<<
>>

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

Какие из следующих потоков денежных средств следует рассматривать как приростные, когда решается вопрос об инвестировании в новое производственное предприятие? У компании уже есть участок земли, но находящиеся на нем здания следует ликвидировать.

а) Рыночная стоимость участка земли и существующих зданий.

б) Расходы на снесение зданий и расчистку участка.

в) Затраты на подъезд к дороге, сделанные в прошлом году.

г) Невозмещаемые потери прибыли от другой продукции вследствие отвлечения исполнителей на работу, связанную с новым предприятием.

д) Часть расходов на аренду реактивного самолета для президента.

е) Будущая амортизация нового завода.

ж) Снижение налоговых выплат корпорации благодаря налоговой амортизации по новому заводу.

з) Первоначальные инвестиции в запасы сырья.

и) Деньги, уже затраченные на инженерное конструирование нового завода.

Месье Л у Гару получит в следующем году 100 ООО французских франков.

Это номинальный поток, который он дисконтирует по номинальной ставке дисконта 15%:

100000

PV= —UJ-= 86 957франков.

Темп инфляции составляет 10%.

Вычислите приведенную стоимость выплат месье Гару, используя реальные равномерные потоки денежных средств и реальную ставку дисконта. (Вы должны получить точно такой же ответ, какой получил он сам.)

Машины А и Б являются взаимоисключающими, ожидается, что они дают следующие потоки денежных средств:

Потоки денежных средств (в тыс. дол.) Машина С; С, с, А -100 +110 +121 - Б -120 +110 +121 +133

Альтернативные издержки равны 10%.

а) Вычислите чистую приведенную стоимость каждой машины.

б) Используйте таблицу значений приведенной стоимости для расчета равномерных годовых потоков денежных средств для каждой машины.

в) Какую машину следует купить?

Машина В была приобретена 5 лет назад за 200 000 дол. и приносила годовой поток денежных средств, равный 80 000 дол. Она не имеет остаточной стоимости, но предполагается, что проработает еще 5 лет. Компания может заменить машину В на машину Б (см. вопрос 3) либо сейчас, либо в конце 5-го года. Как следует поступить?

Предположим, вы располагаете следующими инвестиционными возмож- ностями, но имеете только 100 ООО дол. для инвестирования. Какие проекты вам следует принять?

Чистая

Проект приведенная Инвестиции стоимость

5000 10 000

5000 5000

10 000 90 000

15 000 60 000

15 000 75 000

3000 15 000

6. В чем состоит различие между жестким и мягким нормированием капитала? Предполагают ли мягкие ограничения, что менеджер не должен пытаться максимизировать чистую приведенную стоимость? А что вы скажете о жестком нормировании?

<< | >>
Источник: Ричард Брейли, Споарт Майерс. Принципы корпоративных финансов: Б 87 Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп - Бизнес",1997. — 1120 с.. 1997

Еще по теме КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ:

  1. 6 Контрольные вопросы, тесты, задания
  2. Контрольные вопросы
  3. Контрольные вопросы
  4. Контрольные вопросы
  5. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
  6. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
  7. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
  8. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
  9. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
  10. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ