<<
>>

§ 3.1. Государственный кредит: экономическая интерпретация и особенности использования

Государственная роль в социально-экономической жизни общества в современных условиях является весьма ощутимой. Выполнение государством различных функций перед обществом осуществляется с помощью разных механизмов и инструментов и в самых разнообразных формах.

Особый упор, в частности, делается на финансовый механизм государственного вмешательства в общественную жизнь и влияния на динамику его социально-экономического развития и прогресса.

Реализация стоящих перед государством социально-экономических задач связана с необходимостью использования финансовой системы. В практике это проявляется в осуществлении финансовой деятельности государства, которая проявляется как планомерное и целенаправленное образование, распределение и использование государственных централизованных и децентрализованных денежных фондов. В конечном итоге, содержание финансовой деятельности составляет проявление комплекса функций государства, поскольку реализация любой без исключения государственной социально-экономической функции требует адекватного финансового обеспечения.

Финансовая система государства представляет собой четко определенную совокупность финансовых отношений, существующих в рамках данной экономической формации на конкретном этапе социальной эволюции общества. При этом, в целях полноценного выполнения функциональных обязанностей в ходе финансовой деятельности, в рамках которой производится планомерное и целенаправленное формирование, распределение и использование централизованных и децентрализованных денежных фондов, государством используются соответствующие финансовые механизмы и рычаги.

Финансовая деятельность государства выступает как важная и необходимая составная часть механизма социально-экономического управления. Это выражается в том, что аккумулированные в ходе ее финансовые ресурсы направляются в отрасли экономики, социальную и другие сферы с учетом приоритетности финансируемых мероприятий на соответствующих этапах развития страны, ее внешних и внутренних условий.

Таким образом, финансовая деятельность государства - это многогранный и объемный процесс выполнения свойственных ему функций в области по планомерной мобилизации, распределения и использования денежных фондов (финансовых ресурсов) в целях реализации задач социально-экономического развития страны.

Осуществление эффективной финансовой деятельности государства является фактором, необходимым для проведения справедливой социальной политики, которая в рыночных условиях требует устранения негативных сторон экономики (нестабильность материального положения членов общества при значительном разрыве в уровнях доходов, безработица и т.п.). Как составная часть механизма государственного управления и регулирования социально-экономических процессов финансовая деятельность содержит широкие возможности воздействия на развитие рыночных отношений.

Государственные финансы - весомый инструмент мобилизации средств всех секторов народного хозяйства для проведения сбалансированной политики в контексте обеспечения условий социально - экономического развития общества. Государственные финансы призваны обеспечить рациональное и эффективное перераспределение денежных ресурсов, что является важнейшим средством структурной перестройки экономики и реализации целевых социально-экономических программ. Масштабы перераспределения финансовых ресурсов (доходов, собственности и богатства) во многом зависят от уровня развития и состояния экономики, степени участия государства в экономической жизни общества, финансирования социальных расходов.

Государство обладает практически неограниченными финансовыми возможностями в контексте регулирования экономики, стимулирования экономического роста, проведения эффективной политики социального маневрирования. Государственный финансовый сектор - доминирующая компонента единой социально-экономической среды и системы общественных взаимоотношений. В его рамках бюджет является основным фундаментом финансово-экономической жизни государства, которая реализуется на практике в основном через мощный фискальный механизм в контексте макроэкономической политики с целью достижения сбалансированности в системе финансового хозяйства государства, сокращении бюджетного дефицита и управлении механизмом государственных заимствований.

Именно последняя составляющая приобретает в последнее время ключевое значение в структуре финансового хозяйства государства.

Наличие в финансовой системе государственного кредита является вполне закономерным, поскольку кредитное финансирование расходов государства обусловлено объективным противоречием между действием закона неуклонного возрастания общественных потребностей и ограниченными бюджетными возможностями государства. С развитием экономических и социальных функций государства в условиях рыночного хозяйства соответствующие расходы неизбежно возрастают. Посредством кредита государство способно эффективно привлечь дополнительные финансовые ресурсы для их осуществления.

Государственный кредит служит одним из факторов улучшения денежного обращения и укрепления внутренней валюты, позволяя государству, с одной стороны, не прибегать к дополнительной денежной эмиссии, а, с другой стороны, «связывать» свободные денежные средства граждан и предпринимателей и привлекать их в качестве финансовокредитных ресурсов. Роль государственного кредита в воспроизводстве отражается в замещении наличных денег в обращении. В условиях адекватной экономическому развитию денежно-кредитной политики эта роль государственного кредита позволяет эффективно заменить находящиеся в обращении полноценные деньги в определенном объеме на кредитные. В рыночных условиях в целях регулярного финансирования общегосударственных потребностей общества государство для регулирования денежного обращения активно использует кредит. В условиях инфляции государственные займы как основная форма государственного внутреннего кредита временно уменьшают платежеспособный спрос населения, поскольку из обращения изымаются избыточные денежные знаки на оговоренный срок.

Преимущества и особенности государственного кредита проявляются в том, что, как источник финансирования государственных расходов, он исключает дополнительную нагрузку на традиционные доходы государственного бюджета, текущее потребление и позволяет равномерно распределить долговую нагрузку между нынешним и будущим поколениями.

В вопросе перераспределения долгового бремени между поколениями существуют значительные экономические последствия поведения государства в контексте долгосрочных заимствований. Распределение долгового бремени между поколениями существенным образом влияет на современные и будущие соотношения между потреблением и сбережениями. Следовательно, долгосрочные заимствования есть проблемным аспектом в общей структуре государственных займов и вынуждают государство быть более бдительным.

Важно отметить, что заимствования оказывают воздействие на финансовое состояние бюджета и расходование бюджетных средств, поскольку обслуживание государственного долга является традиционной статьей расходной части бюджета. Вследствие этого, привлеченные государством заемные средства называют «антиципированными» или взятыми наперед налогами. Государство, таким образом, отвлекает часть бюджетных средств от производительного использования и перераспределяет бремя погашения долга между всеми гражданами, а не только между держателями долговых обязательств государства. Здесь проявляется отрицательная сторона государственного кредита, которая может быть смягчена, если заемные средства использовать для вложения в конкретные производственные объекты, которые из собственных доходов будут погашать государственный долг, не отвлекая на это бюджетные ресурсы.

Поэтому, позитивно оценивая финансовое предназначение государственного кредита, не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью государством средства являются взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных финансовых поступлений в бюджет, которые могут быть получены только с помощью налогов (преимущественно). Государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может также выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны. Напротив, его необоснованное использование может в то же время привести к существенному росту налогового бремени. Требуется осторожность и предусмотрительность, чтобы не создать в будущем серьезных экономических и социальных трудностей вследствие чрезмерного роста государственного долга.

Основной формой государственных доходов, как известно, являются налоги. Займы, являясь практическим воплощением механизма государственного кредита, приводящим к образованию государственного долга, не представляют собой категорию бюджетных доходов государства, поскольку подлежат обязательному возврату кредиторам.

Тяжесть налогового бремени, обусловленного государственными займами, зависит от их сроков и доходности для инвесторов. Длительные сроки заимствования средств государством и невысокий уровень дохода по государственным займам оказывают меньшее давление на налоговую нагрузку, и наоборот, краткосрочные займы со сравнительно высокой доходностью для инвесторов уменьшают финансовые возможности государства по снижению налогов. Также, сокращение сроков заимствования способствует увеличению стоимости обслуживания дефицита государственного бюджета. В целом, рост масштабов государственного долга обусловливает рост налоговых поступлений, направляемых на его погашение.

Таким образом, налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного инвестирования мобилизованных с помощью займов финансовых ресурсов, капитализированные объекты начинают приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. При этом, никакого реального усиления налогового бремени для общества в этом случае не происходит.

Общественное назначение государственного кредита проявляется в его фискальной функции и контроле за мобилизацией средств государством, а также регулирующей роли в общественном воспроизводстве. В современных условиях государственные займы стали вторым после налогов методом финансирования бюджетных расходов. Эффект позитивного воздействия фискальной функции государственного кредита заключается в равномерном распределении налогового бремени во времени. Степень тяжести налогового бремени зависит от сроков заимствования средств, а также от уровня процентов по кредиту, уплачиваемых заемщиком кредиторам.

С помощью кредита государство эффективно мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения собственных функций. Объективная необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов государственного бюджета.[37]

По своей экономической природе государственный бюджет перераспределяет часть национального дохода станы. Но, достигнув определенных размеров, государственный долг может представлять угрозу для финансово-экономической безопасности страны, поэтому необходимо устанавливать рациональные пределы бюджетного дефицита и государственного долга в процентах к валовому внутреннему продукту, которые также автоматически предусматривают мероприятия по сдерживанию роста расходов бюджета в связи с обслуживанием государственного долга.

Таким образом, государство как субъект распределительноэкономических отношений для покрытия своих расходов привлекает не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, финансовые ресурсы. Государственный кредит выступает уникальным способом привлечения заемных средств, выражая отношения между государственными и многочисленными кредиторами (физическими и юридическими лицами) по поводу формирования дополнительного денежного фонда (наряду с бюджетом как основным финансовым источником) в руках государства.

Экономическим назначением государственного кредита является аккумуляция государством средств на основании определенных принципов заимствования для финансирования государственных расходов. Как правило, что относится особенно к современным условиям, государственные заимствования активизируются при возникновении бюджетного дефицита.[38] Государство, широко используя свои неограниченные возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях полноценного и своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает уровень задолженности, что ведет к росту государственного долга.

В последнее время особенно увеличивается внутренний долг, отображая общее кризисное состояние государственных финансов, проявляющееся в нарастающих бюджетных трудностях, увеличении дефицита государственного бюджета. Сложившаяся ситуация требует принятия решительных мер по ограничению темпов увеличения государственного долга, что обычно достигается при помощи общего роста налоговых поступлений и сокращения бюджетных расходов (возможно, с применением секвестра как эффективного инструмента финансового управления государства и макроэкономического влияния на состояние системы государственных финансов).

Фактическое признание возможности функционирования несбалансированных государственных бюджетов для целей стабилизации экономики привело к расширению использования государственного кредита и росту государственного долга. В современных условиях рыночной экономики государственный кредит выступает обязательным элементом финансовых потоков, выходя, при этом, за рамки финансовой системы страны, отображая многогранные и разнообразные процессы движения финансово-кредитных ресурсов. Помимо этого, финансовоэкономическая деятельность невозможна без государственного кредита, поскольку существует кассовый разрыв между временем поступления доходов в бюджет и временем совершения расходов.

Государственный кредит позволяет государству как заемщику использовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без осуществления с этой целью денежной эмиссии.[39] Целесообразность государственного кредита при покрытии дефицита бюджета обусловлена тем, что это имеет значительно меньшие негативные последствия для финансового положения государства, чем покрытие дефицита за счет денежной эмиссии. Государственный кредит как обязательное звено финансовой системы представляет отношения перераспределения валового внутреннего продукта и частично национального богатства, в ходе которого временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, обычно не предназначенные для текущего потребления, переходят в распоряжение государства. При осуществлении проводке правильной кредитной политики с использованием государственных кредитных операций, с помощью займов могут быть изъятые из обращения значительные свободные денежные средства, что эффективно содействует замедлению темпов инфляционных процессов.

Государственный кредит имеет сложную структуру. Прежде всего, и это главное, государство за счет займов увеличивает объем своих централизованных денежных фондов (государственного бюджета и внебюджетных денежных фондов всех уровней). Как правило, заимствования, привлеченные государством, превышают выданные им кредиты. Поэтому результатом кредитных отношений государства является возникновение и постоянное увеличение государственного долга. Государственный долг, его структура играют важную роль в проведении всей финансовой и денежно-кредитной политики.

Таким образом, ключевым становится вопрос о целесообразности реализации механизма государственных заимствований. Без выяснения сути этого вопроса, а также без определения цели заимствований невозможно качественное управление государственным долгом, поскольку остаются неясными сами принципы, на основе которых можно сделать вывод о высоком или низком качестве такого управления. Вместе с тем, все цели государственных заимствований могут быть структурированы определенным образом, из общей совокупности которых можно выделить следующие наиболее главные: (1) увеличение доходной базы бюджета государства; (2) макроэкономическая стабилизация и экономическое стимулирование; (3) оптимизация механизмов, инструментов и пропорций перераспределения общественных ресурсов.

Достижение цели увеличения доходной базы бюджета предполагает, что государство осуществляет свою долговую политику таким образом, чтобы: (1) обеспечить финансирование необходимых государственных программ, направленных на поддержание приемлемого уровня доходов, решение других социальных проблем; (2) достигнуть наиболее выгодных условий осуществления заимствований в рамках общей оптимизации государственных финансов. Для этого, в частности, необходимо формировать оптимальный портфель долговых инструментов (управлять структурой заимствований и их объемами).

В остальном, цели государственных заимствований преимущественно направлены на создание условий для экономического роста. Если экономическая стабилизация и стимулирование - это цель формирования «нормальных» условий для развития экономики в данный момент, то оптимальное распределение ресурсов в экономике формирует базу для последующего экономического роста и социально-экономического прогресса.

Достижение целей экономической стабилизации и экономического стимулирования основано на взаимосвязи различных макроэкономических характеристик, на большинство из которых государство имеет возможность воздействовать как непосредственно, так и косвенно. В большинстве случаев, при этом, подобное воздействие предполагает использование возможностей государственных заимствований. Оптимизация распределения общественных ресурсов требует вмешательства государства тогда, когда рынок недостаточно эффективно самостоятельно осуществляет такое распределение. Достижение этой цели связано в основном с формированием необходимых предпосылок для роста экономики в перспективе, что требует определенных финансовых ресурсов, которые государство занимает на рынке.

На практике эти теоретико-эмпирические цели приобретают более конкретные формы, сводящиеся, как правило, к целям финансирования какого-либо действия в области государственного финансового управления. К ним, в частности, можно отнести: (1) финансирование текущего бюджетного дефицита; (2) погашение ранее привлеченных долговых инструментов; (3) сглаживание неравномерности поступления налоговых платежей; (4) финансирование целевых государственных инвестиционных и социально-экономических программ; (5) эффективное воздействие на конъюнктуру финансового рынка и т.д. В обобщенном виде функциональный характер государственных займов, их целесообразность и предназначение обладают следующей формулировкой (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Функция Сущность Специфика проявления
Распределительная Перераспределение части добавленной стоимости согласно определенным принципам (срочность, возвратность, платность, целевое назначение - целесообразность) Трансформация характера государственного кредита, что проявляется в переходе из плоскости императивных отношений в плоскость рыночных отношений
Регулирующая Проявляется в двух частях:
  1. экономическая (формирование основных общеэкономических пропорций, прежде всего - воспроизводственных);
  2. социальная (обеспечение воспроизводства рабочей силы за счет поддержки социальной сферы)
  1. поддержка и стимулирование отдельных отраслей, предприятий, территорий путем выделения им целевых кредитов. Стимулирование высоких темпов экономического роста, а также смягчение цикличности колебаний экономического цикла;
  2. создание объектов системы образования, здравоохранения, формирование новых рабочих мест, снятие социальной напряженности, увеличение доходов физических лиц
Контрольная Обеспечение учета и контроля за использованием денежных средств, привлекаемых и/или предоставляемых государством Наличие полной и достоверной информации об имеющемся объеме и структуре долговых обязательств; повышение эффективности и рационального использования привлекаемых средств в целях обеспечения их последующего возврата, а также достижения значимого социально-экономического эффекта

Функции государственного кредита и их интерпретация

Развитие государственной формы кредита имеет длительную историю. Такая форма кредита возникла с появлением государства, которая начала использовать полученные таким образом средства на покрытие чрезвычайных расходов. Однако постепенно социальная база государственного кредита расширилась. В ходе развития государственных заимствований практика все больше диктовала необходимость решения более прикладных вопросов о методах управления государственным долгом.

В своем современном понимании, система государственного кредита возникла в XVTI-XVTII вв. сначала в Голландии, Испании и Великобритании, а затем и в других западных странах. Государственные займы стали использоваться в связи с необходимостью уменьшения и ликвидации бюджетных дефицитов.[40]

История государственного кредита показывает, что причиной оформления заемных операций выступает наличие бюджетного дефицита. Испытывая потребность в дополнительных финансовых ресурсах, правительство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного финансового фонда и в условиях сбалансированного бюджета. Это является вполне оправданным шагом, поскольку за счет средств фонда государственного кредита могут финансироваться дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного строительства немедленно, без ожидания поступления обычных бюджетных доходов.

В разные исторические периоды экономической эволюции, развития и совершенствования системы государственных финансов, механизмов и инструментов осуществления государством финансовой деятельности по разному рассматривалась взаимосвязь государственного долга и экономики. Единой точки зрения по данному вопросу еще никогда не было и не существует сейчас.

Представители исторической школы впервые поставили принципиальный вопрос о том, с какой целью государство осуществляет заимствования, а также к каким макроэкономическим последствиям данные заимствования приведут. Государственный кредит рассматривался ими как необходимая составная часть государственного регулирования экономики. Историческая школа создала теоретические предпосылки для включения государственного долга в арсенал эффективных инструментов практического государственного управления социально - экономическими процессами.

Впервые о сущности государственного кредита высказались в начале XVI века меркантилисты. Меркантилизм рассматривал деньги как абсолютную форму богатства, вследствие чего приток денег в национальную экономику ими широко поощрялся. Меркантилизм отстаивал позиции активного государственного вмешательства в экономику. На этом основании утверждалось, что в праве государства финансировать свои расходы за счет заимствований на рынке; данная формулировка интерпретировалась как абсолютно естественная.

Представители физиократии сосредотачивали свое внимание на сфере производства, где, по их мнению, и создается новое богатство. На этом основании утверждалось, что, осуществляя заимствования, государство отвлекает денежные (финансовые) ресурсы из производительных секторов национальной экономики.

Представители классической школы считали, что бюджетно - налоговая (фискальная) политика и государственный кредит должны выполнять роль исключительно финансовых и ни в коем случае регулирующих экономических инструментов. В частности, А. Смит отстаивал позицию, что финансирование государственных расходов с помощью заемных средств уменьшает богатство нации, увеличивает налоговую нагрузку и препятствует накоплению капитала. Утверждается, что государство не может и не должно форсировать накопление капитала через расходную сторону, поскольку государственные расходы по своей социально-экономической природе непродуктивны и кредитное финансирование являются ничем иным, как перекладыванием средств государством из одной руки в другую. Государственная политика задолженности постепенно ослабляет любое государство: государственный долг, превысив единожды определенный уровень, почти никогда не подлежит погашению справедливым образом и в полной мере. Несмотря на негативный характер проявления, кредитное финансирование расходов является, в отдельных случаях, неотъемлемым элементом деятельности государства. В вопросе необходимости выбора между государственным кредитом и повышением налогов отмечается, что государственная задолженность в значительных размерах изымает из обращения имеющийся капитал, но менее препятствует образованию нового капитала (а повышение налогов происходит за счет сокращения потребления). Данное преимущество государственных займов вполне справедливо, но лишь в отдельных случаях. Особенно небезопасными являются международные заимствования - внешние долги между государствами, хотя и внутренний государственный долг выступает не менее губительным. Исходя из соблюдения интересов национальной экономики, основываясь на исследовании условий производительного использования капитала, указывается, что государственные заимствования уничтожают уже существующий капитал.

Государственный кредит и увеличение государственного долга, по мнению Д. Рикардо, провоцируют иррациональное экономическое поведение, что снижает экономическую эффективность и искажает объективные данные о реальном положении экономики в стране и государственных финансах. Единственная экономически значимая и необходимая деятельность государства - выпуск денег через эмиссионный банк. Базовым аспектом критики выступает предполагаемое воздействие государственного долга на развитие совокупного основного капитала как основного продуктивного источника нации. Хотя налоги также препятствуют накоплению капитала, они менее обременительны для государства в сравнении с государственным долгом, поскольку последний косвенно и незаметно сокращает располагаемый доход индивидуумов. Охарактеризованный механизм, делающий государственные заимствования препятствием накоплению капитала, известен в экономической теории как «иллюзия Рикардо» («гипотеза отличительного эффекта потребления»). Соответственно данной концепции, налогоплательщики, при финансировании государственных расходов за счет займов, не рассматривают фактический размер будущих обязательств по оплате процентов за счет налогов в качестве бремени, ведущего к уменьшению капитала, и считают себя богаче, чем в случае налогового финансирования. Впрочем, данное предположение является неоднозначным, поскольку налоги и государственный долг различаются только формой, однако их экономическое содержание одинаково. Отличие в формах финансирования становится экономически различимым только благодаря поведению общества. Увеличение потребительских расходов, основанное на иллюзии роста фактически располагаемого капитала вследствие уменьшения налогового бремени, ведет к снижению инвестиций и, в сравнении с налоговым финансированием государственных потребностей, приводит к уменьшению основного капитала. Следовательно, практика государственных заимствований провоцирует иррациональное поведение, которое общество менее экономным и вводит в заблуждение по поводу реального положения.

Одной из наиболее важных концепций государственного кредита и его роли в системе государственных финансов выступает теоретическая интерпретация А. Вагнера, сформулировавшего основные принципы кредитного финансирования государственных расходов: постоянные расходы финансируются только за счет налогов, а чрезвычайные преимущественно за счет государственных займов. При этом, были выделены основные критерии определения формы финансирования государственной деятельности: периодичность, плановость, рентабельность государственных заимствований. Основываясь сформулированном “законе возрастающей государственной активности”, были определены основные принципы кредитного финансирования государственных расходов, которые были приняты во внимание государствами во многих европейских стран и оказавшие значительное влияние на развитие современной теории государственного долга. Деятельность государства, при этом, рассматривалась как экономически продуктивная. Исходя из этого, все государственные расходы разделяются на две группы: постоянные и чрезвычайные. Постоянные - это расходы, которые регулярно (каждый год или с определенной периодичностью) возникают в процессе нормальной деятельности государства, обеспечивая замену выбывшей в течение определенного временного периода стоимости и поэтому хорошо поддающиеся планированию. Данная категория государственных расходов финансируется только за счет налогов. Чрезвычайные расходы всегда связаны с финансированием тех государственных функций, которые не могут быть предусмотрены заранее (в частности, расходы, связанные с ведением военных действий или ликвидацией последствий чрезвычайных ситуаций). Таким образом, одним из различающих критериев между постоянными и чрезвычайными расходами является их планируемость. Чрезвычайные расходы, в то же время, представляют собой инвестиции в те группы активов, которые, в отличие от профинансированных за счет постоянных расходов, не только необходимы для восстановления выбывшей стоимости, но, главным образом, служат увеличению объема продукции в народном хозяйстве. Речь идет, при этом, об инвестициях как в материальное производство, так и в нематериальный капитал, который служит основой для увеличения «производительности» государственной деятельности. Вся совокупность чрезвычайных расходов, согласно данной концепции, должна финансироваться в основном за счет государственных заимствований. Таким образом, основными критериями для определения формы финансирования государственных расходов выступают: (1) периодичность; (2) предсказуемость (плановость); (3) продуктивность (рентабельность).

Наиболее полно в современной экономической интерпретации принципы и механизмы применения государственного кредита разработаны в кейнсианской теории. Прежде всего, кейнсианская теория рассматривает государственный кредит как инструмент воздействия на экономику. Согласно ее предпосылкам, бюджетный дефицит считается не злом, а методом стимулирования экономики. Дж. М. Кейнс утверждал, что кредитное финансирование влияет на сохранение и увеличение совокупного спроса, что способствует экономическому росту. В целях «взбадривания» экономического роста и обеспечения полной занятости населения рекомендуется проведение политики дефицитного финансирования. При этом, государственные заимствования рассматриваются в качестве инструмента замещения налоговых доходов, что позволяет в случае необходимости снижать налоги, стимулируя экономический рост и положительно воздействуя на народное хозяйство.

Обобщая сказанное, следует отметить, что налоги и государственные займы рассматривались представителями классической политической экономии как зло, из которых налоги - зло наименьшее. Растущая государственная задолженность несет с собой, по их мнению, многократное увеличение потребительского спроса. В условиях экономики полной занятости данная тенденция неизбежно ведет к инфляционному повышению цен, формулируя при этом первое приблизительное правило финансирования государственных расходов: только нерегулярные (или чрезвычайные) государственные расходы могут покрываться за счет кредитов.

Таким образом, государство использует заимствования, чтобы обеспечить себя дополнительными финансовыми средствами, которые нельзя собрать с помощью налогов. Необходимость увеличения объемов государственного внутреннего заимствования предопределяется задачами осуществления неотложных государственных расходов.[41] Внешние займы обладают более суровым характером обслуживания, контроля и

46

управления.

Государственный кредит способствует экономическому развитию страны, если средства, мобилизованы в бюджет за его помощью, направляемых на финансирование производственных программ. Наоборот, экономическое развитие тормозится, если средства, полученные от привлечения государственных займов, направляются на погашение и выплату процентов по предыдущим займам. Государственный кредит, который имеет непроизводственный характер, лишь увеличивает социально-экономические проблемы общества. Положение существенно усложняется, когда для покрытия растущих процентных и иных платежей по государственным займам приходится привлекать дополнительные бюджетные средства, получаемые путем усиления налогового бремени.

Объем доходной части бюджета ограничен уровнем налогообложения с учетом общего состояния экономики. Но бюджетная нагрузка на расходы растет постоянно. Структурная перестройка и регулирование экономики, социальная политика государства, иные расходы, участие в международной деятельности требуют больших средств. В периоды финансово-экономических кризисов (что имеет место в современных условиях), кардинальных изменений в хозяйственном механизме, нарушения сбалансированности бюджета государство испытывает острый недостаток финансовых ресурсов. Именно государственный кредит становится главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов. Напротив, в период экономического подъема потребность в государственном кредите существенно сокращается и сфера его применения сужается. Характер привлечения займов предопределяет форму государственного долга и механизм его управления.

По своему экономическому содержанию государственный кредит неотделим от государственного долга. Следствием государственного кредита является рост государственного долга. Государственный долг - это сумма средств, полученных от выпущенных, но еще не погашенных государственных займов (финансовые обязательства государства на определенную дату в отношении своих кредиторов). Государственный долг возникает в результате выпуска государственных займов и привлечения кредитных ресурсов для покрытия бюджетного дефицита.

Разумеется, что, начиная с определенного момента, обслуживание долга может стать весьма отягощающим для государства. Вследствие этого значительно усиливаться его влияние на инфляционные процессы. Поэтому в практике очень важно и довольно сложно уметь определять оптимальную величину государственного долга относительно валового внутреннего продукта, размера расходов государства на его обслуживание и т.д.

Основные задачи управления государственным долгом должны включать в себя: (1) минимизацию стоимости долга для заемщика; (2) эффективное использование привлеченных средств, создание соответствующей системы учета и контроля; (3) усиление инвестиционного характера займов; (4) регулирование объемов заемных обязательств государства и поддержание их курса; (5) привлечение заимствований на самых выгодных условиях для заемщика; (6) определение приоритетов кредитной политики государства, обеспечение своевременного возврата кредитов.

Расширение границ государственного кредита должно осуществляться на основе развития рынка долговых обязательств, стимулирования инвестиционной активности субъектов предпринимательства и граждан, формирования эффективной системы управления государственным долгом.

<< | >>
Источник: А.В. Бурков. Экономическая система XXI века: новые подходы к управлению предприятиями, отраслями, комплексами / [А. В. Бурков и др.]: под ред. А. В. Буркова. - Йошкар-Ола: Коллоквиум,2012. - 186 с.. 2012

Еще по теме § 3.1. Государственный кредит: экономическая интерпретация и особенности использования:

- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -