§ 1. Теории кредитно-денежного регулировании цикла К. Виксе,

К. Викселль принадлежит к той немногочисленной категории западных экономистов, теоретические разработки которых как бы предвосхищали начало качественно новой эпохи в истории мировой экономической мысли.

Образование он получил в Упсальском университете, где был удостоен сначала ученой степени по математике, затем по физике. Интерес к общественным наукам заставил его получить третью ученую Степень — по юриспруденции, которая дала ему право преподавать политическую экономию на юридическом факультете Лундского университета, где с 1900 г. он занимал должность доцента, с 1903 г.— профессора кафедры политической экономии. Отойдя от преподавательской деятельности, он переехал в Стокгольм, где участвовал в работе «Экономического общества».

К. Викселль — автор ряда крупных работ, среди которых выделяются «Стоимость, капитал и рента» (1893), «Финансово-теоретические исследования наряду с изложением и критикой налоговой системы Швеции» (1896), «Процент на капитал и цена товаров» (1898), «Лекции по политической экономии» (т. 1 — 1901, т. 2— 1906). Лишь после того как последние две работы Викселля были переведены на английский язык (в 1930-е гг.), его теория получила известность во многих странах.

Годы творчества К. Викселля на поприще экономической теории приходятся на последнее десятилетие XIX в., когда в экономической системе ведущих капиталистических стран происходили фундаментальные изменения. Процесс монополизации и экономические кризисы определяли хозяйственную практику того времени. В большинстве своем теории, господствовавшие тогда в экономической науке, не всегда соответствовали изменившимся условиям функционирования экономики, зачастую теории находились в непримиримом противоречии друг с другом.

Разрабатывая теорию цен, шведский ученый исходил из понимания стоимости, принятого в маржинализме. Стоимость, по мнению Викселля, не является постоянной объективной величиной. Он считал, что главным фактором, определяющим стоимость, является предельная полезность. В условиях совершенной конкуренции и равновесной ситуации цены товаров должны быть пропорциональны предельным полезностям этих товаров. Викселль понимал все трудности измерения полезности и субъективный характер самого этого понятия. Но главным является его признание того, что в условиях сосуществования конкуренции и монополий маловероятно, чтобы цены были пропорциональны предельным полезностям Г

   їм нуді; ли и ЭКОНОМИСТ ШСЛ ОТ 0Т-

рпцпппи «закона рынков» Оси и вытекавшей из него теории равновесия к ир паи а пню последней как чисто гипотетического предположения. Количественную теорию ои считал неполной и спорной. К. Викселль пошел дальше критики и попытался создать концепцию, в которой проблемы цен, денег и экономического цикла были бы объединены в одно целое.

К- Викселль на протяжения продолжительного периода стремился проникнуть в тайны внутреннего механизма движения цен. По его мнению, в неоклассической трактовке этого процесса обнаруживались два взаимоисключающих начала: с одной стороны, субъективно-нсихо- хогическое объяснение частной цены в строгом соответствии с теорией предельной полезности, а с другой — объективное истолкование общего движения цен в духе количественной теории денег. При этом необходимо иметь в виду, что теория предельной полезности, которую Викселль принимал лишь с рядом существенных оговорок, первоначально вообще отрицала самостоятельную стоимость денег.

В противовес подобной точке зрения К- Викселль никак не мог отрешиться от денежного выражения цены, которое, по его мнению, придавало объективный характер последней. Но тогда неизбежно возникал вопрос о степени непогрешимости количественной теории денег, декларирующей зависимость стоимости денег от их количественного соотношения с массой товаров, имеющихся в наличии на рынке.

В самом деле, если исходить из этого объяснения движения цен на продолжительном отрезке времени, то оно, как полагал К. Викселль, окажется в лучшем случае неполным. И в этом он был, безусловно, прав, так как указанное объяснение основано на предположении, что количество денег оказывает известное влияние на общий уровень цен, но одновременно ничего не дает для понимания природы изменения самого количества денег в обращении. В свою очередь так называемый «закон рынка» Ж. Б. Сея слишком уж априорно ставит знак равенства между предложением товаров и спросом на них, что само по себе исключает всякую возможность того движения цещ которое пытается объяснить количественная теория денег. Из этого затруднительного положения К. Викселль предложил весьма простой выход— признать, что в условиях «денежной экономики» «закон рынка» Сея вообще не имеет смысла.

Впрочем, для него было очевидным и другое, не менее важное обстоятельство: на рынке продукты давно уже не обмениваются на продукты, а лишь на деньги. Следовательно, денежный спрос может представлять собой нечто самостоятельное от предложения. К. Викселлъ прекрасно о сознавал, что в этом его выводе заключена огромная разрушительная сила для прежней теории равновесия. Ведь денежный спрос вполне может быть увеличен до невероятных размеров, скажем, в результате открытия новых и более доступных источников драгоценных металлов (с чем капиталистический мир неоднократно сталкивается в период с 1874 по 1896 г.), тогда как предложение товаров скорее всего остается на прежнем уровне.

куренции Э. Чемберлина и Дж. Робинсон. (См.: Энтов Р. Роль шведской школы// Всемирная история экономической мысли. Т. 4. М., T990. С. 506); Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли. М., 1968. С. 360).

механизме соответствия между спросом и предложением в прежнем понимании не может быть и речи: вопреки логике количественной теории денег, наплыв дешевого золота на европейский континент в указанные годы сопровождался отнюдь не катастрофическим повышением цен, а, напротив, их значительным падением. И наконец, количественная теория денег оказывалась совершенно бессильной перед лицом как циклических колебаний цен, происходящих при неизменном количестве денег б обращении, так и кредита, способного довольно существенно влиять не только на уровень цен, но и на масштабы торговых сделок.

Таким образом, начав с отрицания «закона рынка» Ж. Б. Сея и вытекающей из него теории равновесия, К. Викселль фактически пришел и к отрицанию количественной теории денег. А это в свою очередь привело его к неизбежному пересмотру самой идеи равновесия. Если равновесие представляет собой всего лишь гипотезу, рассматривается Как некое временное явление, к чему, собственно, и склонялся К. Викселль, то условия его осуществления должны быть определены специальным анализом взаимодействия денежных факторов. Не случайно поэтому состояние, при котором совокупный спрос и совокупное предложение товаров уравновешиваются и эмиссия денег нисколько не нарушает нормального движения спроса, он определял как «денежное равновесие», характеризующееся стабильными ценами.

Отказавшись рассматривать изменение количества денег в качестве основной причины изменения цен, Викселль обращается непосредственно к реальной практике, где предложение товаров, как мы уже видели, не создает автоматически соответствующего спроса. Более того, Викселль приходит к выводу, что в совокупном спросе и предложении необходимо различать, с одной стороны, спрос и предложение на предметы потребления, а с другой — на средства производства. Согласно его мнению, не следует предполагать, что равенство между предложением и спросом на предметы потребления и между сбережениями и инвестициями достигается одновременно.

Анализ парадоксального с точки зрения количественной теории денег падения цен в конце XIX в. привел К. Викселля еще к одному знаменательному выводу. Указанный период отличался низкой нормой процента, что как раз и натолкнуло Викселля на мысль о важной роли данного фактора как в изменениях количества денег в обращении, так и в изменениях цен. Иначе говоря, движение ссудного процента, по его мнению, имело прямое и непосредственное отношение к проблеме установления денежного равновесия.

В теории К. Викселля значительное место занимает концепция кумулятивного процесса (под последним понимается тенденция к ускорению в развитии какого-либо процесса). Причина кумулятивного изменения цен заключается в движении ссудного процента, в несовпадении «денежной» и «естественной» процентных ставок. «Денежная» ставка соответствует ставке на рынке ссудного капитала, «естественная» — отражает доходность реального функционирующего капитала. Равновесие достигается, как полагал шведский экономист, лишь в случае равенства между «денежной» и «естественной» ставками. При первых же признаках сдвига в соотношении ставок возникает неравновесие, которое обнаружится прежде всего в нарушении равенства между уровнем сбережений и инвестиций. В данной ситуации банк может, проводя соответствующую кредитно-денежную политику, т. е. посредством поддержания «денежной» ставки на более низком уровне, добиться более быстрого «превращения» сбережений в инвестиции.

Но главная проблема состоит в том, что нарушение равновесия между станками может повлечь изменение и уроинё цен. Например, при превышен пн инвестиции над сбережениями произойдет рост доходов предпринимателей и работников, получающих заработную плату. Вслед за этим повысится спрос, особенно на предметы потребления. Воспрепятствовать этому процессу может опять-таки воздействие банка посредством стимулирования роста «естественной» ставки. В случае снижения инвестиций произойдет снижение уровня доходов, цен, и тогда банку придется проводить меры по снижению «денежной» ставки.

К. Викселль утверждал, что любому изменению цен всегда предшествуют изменения условий, определяющих масштабы и характер инвестирования, скорректировать которые можно посредством соответствующих мер банковской политики. В соответствии с концепцией кумулятивного процесса, как только возникает неравновесие, т. е. неравенство между инвестициями и сбережениями или изменение в уровне цен, то это неравновесие обнаруживает тенденцию к увеличению. Например, сокращение инвестиций приведет к снижению доходов (прибыли и заработной платы), а также вызовет снижение цен. Данная тенденция подорвет, ожидания предпринимателей на получение будущих прибылей, что в свою очередь приведет к сокращению объема новых инвестиций. (С этой точки зрения Викселль как раз и попытался объяснить ситуацию с падением цен в конце XIX в., которое происходило, по его мнению, главным образом потому, что «денежная» норма процента, несмотря на малую величину, была все же выше «естественной». Это не стимулировало расширения кредита, платежеспособного спроса, а значит, не могло привести и к повышению цен.) Тем не менее на начавшийся кумулятивный процесс можно попытаться влиять, приостановить его посредством расширения банковского кредита. «Если «денежная» ставка окажется ниже «естественной», тогда у предпринимателей, осуществляющих инвестиции, появится стремление к получению более высокой прибыли. В этом случае увеличатся потребительские расходы со стороны всех владельцев доходов. Последующий рост цен приведет к увеличению новых инвестиций. Под воздействием роста инвестиций и ожиданий на получение прибыли увеличится «естественная» ставка и как следствие этого ускорится рост цен и увеличится объем избыточных инвестиций. И эта тенденция также будет ускоряться.

К. Викселль впервые ввел в теорию понятие «ожидания» участников хозяйственного процесса, которое впоследствии играло важную роль в теоретических разработках представителей стокгольмской школы, а также Дж. Кейнса и Дж. Хикса. Анализ неравновесных ситуаций, проведенный шведским ученым, позволил ему сформулировать условия, которые необходимы для равновесного развития экономики: равенство между «денежной» и «естественной» ставками, равенство инвестиций и сбережений, стабильность цен. Преемственность между взглядами Викселля и более поздними установками кейнсианства представляется здесь весьма рельефно.

Анализ кумулятивных процессов и исследование проблем нарушения равновесия подвели К. Викселля к созданию теории экономического цикла. Основную причину кризисов он искал в «реальных факторах» экономики, хотя и не отрицал значение движения цен. Механизм циклического развития хозяйственной конъюнктуры он связывал с процессом накопления капитала. Шведский экономист выдвинул «вещную» трактовку капитала как совокупности всех единиц сбереженного труда и сэкономленной земли, помноженных на периоды вре- меии, на протяжении которых эти единицы выступали в качестве инвестиций[76], Отсюда процесс накоплении капитала представлялся ему как накопление все большего количества инвестиционных благ определенного вида вследствие отказа от текущего потребления факторов производства.

К. Викселль считал, что при накоплении капитала происходит изменение его структуры. В последней' им выделялись «временные» параметры: «ширина» и «высота» в обозначениях Викселля. Под «шириной» подразумеваются совокупные затраты первичных факторов на возмещение всего запаса капитальных благ, под «высотой» — срок службы различных элементов производительного капитала[77]. Соответственно в процессе накопления капитала увеличиваются его «ширина» и «высота». Он полагал, что развитие в начале происходит в форме «расширения» капитала. В ходе экономического подъема быстрей растетЧцысота» капитала, т. е. увеличивается средний возраст применяемого капитала. Это обусловлено тем, что использование инвестиционных товаров длительного пользования способствует сравнительно большей эффективности и приносит повышенную прибыль.

В период подъема движение вверх «высоты» капитала поддерживается низким уровнем процентных ставок. По мере накопления капитала обнаруживается тенденция к понижению его предельной полезности. Относительная доля капитала в совокупном продукте уменьшается при увеличении ее в абсолютном выражении. Одновременно происходит постепенное поглощение реальных сбережений текущим потреблением. Этот процесс в экономической литературе получил название «эффект Викселля». Этот эффект и рост «высоты» капитала оказывают влияние на движение процентных ставок, препятствуя их снижению, что в свою очередь тормозит накопление капитала. Во время спада рост «высоты» капитала прекращается.

Возможность выхода из депрессии Викселль видел в потреблении накопленного капитала, в рассасывании запасов мобильного реального капитала, а также в том, чтобы капитал оказался в распоряжении тех, кто занят приготовлениями к превращению его подвижных форм в соответствующие элементы постоянного капитала, необходимые для хозяйственной экспансии. Трактовка экономического цикла у Виксел- ля несет отпечаток неомальтузианских представлений: «разрыв между техническим прогрессом и ростом населения, в результате которого расширяется потребительский спрос, сообщает социальному организму внезапный резкий толчок, который преобразуется в колебания, характеризующиеся определенным ритмом»[78].

Исследования К. Викселля экономического цикла позволили выделить острые проблемы в накоплении капитала, проанализировать влияние изменений в процессе накопления капитала на производство, распределение доходов, сбережения, проследить связь между инвестициями и деньгами.

В своих работах К. Викселль касался и практических вопросов. В круг его интересов входили проблемы, связанные с отменой золотого стандарта (Викселль подверг критике систему золотого стандарта задолго до Кейнса), налогообложением в Швеции, исчислением индексов цен, ролью и местом государственного (общественного) сектора экономики-. Тем не менее наиболее выдающийся вклад был им сделан в развитие «чистой» теории. Творческое наследие Викселля (мак-

,               «.л              дилижонии, метод

илндлннп И Т, и.) получило дальнейшее развитие и уточнении н трупах его последователем мі шиедскоіі школы, л также — Млзееа, Хикса, Многие авторы считают, что его идеи относительно движении цен, процента и инвестиции предвосхитили теоретические положения Дж. Кейнса, а анализ причин и механизма цикла был даже глубже, чем у автора «Общей теории».

Необходимость внешнего вмешательства в механизм равновесия была для Викселля очевидной. Но к тому времени, когда он подготовил все предпосылки для указанного вывода, фактически еще не сформировалось государство, которое могло бы взять на себя функции макрорегулирования. Оно возникло гораздо позднее. И именно тогда западная экономическая теория проявила должный интерес к разработкам В. Викселля, а его имя заняло почетное место в истории экономической науки.