ВЕРТИКАЛЬНЫЙ ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ ФИЛЬТР(VERTICAL HORIZONTAL FILTER)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Вертикальный горизонтальный фильтр (VHF) показывает, в какой фазе находится

рынок: в фазе направленного движения или застоя.

VHF впервые описал Адам Уайт в августовском номере журнала за 1991 год.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Движется ли рынок в настоящий момент направленно или находится в торговом

коридоре — это, наверное, главнейшая дилемма технического анализа.

следующие за тенденцией—такие как МАСО и скользящие средние — превосходно

работают на рынках с ярко выраженной направленностью, но в условиях торгового

коридора (застоя) они обычно дают множество ложных сигналов. С другой стороны,

осцилляторы — такие как индекс относительной силы и стохастический осциллятор

— очень эффективны, когда цены колеблются в торговом коридоре, но почти всегда

дают преждевременные сигналы к закрытию позиций в периоды устойчивых

тенденций. ИндикаторVHF используется для определения степени направленности

цен, чтобы помочь аналитику в выборе соответствующих индикаторов.

Существует три способа интерпретации индикатора VHF:

1. Можно использовать сами значения VHF для определения степени направ-

ленности цен. Чем выше УНГ, тем устойчивее тенденция, и значит более уместно

полагаться на индикаторы, следующие за тенденцией.

2. Направление движения VHF позволяет определить, развивается ли фаза

направленного движения или застоя. Рост VHF означает развитие тенденции;

падение УНГ указывает на возможное вступление рынка в фазу застоя.

3. Можно использовать УНГ как индикатор противоположного мнения. Если

значения VHF высоки — ждите вступления рынка в период застоя: если низки —

ждите начала тенденции.

ПРИМЕР

На следующем рисунке представлены графики курса акций Моtorola и индикатора

VHF. С 1989 и почти до конца 1992 года значения индикатора были относительно

низкими. Это означало, что цены находятся в торговом коридоре.

VHF существенно вырос и оставался на высоком уровне весь 1993 год, что

свидетельствовало о наличии устойчивой тенденции.

40недельное (200дневное) скользящее среднее на графике наглядно иллюстрирует

ценность индикатора VHF. Очевидно, что классическая система торговли с

помощью скользящего среднего (покупать, когда цены поднимаются выше

скользящего среднего, и продавать, если они опускаются ниже скользящего

среднего) была эффективна в 1992 1993 годах, но в условиях торгового коридора она дала множество ложных сигналов.

рис 55

РАСЧЕТ

Для расчета VHF сначала необходимо определить высшую цену закрытия (ВЦЗ) и

низшую цену закрытия (НЦЗ) за выбранный период времени (часто 28дневный):

ВЦЗ — высшая цена закрытия за n. периодов;

НЦЗ — низшая цена закрытия за п периодов.

Затем следует вычесть низшую цену закрытия из высшей цены закрытия.

Абсолютное значение этой разности является числителем в формуле VHF.

Числитель = абсолютное значение (ВЦЗ — НЦЗ).

Чтобы найти знаменатель, вычислите разности между каждой ценой закрытия и

ценой закрытия предыдущего дня для всего периода, а затем сложите абсолютные

значения всех полученных разностей.

рис 56