Теория денег и процента.
Кейнс стоял на позиции количественной теории денег. Впервые ее выдвинул Давид Риккардо и Юн.
1918-1920 – количественная теория разделилась на 2 направления:
1. Транзакционная теория денег.
Выдвинул эту теорию Ирвин Фишер. Суть: количество денег в обращении зависит не всей от всей товарной массы, а только от той ее реальной массы, которая находится в обращении.2. Кембриджский вариант. Артур Пигу. Суть: объем денежной массы зависит от многих переменных и в частности от суммы кассовой наличности, от объема или физического размера национального дохода и уровня цен.
Кейнс скорее примыкал к кембриджскому варианту. Спрос на деньги является активным фактором на денежном рынке.
Спрос на деньги складывается = M1 + M2 + М3
М1 – сумма наличности в стране.
М2 – сумма депозитов, кредитные деньги.
Кейнс добавляет в эту формулу М3 – этот агрегат отражает функцию денег как средство образования сокровищ, а другими словами отражает склонность к сбережению, это ликвидная форма, то, что в любой момент может выйти в обращение.
Он пишет, что М3 всегда будет, потому что это суть основного психологического мотива и Кейнс выделяет мотивы предпочтения ликвидности: Мотив предосторожности. Создается некий страховой фонд или запас (на черный день). Создается в силу неопределенности будущего. Чем больше нестабильна экономика, тем выше накопления, связанны с мотивом предосторожности. Конкретная величина накопления по этому мотиву регулируется уровнем дохода. Мотив обращения. Деньги хранятся в ликвидной форме для осуществления каких-либо ближайших сделок. Величина таких накоплений зависит от уровня дохода и от величины времени отложенного спроса. Спекулятивный мотив. Имеет своей целью максимизацию доходности сбережений. Зависит он от величины дохода и от нормы ссудного процента. Кейнс считает, что этот мотив главный для предпочтения ликвидности, но это ведет к снижению эффективного спроса в стране, а отсюда к кризису. Поэтому Кейнс выдвигает задачу перед государством контролировать и регулировать величину этой ликвидной части денежной массы. Предлагает ряд финансовых инструментов для такого регулирования. Главным из этих инструментов по мнению Кейнса, является манипулирование ставкой ссудного процента. Как сделать: закономерность: предприниматели продолжают процесс инвестирования пока предельная эффективность капиталовложений остается выше нормы ссудного процента. Как только она сравняется с нормой ссудного процента или понизиться ниже ее, инвестирование прекращается, средства переходят в ликвидную форму.