<<
>>

Приток внешних ресурсов: масштабы. Формы и основные направления воздействия на американскую экономику

Нак уже отмечалось, с начала 80-х годов в экономике США сложились более благоприятные возможности для инвестиций по сравнению с их основными конкурентами. Это привело к изменению структуры взаимного перелива капитала в направлении значительного превышения его импорта в США над экспортом (табл.

3). Данный процесс начался в 1982 г., а в 1984-1987 гг. нетто-приток капитала уже составил соответственно 108 млрд, 125 млрд, 140 млрд и 160 млрд долл. К середине 80-х годов США использовали порядка 9-10% чистых сбережений других капиталистических, а также развивающихся стран.

Важной особенностью международной миграции капиталов в 80-х годах является полное доминирование частного сектора. На его долю практически приходились все 100% средств, поступивших в США.

Столь масштабное изменение направления международных финансовых потоков произошло во многом по причине наличия в США мощной кредитнобанковской системы, которая составляет основу мирового финансового рынка. Американские банковские монополии практически полностью приостановили наращивание иностранных активов и одновременно продолжали привлекать средства из-за рубежа. Наиболее ощутимое воздействие на перемещение капиталов американские банки оказали в начале отмеченного процесса. Так, в 1983 г. по сравнению с 1982 г. в движении банковских средств произошел сдвиг в размере 60 млрд долл. Таким образом, банковская система США дала первоначальный мощный толчок приливу капиталов в американскую экономику. Свою роль сыграло и изменение форм перемещения кредитных ресурсов, прежде всего повышение значения ценных бумаг. В целом указанные две формы привлечения ресурсов обеспечили подавляющую часть притока средств.

Помимо более высокой доходности и надежности помещения средств, в США такой сдвиг произошел в результате уже отмечавшейся трансформации как американской финансовой системы, так и международного рынка капиталов в направлении быстрого развития операций с ценными бумагами в противовес прямому банковскому кредиту.

К тому же весной 1984 г. в США был отменен налог на проценты, получаемые иностранцами 86

США: структура международного движения капиталов (млрд долл.)

              Вид операций              1980              г. 1981 г. 1982 г. 1983 г. 1984 г. 1985 г. 1986 г. 1987 г.

Американские инвестиции в иностранные              -86,1              -111,0              -119,2              -55,1              -20,5              -32,4              -96,0              -63,8

государственные              -13,3              -10,2              -11,1              -6,3              -6,6              -6.6              -16              -Ю 4

частные              -72              8              -100              8              -108,1              -48,8              -11 9              -25              8              -94              4              -74*2

требования американских банков              -46,8              -84,2              -111,1              -29І9              -8.5              -0              7              -59              о-              -зз’д

прямые инвестиции              -19,2              -9 6              4І4              -5,4              -4,5              -18І8              -28 1              -38*2

ценные бумаги              -3,6              -5І8              -8І1              -7І0              -5 9              -1’п              Л \              V?

-ЗІ2 -і;! itf 4:5              ?;о              1;?              4:8

Иностранные инвестиции в американские              58,1              83,3              94,5              84,3              97,6              127,1              213,4              202,6

государственные              15,5              4,9              3,7              5,8              3,6              -1.3              34 7              44 3

частные              „              42 6              78N              90 8              78 5              94 0              128              4              178І8              158*3

обязательства американских              банков              10,7              42,1              65,9              49ІЗ              31!?              40              4              77              ?              7?п

прямые инвестиции              16,9              25,2              13,9              11              9              8 8              1?!І              25І1              40*6

ценные бумаги казначейства              2,7              2,9              ?|і              8І7              27І4              20І5              83              -6 і

прочее lt;5УМаГИ Корп°1,аЦИЙ              Й              Ї'І              Й              8              в              50              9              70:в

прочее              6,9              1,0              -2,5              -              14,1              -1,3              -2,9              3,8

Движение учтенного капитала-нетто              -28,0              -27,7              -24,7              29,2              77,1              94,7              117 4              138 8

государственный капитал              2,2              -5,3              -7,4              -0,5              -5,0              -8І9              зз'і              54*7

частный капитал              -30,2              -22,4              -17,3              29,7              82,1              102,6              84ІЗ              84*1

требования и обязательства              амери-              -36,1              -42,1              -45,2              19І4              23І2              39              7              18              4              44*5

прямые инвестиции ценные бумаги

канских банков              ’              *              *              по‘ч

-0,9              -3,0              2,4

  1. 75^8              32^3

пР°чве              3,9              -о;2              4І2              б;5              21 /I              б|4              -б’,9              -4*,9

Статистические расхождения              24,9              20,3              32,8              11,5              30,5              23,0              24,0              21,9

по облигациям американских корпораций.

В результате, с одной стороны, американские монополии все активнее прибегали к займам на рынке еврооблигаций, с другой - иностранные инвесторы все в больших объемах приобретали ценные бумаги непосредственно на внутреннем рынке США. Другим немаловажным последствием указанных изменений явилось относительное увеличение доли облигаций американского частного сектора в противовес обязательствам казначейства США. Последние в значительных количествах приобретались в основном только японскими инвесторами.

В определенной степени в области экспорта капитала США поменялись местами с Западной Европой и. Японией по сравнению с положением, существовавшим до середины 70-х годов. Все более масштабное перераспределение сбережений происходит в границах всего мирового капиталистического хозяйства. В 80-х .годах ситуация сложилась так, что США имели возможность в значительной мере финансировать как свои военные приготовления, так и структурную перестройку промышленности за счет иностранных ресурсов. В противном случае им было бы              просто              не              под              силу

реализовать принцип "и пушки и масло".

Приток капиталов в США оказал серьезное воздействие как на внешнеэкономическое положение страны, так и на характер ее общеэкономического развития. "Изменения в международном экономическом положении Соединенных Штатов, - считает, например, Ф. Бергстен, директор Института международной экономики (Вашингтон), - сейчас настолько серьезны, что они могут при определенных обстоятельствах оказать решающее воздействие даже на такую мощную экономику,-как наша"15.

Увеличение спроса на американскую валюту вызвало небывалое по масштабам долговременное вздорожание доллара, которое началось в 1980 г. и достигло наивысшего уровня в феврале 1985 г.              (табл.              4).              За

1981-1984 гг. цурс доллара по отношению к десяти основным              валютам в

среднем повысился на 58$. Его курс на 8$ превзошел уровень 1970 г.

Под воздействием движения капиталов происходил все больший отрыв уровня валютных курсов от относительного движения цен в отдельных странах. С этой точки зрения в начале 1985 г. курс американской валюты был завышен по отношению к ведущим западноевропейским денежным единицам на 40-50$ и на 25-30$ по отношению к японской йене16.

Изменение курсовых соотношений явилось одной из основных причин деформации структуры внешнеторгового обмена США, опережающего роста импорта, что привело к быстрому увеличению дефицита торгового баланса страны. Если в 1981 г. превышение импорта над экспортом составляло 28 млрд долл., то в 1986 г. - 144 млрд,а в 1987 г. - 171 млрд долл.

В случае, если бы курс доллара в 1980-1984 гг. оставался бы неизменным, стоимость всего американского экспорта промышленной продукции составила бы в 1984 г. около 205 млрд вместо 153 млрд долл., а импорта - около 215 млрд вместо 231 млрд долл.17. Дефицит в торговле промышленными товарами, за счет которого и произошло небывалое увеличение общего внешнеторгового пассива, все равно возник бы по причине более быстрого роста внутреннего спроса. Однако его величина была бы в 8 (!) раз меньше. Таким образом, именно повышение курса доллара оказало решающее воздействие на рост несбалансированности внешнеторговых расчетов США в 80-х годах.

Торговый дефицит явился как бы оборотной стороной прилива капиталов в США. Вздорожание же доллара послужило тем механизмом, который способствовал перераспределению материальных ресурсов в пользу американского империализма вслед за изменением структуры международного движения капиталов, обеспечил реальное "наполнение" такого изменения, рост товарной массы на рынке США. Крупное превышение ввоза товаров над их вывозом стало на довольно продолжительное время необходимым компонентом экономической жизни США.

Воздействие указанных сдвигов во внешнеэкономическом секторе на американскую экономику, на положение США в мировом капиталистическом хозяйстве неоднозначно. Пока трудно в полной мере оценить, к чему в перспективе может привести описанная финансово-экономическая ситуация, так как ее последствия не ограничиваются этапом циклического развития, охватывающим 1983-1988 .гг., а имеют долгосрочный, структурный характер.

В 80-х годах иностранный капитал превратился в заметный фактор развития американской экономики, хотя его доля на первый взгляд и невелика. Так, по состоянию на конец 1985 г. в иностранном владении находился 1% основных фондов, а также недвижимости и около 5% всех ценных бумаг (государственных и частных), обращающихся на рынках США18.

Однако эти общие показатели не отражают то конкретное положение, которое сложилось в текущем десятилетии, т.е. после превращения США в нетто-импортера капитала. За счет иностранного капитала удалось смягчить неизбежное столкновение между государственным сектором и корпорациями в области привлечения необходимых кредитных ресурсов. В 1983-1985 гг. совокупный импорт капитала составил 13-15% объема внутренних инвестиций, а в 1986-1987 гг. - уже около 20%. Это ослабило напряженность на кредитном рынке. Что же касается новых чистых инвестиций (за вычетом амортизации), то, по некоторым подсчетам, в отсутствие притока иностранного капитала они сократились бы на 30-50%15.

Описанная ситуация в корне отличается от положения, существовавше- шего лишь несколько лет назад, когда американская экономика опиралась всецело на собственные сбережения.

Велика роль иностранного капитала и в финансировании дефицита федерального бюджета США. Этот аспект использования внешних ресурсов является более традиционным. Однако, если в 70-х годах ценные бумаги американского казначейства приобретались в основном иностранными государственными органами, которые проводили операции по поддержке доллара, то впоследствии - главным образом частным сектором. Соответственно и масштабы подобных операций в 70-х годах были больше. Так, в

Средний курс доллара (количество единиц национальной валюты на 1 долл. США)

Вид валюты 1970 г. 1973 г. 1980 г. 1981 г. 1982 г. 1983 г. 1984 г. 1985 г. 1986 г. 1987 г. 1988 г, декабр:
Японская иена 358,0 272,0 226,0 221,0 249,0 238,0 238,0 239,0 169,0 ¦145,0 123,0
Французский франк 5,53 4,45 4,22 5,44 6,57 7,62 8,74 8,98 6,93 6,0 6,01
Марка ФРГ 3,65 2,67 1,82 2,26 2,43 2,55 2,85 2,94 2,17 1,8 1,74
Фунт стерлингов 0,42 0,41 0,43 0,49 0,57 0,66 0,75 0,78 0,68 0,61 0,54

Источник: Main Boonomio Indicators. 1982. Deo. P. 28; 1984. Nov. P. 30; 1987. Pebr. P. 30; International Financial Statietios. 1988. Febr. International Financial Statistics. 1988. Dec.

1977 и 1978 гг. иностранцами было приобретено соответственно 61 и 50% вновь выпущенных государственных ценных бумаг. В 1984-1985 гг. подобные покупки составили 15%. Доля государственного долга США,находящегося на руках у иностранцев, достигла пика в 1978 г., когда равнялась 28% по сравнению с 1% в 1946 г. и 5% на всем протяжении 50-х и 60-х годов. К 1985 г. этот показатель понизился до 15%. В указанном году на долю частных инвесторов приходилось более 1/3 (72,5 млрд долл.) от совокупной иностранной государственной задолженности США по сравнению с 1/7 (19 млрд долл.) в 1981 г. Иностранный капитал оказывает и косвенное воздействие на финансирование государственных расходов, так как его приток в американскую кредитно-финансовую систему облегчает казначейству США возможность черпать у нее средства для покрытия бюджетного дефицита.

Тем не менее снижение иностранных покупок государственных ценных бумаг, видимо, не устраивает американскую администрацию. Предпринимаются шаги, направленные на увеличение привлекательности обязательств прежде всего для частного сектора: отменен 30%-ный налог на доходы иностранцев от правительственных ценных бумаг, выпущен новый их вид, который не подлежит регистрации на имя покупателя, т.е. является анонимным, и пр.

Немаловажное воздействие на американскую экономику оказали и тесно связанные с приливом иностранного капитала изменения во внешнеторговом секторе. Подешевевший импорт позволил США наиболее эффективно использовать производственные возможности других стран для удовлетворения своих потребностей в продукции не только так называемых "традиционных" отраслей (черная металлургия, автомобилестроение, текстильная, швейная, кожевенная промышленность и пр.), но и в общем промышленном оборудовании, многих видах станков, в продукции некоторых высокотехнологичных отраслей. Это позволило сконцентрироваться на наиболее передовых и перспективных производствах. В то же время во многом в результате вздорожания доллара значительно понизилась в этой валюте цена сырьевых товаров, что давало возможность корпорациям сокращать издержки производства.

Проникновение импорта на рынок США заметно подхлестнуло процесс структурной перестройки американской промышленности. Вместе с этим заметно усиливается зависимость США от внешнего рынка, меняется их положение в международном разделении труда.

На протяжении значительной части 80-х годов стагнация экспортного сектора, и особенно тяжелое положение в отраслях, конкурирующих с импортом, способствовали концентрации капиталовложений на наиболее перспективных направлениях, менее подверженных воздействию иностранной конкуренции. Такая переориентация, первоначально вызванная внутренними закономерностями развития производительных сил страны, была в значительной степени усилена благодаря воздействию внешних факторов. Таким образом, с одной стороны, внешнеэкономическая сфера стимулировала

91

переориентацию капиталовложений, а с другой - содействовала повышению их объема и эффективности. К середине 80-х годов импорт обеспечивал до 20% всех материальных потребностей США по сравнению с 5% в конце 60-х годов. В инвестициях же в оборудование доля импорта повысилась до 30%. В 1980-1987 гг. на многих товарных рынках доля импорта, как минимум, удвоилась.

Тенденция к уменьшению роли США как экспортера трудо- и материалоемких товаров и одновременно к увеличению доли их импорта во внутреннем потреблении страны четко прослеживается уже с начала 70-х годов. Постепенно круг таких товаров расширялся за счет включения продукции все более высокой степени обработки. Однако в первой половине 80-х годов подобный процесс не просто получил дальнейшее развитие.

За счет стремительных количественных изменений он приобрел иное качественное содержание. Внешний рынок превратился в неотъемлемую составную часть экономики США. На данном этапе это прежде всего касается импорта. Можно предположить, что по мере завершения нынешнего этапа технической реконструкции промышленности на характер экономического развития США все более сильное воздействие будет оказывать и товарный экспорт, т.е. внешний спрос.

Сильный доллар способствовал также замедлению инфляции в США. Это происходило в результате понижательного воздействия импорта на общий уровень цен. По некоторым оценкам, в случае сохранения курса доллара на уровне 1980 г. последующие темпы роста цен в США были бы примерно на 5 процентных пунктов выше 20.

Вздорожание доллара, побуждая американские фирмы к ускорению модернизации производства для удержания конкурентных позиций, выступало тем самым инструментом принудительного повышения технического и качественного уровня американской промышленности. Наиболее наглядным примером здесь может служить модернизация автомобильной промышленности США. Обратная картина наблюдалась в 70-х годах, когда обесценение доллара, обеспечивая американским компаниям возможности взвинчивания цен, задерживало осуществление технических нововведений.

Развитие за счет иностранных ресурсов таит в себе и немало опасностей, которые до поры находились в тени. Однако во второй половине 80-х годов издержки такого курса все более выходят на первый план по мере очевидного обострения внутренних и внешних противоречий, известного ослабления устойчивости всей американской экономической системы. Обеспечивая огромные военные расходы, временно расширяя инвестиционные возможности корпораций, бюджетная и тесно связанная с ней кредитная политика администрации имеет в то же время исключительно серьезные дефекты, которые в перспективе могут оказать самое неблагоприятное воздействие и на внутреннее экономическое положение, и на мирохозяйственные позиции США.

Как отмечалось, прилив капиталов в США был обусловлен поддержанием непомерно высоких процентных ставок и курса доллара. Такой механизм

•финансирования приводит к ущербу, который начал перекрывать выигрыш от возможности использовать растущую часть ресурсов других стран.

Для многих корпораций банковский процент по займам становился непосильным. Налоговые льготы перестают давать стимулирующий эффект, все менее амортизируют процентные платежи. Высокая стоимость ссудных денег сковывает инвестиционные возможности, сдерживает модернизацию и научно-технический прогресс в большинстве секторов экономики.4 Гонка вооруженийбеспрецедентный рост бюджетного дефицита и государственного долга, неоправданно высокий уровень процента, парализующий займы частных предпринимателей на внутреннем рынке, жизнь "за чужой счет", - приходит к выводу Н.П. Шмелев, - все это подрывает возможности роста американской экономики и подготавливает почву для нового экономического кризиса, который неизбежно затронет и другие страны капитализма-»21. По сути дела, перестройка американской промышленности в 80-х годах в основном ограничивалась модернизацией существующего производственного аппарата в немногих отраслях и проводилась во все большей части за счет импортных машин и оборудования. Доля же инвестиций, направляемых на расширение производства, составляла всего 12-14% общего объема капитальных вложений.

Уже в 1985-1986 гг. американская экономика ощутила на себе последствия дорогого кредита.

Торможение американской экономики было усилено трудностями во внешнеторговом секторе. "Чем дольше будет продолжаться ухудшение торгового баланса, - считает, например, П. Волкер, - тем в более опасной и сложной ситуации мы можем оказаться. Совершенно очевидно, что торговый дефицит - одно из наиболее уязвимых мест в нашей экономике"22. По ряду подсчетов, в 1985-1986 гг. превышение импорта над экспортом послужило приятной сокращения роста ВНП примерно на 1/3. Во второй же половине 1986 г. торговый дефицит "откачал" за границу уже более 70% спроса на товары и услуги. Именно поэтому поворот во внешней торговле считается ключевым условием удовлетворительного экономического роста в перспективе.

Опора на импорт привела к тому, что технические нововведения осуществляются в очень ограниченных областях, которые вряд ли способны потянуть за собой всю экономику. В связи с этим нельзя исключать вероятности того, что стремление к захвату лидерства в наукоемких производствах может вызвать противоположный эффект - деградацию основного массива промышленности.

Процесс ослабления внутренних и международных позиций США на рынках большинства традиционных отраслей углубляется. Здесь американские корпорации теперь проигрывают соревнование не только со своими конкурентами из Западной Европы и Японии, но и из числа "новых индустриальных стран". Болезненное состояние этих отраслей, которые испытывают трудности и сами по себе, еще более усиливается под влиянием иностранной конкуренции. Необходимо иметь в виду, что даже при сохранении быстрых темпов роста наукоемких отраслей (а в производстве электронных компонентов, например, они уже резко СНИЗИЛИСЬ)их доля в ВНП не превысит к середине 90-х годов 10%. Поэтому общее состояние американской экономики еще долго будет определяться старыми традиционными отраслями, на долю которых приходится основная часть промышленного потенциала страны.

Подрыв монополии американских производителей происходит и в ведущих наукоемких отраслях, продукция которых обеспечивает 46% экспорта. Можно отметить ряд весьма перспективных областей (электронные компоненты, телекоммуникационное оборудование, станки с программным управлением, оргтехника, интегральные схемы массового применения), где американцы либо уступают позиции, либо вынуждены считаться со значительной конкуренцией западноевропейских партнеров и Японии, что вызывает серьезную озабоченность администрации и делового мира. Причем и здесь дело не ограничивается лишь внешними рынками. Например, сейчас США закупают 19% вычислительной техники и периферийных устройств, 39% полупроводников. Более 1/2 гибких производственных систем, установленных на американских заводах, было приобретено за границей. Подобные примеры можно продолжить.

Несбалансировнная торговля промышленными товарами (табл. 5) все более сдерживает развитие американской экономики. Определенные трудности на внешних рынках начали испытывать даже производители сельскохозяйственных товаров, конкурентоспособность которых никогда не подвергалась сомнению. В частности, с начала 80-х годов неуклонно уменьшался экспорт зерновых, что было вызвано не только расширением мирового производства, но и падением ценовой конкурентоспособности. Перепроизводство в аграрном секторе США принимает критический характер.

По мере увеличения масштабов проникновения иностранной продукции на американский рынок, прекращения роста доходов от экспорта проблема повышения внешней конкурентоспособности и защиты внутреннего рынка приобретает все большую остроту. В США поднимается новая волна протекционизма. Так, по словам бывшего министра труда США В. Брока, протекционистские тенденции в середине 80-х годов "являлись наиболее сильными за 23 года моего пребывания в Вашингтоне"25. В этом вопросе с ним полностью согласен и Ф. Бергстен. "Послевоенная история, - отмечает он, - свидетельствует о том, что главной угрозой либеральной внешнеторговой политике Соединенных Штатов всегда являлся переоцененный доллар"2^. Усиление протекционизма, введение новых торговых барьеров означают подрыв основ международного экономического обмена со всеми вытекающими отсюда отрицательными последствиями, отражают стремление США снова выпутаться из создавшейся ситуации за счет партнеров.

Товарная группа 1970 г. 1975 г. 1980 г. 1981 г. 1982 г. 1983 г. 1984 г. 1985 Г, . 1986 г. 1987 г,
Всего 2,6 8,9 -25,5 -28,0 -36,4 -62,0 -108,3

-124,4 -144,3

-159,2
Продукты питания, корма -о,з 9,6 17,6 20,1 14,5 13,1 10,6 2,7 ,4 0,1
Сырье, топливо, полуфабрикаты -1.5 -20,8 -61,3 -65,2 -47,7 -49,8 -60,6 -53,4 -38,8 -43,9
Оас

Машины и оборудование*-*

10,4 26,4 43,0 44,9 35,4 27,6 13,0 11,7 +.3 1,5
Автомобили^* -2,2 -1,3 -10,4 -11,1 -16,7 -24,1 -33,2 -40,6 -52,7 -58,7
Потребительские товарьг* -4,7 -6,6 -17,9 -22,3 -25,0 -31,4 -45,8 -52,2 -63,3 -69,3
Прочее 1.5 1,7 3,4 5,7 3,1 2,7 7,6 7,4 7,6 11,1

По статистике платежного баланса. 2*Кроме транспортных средств. ^Включая некомплектные поставки. Исключая автомобили и продукты питания.

Рассчитано по: Survey-Of Current Business. 1979. June. P. 46, 48; 1985. June. P. 501 1987. Mar. P. 47f 1988. Mar. P. 44.

Прилив капиталов, повышение курса доллара, возрастание диспропорций во внешнеторговом секторе - все это вместе взятое вызывает существенные изменения структуры платежного баланса США (табл. 6). Главной особенностью здесь является появление с 1982 г. устойчивого дефицита платежного баланса по текущим операциям, который постоянно увеличивался и в 1987 г. превысил 150 млрд долл. Такой поворот оказал существенное воздействие на общие платежные позиции США в мировом капиталистическом хозяйстве. Причем речь идет уже не столько о количественных изменениях, сколько о серьезных и далекоидущих качественных сдвигах.

<< | >>
Источник: Горбунов С.В.. США в международной валютно-финансовой системе. - М.: Наука,1989. - 141 С.. 1989

Еще по теме Приток внешних ресурсов: масштабы. Формы и основные направления воздействия на американскую экономику:

  1. 9.3. Основные тенденции развития мировой экономики в 50-70-е гг.
  2. 2. ГРУППЫ СТРАН В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
  3. 16.3. Прогноз места России в мировой экономике к 2015 г.
  4. Воздействие Европы на Азию в I500-i820-x гг.
  5. Приложение 1.2. Формирование посткризисной денежно-кредитной политики в части управления ликвидностью, инфляционными процессами, валютным курсом и процентной политики Основания посткризисной денежно-кредитной политики
  6. Основные предпосылки формирования кризиса
  7. Послекризисное восстановление российской экономики
  8. США И КАПИТАЛИСТИЧЕСКОЕ ВАЛЮТНОЕ УСТРОЙСТВО: ПРОТИВОРЕЧИЯ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ
  9. Приток внешних ресурсов: масштабы. Формы и основные направления воздействия на американскую экономику
  10. Основные особенности и возможные последствия сдвига в международном кредитно-финансовом положении США
  11. Глава I ОБЩИЕ УСЛОВИЯ И ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ КАПИТАЛИСТИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИИ В КОНЦЕ XIX - НАЧАЛЕ XX вв. МЕСТО РОССИИ В МИРОВОЙ СИСТЕМЕ КАПИТАЛИЗМА
  12. 2.1. Мониторинг функционирования финансового капитала в мировом хозяйстве
  13. Воздействие внешнего фактора на кризис финансового рынка России
  14. Глава 2.5. Финансовые кризисы XXI века
  15. Инфляция: сущность, причины и формы проявления
  16. Денежная единица и денежное обращение
  17. 2.3. Формирование стоимости блага в условиях глобализации экономики и нтернационализации хозяйствования
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -