<<
>>

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе анализа генезиса и эволюции развития коммерческих банков установлено что только в рыночной экономике, в которой господствует капиталистическая частная собственность достигнут высокий уровень товарности производства и товарного обращения создаются объективные условия для успешного функционирования коммерческих банков.

Сужение или ликвидация товарно-денежных отношений негативно сказываются на состоянии финансовой системы как особой формы экономических отношений. Финансовую систему образуют финансовые учреждения, в том числе коммерческие банки, которые концентрируют основную часть кредитных ресурсов. Сужение границ распространения товарно-денежных отношений ведет к трансформации кредитных отношений, при которых кредит выполняет распределительные функции и теряет свою экономическую сущность в воспроизводственном процессе. В исследовании предложена периодизация становления и развития коммерческих банков в контексте хронологических периодов ослабления и укрепления товарно-денежных отношений.

На современном этапе ведется активное обсуждение различных концепций реструктуризации банковской системы. Автор придерживается такой точки зрения, когда в государственной части банковского сектора резко повышается капитализация финансовых ресурсов за счет сокращения численности банков, их концентрации, специализации и кооперации, создания специализированных инвестиционных банков, и имеющих строго целевую направленность на содействие развитию важнейших государственных программ, а не извлечение прибыли. Рыночная российская экономика еще не достигла того уровня развития свободного рынка, когда государство могло бы полностью отказаться от участия в инвестиционном процессе. В настоящее время пока недостаточен объем частных инвестиций, необходимых для решения сложных задач в сфере реальной экономики, особенно в наукоемких

производствах, в электронике, без которых Россия никогда не восстановится как великое государство.

Поэтому возникает объективная, необходимость ускорения организации синдицированных банковских займов для кредитования машиностроения, приборостроения, станкостроения и в целом всей промышленности, для субсидирования кредитных процентных ставок. Установление льготных кредитных ставок по крупным государственно- значимым социальным кредитам может стать важнейшим фактором развития всего хозяйства, отраслей экономики.

На начальном этапе перестройки банковской системы в конце 80-х и начале 90-х годов Центральный банк был отстранен от кредитования реального сектора экономики. В настоящее время, полагает диссертант, должны быть приняты меры к более полному использованию объективной функции кредита - перераспределения средств, необходимых для бесперебойного функционирования реальной экономики в народном хозяйстве. Требуется разработать Положение о порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами. В соответствии с разработанным положением, Центробанк будет кредитовать банки под залог векселей предприятий-клиентов, а также под поручительство других банков. Это позволяет коммерческим банкам кредитовать корпорации и предприятия чужими деньгами, то есть средствами Центрального банка. И, несмотря на то, что при проведении каждой такой операции денежная масса будет формально возрастать, данный порядок позволит решить объективно важную задачу большой помощи кредитом развитию реального сектора экономики, а вместе с этим и научно-техническому прогрессу.

За 1991-2001 гг. экономика России была превращена из плановой социалистической в рыночную капиталистическую. В пределах настоящей диссертации под «рынком» автор понимает преимущественно процессы обмена товаров на деньги и денег на товары и услуги в сфере обращения. Рынок выполняет регулирующие, стимулирующие и дифференцирующие функции. Ключом к рынку служат деньги, представляющие собой всеобщий товарный

эквивалент. Они выполняют несколько функций: меру стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления, мировые деньги.

Деньги, как всеобщий товар в рыночной капиталистической экономике, находятся в непрерывном движении и превращаются в ссудный капитал. Эти процессы совершаются через кредитные организации и их банки.

Банки — это особый вид капиталистического предприятия, организующего и осуществляющего движение ссудного капитала. Мотивом движения и конечной целью деятельности банка является получение высокой прибыли. По существу банк торгует деньгами в форме кредита. В реальной действительности «кредит» - сложная экономическая категория, означающая предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов. Кредит - одна из главных составляющих капиталистической рыночной экономики, вокруг которой сплетаются многочисленные вопросы не только теории, но и практики, в том числе и политики.

С позиций экономической теории уточнен категориальный и терминологический аппарат исследуемой проблемы, раскрыто их экономическое содержание, сущность и природа. Определены основные понятия: «инвестиции банков», «инвестиционная политика», «инвестиционные банковские операции», «кредитные операции», «инновации» и др. Автором рассмотрены различные аспекты взаимодействия коммерческого банка и субъектов хозяйствования в реальном секторе экономики.

Ключевой формой взаимодействия предприятий и банков в современных условиях выступают кредитные отношения. Выделение кредитных отношений в качестве узлового момента исследования в системе форм взаимодействия банков и реального сектора экономики определяется возрастающей потребностью предприятий в финансовых ресурсах при ограниченности собственных и привлеченных источников их формирования.

Для современной российской практики типичными являются фи- нансовые вложения не в сферу реального производства, как это обычно принято с позиции здоровой экономики, а в сферу обращения, где обора-

чиваемость и прибыльность операций оказывается выше, чем в производ- ственной сфере. При анализе микроэкономических взаимодействий промышленных предприятий и банков были выявлены такие факторы, как деформация спроса и предложения на рынке кредитно — инвестиционных ресурсов; искажения соотношения « риск - доходность» при осуществлении банковских операций; утрата гибкости при управлении параметрами процентных ставок; отсутствие сбалансированности соотношений между долгосрочными и краткосрочными вложениями в реальный сектор; наличие диспропорций в кредитовании банками различных секторов народного хозяйства.

На основании проведенного исследования можно сделать выводы, что за последние 10-13 лет в России так и не сложилось отлаженной кредитно- финансовой системы поддержки малого предпринимательства. И хотя государственные органы власти сегодня принимают ряд мер по стимулированию развития малого предпринимательства, они касаются в основном налогообложения. Тем не менее, пока еще несовершенство налогового законодательства превращается в дополнительный фактор, который вытесняет малый бизнес в «тень», отсекая от него как государство, так и банковский сектор. Необходимо изменить налоговую политику так, чтобы предпринимателю стало выгодно показывать прибыль, которую он реинвестирует в расширении своего бизнеса. Тогда и бизнес-планы, и кредит- ные заявки станут более обоснованными, прозрачными и приемлемыми для банков.

В результате исследования также выявлено, что для большинства предприятий малого и среднего предпринимательства для расширения инвестиционной деятельности недостаточно собственных средств. Основным внешним источником инвестиционной их деятельности являются банковские кредиты. Автор считает, что сегодня необходимостью является совершенствование организационно - экономического механизма взаимодействия этих предприятий с региональными коммерческими банками.

Совершенствование механизма предполагает создание региональной инфраструктуры государственной поддержки развития малых и средних предприятий.

Автор считает, что помимо банковского кредитования, кредитно- финансовый механизм малых и средних предприятий должен предусматривать возможность предоставления предприятию иных услуг кредитного характера: вексельного и факторингового обслуживания, лизингового кредитования. Выбор формы кредитования зависит от финансовых возможностей малых и средних предприятий, а в рамках договора долгосрочного, стратегического партнерства может предоставляться в комплексе. Для снижения кредитных рисков банков необходимо формирование системы гарантий возврата их кредитов.

В сфере отношений с физическими лицами в настоящее время банки должны искать относительно новые сферы применения капитала. Важным и перспективным направлением является активизация ипотечного кредитования, включая создание нового сегмента фондового рынка — рынка закладных и облигаций, обеспеченных ипотекой. Ипотечное кредитование населения во всех странах является эффективной формой роста валового накопления в экономике. Развитие потребительского кредита также является перспективным направлением деятельности банков. Однако развитие потребительского кредита требует разработки на законодательном уровне специальных норм с целью упорядочения этого вида деятельности. Для стимулирования привлечения средств населения коммерческие банки должны страховать депозиты, снабжать вкладчиков информацией о деятельности банков, чтобы кредитор смог оценить риск будущих вложений. Коммерческие банки могут использовать и гибридные счета, счета, предполагающие ряд льгот, дополнительных услуг для клиентов.

В современных условиях главными детерминантами функционирования экономики выступают доля ВВП, проходящая через руки государства, и всепроникающая, постоянно меняющаяся система государственного регулирования. Из этого следует, что процесс инвестирования на микро- и

макроуровнях зависит от институциональной трансформации банковской системы России, предопределена тенденциями ее функционального развития.

Так как инвестиции органически сочетают в себе как микро-, так и макроэкономические аспекты, то необходимо различать, с одной стороны, отношения между коммерческим банком и предприятием, которые развиваются по микроэкономическим принципам, и с другой, отношения банка как элемента целостной кредитно-денежной системы, с государством, которые носят макроэкономический характер. Сегодня анализ инвестиционной деятельности банков исключительно с позиций микроэкономики является односторонним, исключающим государственное регулирование экономики в целом и банковского сектора в частности. Особенно это неприемлемо в условиях трансформирующейся экономики, когда высока роль государственной экономической политики.

Связь между макро- и микроэкономическим анализом инвестиций состоит в том, что оба аспекта тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены, а часто и противоречат друг другу. Так, банк как микроэкономический субъект должен быть способен к саморегулированию (реагированию и приспособлению к окружающей среде), развитию и совершенствованию. Предоставляя посреднические услуги, коммерческие банки подвергаются риску потери ликвидности, от которой они страхуются путем формирования ликвидного резерва. Традиционно считается, что ликвидность средств банка зависит от масштаба операций. Если средства невелики, существует опасность, что нерегулируемый банковский сектор столкнется с кризисом и паникой. С другой стороны, многочисленные исследования показывают, что оптимальный для конкретного банка уровень ликвидности повышается медленнее, чем растет объем вкладчиков.[LXXX] Соответственно имеет место рост доходов от предоставления банковских услуг в связи с эффектом масштаба и сокращение средних издержек по поддержанию резервного фонда. Таким образом, в самой

деятельности заложена тенденция к монополизации. Поэтому регулирование (например, в виде контроля за слиянием банков или открытием филиалов) рассматривается как мера, противодействующая тенденции к концентрации.

Для микроэкономического субъекта принципиального значения не имеет натуральная форма создаваемого продукта - средство производства или предмет потребления. Для него важна капитализация дохода, получаемого в результате реализации любого, независимо от натуральной формы, продукта. Соответственно возникают противоречия между интересами микроэкономического субъекта и интересами всего национального хозяйства. При макроэкономическом подходе инвестиционные процессы рассматриваются с позиции функционирования экономики в целом, т.е. не только с точки зрения индивидуального капитала, но и с точки зрения общества, стратегии социально- экономического развития.

Таким образом, решение сложного комплекса вопросов, связанных с объемом, источниками реальных инвестиций, осуществлением инвестиционного процесса и функционированием инвестиционной сферы, становится возможным только на макроэкономической основе, опираясь на макроэкономический механизм воспроизводства. На данный момент указывали представители разных школ и направлений экономической мысли, например, К. Маркс, исследуя абстрактные условия реализации совокупного общественного продукта, а также Дж. М. Кейнс, определяя пути повышения уровня эффективного спроса, усиления взаимосвязи инвестиций с ростом потребления населения и личных сбережений.

Важнейшим структурообразующим элементом рыночной экономики является банковский капитал, который образует основу для функционирования кредитно-банковской системы, выступающую в качестве источника эмиссии платежных средств и механизма трансформации временно свободных денег в производственные инвестиции.

Банковский капитал, его взаимовлияние и возрастающая взаимообусловленность с промышленным капиталом, приводит к

формированию финансового капитала, качественно нового вида капитала, практически полностью детерминирующего современное экономическое развитие. Его роль в инвестиционном процессе заключается в содействии разрешению противоречий трансформационной экономики путем авансирования экономического роста, активизация процессов накопления финансовых ресурсов через банковскую систему и организации долгосрочного инвестиционного кредитования, а также в стимулировании инновационной деятельности промышленного капитала и на этой основе - реализация структурной перестройки экономики.

Автор считает, что благоприятная среда для совместного обращения банковских и промышленных капиталов пока формируется чрезвычайно медленно. В связи с этим необходимо объединение экономических субъектов, углубление взаимодействия между ними с целью повышения эффективности их деятельности, которое проявляется как в расширении и углублении производственно-технического и финансового сотрудничества путем совместного использования ресурсов, так и в создании друг другу благоприятных условий экономической деятельности.

Одной из современных форм сращивания промышленного и банковского капиталов являются различные финансово-промышленные группы, которые позволяют объединить и скоординировать деятельность трех различных блоков: банковского, промышленного, коммерческого. Кроме того, эти группы становятся именно теми структурами, с которыми наиболее охотно начинают сотрудничать иностранные инвесторы, так как подобные объединения обладают достаточной автономией в принятии и выполнении основных решений, могут самостоятельно строить международные корпорационные связи. Это значит, что для зарубежных партнеров ФПГ выступают предпочтительным гарантом сохранности инвестиций.

К числу важнейших методов сращивания банковского и промышленного капиталов относится также долгосрочный кредит. По своей роли в развитии интеграционных процессов на рынке капитала он существенно опережает

краткосрочные кредиты, которые способны лишь на короткое время соединить интересы банкира и промышленника. Если краткосрочные кредиты конкретного банка постоянно находятся в обороте промышленного предприятия, между кредитором и ссудополучателем возникают определенные интеграционные связи. Однако вряд ли можно говорить о реальной интеграции капиталов, поскольку краткосрочные кредиты обслуживают потребности промышленника крайне ограниченное время, авансируются ему на кратковременные нужды, а затем возвращаются в банк. Даже при неоднократном возобновлении краткосрочного кредитования ситуация, по нашему мнению не меняется. Иное дело долгосрочные кредиты. В случае их участия в воспроизводственном процессе действительно формируются первичные интеграционные связи между предприятием и банком, что обусловливается, прежде всего, длительными сроками кредитования, но главное теми целями, которые реализуются с их помощью. Как правило, это осуществление инвестиционных проектов, когда банк фактически становится их финансовым соисполнителем. Кроме того, сам факт заимствования на длительный период времени, а также характер складывающихся отношений по поводу возврата ссуд и уплаты по ним процентов позволяет партнерам лучше узнать и оценить друг друга. В случае успешного выполнения сторонами кредитных обязательств может быть заложена надежная экономическая основа для продолжения не только подобного сотрудничества, но и для его осуще- ствления на качественно новом уровне.

Развитие бизнес - систем в России постепенно привело рынок к потребности конкурировать не только путем проведения эффективных рекламных кампаний, но и усовершенствования продукта или разработки новых продуктов и услуг с помощью новых технологий. Иными словами, речь идет о развитии инновационных технологий в бизнесе.

По мнению автора недооцененной сферой инновационной деятельности в России остается маркетинг инноваций. В иерархии целей банка инвестора инновационный маркетинг должен занимать одно из основных и

первостепенных целей и задач, включая в себя стратегическую и тактическую составляющую. Стратегический маркетинг направлен на изучение рынка и определение конкурентного преимущества инновации. В его основе лежат маркетинговые исследования, включающие в себя как изучение макроэкономических параметров страны, региона, куда инвестируются средства, отраслевые аспекты, конкурентная среда, так и оценку возможностей самой фирмы генератора инноваций. Инновационная стратегия несет в себе определение направления вектора инвестиций банка в инновации. Тактический маркетинг включает уже программу углубленного изучения вопроса по каж- дому конкретному инвестиционно - инновационному проекту, в процессе самой реализации проекта и оперирует ключевыми понятиями: продукт (или технология), цена, место и продвижение продукта. Маркетинг рынка инноваций является неотъемлемой частью инновационной стратегии коммерческого банка.

Выбор инновационной стратегии является залогом успеха инвестиционной деятельности коммерческого банка. Банк обязан внимательно следить за появлением новых технологий и планировать их внедрение (реализацию), чтобы не отстать от конкурентов, а для этого его инновационная политика должна приобрести системный характер, превратившись в инновационную стратегию.

Ориентация на инвестиционно - инновационное развитие предполагает формирование современных банковских структур, способных одновременно решать двуединую задачу: мобилизовывать средства для реальной экономики и создавать финансовые ресурсы на основе новых финансовых технологий и хорошо организованного финансового менеджмента.

Важнейший структурообразующий элемент рыночной экономики представляет собой банковский капитал. Его роль в инвестиционном процессе заключается в содействии разрешению противоречий трансформационной экономики путем авансирования экономического роста, активизация процессов накопления финансовых ресурсов через банковскую систему и организации долгосрочного инвестиционного кредитования, а также в стимулировании

инновационной деятельности промышленного капитала и на этой основе - реализация структурной перестройки экономики. Для того чтобы банковский капитал мог успешно выполнить функцию финансового посредника банки должны качественно измениться. Прежде всего, они должны из ростовщических превратиться в действительно кредитные учреждения, работающие на благо реальной экономики. Поэтому для многих российских банков ключевой вопрос - в превращении ростовщического капитала в банковский путем перетекания капитала из спекулятивной сферы в производственную.

По нашему мнению роль банковского капитала в системе транзитивной рыночной экономики заключается в реализации следующих функций:

1. содействие разрешению противоречий трансформационной экономики путем авансирования экономического роста;

2. активизация процессов накопления финансовых ресурсов через банковскую систему и организация долгосрочного инвестиционного кредитования;

3. стимулирование инновационной деятельности промышленного капитала и на этой основе — реализация структурной перестройки экономики;

4. выделение в составе банковской системы подсистемы инвестиционных банков, организующих оборот денег, предназначенных для инвестирования;

5. восстановление эффективно функционирующего рынка ценных бумаг, способствующего трансформации сбережений в производственные инвестиции.

Формы капитала и прибыль коммерческого банка, как известно, формируются на рынке ссудного капитала, который возникает в процессе обращения промышленного капитала, а формула обращения промышленного капитала выглядит таким образом: Д...Т...П...Т1...Д1. Поэтому не будет ошибкой считать эту формулу скрытой формулой рынка ссудного капитала. Отсюда становится совершенно очевидным, что реальным источником капитала и прибыли коммерческих банков является, в конечном счете,

стоимость прибавочного продукта.

Весьма отрицательно на стратегии дальнейшего развития банковской системы, на решении проблемы достаточности капиталов коммерческих банков сказывается, ежегодный огромный вывоз Российских капиталов за границу. Вывозится капитал в форме оплаты долгов и процентов за эти долги международным финансовым организациям, а также в форме прибыли, причитающейся иностранным совладельцам совместных российских предприятий, и в форме прибыли, получаемой российскими олигархами не подконтрольными правительству РФ. Вывозится капитал и в качестве оплаты международного лизинга (аренды) по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях.

Важнейшим источником развития российской экономики являются процент и прибыль коммерческих банков, часть которых через налоги идут в госбюджет, а затем в реальную экономику. На поверхности экономической действительности процент выступает как плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование денежной ссудой.

Процентная ставка, размер процента, устанавливаемый банками различна по различным видам проводимых ими операций (краткосрочным и долгосрочным ссудам, срочным вкладам, вкладам до востребования и др.). При капитализме она колеблется в рамках средней нормы прибыли. Прибыль - это экономическая категория, выражающая финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятий или коммерческих банков. Различают добавочную прибыль, сверхприбыль, среднюю прибыль, монопольную прибыль.

Значительный вклад в теорию процентной ставки внесли известные ученые экономисты Дж. Кейнс в работе «Общая теория занятости, процента и денег» и Виксель в работе « Процент и цена».

В экономической науке огромное количество споров вызывает понятие прибыли. При определении прибыли часто ограничиваются формулой «это доход предпринимателя». Однако такое определение ставит две непростые проблемы: является ли прибыль автономной или она может быть сведена к

другим доходам; кто из хозяйственных субъектов заслуживает имени предпринимателя. Современная экономика показывает, что существует три вида прибыли:

- прибыль мелкого предпринимателя, зачастую и владельца своего дела;

- прибыль крупной фирмы, которая является скорее прибылью некоего учреждения, а не отдельных личностей и принимает частично форму жалованья или прибавок к жалованью, когда речь идет о руководящем персонале;

- прибыль рантье или акционера, которая сближается с процентом.

По нашему мнению прибыль является формой дохода, которая не может быть сведена к какой-либо другой форме (зарплате, проценту, ренте) и структура которой в рыночной экономике весьма сложна. Формирование прибыли коммерческих банков определяется спецификой этого коммерческого предприятия, кругом операций, а также действующей системой учета. Основным источником формирования прибыли коммерческого банка является процентная маржа, анализировать которую следует исходя из ее назначения - покрыть издержки банка и риски.

Коммерческие банки являются важным элементом инфраструктуры на фондовых рынках, где они выступают в качестве посредника по купле-продаже ценных бумаг. Но банк может быть и организатором эмиссии ценных бумаг компаний, гарантируя их размещение, и может также приобретать эти бумаги, используя собственные ресурсы, размещать собственные ценные бумаги, осуществлять консультирование клиентов по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Автор считает, что важными задачами развития фондового рынка страны являются создание его полноценной инфраструктуры и выпуск новых финансовых инструментов, где первостепенная роль в их решении принадле- жит КБ. Складывающиеся условия способствуют тому, что российский фондо- вый рынок в глазах экономических субъектов приобретает совершенно иные черты, чем это было, например, после расцвета финансовых пирамид. Рынок ценных бумаг все более становится сектором перелива инвестиционного

капитала, выполняя свое основное экономическое предназначение. Для банков фондовый рынок является как дополнительным источником привлечения ресурсов, так и сферой для установления новых отношений с клиентурой на основе заключения всевозможных договоров.

Важным аспектом являются вопросы стратегии и тактики реформирования банковской системы в свете расширения операций банков с реальным сектором экономики. Острой и актуальной задачей остается создание благоприятных условий капитализации кредитных организаций.

Одна из назревших мер — урегулирование вопроса определения доходов, расходов, относимых на себестоимость банковских услуг и налогооблагаемой базы. По нашему мнению, пора приступить к практической реализации намеченной Правительством Российской Федерации программы, предусматривающей, в том числе, и исключение из налогооблагаемой базы прироста инвестиций в уставный капитал в иностранной валюте. Со своей стороны, Банк России предоставил кредитным организациям более широкие возможности использовать субординированные кредиты в иностранной валюте в целях укрепления капитальной базы.

В ряду других вариантов консолидации банковского капитала вполне возможна и такая форма, как слияния и поглощения. Хотелось бы, однако, отметить, что процессы концентрации капитала, специализации банков и их размещения по регионам должны базироваться на принципах рынка — то есть на принципах добровольности. Только такой подход обеспечивает эффективность и условия надежного функционирования реорганизованных кредитных организаций. Следует также иметь в виду и характерные черты собственности на данном этапе развития рынка: в стране пока не сложился широкий класс собственников, реальное владение большинством предприятий и банков сосредоточено в руках небольшого числа лиц. А они, как правило, отличаются обостренной реакцией на внеэкономические риски, и малейшая опасность потери собственности может подтолкнуть их к выводу из и предприятий капитала и имущества.

Что касается возможности специализации банков с государственным капиталом на кредитовании отдельных отраслей экономики, то организационно и законодательно эту задачу можно решить, но есть еще и финансовая сторона вопроса. А без учета реальных возможностей наполнения этой составляющей вряд ли можно прогнозировать безусловно положительные результаты. Кроме того, ко всем банкам должны предъявляться единые нормативные требования с точки зрения ограничения рисков и управления ими. Принцип справедливой конкуренции — одно из фундаментальных условий развития банковского бизнеса.

Монетарная политика, содействующая росту спроса на кредиты банков со стороны реального сектора, состоит в осуществлении мер, направленных на снижение инфляции и процентных ставок, обеспечении стабильной динамики курса рубля, предсказуемости монетарных макроэкономических параметров. В связи с этим будет расширяться рефинансирование банков.

До сих пор рост кредитной активности банков был связан, в основном, с ростом кредитования оборотного капитала. Теперь происходит переориентация банков на кредитование инвестиций и/или потребительское. Еще одной причиной недостаточной инвестиционной активности банков является преобладание оттока капитала над инвестиционной составляющей. Таким образом, по нашему мнению основными факторами, влияющими на прирост кредитования, являются величина привлеченных ресурсов, улучшение ситуации в промышленности, недостаток альтернатив и размер риска.

Важным моментом автор считает усиление роли банковской системы как финансового посредника, обеспечивающего перераспределение увеличивающихся финансовых ресурсов в пользу эффективных инвестиционных проектов, так как без этого трудно ожидать, что достигнутый экономический рост примет долгосрочный характер. Для достижения это цели используются инструменты денежно-кредитной политики. На сегодняшний момент в экономической теории существуют различные модели денежно- кредитной политики. Однако ни одна из них не подходит для данного этапа

развития экономики России. Поэтому необходим поиск резервов развития реального сектора экономики. Одним из источников таких резервов может стать банковская система.

Поскольку банки неотрывно связаны с денежными инструментами, основные направления их деятельности естественным образом проистекают из функций денег. Они обеспечивают осуществление расчетов, хранение сбережений, кредитование (то есть перераспределение средств во времени и пространстве). Помимо этого, банки работают на финансовых рынках, являющихся по сути производными от рынка обязательств. Стратегии поведения банков заключаются в определении структуры активов и пассивов, а также объемов и темпов роста их элементов. Очевидно, что эти стратегии в совокупности определяют функционирование банковской системы в целом, ее взаимодействие с другими секторами экономики. При этом внутренняя структура банковской системы, концентрация на рынках различных банковских услуг позволяет понять, поведение каких банков преимущественно влияет на отдельные показатели всей системы в целом, на ее устойчивость и на динамику ее развития.

Задачей текущего момента является закрепление и развитие сформировавшейся в течение последних лет тенденции неинфляционного экономического роста. Улучшение производственных и финансовых показателей деятельности предприятий и организаций позволяет инвесторам и кредиторам оценивать вложения в реальный сектор экономики как менее рискованные. Тем не менее, факторы, давшие импульс росту российской экономики и инвестиций, должны быть поддержаны активизацией банковского кредитования предприятий реального сектора, поскольку имеющихся инвестиций явно недостаточно для обеспечения высоких темпов экономического роста в долгосрочной перспективе.

Складывающийся уровень инвестиций недостаточен и для обеспечения устойчивого экономического роста, основанного на формировании механизма постоянного повышения эффективности производства. Для этого необходимо

как минимум удвоение темпов роста инвестиций, возможное только в случае привлечения для этих целей дополнительных финансовых ресурсов — как внутренних, так и внешних. И в связи с этим сейчас как никогда велика роль банковской системы, которая в нашей стране действует на принципах универсального финансового посредничества.

Существенным фактором, тормозящим кредитную активность российских банков, являются высокие риски кредитования российских предприятий. Несмотря на снижение общих рисков кредитования реального сектора за счет улучшения макроэкономической ситуации, условий сбыта продукции и роста прибыли, остаются высокими институциональные элементы рисков, в первую очередь неэффективная система налогообложения производственной и финансовой деятельности, узость законодательной базы в сфере защиты кредиторов, недостаточная прозрачность финансовой отчетности предприятий. Все эти факторы в целом отражают недостаточно интенсивную реструктуризацию предприятий реального сектора экономики.

Вместе с тем следует отметить, что необоснованное форсирование кредитования реального сектора экономики в объемах, не адекватных существующим банковским рискам, может привести к снижению устойчивости банковской системы и, таким образом, явится существенным препятствием для решения, как основной задачи реструктуризации, так и непосредственно задачи эффективного взаимодействия с нефинансовым сектором. Необходима дальнейшая работа по снижению инвестиционных рисков. По нашему мнению здесь можно использовать такие инструменты, как предоставление синдицированных кредитов, позволяющих распределить риски, страхование инвестиционных и кредитных рисков. Банки должны проявлять инициативу и способствовать формированию в России так называемых институциональных инвесторов, что особенно актуально в условиях снижающихся микроэкономических рисков.

Кроме того, реальный сектор экономики это не только производственные сектора народного хозяйства, в которых создается новая стоимость,

национальный доход и национальное богатство, а это также отрасли экономической инфраструктуры (ЭИ). В российской финансовой системе даже не ставится вопрос об инвестициях в ЭИ. Поэтому с целью привлечения

* частного капитала в сектор ЭИ необходимо использовать ряд специфических инструментов, таких как:

- техническая помощь;

- займы и кредиты на цели структурной перестройки ЭИ;

- инвестиционные (проектные) займы и кредиты;

- гарантии; финансирование акционерного капитала;

- страхование иностранных прямых инвестиций от политических рисков.

Помимо этого, автором обосновывается необходимость создания в России системы институтов развития, центральное место в которой занимают инвестиционно-банковские институты, в частности, специализированного коммерческого банка реконструкции и развития, который представляет собой

• организацию с высокой степенью инвестиционной активности, инициирующую инновационные производства. Анализ зарубежного опыта показывает, что институты развития и, в частности, государственные банки развития внесли существенный вклад в становление отраслей национальной промышленности и инфраструктуры.

Еще одним важным аспектом диссертационного исследования является обоснование особой роли государства в регулировании процессов рыночной экономики, которая объясняется еще и тем, что экономическая система в целом и финансовая система, в частности, находятся еще в стадии формирования и не обладают достаточным потенциалом для того, чтобы без внешнего регулирующего воздействия обеспечить эффективное перераспределение финансовых ресурсов, предназначенных для осуществления капитальных вложений, в масштабах всей экономики. Коммерческие банки должны действовать как дополнение к государственному сектору, помогать реализовать самые важные и неотложные меры по стабилизации экономического роста, быть средством проведения государственной экономической политики.

Важным показателем взаимодействия государства и частного капитала являются, с одной стороны - готовность государства к вложению собственных ресурсов в осуществление инвестиционных программ в реальный сектор, с другой стороны - экономическая эффективность таких операций. Развертывание государственных инвестиционных программ является инструментом, позволяющим обеспечить решение задач, по крайней мере, в двух направлениях: снижение инвестиционных рисков для частных инвесторов и совершенствование структуры инвестиционных вложений за счет бюджетных источников и специализированных внебюджетных фондов.

Таким образом, в диссертационном исследовании проанализированы и систематизированы действующие на современном этапе и рекомендуемые к реализации направления денежно-кредитной политики государства с целью активизации кредитной деятельности банков: совершенствование системы налогообложения банков; внесение изменений в политику обязательного резервирования; развитие практики рефинансирования коммерческих банков

• под кредиты реальному сектору; размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета (бюджета развития Российской Федерации) и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования инвестиционных проектов; развитие института субординированного кредитования; разработка и развитие механизмов сокращения рисков банковской деятельности в рамках реализации стратегии по стимулированию кредитования банками реальной сферы экономики и обеспечению условий повышения спроса на банковские кредиты; укрепление доверия к российской банковской системе со стороны инвесторов всех категорий; повышение транспарентности банковской системы и укрепление банковского надзора; снижение банковских рисков путем создания и развития специальных институтов, предоставляющих банкам возможность получения информации о добросовестности исполнения заемщиками обязательств перед банками; поддержка государством развития малого и среднего бизнеса и другие.

<< | >>
Источник: Лазаренко Алла Леонидовна. Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков России : [Электронный ресурс] : Дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.01. - Орел: РГБ, 2006. 2006

Скачать оригинал источника

Еще по теме ЗАКЛЮЧЕНИЕ:

  1. 2.5 Аудиторское заключение
  2. 41. АУДИТОРСКОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  3. 42. ВИДЫ АУДИТОРСКИХ ЗАКЛЮЧЕНИЙ
  4. 21.1. Назначение аудиторского заключения
  5. 21.2. Общие требования к порядку составления аудиторского заключения
  6. Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности
  7. Общая схема заключения кредитного договора. На что следует обратить особое внимание до заключения кредитного договора
  8. Особенности заключения договора на предоставление ипотечного жилищного кредита
  9. § 2. Особенности заключения фьючерсных сдело
  10. 5 ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  11. Типичные ошибки в меадународной практике заключения договоров купли-продажи
  12. 4.2.7. Заключение
  13. 4 ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  14. 6. Аудиторское заключение
  15. 4. Ответственность за дачу заведомо ложногоаудиторского заключения
  16. Заключение
  17. Аудиторское заключение по финансовой отчетности.
  18. Типы аудиторских заключений
  19. Порядок заключения договоров
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -