Прогнозирование темпов инфляции.

В Беларуси разработано множество прикладных моделей инфляции, что поз­воляет говорить о создании основы для разработки их банка. Часть моделей ис­пользует специальный математический аппарат (модель межотраслевого баланса, регрессионные модели), другая часть является сингулярной (т.е.

Достоинство эконометрических моделей заключается в возможности исследо­вания влияния инфлятогенных факторов на уровень цен независимо от формы инфляции: в реальных условиях практически невозможно раздельное выделение составляющих инфляции издержек и спроса.

Существуют мнения об ограниченности применения эконометрических мето­дов в условиях переходной экономики вследствие высокой степени нестабильно­сти, изменчивости количественных связей между параметрами. Несмотря на это, в республике имеются удачные попытки построения регрессионных моделей ин­фляции, о чем свидетельствует удовлетворительная ошибка прогноза. Особен­ность регрессионных моделей — в их разработке с использованием месячных дан­ных, лагового характера уравнений и лаговой зависимой переменной. Разработана модель зависимости индекса цен в зависимости от девальвации официального курса рубля, различных монетарных агрегатов. Цель модели — исследование влияния монетарных факторов на динамику индекса цен, что несколько сужает сферу ее возможного использования. Построена имитационная модель, позволяющая рассчитать уровень ин­фляции на основе факторов издержек. Расчеты проводятся в соответствии с мето­дикой МВФ, основанной на структуре себестоимости и темпах роста ее состав­ляющих, для выявления влияния на инфляцию показателей себестоимости. Это комплексная модель, позволяющая рассматривать инфляцию как системное явление.

Содержатель­ная логика имитаци­онной эконометрической модели состоит в оценке ВВП по факторам: со стороны спроса и со стороны предложения.

Разработана модификация модели МОБ (модели межотраслевого баланса), ориентированная на отраже­ние влияния отраслевых структурных сдвигов на динамику цен. Модельные рас­четы позволили авторам сделать вывод, что импорт продукции в некоторых от­раслях (нефтяная, газовая промышленность, металлургия, химическая и нефте­химическая промышленность, машиностроение и металлообработка) обладает инфлятогенным потенциалом, превосходящим средний по стране уровень.

Прогнозирование темпов инфляции осуществляется также на основе экономического моделирования индекса потребительских цен с использованием механизма коррекции ошибок.

В качестве показателя спроса здесь может выс­тупать величина денежного предложения по аг­регату денежной массы, который наиболее близко соответствует деньгам, находящимся «на руках» у населения и оказывающим непосредственное влияние на динамику цен на потребительском рынке. В данном случае выбирается в качестве показателя либо агрегат М0 (налич­ные деньги в обращении), либо М1 (сумма на­личных денег в обращении и переводных депо­зитов в национальной валюте). В качестве пока­зателя, отражающего динамику предложения на потребительском рынке, используется величина розничного товарооборота в постоянных ценах (сезонно сглаженный показатель).

В дан­ном случае рассматривается инерционный вариант прогноза, т. е. динамика денежного предложения определяется в рамках построенной модели. Дина­мика показателей изменения розничного товаро­оборота и обменного курса белорусского рубля по отношению к доллару США задается экзогенно. В соответствии с инерционным сценарием определяется среднемесячный темп роста потребительских цен, который сравнивается с показателем, утвержденным в соответствии с прогнозом социально- экономического развития Республики Беларусь . Если, например, показатель разрабатываемого сценария несколько выше утвержденного, то возможно предложение мер по снижению темпов инфляции до утвержденных значений путем обеспечения меньших темпов роста денежного предложения в национальной валюте по агрегату наличных денег в обращении. Это может означать необходимость некоторого ужесточения денежно-кредитной политики.