<<
>>

Основные принципы разработки финансовой стратегии предприятия

В основе разработки финансовой стратегии предприятия лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии предприятия, относятся (рис.

2.1):
  1. Рассмотрение предприятия как открытой социально- экономической системы, способной к самоорганизации. Этот принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке финансовой стратегии предприятие рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней среды. В процессе такого взаимодействия предприятию присуще свойство обретения соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры без специфического воздействия извне в условиях экономики рыночного типа, которое рассматривается как его способность к самоорганизации. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень              формирования              его              финансовой              стратегии.
  2. Учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия. Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности предприятия. Финансовая стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии с избранной им корпоративной стратегией.

ПРИНЦИПЫ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1 Рассмотрение предприятия как открытой системы, способной самоорганизации

  1. Учет базовых стратегий операционной деятельности = предприятия
  2. Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью
  3. Обеспечение гибкости финансовой стратегии
  4. Выделение доминантных сфер стратегического финансового развития
  5. Обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора
  6. Обеспечение постоянного - использования результатов технологического прогресса в -финансовой деятельности
  7. Обеспечение разработанной финансовой стратегии соответствующими организационной

структурой и организационной культурой

  1. Ориентация на профессиональный аппарат финансовых менеджеров в процессе реализации финансовой стратегии
  2. Учет уровня финансового риска в процессе принятия стратегических финансовых решений

Рисунок 2.1.

Основные принципы разработки финансовой стратегии предприятия. Вместе с тем, финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности предприятия. Это связано с тем, что основные цели операционной стратегии — обеспечение высокихтемпов реализации продукции, ростоперационной прибыли и повышение конкурентной позиции предприятия связаны стенденциями развития соответствующего товарного рынка (потребительского или факторов производства). Если тенденции развития товарного и финансового рынков (в тех сегментах, где предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность) не совпадают, может возникнуть ситуация, когда стратегические цели развития операционной деятельности предприятия не могут быть реализованы в связи с финансовыми ограничениями. В этом случае соответственно корректируется операционная стратегия предприятия.

Все многообразие стратегий операционной деятельности, реализацию которых призвана обеспечивать финансовая деятельность предприятия, может быть сведено к следующим базовым их видам:

Ограниченный (или концентрированный) рост. Этот тип операционной стратегии используется предприятиями со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию технологического прогресса. Выбор такой стратегии возможен в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры товарного рынка и стабильной конкурентной позиции предприятия. Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия усиления конкурентной позиции; стратегия расширения рынка; стратегия совершенствования продукта. Соответственно финансовая стратегия предприятия в этих условиях направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения финансовой деятельности в этом случае сводятся к минимуму.

Ускоренный (интегрированный или дифференцированный) рост.

Такой тип операционной стратегии избирают, как правило, предприятия, находящиеся в ранних стадиях своего жизненного цикла, а также в динамично развивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса.

Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия вертикальной интеграции; стратегия обратной интеграции; стратегия горизонтальной диверсификации; стратегия конгломератной диверсификации. Финансовая стратегия в этом случае носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высокихтемпов развития финансовой деятельности, ее диверсификации по различным формам, регионам и т.п.

Сокращение (или сжатие). Эта операционная стратегия наиболее часто избирается предприятиями, находящимися на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в стадии финансового кризиса. Она основана на принципе "отсечение лишнего", предусматривающем сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия сокращения структур; стратегия сокращения расходов; стратегия "сбора урожая"; стратегия ликвидации. Финансовая стратегия предприятия в этих условиях призвана обеспечить эффективное дезинвестирование и высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в целях обеспечения дальнейшей финансовой стабилизации.

Сочетание (или комбинирование). Такая операционная стратегия предприятия интегрирует в себе рассмотренные различные типы частных стратегий отдельных стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных единиц. Такая стратегия характерна для наиболее крупных предприятий (организаций) с широкой отраслевой и региональной диверсификацией операционной деятельности. Соответственно финансовая стратегия таких предприятий (организаций) дифференцируется в разрезе отдельных объектов стратегического управления, будучи подчинена различным стратегическим целям их развития.

  1. Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью.
    Финансовое управление предприятием в стратегической перспективе характеризуется приростным или предпринимательским стилем.

Основу приростного стиля стратегического финансово- го управления составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня финансовой деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических финансовых решений. Кардинальные изменения направлений и форм финансовой деятельности осуществляются лишь как отклик на изменения операционной стратегии 1 предприятия. Такой стиль стратегического финансового I управления характерен обычно для предприятий, достиг- 1 ших стадии зрелости своего жизненного цикла. Основу предпринимательского стиля стратегического финансового управления составляет активный поиск эффективных управленческих решений по всем направлениям и формам финансовой деятельности. Этот стиль финансового управления связан с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления финансовой деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней среды.

В экономической литературе приростный стиль стра- I тегического финансового управления рассматривается как I консервативный, в то время как предпринимательский стиль — как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост. При этом большинство экономистов приходит к выводу, что предпринимательский стиль стратегического финансового управления в наибольшей степени корреспондирует с новой управленческой парадигмой — стратегическим управлением.

  1. Выделение доминантных сфер стратегического финансового развития. Этот принцип позволяет обеспечить идентификацию приоритетных направлений финансовой деятельности предприятия, обеспечивающих успешную реализацию ее главной целевой функции — возрастания рыночной стоимости предприятия в долгосрочной перспективе.

Результаты исследований автора показывают, что при разработке финансовой стратегии предприятия целесообразно выделять следующие доминантные сферы (направления) развития финансовой деятельности (рис. 2.2):

Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия. Цели, задачи и основные стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии предприятия и соответственно подчинены ей.

Инвестиционная стратегия. Параметры стратегического набора этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на обеспечение инвестиционной поддержки развития отдельных стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц предприятия, а в целом составлять финансовую основу формирования важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия в стратегической перспективе.

Раздел 1. Методологические основы разработки финансовой стратегии предприятия

Доминантные сферы (направления) общей финансовой стратегии предприятия

Рисунок 2.2. Доминантные сферы (направления) общей финансовой стратегии предприятия.

Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия. Цели, задачи и важнейшие стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на формирование и поддержку основных параметров финансового равновесия предприятия в процессе его стратегического развития.

Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия. Параметры стратегического набора этой доминанты финансовой стратегии разрабатываются финансовыми службами предприятия и включаются в виде самостоятельного блока в корпоративную и отдельные функциональные стратегии предприятия.

Более подробно характеристика доминантных сфер (направлений) стратегического финансового развития предприятия представлена в табл. 2.1.

Таблица 2.1.

Характеристика доминантных сфер (направлений) стратегического финансового развития предприятия

Доминантная сфера (направление) о о щей финансов ей стратегии првдприят-ия лав пая задача эазрабетки тгратвгических

решений

Круг решаемых стратегических Проблем
1 Стратегия формирования финансовых ресурс об предприятия Создание

потенциала

формирования

финансовых

ресурсов

предприятия,

адекватного по-

гревиостял его

гтратегического

развития

1 Обеспечение возрастание потенциала формирования финансовых ресурсов предприятия из внутренних источников.

2.Обеспечение необходимой .финансовой гибкости'' предприятия lt;достаточного его доступа к внешним источншэм финансирования).

3 Оптимизация структуры источников формирования финансовых ресурсов предприятия по критерию их стоимости.

И Инвестиционная

стратегия

предприятия

Оптимизация распределения финансовых ресурсов предприятия яо направлениям и формам инвестирования по критерию их эффективности 1 .Обеспечение необходимой п р оп вр цио на ль н оста р ас п ре деления финансовых ресурсов по направлениям инвестирована 2.Обеспечение необходимой прсэторциопальности распределения финансовых ресурсов по ;тр эта гиче ск нм э он ам гозяйстїоеания предприятия 3.Обеспечение необходимой пропорциональности распределения финансовых ресурсов по стр ате гиче ск им хрз я йств ен ным единицам предприятия

Доминантная с фе и а (чэпзавлвнив) общей финансовой стратегии предприятия главна* задача разработки стратегически* решений Круг решаемых стратегических проблем
п стратегия

обеспечения

финансовой

безопасности

предприятия

Обеспечение финансового рэв- нос е с из п р е дгркати я в процессе вто стратегического развития 1 Обеспечение постоянной тп эгежеспособности предприятии 2.0 б є с п ечеьме достаточной финансовой устойчивости предприятия Нейтрализация возможных негативным лamp;спедстЁИй финансовых рисков предприятия (.Осуществление необкодимык мер финансовой санации предприятия лри угрозе его банкротства
IV Стратегия

повышения

качества

управления

финансовой

деятельностью

предприятия

формирование системы условий Повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия р

стратегической перспективе

1 Обеспечение высокого урсвня «ал и ф-нации финансовых менеджеров

2. ф о р мнрос ание до стэгоч ной информационной базы разработки альтернативных финансовых родячий по развитию предприятия

  1. Внедрение и эффективное использование современных технических средств управления ф и н ансов о й дечтел ьносго в прогр е с сив н ых финансов ых технологий и инструментов
  2. Разработка эффективной зрганигаьцонной структуры управления финансовой деятельностью

й.Обеппэчение высокого уровня организационной культуры финансовых менэдазров

  1. Обеспечение гибкости финансовой стратегии. Будущему развитию финансовой деятельности предприятия всегда свойственна значительная неопределенность. Поэтому практически невозможно сохранить в неизменном виде разработанную финансовую стратегию предприятия на всех стадиях процесса ее реализации. Основой альтернативных стратегических действий финансовых менеджеров в таких условиях выступает высокий уровень гибкости разработанной финансовой стратегии. Стратегическая гибкость представляет собой потенциальную возможность предприятия быстро корректировать или разрабатывать новые стратегические финансовые решения при изменившихся внешних или внутренних условиях осуществления финансовой деятельности. Она достигается при такой внутриорганизационной координации финансовой деятельности, при которой финансовые ресурсы могут быть легко переведены из одних стратегических зон хозяйствования или хозяйственных единиц в другие.

Возможность своевременного маневрирования финансовыми ресурсами достигается при наличии на предприятии достаточного их размера в виде страховых резервов и

интегрированного управления этими резервами. Кроме того, важную роль в обеспечении гибкости финансовой стратегии играет достаточный уровень ликвидности активов и инвестиций предприятия. В этих целях предприятие может иногда сознательно поддерживать некоторые виды финансовых инвестиций с низкой доходностью, но высоким уровнем ликвидности, чтобы за счет возможности быстрого реинвестирования капитала обеспечить необходимую стратегическую гибкость.

  1. Обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора. В основе стратегических финансовых решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления финансовой деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей финансовой стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации. Альтернативность является важнейшей отличительной чертой всей системы стратегического управления предприятием и связана со всеми основными элементами стратегического финансового набора — финансовыми целями, финансовой политикой по отдельным аспектам финансо вой деятельности, источниками формирования финансовых ресурсов, стилем и менталитетом финансового управления и т.п.
  2. Обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса в финансовой деятельности.

формируя финансовую стратегию, следует иметь в виду, что финансовая деятельность является главным механизмом обеспечения внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит оттого, насколько его финансовая стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

  1. Учет уровня финансового риска в процессе принятия стратегических финансовых решений. Практически все основные финансовые решения, принимаемые в процессе формирования финансовой стратегии, в той или иной степени изменяют уровень финансового риска. В первую очередь, это связано с выбором направлений и форм финансовой деятельности, формированием финансовых ресурсов, внедрением новых организационных структур управления финансовой деятельностью. Особенно сильно уровень финансового риска возрастает в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции. В связи с различным менталитетом финансовых менеджеров по отношению к уровню допустимого финансового риска (их рисковыми предпочтениями) на каждом предприятии в процессе разработки финансовой стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.
  2. Ориентация на профессиональный аппарат финансовых менеджеров в процессе реализации финансовой стратегии. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров финансовой стратегии предприятия, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты — финансовые менеджеры. Эти менеджеры должны быть ознакомлены с основными принципами стратегического управления, механизмом управления отдельными аспектами финансовой деятельности, владеть методами стратегического финансового контроллинга.
  3. Обеспечение разработанной финансовой стратегии предприятия соответствующими организационной структурой управления финансовой деятельностью и организационной культурой. Важнейшим условием эффективной реализации финансовой стратегии являются соответствующие ей изменения организационной структуры управления и организационной культуры. Предусматриваемые стратегические изменения в этой области должны быть составной частью параметров финансовой стратегии, обеспечивающих ее реализуемость.

<< | >>
Источник: Бланк А.И. Финансовая стратегия предприятия, 2010. 2010

Еще по теме Основные принципы разработки финансовой стратегии предприятия: