управляющих компаний (четыре из 25 крупнейших в мире), банков (четыре из топ-10 крупнейших банков Европы), инвестиционных банков (три из пяти крупнейших европейских банков), крупнейшая в континентальной Европе биржа — Euronext Paris (2-е место после Лондона по капитализации; 40% капитализации рынков еврозоны), банки-кастодианы (три из 10 крупнейших)[669]; упрощенные и быстрые процедуры создания инвестиционных фондов и управляющих компаний[670];
— наличием ключевых кластеров в секторе производства и услуг, способных привлечь иностранные инвестиции[671], международные компании и иностранные кадры; развитой образовательной (3-е место в ЕС по числу студентов, получающих послевузовское профессиональное образование), исследовательской (в области экономики и финансов, финансовых инноваций) и транспортной инфраструктуры.
Париж — один из ведущих финансовых центров еврозоны, базовые направления его специализации как МФЦ представлены ниже (табл. 2.30).
Таблица 2.30. Направления специализации МФЦ Парижа
| Направления | Количественные и качественные параметры |
| Инвестиционные фонды | Крупнейший рынок инвестиционных фондов в Европе (2-е место в мире), в том числе лидер по альтернативным инвестиционным фондам (AIF)1: — объем активов под управлением — 3,2 трлн евро, в том числе инвестиционные фонды (1,6 трлн евро) и индивидуальные счета доверительного управления и иностранные фонды (1,6 трлн евро); всего действует 11 тыс. инвестиционных фондов, из них 8 тыс. альтернативных фондов (930 млрд евро) и 3 тыс. фондов UCITS (670 млрд евро); — число зарегистрированных управляющих компаний выросло с 334 до 634 в 1998—2014 гг. (20% всех управляющих компаний ЕС), в том числе 50% — управляющие AIF; — 75% управляющих компаний имеют иностранных клиентов (их активы — 400 млрд евро) |
| Деривативы, структурированные продукты, корпоративные облигации | — Деривативы на акции (26% европейского рынка); процентные деривативы (3-е место в мире после Лондона и Нью-Йорка), товарные деривативы (сельскохозяйственные); структурированные финансовые продукты (25% рынка); — корпоративные облигации (33% всех выпусков в еврозоне; 2-е место после Нью-Йорка по облигациям страхового сектора)2 |
| Прямые инвестиции, малый и средний бизнес (SME) | — 2-й в Европе рынок прямых инвестиций, 5000 инновационных компаний, 75 инкубаторов3; — рынок финансирования SME (Enternext) в рамках Euronext (750 компаний, привлеченный капитал вырос в 2008—2013 гг. с 80 млн евро до 1,15 млрд евро)4 |
| Страхование | 4-й в мире рынок страхования, более 460 страховых компаний, один из крупнейших в Европе по объему страховых премий; центр анализа рисков5 |
| Социальные финансы | Центр социально ответственных инвестиций (SRI) — активы под управлением 3,5 млрд евро6 |
| Центр расчетов в юанях | 1-е место в еврозоне по коммерческим и финансовым платежам (30% платежей); выпущены облигации французских эмитентов на 10 млрд юаней7 |
1 Paris, a LeadingAIFM Center for International Investors International Investors Benefit from a Competitive And Transparent AIFMD Practice.
Key Figures. Paris Fund Industry, AFG. April 2015.2 Europe 2020 A Driver To Global Growth September 2014. Paris Europlace. September 2014.
3 Rameix G. President de l'AutoritM des marches financiers. “Accelerating Structural Reforms and 2020 Project for Financial Centers”. Paris Europlace. Tokyo — 25 November 2014; Официальный сайт Paris Region Enterprises — http://www.paris-region.com/ en/about-paris-region/sectors- excellence/financial-services.
4 Europe 2020 A Driver To Global Growth September 2014. Paris Europlace. September 2014.
5 Официальный сайт Paris Region Enterprises — http://www.paris-region.com/en/about-paris-region/ sectors-excellence/financial-services.
6 Там же.
7 По данным официального сайта Paris Europlace www.paris-europlace.net.