Финансовые центры в Казахстане: Алматы, Астана Алматы
Город Алматы появился в рейтинге GFCI впервые в 2014 г. (58-е место — табл. 1.94), в сентябре 2015 г. занял 51-е место, а в рейтинге GFCI для Центральной Азии и Восточной Европы занял 3-е место после Варшавы и Стамбула.
Алматы является крупнейшим городом Казахстана по численности населения и его «финансовой» столицей (табл. 1.96). 1Таблица 1.96. Роль Алматы в финансовом секторе Казахстана1
| Сектор | Показатель | Приходится на Алматы, в % от показателей по Казахстану в целом |
| Банковский сектор | Количество банков | 90 |
| Активы банков | 94 | |
| Депозиты/текущие счета | 42 / 45 | |
| Кредиты экономике | 57 | |
| Страховой сектор | Количество страховых (перестраховых) организаций | 86 |
| Страховые премии | 46 | |
| Страховые выплаты | 38 | |
| РЦБ | Количество брокеров-дилеров | 92 |
Для создания регионального финансового центра Алматы (далее РФЦА), стартовавшего в 2001 г., было принято большое число нормативных актов, программ и концепций развития, но ни РФЦА, ни финансовый рынок Казахстана не получили ожидаемого развития. В 2007—2014 гг. в Казахстане почти в 2 раза снизилось количество брокеров-дилеров и управляющих, капитализация рынка и объем торгов на KASE упали на 60 и 20% (рост торгов в 2014 г. за счет валюты). Рынок корпоративных ценных бумаг KASE сократился почти в 4 раза, операции репо — в 3 раза1.
Большинство нормативных актов по РФЦА утратили силу в 2014—2015 гг., в том числе в связи с созданием МФЦ в Астане.Основные результаты развития РФЦА:
1. Специализация, участники, инфраструктура[254] [255]
РФЦА был ориентирован на привлечение институциональных инвесторов и эмитентов из России и других стран СНГ (торговля казахскими и иностранными ценными бумагами), с 2010 г. — на развитие регионального центра исламского финансирования в СНГ и Центральной Азии.
В РФЦА были созданы специальная торговая площадка (на базе KASE)[256], рейтинговое агентство РФЦА, учебный центр «Академия РФЦА», Евразийская товарная биржа[257].
Основными участниками РФЦА должны были стать казахские и иностранные брокеры-дилеры, но действовал ряд ограничений (только небанковские институты; до 2013 г. исключались управляющие пенсионными активами и накопительные пенсионные фонды; исполнительный орган должен находиться в Алматы).
В результате из-за отсутствия значимых льгот для нерезидентов фактическими участниками РФЦА стали «дочки» действующих членов биржи, созданные для получения налоговых льгот РФЦА (в 2013—2015 гг. число участников РФЦА сократилось с 22 до одного брокера-дилера), а специальная торговая площадка так и не получила активного развития[258].
2. Система управления
Изначально для РФЦА был создан специальный правовой режим с отдельным регулятором (Агентством по регулированию деятельности РФЦА) и финансовым судом. С 2011 г. агентство было упразднено, а его полномочия переданы Национальному банку Казахстана.
На Национальный банк были возложены функции разработки и реализации мероприятий по развитию МФЦ (регулирование и развитие РФЦА; государственная регистрация (перерегистрация) участников РФЦА; ходатайство о выдаче виз иностранным сотрудникам участников РФЦА; представительство РФЦА; ведение реестра участников РФЦА; возмещение затрат на аудит и др.); создан консультативно-совещательный орган — Совет по развитию финансового центра.
Была создана специальная организация — АО «Региональный финансовый центр города Алматы», на 100% принадлежащее государству и выполняющее функции управляющей структуры МФЦ (развитие инфраструктуры РФЦА, привлечение эмитентов и участников, в том числе иностранных; повышение инвестиционной привлекательности Алматы и Казахстана и др.). В 2012 г. АО «РФЦА» было ликвидировано, его активы переданы Министерству экономического развития и торговли РК1.
Несмотря на сильную модель управления, процесс создания РФЦА был «перерегулирован» (большое число нормативных актов, административных процедур, почти ежегодное изменение правил деятельности, ограничения на виды участников), что не способствовало развитию РФЦА.
3. Налоговые и иные льготы для участников
В РФЦА действует упрощенная регистрация участников[259] [260], отсутствуют визовые ограничения для иностранных физических лиц — сотрудников участников РФЦА. Изначально для участников РФЦА действовал льготный режим налогообложения, сейчас — только в рамках общей системы налоговых льгот. Специальные льготные условия для валютных и трансграничных операций нерезидентов не предоставлялись.
Эмитентам на РФЦА предоставляется возмещение из бюджета части затрат эмитентов на выпуск и листинг, но в 2012—2013 гг. такие заявки от эмитентов отсутствовали.
Результаты создания РФЦА неоднозначны: были созданы почти все условия, но рынок так и не заработал, и многое «положительное» было свернуто. Причины — отсутствие иностранной ликвидности и пула крупнейших иностранных игроков, отсутствие специальных льготных условий для трансграничных операций нерезидентов, негативные тенденции на внутреннем фондовом рынке (снижение торговой активности, прекращение деятельности НПФ), сосредоточенность (как и в МФЦ Москвы) на регулятивной инфраструктуре, а не на привлечении «реальных» участников и ликвидности, отсутствие четкой специализации.
Астана
В 2015 г. была объявлена новая цель для развития финансового центра — Астана.
Почему Астана? Это новая столица, с новой инфраструктурой, место проведения EXPO-2017. Планы для Астаны амбициозны — попасть в топ-10 азиатских и топ-30 мировых МФЦ (по рейтингу GFCI).Как это будет достигнуто? Через создание МФЦ — специальной территории в рамках Астаны с особым правовым режимом. Закладываются: вектор «от локального центра к международному»; создание на территории EXPO-2017 специальной экономической зоны; специализация центра в области местных рынков капитала, управления активами, приватного банкинга, исламских финансов. Планируется применение норм английского права, использование английского языка в качестве официального, максимум ориентации на международную практику и стандарты мировых МФЦ1.
Участникам МФЦ будет предоставлен массив льгот[261] [262]:
— масштабные налоговые льготы — освобождение участников МФЦ до 2066 г. от корпоративного подоходного налога[263]; от налога на имущество и земельного налога; освобождение от индивидуального подоходного налога сотрудников — нерезидентов участников МФЦ (по доходам, полученным в МФЦ); освобождение физических и юридических лиц от уплаты налога по доходам от прироста стоимости ценных бумаг при их реализации, вознаграждений и дивидендов (по ценным бумагам в официальных списках биржи и по акциям участников МФЦ);
— снятие валютных ограничений для участников МФЦ[264];
— привлечение иностранных сотрудников без получения разрешения;
— упрощенный визовый режим — допуск иностранных лиц по въездной визе по прибытии в РК; специальный режим для сотрудников участников МФЦ и их семей (въездная виза на пять лет); безвизовый въезд для граждан стран ОЭСР, ОАЭ, Малайзии, Сингапура, Монако на срок до 30 дней.
Планируемая система органов МФЦ Астаны будет включать высший орган, имеющий законодательные (в рамках МФЦ) полномочия[265], управляющую орга-
низацию МФЦ1, специального финансового регулятора центра[266] [267] и финансовый суд[268].
Для стимулирования развития финансового сектора в Астане планируется возможное размещение наднационального органа по регулированию финансового рынка ЕАЭС на территории МФЦ, перевод Национального банка Казахстана и KASE из Алматы в Астану, дополнительные IPO наиболее привлекательных компаний, выпуск суверенных казначейских и инфраструктурных облигаций, исламских ценных бумаг, локализация в МФЦ управляющих Национальным фондом Республики Казахстан и др.
1.11.