<<
>>

Воспроизводство основного капитала

Каждый элемент основного капитала функционирует определенный, обусловленный его физическим и моральным (техническим) износом срок, после чего выбывает из состава основного капитала по ликвидации.

Для того чтобы не уменьшился объем основного капитала и в результате не снизился уровень производства, выбывший элемент основного капитала должен быть заменен аналогичным. Тем самым будет осуществлено простое воспроизводство основного капитала. В действительности в нормально развивающейся экономике в связи с возрастающими потребностями общества растет производство и соответственно увеличивается объем основного капитала и повышается его технический уровень, т.е. осуществляется расширенное воспроизводство основного капитала.

Основной финансовый источник воспроизводства основного капитала — валовые национальные сбережения, определяемые в СНС как часть располагаемого дохода, которая не была израсходована на конечное потребление товаров и услуг. Часть валовых сбережений идет на накопление основного капитала. Отношения валовых сбережений и валовых накоплений основного капитала к объему ВВП называются нормой валового сбережения и нормой валового накопления основного капитала. В промышленно развитых странах эти нормы близки друг к другу по величине и в отдельные периоды норма валового накопления основного капитала может превышать норму сбережения за счет притока иностранных инвестиций. Так, в США соотношение валового накопления основного капитала и валового сбережения составляло в 1985 году 1,10, а в 1990—1992 годах — 1,08. В РФ в условиях инвестиционного и общего кризиса 1992—1998-х годов это соотношение значительно колебалось, но, как правило, было существенно меньше единицы. С 0,93 в 1990 году оно сократилось до 0,47 в 1992, затем постепенно повышалось в 1993—1998-х годах, достигнув уровня 0,90 в 1997 годуй 1,03 — в 1998, затем снова упало до 0,64 в 1999 году и 0,51 — в 2000.

Таким образом, сберегаемые в российской экономике ресурсы в значительной части не использовались для накопления основного капитала. Основным фактором, определявшим разрыв между сбережением и накоплением, был вывоз капитала за рубеж, составивший, по оценкам, в 2000 году около 30% валового сбережения.

Валовое накопление, согласно терминологии СНС, представляет собой вложение резидентными (оперирующими на территории РФ) единицами средств в объекты основного капитала для создания нового дохода путем использования их в производстве. Валовое накопление основного капитала включает следующие компоненты: 1) приобретение за вычетом выбытия новых и существующих основных фондов; 2) затраты на крупное улучшение произведенных материальных активов; затраты на улучшение не произведенных материальных активов; 4) расходы в связи с передачей прав собственности на непроизведенные материальные активы.

Норма накопления, отражающая структуру распределения произведенного продукта на потребляемую и накапливаемую части, зависит от принятой обществом стратегии развития. Она находит выражение в определенной структуре производственного аппарата — чем выше норма накопления, тем значительнее доля инвестиционного сектора в основных фондах. Поэтому норма накопления является устойчивым показателем, который в условиях нормального развития экономики не может измениться за короткий период времени. Снижение нормы накопления основного капитала в РФ в 1991—1998 годы было обусловлено общим значительным спадом производства. С 28,9% в 1990 году норма накопления снизилась до 17,5% в 1998 году. Сопоставление нормы накопления в российской экономике с промышленно развитыми странами на первый взгляд свидетельствует об удовлетворительных инвестиционных возможностях российской экономики. В середине 1990-х годов норма валового накопления основного капитала составляла в США — 16%, в Японии — 27%, в Германии — 21%, во Франции — 18%, в Великобритании — 15%. Однако если учесть при определении структуры использования ВВП паритет покупательной способности национальных валют к доллару США в середине 1990-х годов, то выясняется, что норма валового накопления основного капитала в РФ в это время составляла около 9%.

Это расхождение с цифрами, полученными в расчетах по текущим ценам, объясняется опережающим ростом цен в инвестиционной сфере. Приведенная выше оценка нормы накопления отражает распределение практически вдвое сократившегося в 1990-х годах ВВП. Для соотнесения с потребностями воспроизводства существующего производственного аппарата РФ она должна быть уменьшена почти в два раза.

Накопление основного капитала находит конкретное выражение прежде всего в источниках финансирования инвестиций в основной капитал. Так же, как и сам основной капитал, инвестиции в него имеют двойственный характер. С одной стороны, это финансовые средства, необходимые для осуществления процесса воспроизводства основного капитала, с другой — это здания, сооружения, машины и оборудование, т.е. натуральный эквивалент соответствующих финансовых средств, материальное содержание инвестиций.

Совокупность источников финансирования инвестиций в основной капитал является инструментарием государственной инвестиционной политики, с помощью которого государство может увеличивать объем инвестиций как за счет собственных средств, так и в результате стимулирования частных предприятий, усиливать инвестиционные потоки в жизненно важные сектора народного хозяйства. Задача государственных органов управления состоит в том, чтобы разработать четкую и эффективную систему правил, позволяющих оперировать с источниками финансирования инвестиций.

На первом месте среди финансовых источников инвестиций стоят амортизационные отчисления. В промышленно развитых странах за их счет финансируется 50—60% инвестиций. Практически такую же долю от общего объема инвестиций составляли амортизационные отчисления в России до начала инвестиционного кризиса в 1991 году. По своей природе инвестиции должны обеспечивать простое воспроизводство ОПФ. Однако за время срока службы соответствующих элементов основных фондов появляются аналогичные, но более дешевые машины и оборудование, более производительные машины такого же назначения и такой же стоимости.

Кроме того, как правило, реальный срок службы ОПФ превышает нормативный («полезный», «целесообразный»). Совместное влияние этих факторов приводит к тому, что за счет амортизационных отчислений в значительной степени финансируется расширенное воспроизводство основного капитала.

Преобладающая доля амортизационных отчислений в инвестициях, высокие возможности контроля и управления амортизационными отчислениями обусловили их роль важнейшего элемента инвестиционной политики промышленно развитых стран. Методы и нормы амортизации здесь являются составной частью налоговой системы и регулируются налоговым законодательством.

Широко применяется политика ускоренного амортизационного списания, предусматривающая как сокращение сроков амортизации, так и применение специальных методов ускоренного списания. Прямолинейный метод списания, при котором стоимость ОПФ равномерно списывается в течение всего срока службы, является обязательным только для пассивной части основного капитала. Стоимость машин и оборудования, как правило, может быть списана с помощью методов ускоренного списания, позволяющих предпринимателям списать большую часть стоимости основного капитала в течение первых лет его службы. К наиболее известным из таких методов относятся метод «уменьшающегося остатка» и метод «суммы чисел».

Метод «уменьшающегося остатка» заключается в применении увеличенной в 1,5—2,0 раза по сравнению с равномерным подходом нормы амортизационных отчислений к стоимости основного капитала за вычетом износа. Поскольку с помощью данного метода в течение срока амортизации нельзя полностью списать всю стоимость основного капитала, предприятиям разрешается в любой момент переходить от использования этого метода к равномерному амортизационному списанию. При применении метода «суммы чисел» для определения нормы амортизационных отчислений индекс года службы оборудования в обратном порядке делится на сумму индексов. Методы ускоренного списания способствуют более быстрому накоплению амортизационного фонда. Например, к середине срока службы оборудования при удвоенной норме амортизации, рассчитанной по методу «уменьшающегося остатка», накапливается свыше 2/3 его первоначальной стоимости. Допускается использование и других методов ускоренного амортизационного списания. Оно не носит принудительного характера. Законодательство в промышленно развитых странах обеспечивает предпринимателям значительную свободу в выборе методов начисления амортизации, что позволяет регулировать амортизационные отчисления в зависимости от цен на выпускаемую предприятием продукцию и на приобретаемое им новое оборудование, а также от других факторов экономической конъюнктуры.

Помимо применения методов ускоренной амортизации в промышленно развитых странах наблюдается сокращение сроков амортизационного списания. В целом ускоренная амортизация представляет собой государственное финансирование инвестиций частных предприятий и является действенным инструментом стимулирования частных инвестиций.

В России в 1992—1995 годах спад производства сопровождался высокой инфляцией, и амортизационные отчисления быстро отставали от роста цен в инвестиционной сфере. Переоценки ОПФ не позволяли восстановить значение амортизации как финансового источника инвестиций в удовлетворительной мере. В результате в 1993 году за счет амортизации финансировалось лишь

около 7% инвестиций. Доля амортизации в ВВП в 1993 году составила менее 1% по сравнению с 10—12% в 1980-х годах. Поэтому в 1994—1995 годах ежегодная переоценка ОПФ была дополнена ежеквартальным индексированием амортизационных отчислений. В конечном итоге в результате ежегодных переоценок основных фондов и существенного снижения темпов инфляции роль амортизационных отчислений как источника инвестиций в 1996— 1997 годах, была восстановлена. Однако в результате повышения темпов инфляции после финансового кризиса 1998 года в отсутствие переоценки ОПФ в 1999—2000 годах роль амортизации как источника финансирования инвестиций снова существенно снизилась.

Помимо амортизации в состав собственных средств предприятий, за счет которых в 1990-е годы финансировалось 60—70% инвестиций, входит прибыль предприятий. В период сокращения амортизационных отчислений соответственно возрастает роль прибыли как источника финансирования инвестиций. В1993 году соотношение прибыли и амортизационных отчислений в финансировании инвестиций составляло 2,3:1.

Стимулирование направления прибыли на цели инвестирования осуществляется с помощью налоговой политики. В общем случае снижаются налоговые ставки на прибыль в целом. Что приводит к росту финансовых источников инвестиций. Кроме общего снижения налоговых ставок могут быть установлены налоговые льготы для инвестируемой части прибыли. К наиболее распространенным формам таких льгот относятся скидка с налога на инвестируемую в новое оборудование и строительство прибыль, разрешение предприятиям создавать за счет части прибыли не облагаемые налогом специальные инвестиционные фонды, скидка с налога на направляемую на НИОКР часть прибыли. Так же как и ускоренная амортизация, льготное налогообложение инвестируемой части прибыли представляет собой государственное финансирование инвестиций частных предприятий.

В РФ в переходном периоде к рыночной экономике механизм стимулирования реинвестирования прибыли состоял в освобождении от налогообложения 50% реинвестируемой прибыли в том

случае, если вся сумма амортизационных отчислений также пошла на инвестиции.

В промышленно развитых странах на цели инвестирования широко используются заемные средства. Долгосрочные инвестиционные кредиты считаются здесь наиболее надежными, и по ним устанавливаются более низкие ставки процента.

В РФ заемные средства, и прежде всего кредиты банков, пока не играют заметной роли в финансировании инвестиций. В значительной степени это связано с современным состоянием российских банков. Основные черты ресурсной базы (пассивов) российских банков — узкий объем и преобладание краткосрочных кредитных ресурсов. Величина совокупных ресурсов всех российских банков составляет в настоящее время 29% ВВП, тогда как в развитых странах аналогичный показатель колеблется от 80 до 150%. Для активных операций российских банков, связанных с кредитованием реального сектора, характерен слишком высокий уровень финансовых рисков. Его характеризует доля просроченных ссуд в общем объеме кредитов реальному сектору, составлявшая в годы реформ 15—3 5% с тенденцией к повышению, тогда как в развитых странах доля таких ссуд не превышает 5—7%. К тому же в результате финансового кризиса 1998 года банковская система потеряла большую часть собственного капитала.

Не решена до сих пор и задача превращения сбережений населения в источник финансирования инвестиций. На протяжении периода реформ население предпочитало хранить свои сбережения в валюте, на покупку которой направлялось около 15% денежных расходов населения, тогда как во вклады и ценные бумаги — 5— 6%. Финансовый кризис 1998 года привел к сужению базы долгосрочных кредитных ресурсов в экономике. Накопленный объем организованных сбережений населения за второе полугодие 1998 года обесценился почти вдвое, существенно снизился сберегательный потенциал домашних хозяйств вследствие падения их реальных доходов.

В условиях ограниченности собственных и привлеченных средств предприятий важную роль в инвестировании может сыграть лизинг — способ инвестирования через различные формы аренды. Основой лизинговой сделки является финансовая операция, при которой собственник имущества (лизингодатель) сначала производит или приобретает имущество за счет собственных или привлеченных средств, а затем передает его для производственного использования лизингополучателю, который выплачивает стоимость имущества не единовременно, как при его покупке, а постепенно, в течение всего срока лизинга. Финансовый лизинг предполагает заключение долгосрочных контрактов и выплату полной стоимости объекта лизинга в течение срока договора. После окончания выплат лизингополучатель становится собственником имущества. Оперативный лизинг является краткосрочным и предусматривает выплату лизингодателю стоимости имущества не полностью, а частично. В этом случае после окончания срока лизинга имущество должно быть возвращено лизингодателю.

Существенную роль в инвестировании до сих пор продолжают играть централизованные средства, предоставляемые государством. Они могут предоставляться в различной форме. Бюджетное финансирование представляет собой безвозвратное вложение средств. Такой же характер имеют льготное кредитование и налоговые льготы. Учитывая ограниченность государственных источников финансирования и необходимость их эффективного использования, можно выделить следующие возможные направления централизованных инвестиций: 1) сохранение базы будущего экономического роста; 2) сохранение жизненно важных элементов существующего производственного аппарата; 3) наиболее эффективные инвестиционные проекты; 4) развитие социальной сферы.

Структура финансовых источников инвестиций за период реформ существенно изменилась. Доля инвестиций, финансируемых за счет бюджетных средств, достигла максимального уровня (34,3%) в 1993 году, затем снизилась к 1997 году до 20,7%. Доля собственных средств предприятий сократилась с 69,3% в 1992 году до 60,8% в 1997-м. Одновременно росла доля финансирования инвестиций за счет привлеченных средств. После финансового кризиса 1998 года эти тенденции в основном сохранились. Доля собственных средств предприятий сократилась в 2000 году до 46,1% от общего объема инвестиций. Кредиты банков составляли в 2000 году лишь 2,9% от объема инвестиций. В составе бюджетных средств инвестирования в 2000 году (21,2% от объема инвестиций) существенно возросла роль средств бюджетов субъектов Федерации (14,4% по сравнению со средним уровнем 10 в предыдущие годы переходного периода).

Инвестиционный кризис в РФ в 1991—1998 годах оказал существенное влияние на воспроизводство ОПФ. Инвестиции в ОПФ сократились в 1998 году до 17% от их объема в 1990-м. В 1993 году был достигнут максимальный объем ОПФ. Затем началось их суженное воспроизводство. Выбытие фондов превышало их ввод в действие. Особенно существенным было сокращение ОПФ в угольной промышленности (в 1998 году 80% от объема 1990 года), сельском хозяйстве (87%), лесной и деревообрабатывающей промышленности (91%), промышленности строительных материалов (95%). Ухудшалась структура ОПФ, доля их активной части в общем объеме сократилась почти на 4%. Существенно уменьшился экономический потенциал производственного аппарата, производственные мощности за 1991—1998 годы сократились в легкой промышленности на 47%, в машиностроении — на 35%, в промышленности строительных материалов — на 39%, в лесной и деревообрабатывающей промышленности — на 36%.

<< | >>
Источник: Комаров М. А.. РЕСУРСНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА МОСКВА 2002. 2002

Еще по теме Воспроизводство основного капитала:

  1. 1.2. Природа специфичности основного капитала и проблемы его возобновления в сельском хозяйстве
  2. 9.5. Система показателей, применяемых для внвлиэа и оценки эффективности основного капитала
  3. Воспроизводство основного капитала
  4. 12.6. Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала
  5. И. СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ, ЗАМЕНА, РЕМОНТ,НАКОПЛЕНИЕ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА
  6. XI. ВОЗМЕЩЕНИЕ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА
  7. ВОЗМЕЩЕНИЕ В ДЕНЕЖНОЙ ФОРМЕ ЧАСТИ СТОИМОСТИ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА, УТРАЧЕННОЙ ВСЛЕДСТВИЕ ИЗНОСА
  8. ВОЗМЕЩЕНИЕ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА IN NATURA
  9. |3) НЕОБХОДИМЫЕ УСЛОВИЯ НАКОПЛЕНИЯ КАПИТАЛА.АМОРТИЗАЦИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА И ЕЕ РОЛЬ В ПРОЦЕССЕ НАКОПЛЕНИЯ]
  10. [б) ДЖОНС О ВЛИЯНИИ КАПИТАЛИСТИЧЕСКОЙ ФОРМЫ ПРОИЗВОДСТВА НА РАЗВИТИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНЫХ СИЛ.ВОПРОС ОБ УСЛОВИЯХ ПРИМЕНИМОСТИ ДОБАВОЧНОГО ОСНОВНОГО КАПИТАЛА]
  11. 12.2. Понятие основного капитала, его кругооборот и источники формирования. Амортизация и ее методы
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -