<<
>>

12.7. Оценка финансового состояния предприятия

Одним из условий эффективного управления организацией при рыночной экономике является анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность. В первую очередь это бухгалтерский баланс (форма № 1), Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложения к балансу (форма № 5).

Практика анализа финансового состояния выработала основные методы его проведения. К таким методам относятся: горизонтальный (динамический) анализ ? сравнение показателей отчетного периода с предыдущими периодами; вертикальный (структурный) анализ ? определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждого показателя на результат в целом; трендовый анализ ? сравнение отдельных позиций отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов; анализ относительных показателей (коэффициентов) ? определение отношения одних абсолютных показателей к другим; факторный анализ ? анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

Анализ финансового состояния организации включает общую оценку финансового состояния организации и изменение ее показателей за отчетный период, анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, анализ кредитоспособности организации и ликвидности ее баланса, анализ оборачиваемости оборотных активов и анализ финансовых результатов.

Общая оценка финансового состояния организации предназначена для характеристики основных финансовых показателей, определения их динамики. Непосредственно из бухгалтерского баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

К ним относятся: общая стоимость имущества организации, равная валюте (итогу) баланса; стоимость внеоборотных активов, равная итогу раздела I баланса; стоимость оборотных активов, равная итогу раздела II баланса; величина собственных средств, равная итогу раздела III баланса; величина долгосрочных кредитов и займов, равная итогу раздела IV баланса, и др.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива бухгалтерского баланса, например соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовая устойчивость организации ? это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Финансовая устойчивость организации определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Финансовая ситуация организации может характеризоваться четырьмя типами финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния ? это состояние, когда организация покрывает все свои запасы и затраты за счет собственных оборотных средств и совершенно не зависит от внешних источников.

Нормальная устойчивость финансового состояния ? это состояние, когда организация для покрытия своих запасов и затрат успешно комбинирует как собственные, так и привлеченные источники.

Неустойчивое финансовое состояние ? это состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность ее восстановления.

Кризисное финансовое состояние ? это состояние, при котором организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и краткосрочная дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятий в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости организации, ее независимости от заемных источников. Этот коэффициент определяется отношением собственного капитала к величине всего имущества (валюте баланса). Он показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов организации. В мировой практике принято нормальное значение для данного коэффициента, равное 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств организации к величине ее собственных средств. Нормативное значение для данного коэффициента составляет не более 1. Обратный ему коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных средств к заемным. Нормативное значение для данного коэффициента соответственно составляет не меньше 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение объема собственных оборотных средств к общему объему оборотных средств, характеризуя наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормативное значение для данного коэффициента составляет не менее 0,1.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств организации к общей величине собственных источников. Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в относительно свободной форме, позволяющей маневрировать этими средствами.

Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние организации. И хотя устоявшихся нормативов по данному коэффициенту в экономике нет, считается, что его величина должна быть больше 0,5.

Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) характеризует долю источников собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. Принято считать нормативом его значение, равное 0,9, опасным считается его снижение до 0,75.

Если у предприятия расчетные коэффициенты хуже указанных предельных ограничений, то это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации.

Платежеспособность организации ? внешнее проявление устойчивого финансового состояния организации. Платежеспособность организации означает возможность погашения ею в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность покрывают ее краткосрочные обязательства.

В процессе взаимоотношений организации с кредитной системой, а также с другими организациями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. В ходе расчета кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов организации и его баланса.

Ликвидность активов ? это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса предприятия определяется с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности организации. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной кредиторской задолженности организация может погасить на дату составления баланса. Нормативное соотношение составляет не менее 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия определяется как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает ликвидность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, а именно какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормативное значение ? не менее 0,8?1.

Коэффициент общего покрытия определяется как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и кратко срочных кредитов). Этот коэффициент показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременного расчета с дебиторами и продажи готовой продукции, но и продажи в случае необходимости запасов товарно-материальных ценностей. Нормативными считаются значения от 2 до 3.

Кроме перечисленных коэффициентов для оценки финансового состояния организации могут использоваться самые разнообразные показатели и коэффициенты. При этом следует иметь в виду, что финансовое состояние организации во многом зависит от правильной постановки финансовой работы, от качества финансового планирования. На финансовое состояние организации оказывают влияние и внешние факторы: платежеспособность потребителей продукции, налоговая и кредитная политика, уровень инфляции и др.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания

из набора объектов к текущему параграфу

<< | >>
Источник: Архипов А.И., Погосов И.А.. Финансы»– м.: Проспект, 2008. 2008

Еще по теме 12.7. Оценка финансового состояния предприятия:

  1. И. А. Жулега. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография И. А. Жулега ; ГУАП. — СПб.,2006. — 235 с.: ил., 2006
  2. 1.1. Содержание понятия «финансовое состояние предприятия»
  3. 1. 2. Обзор и анализ действующих методик анализа финансового состояния предприятия
  4. 2.1. Система обобщающих и частных показателей и нормативов, характеризующих финансовое состояние предприятия
  5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ПОКАЗАТЕЛЯМ У. БИВЕРА
  6. МОНИТОРИНГ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  7. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (6-ти факторная модель Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова)
  8. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  9. Комплексная однокрнтернальная оценка финансового состояния предприятия
  10. ТЕМА 14. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ