4. Деньги и ставка процента
Деньги — особое экономическое благо. Они не относятся к потребительским благам, поскольку сами по себе не служат удовлетворению каких-либо человеческих потребностей. С другой стороны, деньги обладают наивысшей ликвидностью и в силу этого могут быть весьма быстро обменены практически на любые потребительские и капитальные блага, а также на любые ликвидные активы (талант и здоровье являются неликвидными активами, поэтому они не обмениваются на деньги).
Из-за своей уникальной способности к обмену на другие блага деньги часто называют всеобщим эквивалентом. Особое положение, которое занимают деньги среди экономических благ, позволяет им выполнять следующие функции.
1. Средства обращения. Деньги дают возможность исключить прямой обмен продуктами (бартер) и существенно ускорить процесс обмена, т.е. товарное обращение. С точки зрения современной экономической теории деньги представляют собой средство, позволяющее минимизировать суммарные затраты общества на осуществление обмена благами (поиск партнера, обсуждение условий сделки и т.п.). Такие издержки называют трансакционными.
2. Средство платежа. Деньги являются наиболее привлекательным благом для продавца любого товара, поэтому их охотно принимают все продавцы. Кроме того, государство обязывает всех продавцов принимать национальную валюту в качестве единственно законного платежного средства.
3. Средство накопления. Абсолютная ликвидность денег предполагает сохранение их способности к быстрому обмену на другие блага в будущем. Поэтому деньги являются наилучшей формой накопления богатства.
4. Мера полезности. Поскольку не существует общепризнанной единицы полезности, потребитель может оценить полезность любого блага в денежных единицах: полезность равна максимальной денежной сумме, которую он готов отдать за данное благо. Эту сумму называют также ценой спроса.
5. Мера ценности.
Каждое конкретное благо для различных потребителей имеет разную полезность, выраженную в деньгах. Однако экономическим субъектам важно знать объективную характеристику ценности блага с точки зрения всего общества. В качестве такой оценки принимают рыночную цену блага, которая задает пропорции обмена данного блага на другие блага, или его меновую ценность. Таким образом, деньги выступают в качестве единицы измерения ценности, или счетной единицы. (Иногда вместо термина «ценность» используют термин «стоимость».)Исторически деньгами становилось благо, которое обладало следующими свойствами:
• компактность. Небольшое по объему благо обладает большой ценностью (картины, бриллианты и т.п.);
• долговечность. Благо не меняет своих основных свойств под воздействием физических и химических факторов (морские раковины, гранитная скульптура и пр.);
• делимость. Благо может быть разделено на части, которые в сумме составляют ценность исходного блага (полотно, железо и пр.);
• безопасность. Контакт с благом не представляет опасности для здоровья и жизни человека (к таким благам не относится уран, серная кислота и пр.);
• редкость, Благо сложно обнаружить в природе или создать искусственным путем (радий; рукопись А. Пушкина и пр.). В разных странах в разные времена деньгами становились различные блага. В Древней Руси деньгами часто служили меха. Отсюда и название денежных единиц: куна (мех куницы), ногата (шкурка с «ногами»), резана, векша (беличий мех) и т.д. В ряде славянских языков имеется глагол «платить», который произошел от существительного «платно», что значит «полотно». Дело в том, что некоторое время полотняная ткань использовалась славянами в качестве денег.
Существует чрезвычайно мало благ, которые в полной мере удовлетворяют одновременно всем пяти перечисленным выше свойствам денег. К ним относятся прежде всего золото, платина и серебро. Начиная с XVIII в. в Европе появились бумажные деньги. Однако для них не в полной мере выполняются два свойства денег.
Во-первых, они подвержены разрушительному воздействию огня и воды (долговечность). Во-вторых, они могут быть фальсифицированы (редкость). А главное то, что бумажные деньги, как и все прочие традиционные виды денег, могут быть использованы без разрешения их законного владельца, т.е. попросту могут быть похищены. В XX в. получили широкое распространение новые виды денег, не имеющие подобного недостатка: чековые деньги, кредитные карточки и пр.Владельцу денег часто приходится делать выбор: использовать ли деньги на потребительские нужды сейчас или инвестировать их с целью обеспечения потребления в будущем. Обычно инвестирование денежных средств обеспечивает доход в будущем, превышающий вложенную сумму. Относительный годовой прирост вложенной суммы называют доходностью инвестиций. Понятно, что одна и та же сумма может быть инвестирована в различные активы (предприятия, ценные бумаги и пр.), соответственно и доходность будет разной. Если инвестирована сумма 200 руб., а доход в конце года составил 240 руб., то доходность равна
(240 - 200) : 200 = 0,2 (20%).
Наиболее важный вид инвестиций — размещение денег на срочном вкладе в коммерческом банке. Вклад называют срочным, поскольку деньги размещают на определенный срок и снятие их до оговоренного срока ведет к существенному сокращению дохода. Особая роль срочного вклада в экономике обусловлена двумя обстоятельствами:
• инвесторами в данном случае является большинство домохозяйств, и соответственно доля таких инвестиций в общем их объеме весьма значительна;
• доходность инвестиций известна в момент инвестирования, поскольку процент по срочному вкладу обычно устанавливается неизменным вплоть до получения дохода.
На практике различные коммерческие банки предлагают различную доходность срочного вклада. Кроме того, каждый банк обычно предлагает различные виды срочных вкладов с разными уровнями доходности. В общем же эти различия незначительны, что позволяет говорить о единой для всех экономике доходности срочного вклада.
Она называется ставкой процента и обозначается через. Ставка процента равна относительному приросту за год суммы денег, положенной на срочный вклад.
 |
0 100
Сумма денег сейчас, руб.
Рис. 2. Кривая потребительских возможностей (благо — деньги)
Пример 3: У потребителя по имени Степан есть 100 руб. Он имеет возможность любую часть этой суммы потратить на покупку потребительских товаров сейчас, а остальную часть денег разместить на срочный вклад на год под 40% годовых (ставка процента равна 40%).
Выбор Степана между текущим и будущим потреблением иллюстрирует кривая потребительских возможностей (рис.2). Она задается в системе координат, где горизонтальная ось соответствует сумме денег у Степана сейчас, а вертикальная ось — сумме денег у него через год. Если Степан потребит все деньги сейчас, то через год останется без денег. Этот факт изображается точкой А на горизонтальной оси.
Если Степан разместит всю сумму на срочном вкладе, то сейчас его потребление будет равно нулю, зато через год он получит доход, равный 100 • 1,4 = 140 руб. Этот факт изображается точкой В на вертикальной оси. Отрезок АВ — кривая потребительских возможностей Степана.
Как видим, размещая деньги на срочном вкладе, Степан фактически обменивает один рубль в начале на 1,4 рубля в конце года. Отсюда следует, что ценность рубля в конце года в 1,4 раза меньше ценности рубля в начале года, т.е. инвестированная сумма (I), доход (D) и ставка процента, выраженная десятичной дробью (i), связаны соотношением
Из данной формулы следует, что один рубль в конце года эквивалентен меньшей сумме в начале года, равной
Число К называют коэффициентом дисконтирования денег, или просто коэффициентом дисконтирования. Он показывает, на какое число нужно умножить будущую сумму срочного вклада, чтобы получить положенную на этот вклад сумму. Дисконтирование будущего дохода состоит в делении его на 1 + i, где i — ставка процента.
Отметим основные свойства коэффициента дисконтирования:
• поскольку ставка процента положительна, коэффициент дисконтирования меньше единицы, он равен тангенсу угла а (см. рис.2);
• величина, обратная коэффициенту дисконтирования (1 + i), показывает, во сколько раз увеличилась сумма срочного вклада за год. Она равна тангенсу угла ß(см. рис. 2);
• коэффициент дисконтирования денег в отличие от коэффициента дисконтирования потребительских благ не зависит от личности потребителя и является единым для всей экономики.
Пример 4. Предположим, что через год некто должен заплатить Павлу 100 руб. Ставка процента равна 20%. Чтобы получить эквивалент этой суммы на текущий момент времени, ее надо дисконтировать:
100 : (1 + 0,2) = 83,33 руб. Таким образом, выданное Павлу обязательство сейчас стоит 83,33 руб.
Исторически ставка процента выступала в форме ссудного (ростовщического) процента, т.е. служила платой за использование 100 де-нежных единиц в течение года. Иными словами, ставка процента есть цена аренды денег, или просто цена денег. Когда ставка процента уменьшается, говорят, что деньги дешевеют. Отметим, что цена денег не имеет ничего общего с их покупательной способностью.