<<
>>

10.2. Денежно-кредитная система и регулирование экономики

Денежно-кредитная система – это совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивания платежного баланса.

Указанные цели реализуются при разработке и проведении экономической реформы; составными частями этой системы являются бюджетная политика, политика цен, занятости и заработной платы, а также предпринимательства и внешнеэкономических отношений.

Кредитно-денежная политика – одна из важных составляющих общеэкономического регулирования в интересах сохранения активной рыночной конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения спадов производства и безработицы, выравнивания платежного баланса. Эта политика осуществляется центральным (национальным) банком страны. Сокращение государственного вмешательства в экономику и финансовая либерализация способствует развитию устойчивой денежно-кредитной системы. Однако одновременно усиливающаяся конкуренция увеличивает банковские риски и нестабильность системы. В разных странах используются различные модели банковского регулирования и надзора над банковской деятельностью, но ни одна модель не может быть эффективной при государственном вмешательстве в деятельность кредитных институтов. В большинстве стран с рыночной экономикой целями государственной деятельности в области банковской политики является контроль за преложением денег, предотвращение финансовой нестабильности и принятие мер, направленных на повышение эффективности и прибыльности финансового сектора. Государственная банковская политика осуществляется на основе законодательных актов, постановлений правительства и ведомственных инструкций.

Правовые нормы устанавливают пределы и ограничения, обязательные для банков; способы, с помощью которых выполняются правовые нормы, оказывают серьезное влияние на финансовые секторы рынка.

На Украине основным законом, регулирующим операции коммерческих банков, является закон «О банках и банковской деятельности». Этим нормативным актом определен перечень операций, которые могут осуществляться коммерческим банком: привлечение вкладов и предоставление кредитов, проведение расчетов, открытие и ведение счетов, финансирование инвестиций, осуществление документарных операций и операций с ценными бумагами, работа на валютном рынке и т.д.

Оперативное регулирование операций коммерческих банков во всех странах осуществляется центральным банком, без которого коммерческие банки не смогут эффективно функционировать. Финансовые рынки подвержены внешним воздействиям, при этом регулирующая роль Центрального банка проявляется в защите коммерческих банков от рисков (ликвидности, кредитного и системного). Центральный банк, помимо указанного, должен обеспечить нормальное текущее функционирование банковской системы. Стабилизируя финансы страны, Центральный банк контролирует денежную и кредитную эмиссию (ставки рефинансирования и т.д.).

Основная функция Центрального банка – это снижение системы рисков в банковской деятельности; установление перечня нормативов, а также, что особенно важно, он выступает в роли последней инстанции для временно неликвидных кредитных учреждений. Например, Федеральная резервная система США (ФРС) предоставляет банкам краткосрочные и иногда долгосрочные кредиты для восстановления их ликвидности, кроме того – организует ряд платежных систем и участвует в них. Центральный банк имеет два уровня регулирующей формы: 1) контроль за платежной системой; 2) роль кредитора последней инстанции.

Везде в мире стоит очень важный вопрос зависимости или независимости Центрального банка от государственной системы. Цели кредитно-денежной политики зависят от политической обстановки в стране. Политический кризис вызывает кризис во всех сферах общественной жизни; кризис в экономике – это спад производства, резкое сокращение инвестиций, всплеск инфляции, снижение в 2–3 раза жизненного уровня населения.

Главная задача при этом – это выход из социально-экономического кризиса. С точки зрения денежно-кредитной политики это двуединый процесс – уменьшение спада производства, которое достигается увеличением кредитования, и уменьшение инфляции, которая увеличивается с увеличением кредитования. Для нахождения оптимального соотношения в этом двуедином процессе Центральный банк прибегает к дополнительной денежной эмиссии, что еще более увеличивает инфляцию. Существуют определенные соотношения между производством, денежной массой и инфляцией, так при уменьшении эмиссии инфляция уменьшается, но спад возрастает.

До 70-х годов ХХ века существовали две точки зрения на это соотношение: 1) кейнсианская точка зрения предусматривала, что простое познание экономики достаточно для активного управления ею; 2) монетаристская точка зрения основывалась на активной монетарной и финансовой политике и невмешательстве в оперативную деятельность банков, т.к. это способствует дестабилизации экономики. После 70-х годов возобладала точка зрения о необходимости стабильной монетарной политики, при которой банки внимательно следят за величиной денежных агрегатов и стабильностью банковской системы, что является основой экономической стабильности страны и приводит к контролю номинальных доходов и обеспечению умеренной инфляции в долгосрочном аспекте. Но проведение такой жесткой монетарной политики не всегда удается, оно во многом зависит от степени доверия населения к экономической политике правительства и Центрального банка. Создание законов, стабилизирующих якобы экономику, не всегда возможно, сами законы без участия Центрального банка сделать много не могут. В Америке М.Фридмен (основоположник монетаризма) законодательно закрепил ежегодный рост денежной массы, что должно было стабилизировать экономику, но и это не дало должного эффекта. Законодательно следует закреплять стабильность цен, а не пути ее достижения. Независимость Центрального банка способствует достижению определенных препятствий для правительства увеличивать инфляцию.

Таким образом, необходима независимость Центрального банка и профессионализм его высшего звена, ослабленный контроль за деятельностью коммерческих банков. В наибольшей степени независимы от власти центральные банки Германии, Швейцарии и США. Правительство Японии по закон одательству может контролировать деятельность Центрального банка, в Канаде директивы центра финансов обязательны для Центрального банка, управляющий которого может быть смещен правительством. В Нидерландах министр финансов также может издавать директивы для Центрального банка.

Воздействуют на Центральные банки и законодательные органы; в ФРГ, Швейцарии, Австралии и Канаде целью Центральных банков является стабильность цен, что делает их подчиненными закону; банк Италии также зависит от правительства.

Наиболее важным для независимости Центрального банка является ограничение возможности функционирования дефицита госбюджета и проведения интервенций на финансовом рынке. Если Центральный банк участвует в этих двух операциях, то он зависит от правительства, даже если он законодательно независим. Другим источником давления правительства на денежную политику является обменный курс валюты. Если курс определяется правительством, то Центральный банк осуществляет интервенцию и зависит от правительства.

Проблема независимости Центрального банка имеет серьезный политический аспект. Центробанк должен быть независим от политиков для всех стран, хотя законы о Центральных банках во многих странах были приняты в то время, когда считалось, что монетарная политика является процессом управления экономикой, и поэтому Центральные банки не были независимыми. Поэтому Центральные банки этих стран предпринимают сейчас усилия для получения независимости; это происходит и в Германии, где закон о Центральном банке был продиктован американцами, и в США, где федеративное устройство затрудняет достижение независимости ЦБ.

Независимость Центрального банка не означает, что сам Центральный банк способен стабилизировать экономику, но зависимость его от правительства увеличивает нестабильность экономики. Регулирование кредитно-денежной политики способствует минимизации влияния рисков в экономике.

В Украине борьба НБУ за независимость, кроме указанного выше, происходит на фоне непрекращающегося много лет политического кризиса, что также мешает достижению фактической независимости НБУ.

<< | >>
Источник: Лернер Ю.И.. Финансы. Лекции, 2010. 2010

Еще по теме 10.2. Денежно-кредитная система и регулирование экономики:

  1. Глава 21. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ И ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. ГЛАВА 24ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
  3. Глава 11ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
  4. 11.2. Денежно-кредитная система страныи ее структура. Особенности денежно-кредитнойсистемы Республики Беларусь
  5. СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ В РУССКОМ ЦЕНТРАЛИЗОВАННОМ ГОСУДАРСТВЕ. ПРЕОБРАЗОВАНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ XVI-XVIII вв.
  6. Проблемы денежно-кредитной системы страны
  7. ГЛАВА XV. Денежно - кредитная система. Банки и их роль в рыночной экономике.
  8. Денежно-кредитная система и ее эволюция
  9. 10.2. Денежно-кредитная система и регулирование экономики
  10. 2.2 Центральный банк РФ - центр денежно-кредитной системы
  11. 2.2 Центральный банк РФ - центр денежно-кредитной системы
  12. Тема 4 . Денежно - кредитная система и монетарная политика
  13. Тема 2 . Денежно - кредитная система и монетарная политика
  14. 16.4. Денежно-кредитная система. Центральный банк страны и его роль в экономике
  15. 56.Денежно – кредитная система и ее структура.
  16. Тема 5. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ МЕХАНИЗМ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ
  17. Сущность денежно-кредитной системы
  18. Глава 14. ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА