22.1. Международный кредит как экономическая категория
В зависимости от целевого назначения иностранные займы делятся на:
® иностранные займы краткосрочного характера, привлекаемые в целях регулирования платежного баланса страны, используются на протяжении ограниченного периода для целей поддержания критического уровня внутреннего потребления за счет импорта товаров первой необходимости; ® иностранные займы долгосрочного характера, обеспечивающие реализацию крупных проектов инвестиционного характера в ключевых секторах экономики и увеличения экспортного потенциала страны; ® иностранные займы «восстановительного» (реабилитационного) характера, направленные на создание институциональных основ проведения экономической реформы в раз-личных отраслях и органах государственного управления.
В зависимости от типа института, предоставляющего займы, их можно разделить на следующие группы:
® иностранные займы крупных универсальных коммерческих банков;
® иностранные займы специализированных торговых банков;
® иностранные займы консорциумов банков;
® займы правительств иностранных государств; ® займы международных финансовых организаций.
Третий распространенный классификационный признак иностранных займов - условия и организационно-правовые рамки их предоставления.
Этот признак характеризует следующие традиционные для практики международного заимствования параметры займов:® тип процентной ставки - фиксированная или плавающая (привязанная к одной из международных ставок типа LIBOR);
® срок предоставления - долго- (свыше 3 лет); средне- (от
1 до 3 лет) и краткосрочные (до 1 года); ® льготность - определяется исходя из льготного периода и выбранной базовой процентной ставки расчета (обычно 10% годовых в соответствии со стандартами Международной организации сотрудничества и развития); ® организационно-правовые формы предоставления займов, - кредитные линии, разовые кредиты, овердрафты (дебето-вые сальдо);
® обеспечение, предоставляемое для получения займов, - на-циональные и правительственные гарантии, права собственности на объекты национального достояния, залог материальных и иных ценностей, гарантии третьих стран.
Преимущества внешних займов перед другими видами внешнего финансирования:
® использование больших объемов финансовых ресурсов в иностранной валюте для нужд национальной экономики; ® возможность доступа страны-реципиента к ресурсам международных валютно-финансовых организаций (Международного валютного фонда; группы Мирового банка, Европейского банка реконструкции и развития и т.
д.). Так, МВФ обеспечивает предоставление займов для стран- членов в порядке распределения квот для целей стабилизации платежного баланса страны в краткосрочном аспекте и поддержания курса национальной денежной единицы; группа Мирового банка выделяет кредиты странам- членам для осуществления глубоких системных и структурных преобразований экономики страны в целом или отдельных ключевых секторов, т. е. проводит проектноефинансирование в глобальном масштабе; региональные банки развития (ЕБРР, АзБР и другие) выполняют те же , задачи для стран соответствующих регионов мира - Европы, Азии, Ближнего Востока и других; ® возможность отработки эффективных процедур проектного финансирования и анализа инвестиционных проектов на уровне отдельных отраслей и предприятий. Для оценки долгового бремени страны и ее кредитной безопасности в мировой практике применяются следующие показатели:
® отношение валового внешнего долга к валовому внутреннему продукту страны. Рекомендуемое Мировым банком предельное значение - не более 50%; ® соотношение между валовым внешним долгом и экспортом товаров и услуг. Рекомендуемое предельное значение - не более 275%;
® отношение платежей по обслуживанию внешнего долга (основной суммы задолженности и процентов) к объему экспорта товаров и услуг, рекомендуемое предельное значение - не более 20%; ® отношение выплат процентов по внешнему долгу к объему экспорта товаров и услуг. Этот показатель применяется для оценки степени освобождения страны от уплаты процентов или переноса графиков оплаты, поскольку ре-структуризация долга обычно отражается на суммах и графике выплат платежей по процентам. В Республике Беларусь на протяжении 1992 г. - первой половины 1994 г. значения двух показателей кредитной безопасности увеличивались быстрыми темпами: первый показатель вплотную приблизился к критическому уровню 50%, второй - возрос более чем в 7 раз. Однако начиная с 1995 г. показатели кредитной безопасности стали значительно улучшаться. Это связано с ростом ВВП Республики Беларусь, увеличением экспорта товаров и услуг, сокращением кредитования республики.
Основными кредиторами республики являются ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития), МБРР (Международный банк реконструкции и развития), Россия, Китай.В настоящее время основными направлениями внешнеэкономической политики государства в области внешнего кредитования являются:
® проведение переговоров с крупнейшими кредиторами на
предмет реструктуризации накопленного долга; ® отказ от использования кредитных линий с наиболее тяжелыми условиями; ® привлечение иностранных займов только на цели инвестирования под рентабельные валютоокупаемые проекты.
Формы кредитования развивающихся стран определяются схемой, принятой Комитетом содействия развитию стран, входящих в ОЭСР. Универсальной системы кредитования развивающихся стран не существует. Для каждой страны формируется механизм международного кредитования в зависимости от уровня ее развития, экономической конъюнктуры, отношений с ведущими странами-донорами и международными валютно-кредитными и финансовыми институтами, репутации на мировом рынке ссудных капиталов.