20. Денежно-кредитная политика в переходной экономике

Денежно-кредитная политика (ДКП) - совокупность мероприятий в области денежного обращения, направ. на изменение денежной массы в стране. Различают: общие и селективные методы.

Общие оказывают влияние на рынок ссудного капитала в целом.

1) регулирование учётной ставки - основывается на регулировании финансового рынка путём изменения учётного процента по ссудам, предоставляемым ЦБ коммерческим банкам. Если ЦБ проводит ДКП, направленную на увеличение денежной массы (экспансионная политика), то учётная ставка будет уменьшаться. При сокращении объёма денежной массы (рестрикционная, сдерживающая политика, политика «дорогих денег») учётная ставка будет увеличиваться.

2) операции на открытом рынке - заключается в покупке и продаже ЦБ государственных ценных бумаг коммерческим банкам и населению. Если ЦБ проводит рестрикционную политику, то он будет продавать ценные бумаги по курсу ниже рыночного, связывая таким образом ликвидность банков 2-го уровня (это делается для оттока кредитных ресурсов с ссудного рынка). Если ЦБ проводит экспансионную политику, то он будет покупать ценные бумаги по курсу несколько выше рыночного. Успех политики открытого рынка зависит от ряда факторов: КБ будут покупать бумаги открытого рынка только при малом спросе на кредиты, а также тогда, когда ЦБ будет предлагать бумаги открытого рынка на более выгодных условиях, чем условия предоставления кредита. Это самый гибкий инструмент ДКП.

3) управление нормами обязательных резервов- вклады ком. банков в ЦБ, размер которых устанавливается законодательством в определённом соотношении к банковским обязательствам, т.е. вкладам клиентов. Минимальные резервы - наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все КБ либо в форме наличных денег, либо в виде депозитов в ЦБ. Минимальные резервы имеют двоякое значение: они должны поддерживать определённый уровень ликвидности КБ; они являются инструментом денежно-кредитного регулирования. В случае проведения рестрикционной политики норма обязательного резервирования будет увеличиваться, значит банки 2-го уровня будут иметь меньше ресурсов для кредитования предприятий.

4) установление экономических нормативов - ЦБ регулирует деятельность КБ, устанавливая для них показатели и нормативы, обязательные для исполнения.

Селективные методы предназначены для регулирования конкретных видов кредитов или кредитования отдельных отраслей. Напр., метод «дружеского убеждения», т.е. политического заявления, открытого призыва к тому, чтобы не допустить излишнего расширения или сокращения банковского кредита.

Административные методы: лицензирование, предоставление отчётности (баланс каждый день), ведение временного управления, квотирование отдельных видов операций, ограничение на открытие филиалов и представительств, отзыв лицензии.