СПРЭДЫ(SPREADS)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Спрэды показывают ценовую разницу между двумя бумагами. Обычно они

рассчитываются через опционы.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Операция спрэд заключается в покупке одной бумаги и продаже другой с целью

получения прибыли на уменьшении или увеличении их ценовой разницы.

можно купить контракт на золото и одновременно продать контракт на серебро в

расчете, что цена на золото будет расти быстрее (или падать медленнее), чем цена

на серебро.

Возможна операция спрэд и с одной бумагой: это покупка одного контракта и

продажа другого. Например, можно купить октябрьский контракт, а продать —

декабрьский.

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики цен контрактов на живых свиней

(верхний график) и на свиную грудинку (средний график), а также их спрэд

(нижний график). Операция спрэд в данном случае состоит в покупке контракта на

свиней и продаже контракта на грудинку в расчете на то, что цены на свиней будут

расти быстрее (или падать медленнее), чем на грудинку.

Из графиков видно, что в течение всего указанного периода цены на оба товара

падали. Как и ожидалось, цены на свиней опускались медленнее, чем цены на

грудинку. Согласно графику спрэда, разница цен сузилась от 10,55 до 3,58,

обеспечив итоговую прибыль в 6,97.

рис 180