45. Ценные бумаги и их классификация. Фундаментальные свойства ценных бумаг.

ст. 142 ГК РФ: Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и неимущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационная цб и др.

ЦБ могут быть классифицированы по ряду признаков:

а) По эмитентам: государственные, частные, международные (эмитируются нерезидентами - еврооблигации, еврочеки, депозитарные расписки и др.)

б) По экономической природе: долевые (выражают отношения собственности: обыкновенные и привилегированные акции), долговые (выражают отношения займа: все государственные), производные (выражают право или обязательство купить либо продать другой актив в будущем по фиксированной цене: опционы, фьючерсы, варранты)

в) По форме выпуска: документарные, бездокументарные

Если ЦБ выпускается в бездокументарной форме или её бланк помещен в специальное хранилище – депозитарий, то владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его права на эту ценную бумагу – сертификат ценной бумаги, либо выписка из реестра владельца, либо выписка со счета ДЕПО – лицевого счета, открытого в депозитарии.

г) По способу подтверждения и фиксации прав: именные, предъявительские, ордерные

Имя держателя именной ЦБ регистрируется в специальном реестре и права по ней передаются путём цессии (переуступки права требования).

Права по предъявительской ЦБ передаются путём вручения.

Ордерная ЦБ выписывается на имя первого владельца с оговоркой «его приказу» и права по ней передаются путём индоссамента (вексель, коносамент).

д) По характеру обращения: эмиссионные, неэмиссионные

Эмиссионные (акции, облигации, государственные ЦБ) характеризуются одновременно 3-мя признаками:

1. Выражают совокупность имущественных и неимущественных прав;

2. Размещаются выпусками (траншами);

3. Имеют равные объем и сроки осуществления прав, независимо от времени приобретения ЦБ

Именные эмиссионные ЦБ могут выпускаться только в бездокументарной форме. Эмиссионные ЦБ на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

Фундаментальными свойствами ЦБ являются:

- Обращаемость – это способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а так же в ряде случаев выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

- Ликвидность – способность ЦБ быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и низких издержках на реализацию.

- Риск – это вероятность потерь, связанная с инвестициями в ценные бумаги.