<<
>>

Денежный рынок и его элементы

Денежный рынок - одна из разновидностей рынка купли-продажи специфического товара - денег. Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение денег, цена денег.

Агентами денежного рынка являются банки, брокерские и дилерские фирмы, финансово-кредитные учреждения.

Предложение денег на рынке денег - это общее количество денег, имеющихся в стране в определенный период (например, год). Это не только наличные деньги, но всех видов вклады, краткосрочные государственные ценные бумаги. Для расчета количества денег в макроэкономическом анализе введено понятие «денежные агрегаты», отражающее виды денег и денежных средств, отличающихся друг от друга степенью ликвидности, т.е. возможностью быстро превращаться в наличные деньги (например, с банковских депозитов или ценных бумаг - в наличные или безналичные платежные средства). Денежные агрегаты М1, М2, М3, М4 иллюстрирует рис. 13.2 [5, 17, с. 190, 174].

Денежные агрегаты

Рис. 13.2. Денежные агрегаты

Среди авторов учебной литературы по экономической теории единой позиции по структуре денежных агрегатов нет. Авторы Н.М. Зубко, М.И. Плотницкий, Л.Н. Давыденко выделяют агрегаты М1, М2, М3, М4 или L;

Э.Л. Лутохина и др. - Мо, М1, М2, М3, М4, М5, L; П. Самуэльсон и В. Нордхаус концентрируют внимание на главных измерителях денежного потока - М1 и М2; Б. А. Райзберг и др. считают, что чаще всего используются агрегаты М0 (наличные деньги), М1 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады), М3 (наличные деньги, чеки, любые вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги). Из анализа следует, что в разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Они и характеризуют показатели структуры денежной массы и предложения денег.

На взгляд автора, наиболее оптимальным вариантом структуры компонентов денежной массы являются агрегаты М0, М1, М2, М3, М4, М5 и L, т.к. они более диверсифицированы, объективнее отражают содержание каждого агрегата.

При анализе макроэкономических потоков денежного обращения чаще всего используются агрегаты М1 и М2 или М0, как часть агрегата М1. В узком смысле предложение денег, согласно М1, состоит из наличности в виде металлических и бумажных денег, находящих в обращении, и вкладов в коммерческих банках. Металлические и бумажные деньги являются обязательствами государства и государственных агентов. Металлические деньги в развитых странах составляют малую часть денежного предложения - около 2 - 3% от общего предложения. Они удобны в том смысле, что позволяют совершать любые виды мелких покупок. Но это символические деньги. Их действительная стоимость, например, стоимость монеты (слитка) незначительна. Это делается для того, чтобы предотвратить хищение, переплавку в более крупные, условно сырьевые слитки с целью выгодной продажи. Если ценность металла превысит ценность монет как денег, то они прекратят функционирование в качестве средств обращения.

Бумажные деньги во многих странах занимают до четверти денежного предложения. До 90 % всех сделок осуществляется с помощью чеков. Чековые расчеты удобны, безопасны, невозможны хищение или потеря, более удобно выписать чек, чем транспортировать, пересылать, пересчитывать, хранить деньги. Безналичные расчеты в силу указанных обстоятельств являются основной формой расчетов во многих странах.

Более широкое предложение денег включает агрегат М2, в который кроме М1 включаются бесчековые банковские счета, а также мелкие, не превышающие 100 тыс. дол. срочные вклады. Бесчековые счета и срочные вклады образуют квазиденьги или «почти деньги» - безналичные денежные средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках и краткосрочные государственные ценные бумаги. Более широкое предложение денег представляют агрегаты М3, М4 и др.

в зависимости от наличия той или иной структуры агрегатов в разных странах.

Предложение денег зависит от политики национального банка, деятельности коммерческих банков, поведения экономических субъектов. Национальный банк регулирует деятельность банковской системы: осуществляет эмиссию - выпуск денежных знаков в обращение. Эмиссия денег означает не только печатание денежных знаков, но и увеличение всей массы наличных и безналичных денег в обращении.

Национальный банк может контролировать предложение денег, воздействуя на денежную базу. Денежная база (В) - это сумма наличности вне банковской системы (С) и резервов коммерческих банков (R): B = C + R.

Денежная база меньше предложения денег, т.к. коммерческие банки способны создавать новые деньги. Рассмотрим роль коммерческих банков в изменении предложения денег в экономике. Если банки привлекают деньги клиентов на депозиты, но не выдают кредиты, они занимаются пассивными операциями; привлеченные на депозиты денежные средства становятся стопроцентными банковскими резервами. Однако задача коммерческих банков - проводить активную денежную политику посредством выдачи кредитов. Используя привлеченные депозиты (вклады), коммерческие банки создают кредитные деньги. При этом национальный банк требует, чтобы коммерческие банки определенную часть своих депозитов оставляли в качестве обязательных резервов в виде кассовой наличности или на своих счетах. В связи с этим национальный банк устанавливает норму обязательных резервов для коммерческих банков, рассчитываемую как отношение резервов к депозитам.

Предположим, первоначальный вклад равен 100 млн рублей.

Дополнительное предложение денег в результате выдачи кредита при норме резервирования 10 % составит:

Кредит 1-го банка = (100 млн руб (1 - 0,1)) = 90 000 000 руб.;

Кредит 2-го банка = (100 млн руб (1 - 0,1))2 = 81000 000 руб.; Кредит 3-го банка = (100 млн руб (1 - 0,1))3 = 72 900 000 руб.;

Кредит 4-го банка = (100 млн руб. (1 - 0,1))4 = 65 610 000руб.

и т.д.

1 + (1 - 0,1)+ (1 - 0,1)2 + (1 - 0,1)3 + (1 - 0,1)4 +...

Суммарное предложение денег равно:

100 млн руб

0,1

100 млн руб. = 1000 000 000 руб.

1

Дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, рассчитанное на основе депозитного или банковского мультипликатора, можно определить по формуле

1

гг

т„

S

где md - банковский мультипликатор; гг - норма банковских резервов; D - первоначальный вклад (депозит).

Рис. 13.3. Предложение денег

4-

Количество предложенных и требуемых денег

Общее количество денег, независимо от рынка, может быть представлено на графике как вертикальная линия Sm, начинающаяся в точке, соответствующей общему количеству имеющихся в стране денег (рис. 13.3).

D,

Ставка, %

і L
4,5-
4,0-
3,5-
3,0-
2,5 -
2,0 I
0 50

100 150 200

Спрос на деньги обусловлен теми функциями, которые они выполняют, и прежде всего - функцией денег как средства обращения и функцией денег как средства сбережения. Реализация первой функции обусловлена тем, что люди нуждаются в деньгах, чтобы иметь возможность совершать покупки, нести потребительские расходы. Требуемые деньги для этих целей называются операционным спросом на деньги для сделок. Их количество определяется номинальной величиной производенных благ и услуг. Чем больше общая денежная стоимость товаров и услуг в экономике, тем больше денег требуется для заключения сделок.

В настоящее время существуют различные трактовки теории спроса на деньги. Чаще всего приоритет отдается направлению экономической теории И. Фишера, А. Пигу, Л. Харриса. Тождество, предложенное И. Фишером:

MV = PQ,

где М - количество денег в обращении; V - скорость денег в обращении; Р - средневзвешенный уровень цен; Q - количество товаров и услуг в натуральном выражении.

Из этого уравнения следует, что количество денег в обращении можно выразить по формуле

V

т.е. количество денег в обращении (М) прямо пропорционально объему производства или ВНП (РО) и обратно пропорционально скорости обращения денег (V).

В неоклассической теории уравнение MV = PQ носит название количественной теории денег.

Смысл функции денег как средства сбережения предполагает, что люди могут хранить свои финансовые активы в различных формах: в виде облигаций, акций или в наличных денежных знаках. Спрос на деньги в этом случае зависит от ставки ссудного процента и носит название спекулятивного.

На рис. 13.4. [17, с. 175] представлены виды спроса на деньги: рис. 13.4, а характеризует операционный спрос, который не зависит от процентной ставки, рис. 13.4, б - спекулятивный, зависящий от процентной ставки, и рис. 13.4, в - общий спрос на деньги.

На рис. 13.5. [17, с. 176] изображены в виде вертикальной прямой предложение денег Sm, наклонной - Dm - спрос на деньги.

Путем совмещения линий Sm и Dm представлено взаимодействие спроса и предложения, или денежный рынок; Sm - предложение денег определенного объема, которое не зависит от ставки ссудного процента; Dm - прямая спроса на деньги.

Ставка, %

Спрос на деньги со стороны активов, млн руб.

Ставка, %

а)

Dm

4,0+ 3,5 3,0-2,5-2,00

—I—>М

50              100              150

Спрос на деньги для сделок

Ставка, %

Виды спроса на деньги

50 100 150 200 Общий спрос на деньги

Рис. 13.4. Виды спроса на деньги

4,5 4,03,5-3,0 -2,5 -2,0'

0

Ставка, %

3,5 3,0 2,5'

2.0Г

Равновесие на денежном рынке

Рис. 13.5. Равновесие на денежном рынке

В точке пересечения (Е) линий предложения и спроса денег устанавливается равновесие на денежном рынке. Точка пересечения определяет равновесную ставку про

цента, т.е. цену денег.

Равновесие денежного рынка может нарушаться вследствие изменения как предложения, так и спроса на деньги.

Количество предложенных и

50              100              150              200              250 300 требуемых денег

Процентная ставка, реагируя на эти изменения, восстанавливает денежный рынок.

Кредитная система - это совокупность кредитных отношений, форма методов кредитования и кредитных учреждений. Кредитная система страны состоит из национального и коммерческих банков, специализированных кредитных и финансовых учреждений. В настоящее время кредитная система развитых стран, как правило, состоит из трех уровней, критериями выделения которых служит функциональная специализация финансовых и кредитных институтов. Высший уровень и особое место в системе занимает национальный банк страны. Второй - акционерно-коммерческие банки. Третий уровень образуют специализированные учреждения. Национальный банк вместе с коммерческим образуют банковскую систему, в которой они действуют в рамках единого финансово-экономического механизма. Банк - (от итал. banko - скамья) - финансовая организация, учреждение, производящее разнообразные виды операций с деньгами и ценными бумагами и оказывающее финансовые услуги правительству, предприятиям, гражданам. Национальный банк называют «банком банков». Он независим в Республики Беларусь в своей деятельности от правительства, но подотчетен парламенту, действует на основе Закона «О Национальном банке». Основные цели Национального банка - защита и обеспечение устойчивости рубля, его покупательской способности и курса по отношению к иностранной валюте, развитие и укрепление банковской системы страны.

Национальный банк управляет эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью, выполняет следующие основные функции:

  • разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику;
  • осуществляет эмиссию и изъятие из обращения денег;
  • обеспечивает хранение золотовалютных резервов страны;
  • устанавливает учетную ставку, по которой предоставляет кредиты коммерческим банкам (встречается понятие ставки рефинансирования, или дисконтной);
  • выполняет кредитные и расчетные операции для правительства;
  • осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;
  • осуществляет валютное регулирование и операции по покупке и продаже иностранной валюты;
  • устанавливают норму обязательных резервов для коммерческих банков;
  • выдает лицензии на осуществление банковской деятельности и осуществляет государственную регистрацию банков, специализированных кредитно-финансовых учреждений, многие другие функции.

Особое положение национального банка в кредитной системе проявляется в том, что он не ставит перед собой цель максимизации прибыли и не конкурирует в сфере бизнеса с коммерческими банками.

Основой кредитной и банковской систем являются акционернокоммерческие банки. Они выполняют следующие функции:

  • прием и хранение депозитов вкладчиков;
  • выдача средств со счетов;
  • предоставление кредитов от своего имени;
  • аккумуляция временно свободных денежных средств;
  • покупка ценных бумаг;
  • открытие и обслуживание счетов физических и юридических лиц и др.

Коммерческие банки способствуют ускорению оборота денег, сокращению издержек обращения. Они являются одним из основных институтов государственного регулирования экономики и реализации денежнокредитной политики страны, занимаются непосредственными финансовыми операциями по обслуживанию предприятий, организаций, частных лиц.

Коммерческие банки могут быть как универсальными, так и специализированными. Универсальные банки обслуживают всех клиентов, независимо от отраслевой принадлежности. Они выполняют следующие операции: кредитные, депозитные, фондовые, расчетные, доверительные. В силу диверсификации риска универсальные банки являются наиболее устойчивыми, что позволяет им вытеснять специализированные банки. Специализированные банки либо обслуживают определенную отрасль, сферу хозяйствования, группу клиентов, либо выполняют небольшое число операций. К таким банкам относятся инвестиционные, ипотечные, кооперативные.

К специальным кредитным институтам относятся небанковские сберегательные учреждения, пенсионные фонды, страховые, инвестиционные, лизинговые компании, кредитные союзы. Компании, фонды, союзы и другие специальные учреждения формируют и накапливают свободные денежные средства, которые используются для предоставления целевых кредитов, ссуд и других целей.

Необходимость кредитных отношений возникла тогда, когда у одних субъектов временно появились свободные денежные средства, а другие в них остро нуждались. Постепенно формировалась система экономических отношений, возникающих в процессе предоставления денежных средств во временное пользование на условиях обязательной возвратности, платности. Она получила название кредитной. Кредит (от лат. credit - верить) означает «ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая одним субъектом (кредитором) другому (заемщику) на условиях возвратности с выплатой определенного процента за пользование ссудой». Различают несколько разновидностей кредитов:

  • государственный, когда в качестве заемщика выступает правительство, а в роли кредитора национальный банк;
  • банковский, предоставляемый банками в денежной форме юридическим и физическим лицам;
  • потребительский кредит, предоставляемый населению в виде ссуд на приобретение товаров длительного пользования. К потребительскому относят и кредиты ломбардов под залог имущества, драгоценностей на определенный срок. Если ссуда не погашается в срок, ценности, сданные в ломбард, продаются, а вырученные средства идут на покрытие долга;
  • ипотечный, предоставляемый под залог недвижимости, покупаемых или строящихся квартир;
  • международный, выдаваемый продающей стороной покупающей стороне в форме аванса для закупки товаров кредитора;
  • коммерческий, предоставляемый юридическими и физическими лицами друг другу по долговым обязательствам или в товарной форме продавцами товаров в рассрочку покупателям;
  • лизинг-кредит, предполагающий предоставление в долгосрочную аренду оборудования, транспортных средств при сохранении права собственности на них за арендодателем до полного выкупа.

В зависимости от временного периода кредиты делятся на краткосрочные и долгосрочные, а также под гарантию.

Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает денежные отношения между кредиторами и заемщиками. Кредит в производственно-экономических отношениях необходим прежде всего как эластичный механизм перелива денежного капитала из одних отраслей в другие. Кроме того, кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих субъектов хозяйствования, обслуживания процесса движения и реализации произведенных товаров, для непрерывного воспроизводственного процесса, расширения мощностей предприятий, производств, строительства новых производственных, социально-бытовых и инфраструктурных объектов и квартир. Таким образом, кредит в определенной мере влияет на формирование структуры общественного воспроизводства, на важнейшие пропорции экономики, на соотношение между фондами возмещения, накопления и потребления, на соотношение темпов роста и развития производственной и непроизводственной сфер. Обобщая, можно констатировать, что кредит выполняет следующие функции: перераспределение денежного капитала, замещение наличных денег кредитными на основе безналичных расчетов, ускорение концентрации капитала и развития производства путем обеспечения его непрерывности и эффективности, регулирование финансовых и денежных отношений на макро- и микроуровне.

Основные принципы кредитования:

  • возвратность кредита - взятые в долг субъектом хозяйствования средства после завершения всех операций по использованию должны быть возвращены;
  • принцип срочности - возвращение сумм кредита точно в установленные в договоре сроки;
  • целевой характер использования кредита - выданные средства могут быть израсходованы только на цели, предусмотренные договором или бизнес-планом;
  • дифференцированный подход - различные условия выдачи кредита потенциальным заемщикам;
  • принцип платности - банк взимает с заемщика за пользование кредитными ресурсами определенный ссудный процент.

Ссудный процент - плата, вносимая заемщиком кредитору за пользование кредитом.

Ссудный процент выполняет следующие функции:

  • перераспределение части прибыли юридических лиц и дохода физических лиц;
  • регулирование производства и обращения денег путем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;
  • антиинфляционная защита денежных накоплений клиентов банков на этапе нестабильности и нарушения макроэкономического равновесия.

Величина ставки ссудного процента зависит от следующих факторов:

  • учетная ставка;
  • величина выдаваемого кредита;
  • уровень инфляции;
  • размер кредитных ресурсов;
  • циклические колебания развития экономики.

Денежно-кредитная политика - это проводимый правительством курс и целенаправленное осуществление мер в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.

Цели денежно-кредитной политики разделяются на конечные и промежуточные. Основополагающей целью является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося:

  • экономическим ростом;
  • полной занятостью трудоспособного населения;
  • стабильностью уровня цен;
  • устойчивостью платежного баланса.

В качестве промежуточных целей по-прежнему важнейшей является взвешенная и продуманная политика поддержания определенного объема денежной массы, уровня ссудного процента и обменного курса. Например, недостаток у субъектов хозяйствования свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций, социальных мероприятий. С другой стороны, избыточная денежная масса обусловливает обесценивание денег и как следствие - снижение жизненного уровня населения, порождает инфляцию. Следовательно, в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором - на ее сокращение, т.е. необходим переход к политике кредитования на более жестких условиях.

Различают прямые инструменты денежно-кредитной политики и косвенные. К прямым относят регулирование ставки ссудного процента и лимитное кредитование.

К косвенным:

  • изменение норм обязательных резервов;
  • изменение учетной ставки;
  • операции на открытом рынке.

Инструменты косвенного регулирования денежно-кредитной системы используются национальным банком. Он устанавливает норму обязательных резервов в процентах от объемов депозитов. Механизм установления был описан ранее. Обязательные резервы не выполняют функцию страхования вкладов, а служат для осуществления контрольной и регулирующей функций национального банка и ведения межбанковских расчетов.

Осуществление национальным банком этих функций позволяет накапливать как обязательные, так и избыточные резервы для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Чем выше национальный банк устанавливает норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций.

Другим инструментом денежно-кредитного регулирования является изменение учетной ставки. По этой ставке национальный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у национального банка сокращается, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. Кроме того, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. В экономике снижается предложение денег, растут ставки коммерческих банков по кредитам, снижается спрос на них. Это, в свою очередь, сокращает объем инвестиций и государственных расходов.

Операции на открытом рынке ценных бумаг - третий инструмент контроля за денежной массой. Он предполагает куплю-продажу национальным банком государственных ценных бумаг. При покупке ценных бумаг у коммерческих банков национальный банк увеличивает сумму денег на резервном счете этого банка. Если банк продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении. Воздействуя на денежную базу через операции на открытом рынке, национальный банк регулирует размер денежной массы в экономике. Различают гибкую, жесткую, эластичную денежно-кредитную политику.

Предположим, национальный банк фиксирует ставку ссудного процента на уровне r0 и осуществляет гибкую денежно-кредитную политику. Тем самым он стремится удержать ее, изменяя предложение денег Мх Первоначально денежный рынок находится в равновесии в точке Е1. Если спрос на деньги увеличивается, это неизбежно приведет к повышению процентной ставки. Чтобы удержать ее на уровне r0 , национальный банк вынужден уве-

М!              М 2 ТЛ

личивать предложение денег с до ~р~ . Как показывает практика, фиксация ставки ссудного процента оправдана лишь в краткосрочном периоде (рис. 13.6).

Теперь предположим, что национальный банк избрал в качестве объекта регулирования денежную массу. Исходя из ситуации и состояния денежного рынка, он фиксирует предложение денег на уровне Му.

Тогда кривая              предложения              денег MS будет иметь вид вертикальной

прямой (рис.              13.7).              При              спросе              на              деньги              Md1 рынок находится в со

Жесткая денежно-кредитная политика

стоянии равновесия в точке Е1 при ставке ссудного процента г1. Рост спроса на деньги с Md1 до Md2 приведет к нарушению равновесия и увеличению процентной ставки при неизменном предложении денег.

В долгосрочном периоде фиксация процент- Рис. 13.6. Гибкая денежн°-кредитная политика              ной ставки может привести

к инфляции. Поддерживать предложение денег неизменным национальный банк не в состоянии. Поэтому он проводит эластичную денежно-кредитную политику. Она заключается в том, что банк допускает определенное расширение денежной массы, но контролирует темпы ее роста и корректирует уровень процентной ставки (рис. 13.8.).

Рис. 13.7. Жесткая денежно-кредитная политика

Р

остатки

г2

к Ms
Е2

Mdi

Е1

Md1               >

Рентабельные

денежные

М

Мс

Р

Различают два типа денежно-кредитной политики - политика «дорогих денег» и политика «дешевых денег». В условиях инфляции проводится политика «дорогих денег» (политика кредитной рестрикции (от лат. гвБШсЮ - ограничение). Она направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, т.е. на сокращение предложения денег. Национальный банк проводит действия по продаже государственных ценных бумаг, увеличивает норму обязательных резервов, повышает учетную ставку. При недостаточности этих мер - понижает поток кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объем потребительского кредита. С помощью этих мер банк осуществляет антиинфляционное регулирование.

Основные направления денежно-кредитной политики в Республики Беларусь определяются с учетом реализации программы устойчивого развития национальной экономики и повышения благосостояния общества. Цель - содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной

Эластичная денежно-кредитная политика

Рис. 13.8. Эластичная денежно-кредитная политика

денежной единицы, расширение ресурсной базы банков. Особое внимание уделяется созданию условий для гарантирования вкладов населения.

<< | >>
Источник: В. В. Бичанин [и др.]. Экономическая теория : учеб.-метод. комплекс для студентов неэкономических специальностей / В. В. Бичанин [и др.];; под общ. ред. В. В. Бичанина. - Новополоцк : ПГУ,2010. - 312 с.. 2010

Еще по теме Денежный рынок и его элементы:

  1. 24.1. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА ДЕНЬГИ. РАВНОВЕСИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА
  2. 11.3. Денежный рынок. Структура денежногопредложения. Спрос на деньги.Равновесие денежного рынка
  3. 2.3 Денежная система и ее элементы
  4.           2.1. Денежная система, понятие и элементы
  5. Денежный рынок
  6. ГЛАВА ТРИДЦАТЬ ВТОРАЯДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ.- III (окончание)
  7. 30.  Денежный рынок. Спрос на деньги и предложение денег.
  8. Денежный рынок и его элементы
  9. Денежные системы: понятие, типы, элементы
  10. Денежная система и ее элементы
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -