58. Эффективность инвестиционного проекта; виды и принципы оценки

Эффективность ИП – это категория, отражающая соответствие данного проекта целям и интересам его участников.

Эффективность:

- в широком смысле (как экономическая категория) – это характеристика соответствия результатов и затрат их совокупной отдаче.

- в узком (как показатель) – это отношение количественных оценок результатов и затрат

Виды эффективности:

1. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает:

- Общественную (социально-экономическую) эффективность проекта: учитывает социально-экономические последствия проекта для общества в целом.

- Коммерческая эффективность: учитывает финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего И.П. в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

2. Эффективность участия в проекте: определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Она включает

- эффективность участия предприятий в проекте

- эффективность инвестирования для собственников (акционеров)

- эффективность участия в проекте структур более высокого уровня: народохозяйственная, отраслевая, региональная и бюджетная эффективность

Концептуальная схема…(рисунок)

Оценка эффективности И.П. включает 2 аспекта: финансовый, экономический. Международная и отечественная практика разделяет задачи и методы этих оценок. Оба подхода дополняют друг друга.

Финансовая оценка (финансовая состоятельность)

Задача – это установление достаточности финансовых ресурсов конкретного предприятия для реализации проекта в установленный срок, выполнение всех финансовых обязательств.

Финансовая оценка основ. на анализе прогнозных баланса, ОПиУ и отчета о движении денеж. ср-в, и предполагает расчет показателей ликвидности, платежеспособности, деловой активности, финанс. устойчивости, рентабельности.

Экономическая оценка

Задачи – определить потенциальную способность ИП сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста.

Методы оценки экономической эффективности

1) Простые (традиционные, статические). Это методы, которые оперируют отдельными точечными значениями исходных данных, но при этом не учитывают всю продолжительность ИП и неравнозначность денежных потоков, возникающих в различные моменты времени - проектная прибыль, простой срок окупаемости инвестиции, учетная норма рентабельности инвестиций(ARR)

2) Сложные (динамические). Применяются для более глубокого анализа, используют понятие временных рядов, требуют применения специального математического аппарата, тщательной подготовки исходной информации - дисконтированный срок окупаемости инвестиций, NPV, PI, IRR