80. Методика оценки финансового состояния предприятия: оценка ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
Оценка финансового состояния предприятия при помощи метода финансовых коэф-тов позволяет сделать заключение о степени финансового благополучия предприятия. Относительные показатели имеют следующие преимущества: 1) устраняется влияние размера бизнеса предприятия на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность функционирования субъекта; 2) нивелируется влияние инфляционных процессов и курсов валют, поскольку числитель и знаменатель выражены в одних единицах, становится возможным проводить сравнения предприятий различных стран, 3) относительные показатели позволяют оценивать оптимальность структуры активов, источников финансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах.
А) Ликвидность – способность актива трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Ликвидность ≠ платежеспособности. Л менее динамична по сравнению с П, поэтому коэф-ты ликвидности обычно изменяются в некоторых предсказуемых границах. А показатели платежеспособности - весьма изменчивы.
КОЛ - коэффициент покрытия (общей ликвидности, лакмусовая бумажка, текущей ликвидности, (англ. Current ratio, CR)). Дает общую оценку ликвидности предприятия, т.е. сколько рублей ОА приходится на рубль текущей задолженности. Прием. значение от 2 до 3, в РФ 1-2.
КОЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства =
Запасы + Дебитор. зад-ть + Денеж. ср-ва / КО
КБЛ - коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, "кислотный тест" (англ. Quick ratio, QR)
КБЛ = Денеж. ср-ва + Быстрореализуемые ценные бумаги+ Дебитор. зад-ть / КО
Приемлемое значение более 1, в России 0,7-0,8
КАЛ - коэффициент абсолютной ликвидности (MR) показывает какая часть краткосрочных обязательств м.б.
погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств (его принято считать на практике коэффициентом платежеспособности)КАЛ = Денеж. ср-ва + Быстрореализуемые ценные бумаги / КО
В западной практике КАЛ рассчитывается редко. В России 0,2-0,25.
Б) Финансовая устойчивость. Выделяют 2 группы показателей: коэф-ты капитализации и коэф-ты покрытия.
Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность (> 0,5 или 50 %)
КФН = Собственный капитал / Всего источников средств
Уровень финансового левериджа – Сколько рублей заемного капитала приходится на 1 рубль собственных средств. Чем выше значение данного показателя – тем выше риск или ниже заемный потенциал.
КФЛ = Долгосрочные об-ва / Собственный капитал
В) Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Коэффициент оборачиваемости ОС (фондоотдача) показатель, отражающий уровень эксплуатации основных средств и результативность их применения.
ФО = Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость основных средств
Коэффициент оборачиваемости капитала - отражает скорость оборачиваемости активов; показывает число оборотов за период.
КОА = Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость активов
Г) Рентабельность (показ., насколько прибыльна деят-ть предприятия).
- Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales)
ROS = Прибыль от продаж/Выручка *100 %
- Рентабельность активов (ROA)
ROA = Операционная прибыль/Активы*100 %
- Рентабельность собственного капитала (ROE)
ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал*100 %