OБЪЕМ(VOLUME)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Объем (см. стр. 10) — это количество акций (или контрактов), по которым

совершались торговые операции за некоторый период времени (час, день, неделю,

месяц и т.д.).

технического анализа. По динамике объема можно судить о значимости и силе

ценового движения.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Низкий уровень объема свидетельствует о неопределенности ожиданий участников

рынка, которая характерна для периодов консолидации (когда цены движутся в

горизонтальном торговом коридоре). Часто низкий объем наблюдается и при

формировании рыночных оснований, когда инвесторы также пребывают в

нерешительности.

Высокий объем характерен для рыночных вершин, когда большинство участников

рынка уверены в продолжении роста цен. Высокий объем также обычно

наблюдается в начале новой тенденции (когда цены вырываются из торгового

коридора). Зачастую непосредственно перед тем, как рынок достигнет основания,

объем возрастает вследствие вызванных паникой продаж.

С помощью анализа объема можно определить устойчивость существующей

тенденции. При устойчивой восходящей тенденции объем должен увеличиваться в

периоды роста цен и уменьшаться в периоды их падения (коррекции). При

устойчивой нисходящей тенденции объем обычно выше в периоды падения цен и

ниже — в периоды их роста (коррекции).

ПРИМЕР

На следующем рисунке представлены график курса акций Merch и объем торгов.

После продолжительного подъема цены достигли пика в конце 1991 года. За этим

последовал спад (линия тренда А1). Обратите внимание, что во время спада объем

был относительно высок (линия тренда А2). Это свидетельствовало о том, что

многие инвесторы стремятся избавиться от акций при снижении цен. Это —

медвежий признак.

Затем цены сделали попытку подняться (линия тренда В1). Но при этом объем

резко упал (линия тренда В2). Значит, инвесторы не хотели покупать даже

несмотря на рост цен. Это — также медвежий признак.

Данная взаимосвязь динамики цен и объема сохранялась в течение всего периода

спада в 1992-93 годах. Когда цены росли, объем падал. Когда цены падали,

объем возрастал. Это вновь и вновь указывало на то, что рынок контролируют

медведи и падение цен продолжится.

рис 117