Основные характеристики МФЦ Парижа
Политика развития. Программа развития МФЦ принимается в рамках управляющей организации Paris Europlace, но интегрирована в качестве одной из задач в стратегию развития финансового рынка регулятора AMF (Autorite des marches financiers)1.
Система управления, управляющая организация МФЦ. В Париже сложилась уникальная система управления развитием МФЦ, в основе которой управляющая организация и система взаимодействия финансовых институтов, государственных регуляторов, профессиональных ассоциаций и университетов.
Управляющая организация Paris Europlace — коммерческая членская организация, созданная в 1993 г. при участии Банка Франции, Торгово-промышленной палаты Парижа и др. Финансируется за счет членских взносов (более 200 членов — представители регуляторов, финансовых институтов, профессиональных ассоциаций, бизнеса и др.). Paris Europlace имеет право прямого доступа к регулятору (предложения и выражение позиций рынка), обеспечивает взаимодействие между ним и участниками рынка, осуществляет продвижение МФЦ на международном рынке (маркетинг, конференции, представление в делегациях и др.), осуществляет прямую поддержку развития отдельных направлений МФЦ[672] [673], содействует исследованиям и инновациям на финансовом рынке[674].
Помимо управляющей организации, в МФЦ Парижа были созданы следующие структуры: группа Paris Robustesse (в 2005 г., по инициативе Банка Франции) для обеспечения устойчивости финансовой системы и Парижа как финансового центра, Комитет «Paris Marketplace Committee 2020» (состоящий из представителей Europlace, Банка Франции, AMF, финансовых институтов) для восстановления конкурентоспособности финансового рынка Парижа.
Налоговый режим. Во Франции высокий уровень налоговой нагрузки. В МФЦ у Paris Europlace отсутствуют полномочия по администрированию налоговых льгот, нет специальных льгот для нерезидентов.
Вместе с тем действует ряд налоговых послаблений (табл. 2.31).Таблица 2.31. Налоговые льготы для финансовых институтов и нерезидентов во Франции1
| Получатели | Виды налоговых льгот |
| Инвестиционные фонды | Не уплачивают налог на прибыль (фонды SICAV2), отсутствует регистрационный налог, гербовый сбор, налог на финансовые транзакции с ценными бумагами фондов |
| Холдинговые компании | Льготы, способствующие регистрации холдинговых и головных структур во Франции (возможность консолидации доходов и расходов при определении налоговой базы по налогу на прибыль для компаний, владеющих более 95% других компаний; вычет 95—100% дивидендов, полученных от дочерних организаций; вычет процентов по займам; нет налога на прирост капитала при продаже долей) |
| Нерезиденты | Процентные доходы освобождены от уплаты налога у источника |
| Юридические лица | Налоговый кредит (dCE) в сумме 6% от расходов на оплату труда (кроме заработных плат, превышающих минимальную в 2,5 раза) |
1 По состоянию на март 2015 г.
2 Являются юридическими лицами, соответствуют понятию UCITS для ЕС.
Перспективы. Новые направления развития МФЦ Парижа для повышения его конкурентоспособности включают[675]:
— развитие рынка финансирования компаний, в том числе SME (новые инструменты — секьюритизация, частные размещения, рынок облигаций SME, Enternext — рынок Euronext для SME); развитие долгосрочных сбережений и сбережений домохозяйств (платформа Emergence); для этого предлагается введение дополнительных налоговых льгот (для акций, корпоративных сберегательных и пенсионных планов, специальный упрощенный налоговый режим для секьюритизации), облегчение налогового режима для финансовых посредников;
— развитие инфраструктуры рынка — создание рейтинговой системы для частных инвестиций, усиление посттрейдинговой деятельности, создание клиринговой организации для еврозоны, базирующейся в Париже;
— развитие услуг и продуктов с номиналом в китайских юанях для компаний, ведущих торговую и инвестиционную деятельность в Китае (счета, депозиты, кредиты, офшорные облигации в юанях, торговое финансирование, трансграничные переводы в юанях, валютные операции, инвестиционные продукты); переход от торговых расчетов с Китаем к инвестиционным и финансовым; поддержка роста рынка трансграничных финансовых услуг в юанях;
— развитие офшорного рынка для еврозоны и вне ее (Европа, Африка); увеличение доли иностранных активов в управлении.
Монреаль
В 1986 г. в Монреале приняты первые налоговые льготы для развития МФЦ и создана управляющая организация IFC Montreal. В 1999 г. принят закон, регулирующий развитие МФЦ (определяет цели МФЦ, роль министерства финансов, особенности взаимодействия с IFC Montreal, требования к участникам МФЦ, виды налоговых льгот и порядок их получения1). В 2010 г. появился новый импульс для развития МФЦ — финансовый сектор вошел в один из ключевых кластеров Монреаля, был принят стратегический план по его развитию, в 2014 г. принята Программа Ambition 2020 по развитию финансового сектора Квебека.
Цель МФЦ — достижение Монреалем статуса финансового хаба в Северной Америке и на мировом рынке; создание и развитие в городской агломерации Монреаля корпораций, специализирующихся на международных финансовых операциях.
В истории развития Монреаля, текущих социально-экономических условиях и бизнес-среде можно выделить как позитивные, так и негативные факторы, ограничивающие его возможности как МФЦ:
— позитивные факторы — один из крупнейших городов Северной Америки, наличие ключевых кластеров экономики, привлекающих иностранные инвестиции, международных компаний и иностранных кадров[676] [677]; квалифицированное и многоязычное население (два основных языка — французский и английский); конкурентоспособность условий ведения бизнеса (низкий уровень операционных издержек, эффективные условия рекрутинга, низкий уровень налоговой нагрузки); единая служба привлечения и поддержки инвестиций от нерезидентов, международных организаций, иностранных кадров, развития глобального статуса Монреаля (Montreal International); упрощенные процедуры иммиграции; одна из старейших бирж и единственная биржа деривативов в Канаде (Montreal Exchange); большая концентрация международных компаний (2 тыс. дочерних компаний, происхождением из США, Франции, Великобритании);
— негативные факторы — исторический конфликт между франко- и англоязычной культурой[678]; более низкие темпы экономического роста в сравнении с другими крупнейшими городами Канады; ниже производительность труда; отток населения из Монреаля в другие города Квебека и Канады, в том числе из-за поддержки французского языка; конкуренция с финансовыми центрами Торонто и Ванкувера; тенденция снижения числа офисов международных компаний (в 2012 г.
в сравнении с 1999 г. — на 30%).Вместе с тем в Монреале развитая система финансовых институтов (финансовый сектор — 6,2% ВВП Квебека): 1500 инвестиционных компаний и управляющих (15% из 100 тыс. рабочих мест), 950 страховых компаний (30% рабочих мест), 450 банков и прочих финансовых институтов (50% рабочих мест)[679].
В Программе Ambition 2020 выделено четыре ключевых сегмента финансового сектора Монреаля: пенсионное обеспечение (250 пенсионных фондов), деривативы (Биржа Монреаля), финансовые технологии; страхование, инвестиционный капитал; два дополнительных направления — финансовое предпринимательство и кадровые ресурсы1 . Перспективное направление для МФЦ — участие Монреаля в развитии Канады как торгового центра с расчетами в китайских юанях для Америки (новые валютные фьючерсы на канадские доллары и китайские юани, торговля валютными деривативами на Бирже Монреаля), при этом предполагается, что Торонто и Ванкувер сосредоточатся на торговле валютой и клиринговой деятельности.
Система управления, управляющая организация МФЦ. Развитие финансового сектора Монреаля осуществляется: 1) Министерством финансов Квебека; 2) структурой Finance Montreal — объединение (кластер), созданное в 2010 г. по инициативе крупнейших финансовых институтов Квебека для ускоренного развития финансового сектора региона[680] [681]; 3) управляющей организацией IFC Montreal, созданной по инициативе Министерства экономики и финансов Квебека, Биржи Монреаля и города Монреаль.
Управляющая организация IFC Montreal — некоммерческая организация, ее функции: 1) продвижение и развитие МФЦ за рубежом и внутри страны; 2) привлечение финансовых институтов, консультирование и содействие, прием заявок институтов на получение сертификата IFC (см. ниже); 2) финансирование развитие Монреаля как МФЦ (создан специальный Фонд IFC Montreal, формируемый за счет платы участников МФЦ, средств бюджета, пожертвований и др.[682]).
Специальный режим для нерезидентов. Создан специальный сегмент для нерезидентов (International Financial Centre, IFC), участникам которого предоставляются налоговые льготы. Участники IFC могут осуществлять только трансграничные финансовые операции (клиент-нерезидент, или если клиент-резидент, то финансовые продукты должны быть ориентированы на внешний рынок). Предусмотрены 25 категорий разрешенных операций — выпуск или размещение ценных бумаг, клиринг, управление портфелем и инвестиционное консультирование, управление инвестиционными фондами, депозиты, займы, кредитование внутри МФЦ, торговля валютой, проектное финансирование, финансовый инжиниринг, услуги страховых брокеров (страхование имущества, перестрахование рисков по имущественному страхованию) и др.[683]
Для участия в сегменте компании получают сертификаты участника IFC[684]:
1) предоставляют в IFC Montreal краткое описание планируемой деятельности в
МФЦ для предварительного одобрения Минфином Квебека; 2) после одобрения получают сертификат IFC в Минфине Квебека. В 2014 г. в специальном сегменте действовали 60 компаний (900 специалистов).
Налоговые льготы. Налоговые льготы предоставляются только в региональной части налога на прибыль и подоходного налога1 (табл. 2.32), администрируются Минфином Квебека (доступ к льготам через IFC Montreal). Требования к участнику IFC — регистрация компании в Монреале, не менее шести сотрудников, имеющих сертификат IFC, осуществление разрешенных финансовых операций (полная занятость сотрудников, не менее 75% рабочего времени — нараз- решенные операции).
1
Таблица 2.32. Налоговые льготы для участников IFC Монреаля
| Получатели | Виды налоговых льгот |
| Физические лица — сотрудники участника IFC | Вычет по региональной части подоходного налога на 5 лет — в размере 100% налога для первого и второго годов, 75% для третьего года, 50% для четвертого года, 37,5% для пятого года |
| Юридические лица — участники IFC | По налогу на прибыль — ежегодный невозмещаемый налоговый кредит в размере 24% от заработной платы каждого сотрудника, но не более 16 000 долл. на одного сотрудника в год (без ограничений по числу сотрудников). Неиспользованная часть кредита может быть перенесена на три года назад и на 20 лет вперед (при условии наличия сертификата IFC). Для компаний, осуществляющих операции бэк-офиса, — аналогичный возмещаемый налоговый кредит (т.е. неиспользованная часть возмещается компании) |
| Все финансовые компании | Возмещаемый налоговый кредит (на пять лет; до 33% установленных расходов на сумму до 120 тыс. долл.) для новых финансовых компаний Монреаля (установлено шесть видов деятельности) |
1 По состоянию на март 2015 г. См.: Budget 2015-2016. Additional Information 2015—2016. Gouver- nement du Quebec, 2015.
2.3.5.