<<
>>

Международные валютно-кредитные отношения

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Развитие международных валютных отношений обусловлено:

  • ростом производительных сил;
  • созданием мирового рынка;
  • углублением международного разделения труда;
  • формированием мировой системы хозяйства;
  • интернационализацией хозяйственных связей.

Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние.

В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов - динамики мирового производства, уровня науки и техники за рубежом, развития международной торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают отрицательное влияние на процесс воспроизводства.

Закрепленная в международных соглашениях форма организации валютно-финансовых соглашений представляет собой международную валютно-финансовую систему.

Международная валютно-финансовая система (international monetary system) - закрепленная в международных соглашениях форма организации валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства [7, с. 17].

Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Различаются (табл. 18.1):

  • национальная валютная система;
  • мировая валютная система;
  • международная (региональная) валютная система.

Валюта (currency) - это не новый тип денег, а их функционирование в сфере обслуживания сделок международного характера.

Национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов определяет степень конвертируемости валюты.

Конвертируемость валюты (currency convertibility) - способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами [7, с. 19].

Полная конвертируемость валюты (full convertibility) - отсутствие какого бы то ни было контроля и каких-либо ограничений и по текущим, и по капитальным операциям.

Таблица 18.1

Национальная валютная система Мировая валютная система
Национальная валюта Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты Условия взаимной конвертируемости валют
Паритет национальной валюты Унифицированный режим валютных паритетов
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль Регламентация режимов валютных курсов. Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Регламентация использования международных кредитных средств обращения Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Регламентация международных расчетов страны Унификация основных форм международных расчетов
Режим национального валютного рынка и рынка золота Режим мировых валютных рынков и рынков золота
Национальные органы, регулирующие валютные отношения страны Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Полная конвертируемость валюты означает:

  • свободный (без ограничений) обмен национальной валюты на иностранную;
  • возможность использования иностранной валюты в сделках с реальными финансовыми активами;
  • свободный ввоз и вывоз иностранной валюты.

Полная конвертируемость стала привилегией высокоразвитых стран с очень сильными экспортными позициями.

Режим полной конвертируемости национальной валюты (СКВ) действует в очень немногих странах. Сегодня его взяли на вооружение такие страны, как США, Англия, Евросоюз, Япония, Канада, Сингапур, Австралия, Новая Зеландия и отдельные богатые нефтедобывающие страны. Полную конвертируемость могут себе позволить только государства, которые имеют постоянный мощный приток иностранной валюты в страну. Подобную ситуацию им обеспечивают весомый конкурентоспособный экспорт товаров и услуг, а также приток иностранного капитала, желающего утвердиться на их национальном рынке.

Страны со слабой экономикой не могут позволить режим полной конвертации национальной валюты. При нем они:

  • рискуют остаться без иностранной валюты;
  • серьезно проигрывают при обменных операциях, т.к. курс иностранной валюты оказывается слишком высоким;
  • сталкиваются с засильем импорта.

Отмеченные негативные эффекты от полной конвертируемости для стран со слабыми конкурентными позициями заставляют их принимать защитные меры по ограждению страны от угроз международной конкуренции. Они вводят в режим конвертируемости валют ограничения, степень которых весьма дифференцирована:

  • полная конвертируемость (СКВ);
  • частичная конвертируемость;
  • неконвертируемость (изолирование национальной валюты).

Частичная конвертируемость национальной валюты может быть:

  • по дифференциации ограничений валютных операций на национальном и мировом рынке;
  • по степени ограничений по операциям платежного баланса.

Внутренняя конвертируемость предполагает:

  • право резидентов на свободный обмен валюты при торговых сделках и при операциях с финансовыми активами;
  • право обменивать отечественные деньги на иностранную валюту;
  • право иметь свои валютные депозитные счета в национальном

банке.

Внешняя конвертируемость (external convertibility) - право совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами, право совершать обменные операции непосредственно на мировом рынке с его участниками.

Внутренняя конвертируемость (international convertibility) может сопровождаться ограничениями операций, ведущих к утечке валюты из страны. В таком случае внутренняя конвертируемость достигается при отсутствии внешней конвертируемости.

Это может быть достигнуто за счет:

  • запрета (установления барьеров) для вывоза валюты из страны;
  • требований ЦБ к экспортерам продавать на валютной бирже часть своей валютной выручки.

Выдвинутые требования и ограничения нацелены на удержание иностранной валюты в рамках своей страны. Отток ее за рубеж резко ослабит позиции страны.

Параллельное обращение валют (currency co-circulation) - использование одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством [7, с. 23].

Например, кроме национальной валюты, в стране обращаются наиболее распространенная валюта - доллар США и коллективная европейская валюта. Подобное параллельное обращение иностранной валюты может носить и нелегальный характер. Причинами стремления населения к использованию иностранной валюты для внутренних расчетов являются ее более высокая покупательная способность и устойчивый характер. В условиях инфляции хранение сбережений в иностранной валюте служит средством их сохранения, защитой от угроз обесценивания.

Параллельное обращение позволяет расширить приток иностранных инвестиций. Операции с надежной валютой являются гарантией устойчивости иностранного бизнеса. Сохранение капитала в форме валютных сбережений выгодно и для отечественного бизнеса по тем же причинам.

Однако общество в целом несет очень большие потери от параллельной циркуляции национальной и иностранной валют:

  1. Подрываются позиции национальной валюты, поскольку спрос на иностранную валюту автоматически снижает спрос на национальную, в результате последняя обесценивается.
  2. Возникают дополнительные сложности монетарной политики в борьбе с инфляцией. Сжатие денежной массы ЦБ не достигает желаемого эффекта, т.к. недостающие средства компенсируются дополнительным спросом на иностранную валюту. Этот процесс становится проводником расширяющейся инфляции, с которой ЦБ изначально пытался бороться.

Стандарты валютных систем:

  1. Золотой стандарт (gold standard) - международная валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.
  2. Золотодевизный стандарт (gold-exchange standard) - международная валютная система, основанная на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который, в свою очередь, конвертировался в золото по фиксированному курсу.
  3. Современная валютная система. По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих валютных курсов, регулируемая как на двусторонней основе путем соглашений между странами, так и на многосторонней - через механизмы МВФ.
  4. Европейская валютная система (European Monetary System) - созданная странами - членами ЕС зона скоординированного «плавания» по отношению к доллару курсов национальных валют с целью обеспечения их большей стабильности.

Главным элементом валютной системы каждой страны является ее национальная валюта. Национальная валюта - денежное средство страны, которое обладает определенной покупательной способностью. Ее формируют качество внутреннего рынка и состояние мирохозяйственных связей.

Внутренними факторами покупательной способности денег являются:

  • производительность труда в реальном секторе, определяющая устойчивый уровень действующих цен;
  • предложение денег и скорость их оборота;
  • уровень банковского процента.

В открытой экономике покупательная способность денег характеризуется еще одним, четвертым компонентом - валютным курсом. Он показывает, какой объем иностранных товаров (активов) можно купить на определенную сумму национальных денег.

Покупательная способность денег на внутреннем рынке характеризует их способность обмениваться на товары этого рынка, на внешнем рынке валютный курс становится индикатором эффективности обмена национальных денег на иностранные товары.

Валютный курс определяется в конечном счете степенью развитости реального сектора страны, уровнем ее конкурентоспособности. Но он обладает и обратным действием на покупательную способность национальных денег. Падение курса национальной валюты обязательно повлечет за собой повышение внутренних цен по причине удорожания импорта.

В каждой стране покупательная способность национальных денег формируется прежде всего уровнем внутренних цен. Уровень национальных цен зависит от принятого масштаба цен и от их динамики.

Валютный (обменный) курс (exchange rate) определяет цену одной единицы иностранной валюты, которую следует оплатить национальными деньгами. В отличие от реального валютного курса, обменный курс является не абстрактной расчетной величиной, а конкретной рыночной ценой иностранной валюты. Обменный курс показывает, сколько следует отдать национальных денег на данный момент времени для покупки иностранной валюты.

Валютная котировка (currency quotation) - определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов. В разных странах используются два основных метода валютной котировки - прямая котировка и косвенная, или кросс-котировка.

Примечание. Ознакомьтесь самостоятельно с сущностью категорий «спот- курс», «форвардный курс», «номинальный валютный курс», «реальный валютный курс» [7, с. 41 - 58].

Спекуляции на валютном рынке - операции, позволяющие получать доход за счет курсовой разницы при конвертировании одной валюты в другую.

Хеджирование - действие участника валютного рынка, преследующее цель исключить потери будущего дохода при возможном изменении валютного курса [20].

Хеджеры, стремящиеся обезопасить себя от валютных рисков, должны вычленить такие риски, производить их постоянный мониторинг, измерять их величину и динамику.

Факторы, влияющие на валютный курс. Разное направление в движении валютных курсов между национальной и иностранной валютами приводит к тому, что повышение курса одной валюты ведет к понижению курса другой (рис. 18.1).

Обратная зависимость динамики курсов национальных валют

Рис. 18.1. Обратная зависимость динамики курсов национальных валют

Увеличение предложения иностранной валюты происходит в результате двух взаимосвязанных процессов:

  • притока иностранной валюты в страну;
  • роста спроса на национальную валюту.

Приток иностранной валюты

Каждый из них определяет особенности динамики единого процесса взаимодействия валют разных стран (рис 18.2.).

Спрос на национальную валюту

Рис. 18.2. Механизм предложения иностранной валюты

Факторы спроса на иностранную валюту:

  1. Импорт товаров и услуг.
  2. Хранение сбережений в иностранной валюте.
  3. Спрос на валютные кредиты.
  4. Экспорт капитала или бегство капитала.
  5. Туристические поездки граждан за рубеж.
  6. Помощь иностранным государствам в их валюте.

К факторам предложения иностранной валюты относятся:

  1. Экспорт товаров и услуг. Это та сфера деятельности, которая обеспечивает приток иностранной валюты в страну. Экспортеры продают свои товары иностранцам и привозят валютную выручку в страну.
  2. Поступление внешнего валютного займа.
  3. Приезд иностранных туристов, которые для своих расходов в стране нуждаются в валюте.
  4. Импорт капитала:

а) приток иностранного ссудного капитала в виде депозитов (увеличивает приток валюты, которая конвертируется в национальную);

б) предпринимательский капитал (обосновываясь в чужой стране, должен иметь запас ее национальной валюты. Поэтому свои денежные средства он в определенной части вынужден обменивать на валюту той страны, где он решает осуществлять свой бизнес).

Валютная политика в Республике Беларусь. Курсовая политика последних лет направлена на сохранение финансовой стабильности и устойчивости курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, включающей в равных долях доллар США, евро и российский рубль. Со 2 января по 1 ноября 2009 г. параметры изменения курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют находились в предусмотренных пределах. За указанный период стоимость корзины иностранных валют увеличилась на 5,4 процента (с 960 до 1012 рублей).

С учетом сложившихся взаимных курсов иностранных валют официальный обменный курс белорусского рубля со 2 января по 1 ноября 2009 г. снизился к доллару США на 3,5 процента (с 2650 до 2743 рублей за 1 доллар США), к евро - на 9,2 процента (с 3703 до 4044 рублей за 1 евро), к российскому рублю - на 3,7 процента (с 90,16 до 93,48 рубля за 1 российский рубль).

В 2010 г. сохранится привязка курса белорусского рубля к корзине иностранных валют (евро, доллар США и российский рубль). Для обеспечения необходимой гибкости реагирования обменного курса на изменение ситуации на внешних рынках будет использоваться коридор колебаний стоимости корзины иностранных валют плюс-минус 10 процентов от центрального значения, равного стоимости корзины, сложившейся к началу 2010 г. [17].

<< | >>
Источник: В. В. Бичанин [и др.]. Экономическая теория : учеб.-метод. комплекс для студентов неэкономических специальностей / В. В. Бичанин [и др.];; под общ. ред. В. В. Бичанина. - Новополоцк : ПГУ,2010. - 312 с.. 2010

Еще по теме Международные валютно-кредитные отношения:

  1. 21.4. Международные валютные отношения
  2. Раздел 5. Международные валютные, денежно-кредитные и расчетные отношения
  3. Тема 5.2. Международные валютно-кредитные отношения
  4. 5.2.4. Международные валютно-кредитные организации
  5. Тема 7. Основы международных валютно-кредитных и расчетных отношений
  6. Тема 7. Международные валютно-кредитные отношения.
  7. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ
  8. Международные валютно-кредитные отношения
  9. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения
  10. Международные валютно-финансовые и кредитные организации
  11. Тема 13.Международные валютно-финансовыеотношения
  12. 14. Международные финансовые организации и международные валютные отношения
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -