Тема 6. “Аналіз операій з цінними паперами”.

Завдання аналізу — визначити найперспективніші вкла­дення банку в цінні папери та поліпшити якість інвестицій. У ході аналізу належить підрахувати ефективність вкладень та охарактеризувати їх обсяги.

Цінні папери — це грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики і визначають взаємо­стосунки між особою, яка емітувала цінні папери, та їх влас-

ником. Як правило, йдеться про виплату доходу у вигляді дивідендів або відсотків, а також про можливість передачі інтим особам грошових та інших прав, обумовлених цими документами.

Інвестиційні вкладення до 20% голосів вважаються порт­фельними, від 20 до 50% — капітальними вкладеннями в асоційовані компанії, від 50 до 100% голосів — капітальни­ми вкладеннями в дочірні підприємства.

Інвестиційний портфель комерційного банку містить:

· цінні папери у портфелі банку на продаж — для операцій із цінними паперами, які котируються на активному ринку та придбані з метою отримання прибутку від їх подальшого продажу до строку погашення;

· цінні папери у портфелі банку на інвестиції — для операцій із цінними паперами, придбаними на строк до дати погашен­ня або з метою інвестиції на строк понад рік. Різниця між цінними паперами на продаж та цінними паперами на інве­стиції визначається за намірами керівництва банку на час їх придбання;

· цінні папери, шо рефінансуються НБУ;

· цінні папери, які придбані або зберігаються за дорученням клієнтів;

· вкладення в асоційовані компанії;

· вкладення у дочірні установи.

Слід зауважити, що вкладення в асоційовані компанії та дочірні установи належать до довгострокових вкладень банку.

Аналіз операцій із цінними паперами включає визначен­ня структури і дохідності цих операцій з метою з'ясування їх ефективності. Питома вага і динаміка кожного виду цінних паперів в інвестиційному портфелі визначає його якість (див.

Таблиця 7.Структура інвестиційного портфеля.

Як випливає з даних таблиці 7, 49.2% інвестиційного порт­феля становлять боргові цінні папери центрального уряду на інвестиції. Це свідчить про ліквідність і стабільність банку та високу якість його інвестиційного портфеля. Спекулятивні цінні папери, тобто акції на продаж, займають 24.8%, а дов­гострокові інвестиційні вк-шдення — 26.0%.

Інвестиційний портфель у сукупних активах банку стано­вить 2.8% (3522.8: 126681.03 х- 100%), тобто має незначну пи­тому вагу, хоча від таких операцій банк може отримати чи-ма.іий процентний дохід.