5.1. Виды потерь и риска

Центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении предприниматель­ской деятельности.

Напомним еще раз, что имеется в виду не расход ресурсов, объективно обусловленный характером и масштабом предпринимательских действий, а случай­ные, непредвиденные, но потенциально возможные потери, возникающие вследствие отклонения реаль­ного хода предпринимательства от задуманного сце­нария.

Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развитием событий по непредвиденному варианту, следует прежде всего знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины. При этом естественно желание оценить каж­дый из видов потерь в количественном измерении и уметь свести их воедино, что, к сожалению, далеко не всегда удается сделать.

Говоря об исчислении вероятных потерь в процессе их прогнозирования, надо иметь в виду одно важное обстоятельство. Случайное развитие событий, оказы­вающее влияние на ход и результаты предприниматель­ства, способно приводить не только к потерям в виде повышенных затрат ресурсов и снижения конечного результата. Одно и то же случайное событие может вызвать увеличение затрат одного вида ресурсов и сни­жение затрат другого вида, т. е. наряду с повышенны­ми затратами одних ресурсов может наблюдаться эко­номия других.

Так что, если случайное событие оказывает двой­ное воздействие на конечные результаты предприни­мательства, имеет неблагоприятные и благоприят­ные последствия, при оценке риска надо в равной степени учитывать и те и другие. Иначе говоря, при определении суммарных возможных потерь следует вычитать из расчетных потерь сопровождающий их выигрыш.

Потери, которые могут быть в предпринимательской деятельности, целесообразно разделять на материаль­ные, трудовые, финансовые, потери времени, специаль­ные виды потерь.

Материальные виды потерь проявляются в непре­дусмотренных предпринимательским проектом допол­нительных затратах или прямых потерях оборудо­вания, имущества, продукции, сырья, энергии и т.д. По отношению к каждому отдельному из перечис­ленных видов потерь применимы свои единицы из­мерения.

Наиболее естественно измерять материальные поте­ри в тех же единицах, в которых измеряется количе­ство данного вида материальных ресурсов, т. е. в физи­ческих единицах веса, объема, площади и др.

Однако свести воедино потери, измеряемые в разных единицах, и выразить их одной величиной не представ­ляется возможным. Нельзя складывать килограммы и метры. Поэтому практически неизбежно исчисление потерь в стоимостном выражении, в денежных едини­цах. Для этого потери в физическом измерении переводятся в стоимостное измерение путем умножения на цену единицы соответствующего материального ресурса.

Для достаточно значительного количества матери­альных ресурсов, стоимость которых заранее известна, потери сразу можно оценивать в денежном выражении.

Имея оценку вероятных потерь по каждому из от­дельных видов материальных ресурсов в стоимостном выражении, можно свести их воедино, соблюдая при этом правила действий со случайными величинами и их вероятностями.

Трудовые потери представляют потери рабочего вре­мени, вызванные случайными, непредвиденными обсто­ятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени.

Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудо-часов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери — это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выпла­той штрафов, уплатой дополнительных налогов, поте­рей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие сниже­ния цен на реализуемые продукцию и услуги.

Особые виды денежного ущерба связаны с инфляци­ей, изменением валютного курса рубля, дополнитель­ным к узаконенному изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.

Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть и временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуще­ствляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздыва­ния в получении намеченного результата. Чтобы пере-

вести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, при­были от предпринимательства способны приводить слу­чайные потери времени.

Специальные виды потерь проявляются в виде нане­сения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-пси­хологических последствий. Чаще всего специальные виды потерь крайне трудно определить в количествен­ном, тем более в стоимостном выражении.

Естественно, что для каждого из видов потерь ис­ходную оценку возможности их возникновения и вели­чины следует производить за определенное время, ох­ватывающее месяц, год, срок осуществления предпри­нимательства.

При проведении комплексного анализа вероятных потерь для оценки риска важно не только установить все источники риска, но и выявить, какие источники превалируют.

Анализируя перечисленные выше виды потерь, необходимо разделить вероятные потери на определяю­щие и побочные исходя из самой общей оценки их ве­личины.

При определении предпринимательского риска по­бочные потери могут быть исключены в количествен­ной оценке уровня риска. Если в числе рассматривае­мых потерь выделяется один вид, который либо по ве­личине, либо по вероятности возникновения заведомо подавляет остальные, то при количественной оценке уровня риска в расчет можно принимать только этот вид потерь.

Предположим, что в результате предварительного ана­лиза удалось «отфильтровать» наиболее весомые по ве­личине и вероятности возникновения виды потерь. Далее надлежит вычленить случайные составляющие потерь и отделить их от систематически повторяющихся.

В принципе надо учитывать только случайные поте­ри, не поддающиеся прямому расчету, непосредствен­ному прогнозированию и потому не учтенные в предпринимательском проекте. Если потери можно заранее предвидеть, то они должны рассматриваться не как потери, а как неизбежные расходы и включаться в рас­четную калькуляцию.

Так, предвидимое движение цен, налогов, их изме­нение в ходе осуществления хозяйственной деятельно­сти предприниматель обязан учесть в бизнес-плане.

Только в силу несовершенства используемых мето­дов расчета предпринимательской деятельности или недостаточно глубокой проработки предпринимателем бизнес-плана систематические ошибки могут рассмат­риваться как потери в том смысле, что они способны изменить ожидаемый результат в худшую сторону.

Следовательно, прежде чем оценивать риск, обус­ловленный действием сугубо случайных факторов, край­не желательно отделить систематическую составляющую потерь от случайных. Это необходимо и с позиций ма­тематической корректности, так как процедуры дей­ствий со случайными величинами существенно отлича­ются от процедур действий с детерминированными ве­личинами.

Рассмотрим теперь несколько детальнее структуру потерь в зависимости от вида предпринимательской де­ятельности, т.е. производственного, коммерческого и финансового предпринимательства. При этом выделим наиболее важные факторы, порождающие риск, и ука­жем, каковы их основные проявления. Знание факто­ров риска позволяет принимать заблаговременные меры, ослабляющие их действие.

Прежде чем перейти к анализу проявлений случай­ных потерь в производственном, коммерческом, финан­совом предпринимательстве, укажем на некоторые спе­цифические источники потерь и влияющие на них фак­торы.

К ним следует отнести потери от воздействия непред­виденных политических факторов. Такие потери порож­дают политический риск. Он проявляется в форме нео­жиданного, обусловленного политическими соображения­ми и событиями изменения условий хозяйственной дея­тельности, создающими неблагоприятный для предпринимателя фон и тем самым способными привести к по­вышенным затратам ресурсов и потере прибыли.

Типичные источники такого риска — увеличение на­логовых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий, трансформация форм и отношений собственности, отчуждение имущества и де­нежных средств по политическим мотивам. Величину возможных потерь и определяемую ими степень риска в этом случае очень трудно предвидеть.

Довольно близки по непредвиденности потери, обусловленные стихийными бедствиями, а также воров­ством и рэкетом.

Весьма специфичны возможные потери, вызванные несовершенством методологии и некомпетентностью лиц, формирующих бизнес-план и осуществляющих расчет прибыли и дохода. Если в результате действия этих фак­торов величины ожидаемых значений прибыли и дохода от предпринимательского проекта будут завышены, а реально полученные результаты окажутся ниже, то раз­ница поневоле воспринимается как потери.

Хотя в действительности если бы номинальные зна­чения прибыли (дохода) были определены корректно, то угроза таких условных потерь могла бы и не учиты­ваться. Но когда завышение расчетной прибыли про­изошло, то ее «недобор» заведомо будет считаться ущер­бом, и риск подобных потерь существует.

Особое место занимают потери предпринимателя, обус­ловленные недобросовестностью или несостоятельностью компаньонов. Риск оказаться обманутым в сделке или столкнуться с неплатежеспособностью должника, невозв­ратностью долга, к сожалению, достаточно реален.

Теперь рассмотрим более тривиальные ситуации угро­зы потерь и риска применительно к указанным видам предпринимательства. Подчеркнем снова: полностью из­бежать риска практически невозможно, но, зная, что по­рождает потери, предприниматель способен снизить их угрозу, уменьшая действие неблагоприятного фактора.

Итак, охарактеризуем потери, потенциальная воз­можность которых порождает предпринимательский риск. А. Потери в производственном предприниматель­стве

1. Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения произ­водительности труда, простоя оборудования или недо­использования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к недополучению запланированной выручки. Ве­роятные потери DD в этом случае в стоимостном вы­ражении определяются по формуле

где DO — вероятное суммарное уменьшение объема вы­пуска продукции; Ц — цена реализации единицы объе­ма продукции.

2. Снижение цен, по которым намечается реализо­вать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к веро­ятным потерям, определяемым по формуле

4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов.

5. Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда вследствие превышения расчетной численности либо вследствие выплаты более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным работникам.

6. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе осуществления бизнес-плана ставки отчис­ лений и налогов изменятся в неблагоприятную для пред­ принимателя сторону.

7. Не следует упускать из виду и возможности потерь в виде штрафов, естественной убыли, а также обуслов­ ленных стихийными бедствиями, хотя учесть такие по­ тери расчетным образом не представляется возможным.

Б. Потери в коммерческом предпринимательстве 1. Неблагоприятное изменение (повышение) закупоч­ной цены товара в процессе осуществления предприни­мательского проекта и не блокированное условиями договора о закупке приводит к вероятным потерям (DD), определяемым по формуле

где DI( — вероятное уменьшение цены единицы объема продукции; О — общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции.

3, Повышенные материальные затраты, обусловлен­ные перерасходом материалов, сырья, топлива, энер­гии, ведут к потерям, определяемым зависимостью

где DD=Е, DМ1хЦ1; DM — вероятный перерасход материального ресурса; Ц — цена единицы ресурса.

где О — объем закупок товара в физическом измере­нии; ОЦ — вероятное повышение закупочной цены.

2. Непредвиденное снижение объема закупки в срав­ нении с намеченным вызывает уменьшение объема реа­ лизации, т. е. масштаба всей операции. Потеря прибы­ ли (дохода) исчисляется как произведение снижения объема закупки на величину прибыли (дохода), прихо­ дящейся на единицу объема реализации товара.

Следует учитывать, что уменьшение объема закупки и реализации может сопровождаться снижением расхо­дов, ибо, кроме так называемых условно-постоянных расходов, существуют затраты, пропорциональные объе­му операции.

3. Потери товара в процессе обращения (транспор­ тировки, хранения) или потери качества, потребитель-

ской ценности товара, приводящие к снижению его сто­имости. Уровень такого ущерба устанавливается как произведение количества утерянного товара на заку­почную цену или произведение испорченного количе­ства товара на снижение отпускной цены.

4. Увеличение издержек обращения по сравнению с намеченными приводит к адекватному снижению дохо­ да, прибыли. Среди возможных причин повышения из­ держек могут быть непредвиденные пошлины, отчисле­ ния, штрафы, дополнительные расходы.

5. Снижение цены, по которой реализуется товар, по сравнению с проектной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены.

6. Снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым падением спроса или потребности в товаре, вытеснением его конкурирующими товарами, ограничениями на продажу, способно вызвать потери дохода и прибыли, измеряемые произведением объема непроданной продукции на отпускную цену.

В. Потери в финансовом предпринимательстве Как уже отмечалось, финансовое предприниматель­ство, по сути, это то же коммерческое предпринима­тельство, но товаром здесь являются деньги, ценные бумаги, валюта. Следовательно, потери, в целом ха­рактерные для коммерческого предпринимательства, присущи и финансовому предпринимательству.

И все же при оценке финансового риска необходимо учитывать такие специфические факторы, как непла­тежеспособность одного из агентов финансовой сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг, ограни­чения на валютно-денежные операции, возможные изъя­тия определенной части финансовых ресурсов в процес­се осуществления предпринимательской деятельности.