<<
>>

Каковы исходные положения современной финансовой теории?

В основе современной практики финансового менеджмента лежат следующие аспекты финансовой теории:

изменение стоимости денег во времени;

соотношение риска и доходности;

соотношение собственного и заемного капитала в финансировании;

теория управления стоимостью капитала.

Каждое из этих направлений финансовой теории рассмотрено в соответствующих разделах учебника на примерах конкретных фи-нансовых технологий и применительно к решению практических вопросов.

Здесь лишь поясним, что изменение стоимости денег во времени учитывается при принятии инвестиционных и финансовых решений, так как осуществление затрат и получение результата обычно не совпадает по времени. Концепция пропорциональной зависимости риска и доходности позволяет компенсировать высокий риск более высокой доходностью вложений или ориен-тирует на принятие менее рисковых решений при умеренной доходности. Оптимальный выбор соотношения собственного и заемного капитала «включает» финансовый леверидж и повышает рентабельность собственных средств. Управление стоимостью капитала направлено на экономию финансовых ресурсов и обеспечение наиболее низкой цены капитала.

Следует отметить, что в реальной действительности ситуация может бьггь нетрадиционной и требовать гибкого использования той или иной концепции, умения видоизменить и адаптировать стандартные подходы и технологии.

<< | >>
Источник: Л.З. Бобылева. ФИНАНСОВЫЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ТЕХНОЛОГИИ. 2004

Еще по теме Каковы исходные положения современной финансовой теории?: