46. Сущность и функции РЦБ. Виды рынков
РЦБ – это часть финансового рынка, обеспечивающая наиболее быстрый перелив сбережений в инвестиции.
I. Общерыночные:
1. Коммерческая (получение прибыли от операций на данном рынке)
2.
Ценовая (рынок обеспечивает процесс становления и движения рыночных цен)3. Информационная (рынок доводит до своих участников информацию об объектах и субъектах торговли) транспарентность – прозрачность.
4. Регулирующая (рынок создает правила торговли, порядок разрешения споров, устанавливает приоритеты, органы контроля и т.п.)
II. Специфические:
1. Перераспределительная (РЦБ перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами деятельности, переводит сбережения из непроизводительной формы в производительную, финансирует дефицит бюджета на неинфляционной основе)
2. Хеджирование (страхование финансовых рисков) – осуществляется с помощью производных цб
В зависимости от способа торговли выделяются следующие виды рынков:
1. Первичный и вторичный
2. Организованный и неорганизованный
3. Биржевой и внебиржевой
4. Традиционный и компьютеризированный
5. Кассовый и срочный
Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ЦБ на котором осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов.
Отличительная черта этого рынка: наиболее полное раскрытие информации об эмитенте.
Назначение: мобилизация временно свободных денежных средств. Этот рынок дает возможность также влиять на рыночные курсы ценных бумаг и на их распределение среди инвесторов
Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ЦБ
Важнейшая черта: ликвидность, т.е. способность к успешной и обширной торговле. Возможность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и низких издержках на реализацию.
Назначение: перераспределение денежных средств и прав собственности, возможность влиять на рыночные курсы
Организованный рынок – обращение ЦБ на основе жестких правил между лицензированными участниками по поручению других участников рынка.
Неорганизованный рынок – обращение ЦБ без соблюдения единых для всех участников рынка правил.
Биржевой рынок – всегда организованный рынок, который охватывает совокупность операций, совершаемых на фондовой бирже.
Фондовая биржа – это аукцион, на котором обращаются ценные бумаги наивысшего качества, а сделки совершаются только профессиональные участники.
Внебиржевой рынок (как организованный, так и неорганизованный) :
Неорганизованный внебиржевой рынок называется уличным. Охватывает совокупность операций. Осуществляемых вне фондовой биржи.
На компьютеризированном рынке торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих финансовых посредников в единый компьютерный рынок.
Черты этого рынка: отсутствие физического контакта между продавцами и покупателями, полная автоматизация процесса торговли.
Роль участников сводится к вводу заявок на покупку-продажу в торговую систему.
NASDAQ, РТС.
Кассовый рынок (спот, кеш) – рынок с исполнением сделок, в течение 1-го 2-х рабочих дней.
Срочный рынок – это рынок, на котором совершаются сделки со сроком исполнения более 2-х рабочих дней, обычно 90-дневные. К ним относятся опционные, фьючерсные, форвардные рынки.