Перспективы развития инвестиционных банков в России
В настоящее время в России не действуют инвестиционные банки, подобные инвестиционным банкам обоих типов, функционирующим в западных странах. Функцию инвестиционных банков второго типа западного образца с конца 80 — начала 90-х годов, по сути, выполняют некоторые наиболее крупные коммерческие банки, осуществляющие кредитование средне- и долгосрочных инвестиционных проектов.
В современных условиях значительно возрастает роль коммерческих банков по финансированию российской экономики на новой технологической базе. Крупные банки осуществляют перелив капитала в более выгодные, перспективные отрасли, неся непосредственную ответственность за свой выбор. Финансирование долгосрочных инвестиционных программ предполагает осуществление анализа и контроля текущей деятельности предприятий со стороны банков, однако далеко не все предприятия готовы к этому. Там, где это происходит, банки становятся непосредственными активными участниками разработки стратегии и финансового обеспечения инновационной деятельности предприятий и научных организаций в рамках новых организационных структур.
Примером может быть опыт работы банка «Российский кредит», который приобрел контрольные пакеты акций более чем 40 крупных предприятий базовых отраслей промышленности и создал холдинг для эффективного управления предприятиями; Ин-
комбанка, инвестирующего развитие предприятий черной и цветной металлургии, добывающей, машиностроительной промышленности и других производств в рамках холдинга; планы Пром- радтехбанка по участию в приватизации «оборонки» и ее финансировании в соответствии с соглашением с Роскомоборонпромом; Аэрокосмического банка по привлечению ресурсов для ФПГ «Российская авиационно-космическая компания». Большую роль по финансированию капиталовложений выполняли также Промстройбанк, Мосбизнесбанк и ряд других, Однако такая деятельность осуществлялась до дефолта и банковского кризиса 1998 г.
О серьезных намерениях банков в плане инвестиции в реальные секторы экономики свидетельствует и развитие крупными банками такого направления деятельности, как проектное финансирование.
Одним из эффектных путей решения проблемы инвестиций в 90-х годах являлось создание финансово-промышленных групп, холдингов. Коммерческие банки активно поддержали идею таких объединений, однако фактическое создание таких групп в большинстве случаев формально не регистрировалось. Это объяснялось несовершенством законодательства, неразвитостью института частной собственности, замедлением проведения земельной реформы, а также несовместимостью форм бухгалтерского учета производственных и финансовых структур.
Тем не менее основа для расширения финансирования инвестиций со стороны банков есть, так как существуют свободные денежные средства, которые могли бы быть инвестированы: процесс реального накопления средств на предприятиях и у населения возобновился в конце 1993 г. Например, только амортизационные отчисления предприятий создают потенциальные инвестиционные возможности в размере 190 трлн руб. К этому следует добавить часть прибыли, которая в случае расходования на инвестиционные цели не подлежит налогообложению. Не менее 60—70 трлн руб. и 20-25 млрд долл, находятся на руках у населения.
Однако коммерческие банки в 90-х годах сталкивались со сложными проблемами. Работая с инвестициями, банки являлись фактически единственным элементом системы частных учреждений, осуществлявших финансирование инвестиционных проектов в промышленности. В 90-х годах отсутствовали маркетинговые центры, предприятия по подготовке инвестиционных проектов и инвестиционного проектирования. В этот период только начинается проектирование кредитно-рейтинговых бюро, собирающих информацию о потенциальном заемщике или инвестиционном институте, но не было депозитарной сети и не получили доста-
точного развития инвестиционные фонды. В результате этого издержки банков при подготовке и осуществлении инвестиционного проекта были исключительно высоки, а риск на каждом этапе велик, поскольку существовало множество экономических факторов, которые негативно влияли на инвестиционный процесс банков.
Расширение деятельности коммерческих банков в инвестиционной сфере зависит от таких факторов, как предоставление коммерческим банкам большей самостоятельности и прав, сохранение тенденции повышения эффективности долгосрочных вложений и снижения доходности краткосрочных финансовых операций, направление государственной инвестиционной политики на поощрение частных инвестиций, стабилизация самой банковской системы, пережившей кризис 1998 г.
Таким образом, как показывает практика, коммерческие банки в России выполняют роль инвестиционного банка второго типа. В этом они схожи с коммерческими банками ФРГ и некоторых других стран. Кроме того, российские коммерческие банки также занимаются размещением ценных бумаг.
14.3.