3.СТРУКТУРА И ВИДЫ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ
В структуре рынка ценных бумаг выделяют:
первичный рынок,
вторичный рынок.
ПЕРВИЧНЫЙ рынок ценных бумаг – это рынок первых и повторных эмиссий фондовых инструментов, на котором производится их начальное размещение среди инвесторов.
Характерная черта первичного рынка ценных бумаг – полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее последним сделать обоснованный и целесообразный выбор вида ценных бумаг для инвестирования.ВТОРИЧНЫЙ рынок ценных бумаг – это рынок, на котором обращаются в течение своего жизненного цикла ранее эмитированные и размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Особенностью вторичного рынка ценных бумаг является его ликвидность, т.е.возможность успешной и обширной купли-продажи, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при незначительных колебаниях и при низких издержках обращения.
Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:
биржевой,
внебиржевой.
БИРЖЕВОЙ рынок обеспечивает ликвидность и регулирование рынка ценных бумаг, позволяет определять цены, учитывает рыночную конъюнктуру. Важнейший элемент инфраструктуры вторичного рынка – ФОНДОВАЯ биржа. Она выступает как торговое, профессиональное, нормативное и технологическое ядро рынка ценных бумаг.
ВНЕБИРЖЕВОЙ рынок – охватывает совокупность операций с ценными бумагами, совершаемыми вне фондовой биржи.
Кроме приведенной классификации, рынок ценных бумаг подразделяют:
По видамценных бумаг
эмитентам
территориальному критерию
видам применяемой технологии торговли
По видамценных бумаг выделяют рынки:
акций,
облигаций, рынок векселей,
опционов,
депозитных и сберегательных сертификатов и т.д.
По эмитентам:
рынок частных ценных бумаг,
рынок государственных ценных бумаг,
рынок международных ценных бумаг.
По территориальному критерию:
рынок региональный,
рынок национальный,
рынок мировой.
По видам применяемой технологии торговли различают рынки:
стихийный, где правила заключения сделок и требования к участникам рынка ценных бумаг не устанавливаются, торговля происходит произвольно, «стихийно», в частном контакте между продавцом и покупателями ценных бумаг. Система распространения информации по сделкам отсутствует.
Простой аукционный – это механизм торговли фондовыми инструментами, где в конкурентные отношения включаются лишь покупатели ценных бумаг. Прямая конкуренция продавцов отсутствует.
Онкольный – это рынок, на котором ценные бумаги в течение определенного периода времени продаются по конкретной цене, которая приводит в соответствие спрос и предложение.
Непрерывный аукционный – рынок, на котором ценные бумаги продаются по цене, определяемой и постоянно изменяющейся в результате взаимодействия спроса и предложения (характерен для фондовой биржи).
Двойной аукционный – это совокупность онкольного и непрерывного аукционного рынков ценных бумаг. При таком способе организации торговли в состязание вступают одновременно и продавцы, и покупатели ценных бумаг.
Дилерский – рынок, на котором ценные бумаги продаются по цене, определенной на основе цены продавца (дилера).
Структура рынка ценных бумаг испытывает давление внутренних и внешних факторов, которые могут изменить эту структуру. Несмотря на структурные изменения, рынок ценных бумаг должен оставаться информационно открытым и обеспечивать равные возможности всем его участникам.