ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО ОБЪЕМА ИНДЕКС(POSITIVE VOLUME INDEX)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
При построении индекса положительного объема (PVI) учитываются только дни,
когда объем увеличивается по сравнению с предыдущим днем. Считается, что в дни
роста объема торгов позиции занимает «толпа».
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Интерпретация PVI основана на предположении, что в дни роста объема на рынке
активно действуют несведущие инвесторы, подверженные влиянию толпы.
Напротив, в дни падения объема позиции без лишнего шума занимают
профессионалы.
Таким образом, PVI отражает действия непрофессионалов. (Индексотрицательного объема — NVI, см. стр. 128 — отражает действия профессионалов.)
Обратите внимание, что при этом PVI не является индикатором противоположного
мнения. Хотя он и показывает, как действуют менее опытные игроки, направление
его движения обычно совпадает с ценовым.
В таблице 7 представлены обобщенные данные по NVI и PVI за период с 1941 по
1975 год из книги Нормана Фосбака «Логика фондового рынка» Stock Market Logic.
136рис 136
Из таблицы видно, что NVI очень точно выявляет периоды бычьего рынка (когда
NVI выше своего годового скользящего среднего), а PVI весьма эффективен в
определении как бычьего рынка (когда PVI выше своего скользящего среднего), так
и медвежьего (когда PVI ниже своего скользящего среднего).
ПРИМЕР
На следующем рисунке показаны графики NVI, PVI и промышленного индекса
ДоуДжонса за 4летний период (недельные данные). Участки графиков NVI и PVI
помечены как бычьи или медвежьи в зависимости от положения этих индикаторов
выше или ниже своих 52недельных скользящих средних.
На графике промышленного индекса ДоуДжонса периоды, когда только один из
индикаторов — NVI или PVI — был выше своего скользящего среднего,
164
обозначены как «бычьи», а периоды, когда оба индикатора были выше своих
скользящих средних, — как «очень бычьи».
137рис 137
РАСЧЕТ
Если сегодняшний объем больше вчерашнего, то:
138рис 138
где
С — сегодняшняя цена закрытия;
Су — вчерашняя цена закрытия.
Если сегодняшний объем меньше или равен вчерашнему, то:
PVI = вчерашний PVI.
Поскольку рост цен обычно сопровождается повышением объема торгов, в
динамике PVI обычно преобладают восходящие тенденции.