<<
>>

Актуальные проблемы финансового рынка

Определив положительное влияние финансового рынка на развитие экономики, следует также остановиться на проблемах, существующих на современном этапе его функционирования.

В частности, для Украины они связаны с тем, что ее финансовый рынок начал формироваться в период глобализации многих экономических процессов, в том числе и финансового рынка.

К предпосылкам глобализации рынка капиталов относятся:

  • технические достижения в сфере обработки информации и коммуникаций;
  • устранение или ослабление ограничений на перемещение капиталов через границы;
  • либерализация внутренних рынков капиталов;
  • развитие неурегулированных иностранных рынков;
  • ускоренное увеличение количества производных инструментов;
  • развитие рынка еврооблигаций.

Таким образом, Украине необходимо сформировать механизм защиты от кризисных явлений, порождающихся внезапным притоком и оттоком средств финансовых спекулянтов. При этом, очевидно, не удастся избежать определенных таможенных, налоговых ограничений и т. п.

Необходимо тщательно разработать меры финансовой безопасности Украины в связи с сокращением ограничений на движение капитала.

Считаем, что до тех пор, пока Украина не достигнет устойчивого экономического развития и не станет равноправным партнером экономически развитых стран на мировом финансовом рынке, государственное регулирование должно препятствовать расширению виртуальной финансовой экономики, защищать и поощрять реальных инвесторов, ограничивать деятельность финансовых спекулянтов. Ввиду этого необходимо:

  • сохранять отдельные валютные ограничения по операциям, связанным с движением капитала;
  • применять меры обеспечения прозрачного механизма учета и перехода прав собственности на фондовом рынке;
  • стимулировать выполнение рынком акций функции мобилизации капитала;
  • способствовать притоку средств в производственный сектор и реальную экономику, использовать налогообложение для стимулирования инвестиций в производство;
  • сдерживать увеличение доходов, которые можно получить в результате финансовых спекуляций.
    Для этого нужно сдерживать колебания на валютном и фондовом рынках (в том числе на рынке государственных ценных бумаг), то есть ограничивать спекулятивные процессы на финансовом рынке;
  • стимулировать привлечение инвестиций в производство через кредитование, поскольку невозможность воспользоваться кредитом приводит к расширению рискового и спекулятивного рынка акций.

Мировой опыт экономического развития свидетельствует о том, что высокое качество финансовых активов повышает эффективность рынка и тем самым стимулирует экономическое развитие.

Хорошо отрегулированный финансовый рынок, во-первых, снижает общий риск, который международные инвесторы связывают с конкретной страной; во- вторых, это незаменимый инструмент привлечения в процесс экономического развития суммарного объема сбережений населения. В-третьих, высокоразвитый финансовый рынок повышает динамичность экономической системы, что очень важно для одобрения населением постепенного перехода к рыночной экономике.

Финансовый рынок — это сфера экономики, где ощущается самое жестокое политическое давление, потому что финансовое законодательство регулирует гигантские потоки капитала. При этом пользователи капитала могут быть заинтересованы в том, чтобы утаить свои настоящие намерения и решения и в некоторой степени дезинформировать рынок. На финансовом рынке даже репутация участника имеет свою цену. В то же время инвесторы пытаются найти возможность заработать и прилагают много усилий, чтобы получить согласие или информацию, недоступную другим инвесторам. Они пытаются также ограничить конкуренцию между теми, кому дать капитал. И, как часто бывает, страдают наиболее беззащитные — мелкие, индивидуальные инвесторы. Любое из подобных действий ставит под сомнение целостность финансового рынка и требует вмешательства органов контроля. Поэтому для регулирования финансового рынка, особенно рынка ценных бумаг, вмешательство государства должно быть обязательным.

Выводы:

Таким образом, финансовый рынок — это сложная экономическая система, являющаяся сферой проявления экономических отношений:

  • при распределении добавленной стоимости и ее реализации путем обмена денег на финансовые активы;
  • между стоимостью и потребительной стоимостью товаров, которые имеют оборот на этом рынке (финансовых активов);
  • между продавцами и покупателями финансовых активов при реализации стоимости, воплощенной в этих активах;
  • между населением, производителями и государством по перераспределению свободных средств на основе полной экономической самостоятельности, механизма саморегуляции рыночной экономики, внутренне- и межотраслевого перемещения финансовых ресурсов.

Важным инструментом финансового рынка являются ценные бумаги, которые выполняют следующие функции: мобилизационную, управленческую, заимствующую, расчетную, обеспечивающую и перераспределительную.

Мобилизационную функцию выполняют практически все ценные бумаги. При помощи их выпуска эмитенты покрывают недостаток финансовых ресурсов.

Управленческую функцию реализуют паевые ценные бумаги, в частности акции. Их владельцы имеют право голоса на общих собраниях акционеров, могут принимать участие в голосовании, выдвигать кандидатуры в выборные органы управления.

Заимствующая функция свойственна долговым ценным бумагам. С их приобретением владелец приобретает статус кредитора.

Ценные бумаги могут также выполнять расчетную функцию, поскольку имеют свою стоимость. Например, стоимость акций одного эмитента может оплачиваться другими акциями или облигациями.

Обеспечивающая функция ценных бумаг заключается в том, что они могут использоваться как залог, чтобы уменьшить риск во время выполнения определенных обязательств. Должник может передавать свои ценные бумаги кредитору под залог как гарантию, что в случае, например, невозвращения денег соответствующие убытки будут возмещены за счет указанных ценных бумаг.

И, наконец, перераспределительная функция являются унифицированной. Наибольшей мерой она проявляется на вторичном рынке ценных бумаг, где осуществляется перераспределение инвестиционного капитала.

<< | >>
Источник: Ганевич Е. М.. Финансы. Курс лекций. — О: ПАЛЬМИРА,2009. — 520 с.. 2009

Еще по теме Актуальные проблемы финансового рынка:

  1. 1. Проблема привлечения финансовых ресурсов
  2. 1.3 Основные тенденции на региональных рынкахсотовой связи России.
  3. 4.2. Современные проблемы функционирования коммерческих банков регионов
  4. Лозовая Н.336 гр., научный руководитель Кроливецкая Л.П.Межбанковский кредит России: показатели качества и проблемы рынка
  5. Леонтьева И.П., канд. экон. наук, доцентТереладзе Д.И.ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПРИТОКА СПЕКУЛЯТИВНОГО КАПИТАЛА НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ
  6. Евдокимов А. И., д-р экон. наук, профессорПРОБЛЕМЫ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИРОССИИ
  7. 2.4. Проблемы государственного регулирования в периферийных странах глобального мира
  8. 4.2. Посткризисное развитие отечественного вексельного рынка.
  9. 13. 2. Участники мирового финансового рынка и основные стратегии их операций
  10. § 5.1, Современное состояние рынка междилерского РЕПО
  11. Актуальные проблемы финансового рынка