МОДЕЛИ(PATTERNS)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Одно из основных положений технического анализа заключается в том, что цены
движутся направленно, то есть они подчинены тенденциям. Известно также, что
тенденции не вечны.
Рано или поздно они меняют направление движения, но эторедко происходит внезапно. Напротив, сначала цены замедляют движение,
останавливаются, и только потом начинают двигаться в противоположном
направлении. Эти фазы в развитии рынка обусловлены формированием у
инвесторов новых ожиданий, что в свою очередь приводит к изменению
соотношения спроса и предложения.
Изменения ожиданий инвесторов нередко приводят к появлению особых ценовых
моделей. Хотя двух абсолютно одинаковых рынков не существует, образующиеся
на них ценовые модели часто бывают очень схожи и позволяют прогнозировать
поведение цен.
Формирование моделей на ценовых графиках может длиться от нескольких дней до
многих месяцев или даже лет. Как правило, чем дольше формируется модель, тем
значительнее последующее ценовое движение.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Следующие разделы посвящены описанию некоторых наиболее распространенных
ценовых моделей. Более подробно этот вопрос освещается в книге Джона Дж.
Мэрфи «Технический анализ фьючерсных рынков:теория и практика».
Г ОЛОВА И П ЛЕЧИ (Head And Shoulders)
Ценовая модель «голова и плечи» — одна из наиболее надежных и широко
известных. Свое название она получила из-за сходства с головой и расположенными
по обе стороны плечами. Причину распространенности этой модели разворота
следует искать в повторяющихся особенностях поведения цен в периоды разворотов
тенденций.
Восходящая тенденция характеризуется рядом последовательно возрастающих
подобно ступеням лестницы пиков и впадин. Перелом тенденции происходит, когда
прекращается это поступательное движение вверх. Как видно из следующего
рисунка, «левое плечо» и «голова» являются двумя последними возрастающими
пиками.
«Правое плечо» образуется в результате очередной, но безуспешнойпопытки быков поднять цены выше. Это — признак окончания восходящей
тенденции. Подтверждением начала новой нисходящей тенденции служит прорыв
«линии шеи».
106рис 106
В условиях устойчивой восходящей тенденции каждый подъем должен
сопровождаться увеличением объема торгов. Уменьшение объема при очередном
подъеме служит признаком ослабления тенденции. Для типичной модели «голова и
плечи» характерно сокращение объема на среднем пике («голове») и его
существенное падение на «правом плече».
После прорыва «линии шеи» цены очень часто возвращаются к ней, прилагая
последние усилия для продолжения восходящей тенденции (как показано на
предыдущем рисунке). Если же ценам так и не удается подняться выше «линии
шеи», они обычно начинают быстро падать на фоне возросшего объема.
Перевернутая модель «голова и плечи» часто соответствует основаниям рынка. Как
и в случае обычной модели «голова и плечи» объем, как правило, уменьшается в
процессе ее формирования и затем возрастает, когда цены поднимаются выше
«линии шеи».
З АКРУГЛЕННЫЕ ВЕРШИНЫ И ОСНОВАНИЯ ( R ounding T ops a nd
B ottoms )
Закругленные вершины появляются, если ожидания участников рынка
постепенно меняются с бычьих на медвежьи. Эта постепенная, но устойчивая
перемена настроений приводит к плавному развороту тенденции. Закругленные
основания формируются, когда ожидания участников рынка постепенно
меняются с медвежьих на бычьи.
Динамика объема при формировании закругленных вершин и оснований часто
повторяет блюдцеобразную форму ценовой кривой, характерную для
закругленного основания. Объем, значительный на завершающем этапе
предыдущей тенденции, постепенно уменьшается в силу изменения ожиданий и
нерешительности участников рынка. Затем, когда уже новая тенденция набирает
силу, объем вновь возрастает. На следующем рисунке показаны график курса
акций Goodyear и классическая модель «закругленное основание».
107рис 107