Концепция риска

Практически все операции, осуществляемые предприятием в процессе его уставной деятельности, подвержены риску, что предполагает детальное изучение вопроса. Последствия различного рода рисков ложатся на сами предприятия.

Предприятия обычно не любят рисковать и готовы заплатить деньги, чтобы избежать бремени риска. Риски в экономической деятельности весьма велики и они могут быть распределены между отдельными индивидуумами. Люди по отношению к риску различаются: а) те, кто не расположен к риску, т.е. противники риска; б) те, кто нейтрально относятся к риску; в) любители риска по принципу: «пан или пропал». В целом большинство людей предпочитают не рисковать и на долю их приходится по разным оценкам около 80%, тогда как на долю вторых примерно 15% и третью группу - лишь 5%.

По отношению к рискам предприятия и их руководителей можно разделить на две группе: консервативного типа, не склонные к новациям, старающихся уйти от риска; рискованного типа - предпочитающие в более рискованным решениям, уверенные в своем профессионализме, опыте реализации предыдущих решений с учетом прошлых ошибок. Задача предприятия, его руководства уменьшить степень риска до наиболее возможно низкого уровня.

Вопросы рисков широко освещены в зарубежной, ныне и отечественной литературе . Из зарубежных экономистов можно отметить

Й. Шумпетер, Дж.К. Кейнс, Р. Найт, К. Эрроу и других. Й. Шумпетер удачно увязывал основные факторы, оказывающие влияние на результаты деятельности предприятий - время и риск.

Далее выдвинул идею о необходимости специализации способных людей на принятии решений в условиях риска и неопределенности, а также необходимости создания крупных фирм, объединяющих капиталы для ухода от риска. Одним словом, им высказаны идеи о создании науки управления рисками, создания фондов коллективного инвестирования и т.д.

В последние годы появились работы, затрагивающие проблемы предпринимательских рисков. По мнению экономистов, «риск - это вероятность неблагоприятного исхода финансовой операции» или «риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли».

Таким образом, финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов, вероятностью возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом или совокупность финансовых операций предприятия с негаранитуремыми конечными результатами. Всякая производственно-финансовая деятельность предприятия ныне является рискованной, а риски как вполне объективное явление, проявляются как множество отдельных обособленных рисков.

Риск — возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потерь — например, потери имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д. Риск имеет место только по отношению к будущему, связан с неопределенностью. Риск всегда субъективен, а неопределенность — объективна. Так, многие расчеты по определению эффективности инвестиционных проектов производятся в условиях неопределенности. Здесь инвестор готов пойти на определенный риск для того, чтобы получить желаемый результат. Критерием принятия инвестиционного решения является сбалансирование его доходности и риска. Отсюда,

Доходность = результаты : затраты : риск.

Риски последовательны, следуют друг за другом.

Одни неверные решения приводят к возникновению спектра рисков для участников проекта. Так, последовательность рисков можно изобразить примерной схемой:

Отсутствие достоверной информации о потенциальном объеме спроса на производство продукции ведет к спектру рисков для всех участников проекта;

Отсутствие маркетинговых исследований, порождаемых неопределенность, ведет к кредитному риску для инвесторов, особенно банков, финансирующих проект и не возврату кредитов;

Недостаточный учет и анализ кредитоспособности предприятия — заемщика (возможности погашения заемщиком ссудной задолженности), неточное прогнозирование и планирование результатов и затрат - ведет к риску потере ликвидности и риску банкротства, для реципиента - риску непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры.

Наличие рисков побуждает предприятие, его специалистов принимать меры по управлению рисками. Здесь нужны стратегия и приемы, которые в совокупности образуют своеобразный механизм, т.е. риск- менеджмент.

Он преследует цель поиск и организацию работы по снижению всех видов рисков с учетом тесных взаимосвязей различных аспектов деятельности предприятия - хозяйственной, сбытовой, финансовой, выработать политику управления рисками. Все это связано с необходимостью определения (знания) всего объема управляемого риска (объем посильного для него риска) и риск понесенных финансовых убытков или риск упущенных возможностей (риск неполученной прибыли).

Нужна разработка стратегии получения запланированных прибылей и эффективно управлять необходимым уровнем риска. Это включает целый ряд проблем - от мониторинга риска до стоимостной оценки риска.

Рамки политики - стратегия управления риском, включающей разработку основ политики принятия решений таким образом, чтобы своевременно и последовательно использовать все возможности развития бизнеса и одновременно удерживать риск на управляемом уровне.

Предприятие должно уметь выбирать такие риски, которые оно может правильно оценить и которыми может эффективно управлять.

В управление предпринимательским риском входят:

Информационное обеспечение - это различные виды информации (статистические, экономические, коммерческие и финансовые). Они должны характеризовать наличие спроса на товары и капиталы, финансовой устойчивости и платежеспособности клиентов, ценах и тарифов, процентных ставках и т.д., которые могут быть добыты как самими специалистами предприятия, так и на платной основе.

Оценка и измерение риска. Здесь известно о применяемых статистических, экспортных и расчетно-аналитических методах измерения рисков:

а) статистический - изучают статистику потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности;

б) экспертный - путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов;

в) расчетно-аналитический, базирующих на прикладных математических методах. Эти методы позволяют рассчитать/рассчитывать различные экономические показатели, в том числе экономическую рентабельность или эффективность затрат, инвестиция и т. д. Статистические методы оценки и расчета риска - это вариация, дисперсия и стандартные отклонения, которые изучаются в специальных курсах.

На основании имеющейся информации, оценки риска необходимо прогнозирование - предвидение определенного события, многовариантность финансовых показателей и тенденции              измерения их параметров. Предвидение изменений финансовых показателей возможно на основе простых расчетов и более сложных экспертных оценок. Анализ определяет предвосхищать возможные источники убытков и рисковых ситуации, приносящих убытки. Здесь возникает необходимость оценок альтернативных вариантов решений, прогнозирование возможных результатов. Эти решения принимаются:

а) в условиях определенности (напр., инвестиция в облигации, что вложенные средства принесут доход в размере, скажем, 20% годовых);

б) в условиях риска - с вероятностью получения каждого из результатов;

в) в условиях неопределенности, если невозможно оценить вероятностью потенциальных результатов, особенно для новых производств, когда скудны информации. Такая ситуация требует привлечения к работе экспертов для составления экспертных оценок.

Прогнозирование основано на анализе рисков и их источников, которые насколько обусловлены собственной хозяйственной деятельностью, природными факторами, человеческими факторами, а причины - насколько неопределенны в будущем, непредсказуемостью поведения партнеров, недостатком информации и т.д. С учетом вышесказанного предприниматель устанавливает себе приемлемую (допустимую) степень риска:

а) полной потери прибыли от предпринимательства;

б) критическую степень - не только потерей прибыли, но и с недополучением выручки, призванной покрыть затраты, в результате приводящим к финансовым затруднениям;

в) катастрофическую степень, связанной с банкротством, т.е. с потерей инвестиций, личного имущества предпринимателя;

С учетом полученной информации о рисках, оценки их, прогнозирования вырабатываются различные методы, позволяющие предотвратить предпринимательские риски. Это организационные методы, позволяющие иметь достоверные информации и другие исследования с целью проведения операции, принятия мер по сокращению риска, а также обеспечения процесса оперативного управления по корректировке неблагоприятных текущих результатов; юридические методы, которые позволяют грамотно составлять хозяйственные договоры, предусматривающие в соответствующих случаях возмещения финансового ущерба, а также профессионального представительства в арбитражном суде имущественных интересов предприятия при нанесении ему финансового ущерба; экономические методы - это распространенная форма компенсации потерь от финансовых рисков, приемлемые для конкретной хозяйственной ситуации методы по локализации рисков.

Признание наличия рисков в жизнедеятельности предприятий ведет к необходимости свести до минимума степень риска возможных потерь, в этих условиях предприятие должно стремиться:

а) иметь возможности выбора наименее рискованных из двух и более альтернатив;

б) соотнести риск какого-либо события или рискованность с возможным выгодам, т.е. выбирать оптимальное соотношение риска и выгоды. В основе управления финансовым риском должно быть правило: величина ожидаемой прибыли прямо пропорциональна степени связанного с нею риска.