<<
>>

12.4. Государственный долг (внутренний и внешний). Социально-экономические последствия бюджетногодефицита и государственного долга.Проблемы бюджетного дефицита и государственногодолга в Республике Беларусь

Бюджетный дефицит и государственный долг тесно взаимосвязаны. Даже бездефицитный госбюджет не является признаком здоровья экономики, если у государства имеется большой долг. Ежегодный дефицит может покрываться либо путем эмиссии денег, либо за счет роста государственного долга.

Если в стране существует бюджетный дефицит, правительство вынуждено искать способы, чтобы покрыть превышение уровня своих расходов над величиной бюджетных поступле-ний.

В большинстве случаев оно занимает средства у населения и фирм, продавая государственные облигации. Облигация, как известно, — это обязательство выплатить ее владельцу в опре-деленный момент в будущем оговоренную сумму денег. Посто-

Основы теории макроэкономики 435

янно прибегая к подобным займам, правительство увеличивает свой долг перед населением и фирмами.

Государственный долг — это накопленная сумма задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг.

Внутренний государственный долг — задолженность государства населению и фирмам данной страны, являющимся держателями государственных ценных бумаг.

Внешний долг — задолженность государства иностранным гражданам, фирмам и учреждениям.

Структура внутреннего и внешнего долга Республики Беларусь представлены на рис. 12.3.

Структура внутреннего и внешнего долга Республики Беларусь представлены на рис. 12.3.

Всего за период 1992—2003 гг., поданным Минфина, Беларусью фактически было привлечено иностранных кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь на сумму 2624,7 млн дол. США.

Заемные средства использовались на закупку технологического оборудования в рамках экспортоориентированных или импортозамещающих проектов, а также (частично) для пополнения оборотных средств предприятий.

За счет средств внешних займов финансировались поставки оборудования для предприятий нефтеперерабатывающего комплекса, машиностроения, сельского хозяйства, связи и информатики, энергетики, легкой и местной отраслей промышленности. Развивалось сотрудничество и в сфере предоставления инжиниринговых и строительных услуг. Ряд реализованных проектов имели социальное значение.

В числе основных кредиторов Беларуси можно назвать Россию (804,71), Германию (599,49), Международный валютный фонд (259,94), Европейский

436 Раздел III

банк реконструкции и развития (174,63), Международный банк реконструкции и развития (160,75), Чехию (146,58)*.

Фактически в 2003 г. были профинансированы поставки товаров и услуг на сумму 48,83 млн дол. США, что значительно ниже уровня поступлений в течение предыдущих трех лет (в 2000 г. — 152,9, в 2001 г. — 118,2, в 2002 г. — 142,54 млн дол. США). В I квартале 2004 г. фактически привлеченные средства внешних займов составили 6,363 млн дол. США.

Продолжалась реализация следующих проектов: строительство корпуса БГУ, центра коммерческих связей ЗАО «БелИнтерЭСТ», закупка сельхозтехники РО «Белагросервис» (кредитная линия Германии); реконструкция завода полиэфирных текстильных нитей РУП «Светлогорское ПО "Химволокно"» (кредит Кувейта); модернизация инфраструктуры в социальной сфере (кредит МБРР); проект финансирования малого и среднего бизнеса (привлечение средств ЕБРР).

Снижение поступлений кредитных средств в республику в 2003 г. обусловлено как завершением ряда проектов (строительства ГП «Гостиничный ком-плекс "Минск"», реконструкции Мозырского НПЗ, закупки сельхозтехники и машинокомплектов и др.), так и отсутствием новых валютоокупаемых инвестиционных проектов (предложений). Количество задействованных источников внешнего заимствования сократилось до четырех (Германия, Чехия, Кувейт и МБРР) по сравнению с 2002 г., когда кредитные ресурсы поступали в рамках межправительственных и межбанковских соглашений с Россией, Германией, Австрией, Чехией, Польшей, Турцией, Кувейтом, ЕБРР и МБРР.

В то же время потенциал действующих кредитных линий значительно превышает сумму привлеченных внешних государственных займов под гарантии Правительства.

На сегодняшний день подтверждены возможности предоставления Беларуси кредитных линий Эксимбанками Турции и Ирана, консорциу-мом банков АКА под гарантии страхового общества «Гермес».

Кроме того, банковскими институтами и фондами России, Австрии, Швейцарии, Бельгии, Чехии, Польши, Венгрии, Сербии, Кувейта, а также международными организациями — Европейским банком реконструкции и развития и Международным банком реконструкции и развития осуществляется финансирование отдельных особо значимых инвестиционных проектов. Лимиты страхования и финансирования торговых операций указанными странами с Беларусью не установлены, что открывает новые возможности для реализации взаимовыгодных инвестиционных проектов.

Подписанное 18 сентября 2003 г. в Лондоне соглашение между ЕБРР и «Приорбанк» ОАО предусматривает получение синдицированого кредита в размере 36 млн дол. Объем кредита Европейского банка, выступившего организатором кредита, составит 12 млн дол. США, которые будут поступать в течение трех лет. Другая часть в размере 24 млн дол. США за два года должна быть предоставлена синдикатом из шести банков (Российской Федерации, Португалии, Германии и Австрии). Полученные средства предназначены на финансирование проектов предприятий малого и среднего бизнеса негосударственной формы собственности, в том числе на инвестиции в основной и оборотный капитал, импорт товаров и услуг.

Источники: Закон Республики Беларусь от 18 ноября 2004 г. № 339-3

«О бюджете Республики Беларусь на 2005 год»;

данные Министерства финансов Республики Беларусь

* Данные приведены с нарастающим итогом по состоянию на 1 января 2004 г. в млн дол. США.

Основы теории макроэкономики 437

Абсолютные размеры бюджетного дефицита и государственного долга не могут служить надежными макроэкономическими показателями, тем более что задолженность обычно увеличива-ется при росте ВНП. Целесообразно использовать относительные показатели задолженности, к которым относятся следующие:

показатели, характеризующие долговое бремя в долгосрочном периоде, т.е.

степень зависимости национальной экономики от прошлого притока иностранного капитала: а) отношение долга к ВНП, б) отношение долга к экспорту товаров и услуг;

показатели потока, в прямой зависимости от величины которых находится потребность в краткосрочной корректировке внешнеторговой и валютной политики, что обусловлено уравновешиванием платежного баланса (особенно если велика доля внешнего долга): а) отношение суммы обслуживания долга к ВНП, б) отношение суммы обслуживания долга к экспорту товаров и услуг.

Кроме того, в макроэкономическом анализе используется сравнительная динамика таких показателей, как отношение ВНП к численности населения страны и отношение долга к численности населения.

По показателям, используемым международными финансовыми организациями для оценки внешнего долга, Республика Беларусь относится к группе стран с наименьшим уровнем за-кредитованности.

В 2004 г. отношение внешнего долга Беларуси к ВВП не пре-высило 4,3 % (максимально допустимый показатель по методике МВФ — 50 %); отношение платежей по обслуживанию и погашению внешних займов к объему экспорта товаров и услуг составило 1,7 % (норматив — до 30 %); отношение внешнего долга к объему экспорта товаров и услуг — 6,4 % (норматив — не более 27,5 %).

Государственный долг увеличивается всякий раз, когда воз-никает дефицит госбюджета, и правительство вынуждено брать кредиты, чтобы оплатить свои расходы, не возмещаемые за счет налоговых поступлений. При избытке бюджета, напротив, превышение доходов над расходами помогает правительству расплатиться с населением, т.е. погасить свой долг.

У бюджетного дефицита и государственного долга имеются серьезные социально-экономические последствия.

Рост государственного долга способен сократить запас ка-питала в экономике. Тот, кто владеет государственными бумагами, вместо них мог бы вложить средства в покупку акций предприятий или предоставление кредитов, финансируя тем самым инвестиции в физический капитал. Если по мере роста бюджетного дефицита сбережения не увеличиваются, то нали-

438 Раздел III

чие государственного долга уменьшает акционерный капитал относительно его потенциальной величины. С сокращением запасов акционерного капитала уменьшаются и возможности выпуска продукции по сравнению с потенциальными. А это означает, что наличие бюджетного дефицита приводит к снижению уровня жизни в будущем. В промышленно развитых странах, имеющих приемлемые темпы инфляции, главная опасность дефицита заключается в эффекте вытеснения. Рост дефицита полной занятости вытесняет частные инвестиции в результате увеличения реальной процентной ставки. Чем больше дефицит, тем выше объем сбережений, используемых для госу-дарственных расходов, и тем меньше величина средств, доступ-ных для финансирования инвестиций. Рост реальной процент-ной ставки и соответствующее ему сокращение нормы инвестиций рано или поздно приводят к снижению уровня жизни. В этом состоит бремя государственного долга.

Процентные платежи по государственному долгу могут стать непомерно высокими. Правительство, регулярно выплачивая проценты по долгу, ищет способы облегчения этого бремени. Одним из вариантов решения данной проблемы является увеличение налогов. Однако рост налогообложения отрицательно влияет на эффективность распределения ресурсов в экономике. Так же, как подоходные налоги снижают само желание работать, налоги, увеличенные с целью выплаты процентов по долгу, отзываются сокращением выпуска продукции. Кроме того, правительство может столкнуться с политическими осложнениями. Возникает порочный круг: если долг велик, то и процентные выплаты по нему велики, однако именно из-за высоких процентных платежей правительству приходится прибегать к новым займам, чтобы выплачивать старые, а это означает дальнейшее нарастание долга.

Использование такого источника финансирования дефицита госбюджета, как эмиссия денег, в конечном счете может привести к инфляции — еще одной причине беспокойства по поводу существования дефицита. Однако между государственным долгом, бюджетным дефицитом и эмиссией дополнительного количества денег не существует автоматической связи. Правительство, имея дефицит госбюджета, еще достаточно долго не ощущает тяжести проблем, а небольшой дефицит способен сохраняться практически постоянно. В этом случае величина государственного долга относительно объема ВНП может даже уменьшаться, несмотря на факт наличия дефицита госбюджета. Секрет в том, что в экономике с устойчивым ростом доходов долг может расти, не выходя за пределы допустимых гра-

Основы теории макроэкономики 439

ниц. И только тогда, когда дефицит становится настолько велик, что рост долга ведет к значительному опережению роста доходов, экономика сталкивается с реальными трудностями. Действительно серьезной проблемой является именно продолжительный и значительный дефицит госбюджета, поскольку для его финансирования, как правило, приходится прибегать к инфляционной денежной эмиссии.

Для Республики Беларусь проблема дефицита госбюджета — одна из наиболее важных и острых. Как следствие негативных явлений в экономике дефицит создает серьезную угрозу для развития общества, поскольку расшатывает денежное обращение, усугубляет инфляционные процессы, ограничивает воз-можности финансирования материальной, непроизводственной сферы, социальной защиты населения.

Дефицит республиканского бюджета на 2005 г. сформировался в размере 910 млрд руб., или 1,5 % ВВП, что соответствует параметрам. Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001—2005 гг.

В 2005 г., как и годом раньше, не предполагалось привлекать к финансиро-манию дефицита бюджета кредиты Национального банка.

Внутренние источники финансирования дефицита бюджета составляли 386,3 млрд руб. Положительное сальдо внутреннего финансирования образо-малось в основном за счет размещения государственных ценных бумаг (278,0 млрд руб.) и поступлений от реализации принадлежащего государству имущества (100 млрд руб.).

По внешним источникам финансирования дефицита бюджета погашение кредитов международных финансовых организаций превышало привлечение на 13,7 млн дол. США, или в эквиваленте 30,7 млрд руб. Погашение кредитов правительств иностранных государств (при отсутствии их привлечения) соста-нило 70,3 млн дол. США, что эквивалентно 157,5 млрд руб. и включает в основном погашение ранее предоставленных кредитов Российской Федерации, США и ФРГ. С учетом предполагаемого привлечения прочих источников внешнего финансирования в размере около 318 млн дол. США (711,9 млрд руб.) и целом внешнее финансирование дефицита бюджета составляло в эквива-ленте 523,7 млрд руб.

Источник:. Закон Республики Беларусь от 18 ноября 2004 г. № 339-3 «О бюджете Республики Беларусь на 2005 год»

Бюджетная политика как целенаправленная деятельность государства по определению основных задач и количественных параметров формирования доходов и расходов бюджета, управ-ления государственным долгом является основным инструментом экономической политики государства.

Через государственный бюджет правительство реализует эксономическую и социальную, внутреннюю и внешнюю полигику. От размера государственного бюджета, состава и соотношения его доходов зависят реализация программ экономического и социального развития, устойчивость финансового поло-

440 Раздел III

жения страны. Бюджет может активно влиять на экономическую активность, инвестиционную политику, структуру экономики, развитие приоритетных отраслей и социальной сферы. Все элементы бюджетного устройства функционируют в единстве и взаимосвязи и обеспечивают проведение единой бюджетной политики государства.

Для эффективного проведения бюджетной политики в облас-ти выработки и реализации подходов к формированию доходных источников необходимы: а) совершенствование налоговой политики; б) сокращение налоговой нагрузки; в) максимальное использование резервов для пополнения доходной части бюджета. Таким образом, необходимо добиться достаточных и стабильных поступлений в бюджет и (по возможности) снизить налоговое давление на экономику, ограничив его негативное воздействие на темпы роста производства, инвестиций и экспорта.

<< | >>
Источник: И.В. Новикова, Г.А. Примаченок, В.А. Воробьев. Экономическая теория: Учеб. пособие / И.В. Новикова, Г.А. Примаченок, В.А. Воробьев и др.; Под ред. И.В. Новико вой. — Мн.: БГЭУ,2006. — 543 с.. 2006

Еще по теме 12.4. Государственный долг (внутренний и внешний). Социально-экономические последствия бюджетногодефицита и государственного долга.Проблемы бюджетного дефицита и государственногодолга в Республике Беларусь:

  1. 1.9. Социально-экономические последствия теневой и криминальной экономической деятельности
  2. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ТЕНЕВОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  3. 1.4 Социально-экономические последствия инфляции
  4. 10.3. Инфляция, ее определение и измерение.Причины инфляции. Формы инфляции.Социально-экономические последствия инфляции
  5. 12.4. Государственный долг (внутренний и внешний). Социально-экономические последствия бюджетногодефицита и государственного долга.Проблемы бюджетного дефицита и государственногодолга в Республике Беларусь
  6. 4.5. Социально-экономические последствия инфляции  
  7. 8.1. Сущность, формы проявления и причины инфляции, ее социально-экономические последствия
  8. 19.  Монополия как форма несовершенной конкуренции. Социально-экономические последствия монополизма в экономике
  9. 1.6. Инфляция: сущность и социально-экономические последствия
  10. Вопрос  25.    Сущность,    формы    и    виды    инфляции.    Социально-экономические последствия инфляции.
  11. Глава 7. ИНФЛЯЦИЯ. ФОРМЫ, ПРИЧИНЫ, СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
  12. 7.3. Причины и социально-экономические последствия инфляции
  13. 49. Государственный долг, его виды и социально-экономические последствия.
  14. 52. Сущность, причины, социально-экономические последствия инфляции.
  15. Социально-экономические последствия безработицы и методы борьбы с ней. Инфляция и безработица
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -