Кредитные операции ТНБ.

Остановимся на каждом из этих аспектов диверсификации кредитной стратегии ТНБ.

Число заемщиков банка с его интернационализацией увеличивается не в меньшей степени, чем число депозиторов.

Среди клиентов ТНБ по кредитным операциям фи- гурируют заграничные банки и промышленные фирмы, американские ТНК и их заграничные подразделения, правительства многих стран и частные лица. Такой широкий круг заемщиков недоступен даже мощной, но национально ориентированной банковской монополии.

Самыми крупными получателями кредитов ТНБ являются международные промышленные монополии. В 1977 г. на них приходилось 50% всех кредитов ТНБ США37. В кризисном 1975 году, например, через американские ТНБ были получены на евродолларовом рынке кредиты корпорациями «Интернэшнл Харвестер» на 150 млн. долл. сроком на три года, «ЮСМ корпорейшн» на 30 млн. долл. сроком на пять лет, «Таксон гэз энд электрик компани» на 12 млн. долл. сроком на один год38.

С развитием ТНБ растущая часть их кредитов пре-доставляется центральным банкам и правительствам. Рынок евровалют, не ограничиваемый национальными законодательствами, стал фактически основным источником финансирования дефицитов платежных балансов капиталистических стран, а международные банки — главными кредиторами на этом рынке.

В последние годы банки увеличивают операции с нефтедолларами. С момента своего зарождения нефтедолларовый рынок теснейшими узами переплетен с евровалютным. Передатчиками этих связей являются международные банки. Так, «Бэнк оф кредит энд коммерс интернэшнл», 30% капитала которого принадлежит «Бэнк оф Америка», а остальные 70%—группе арабских банков, осуществляет в Лондоне основную часть своих нефтедолларовых операций. До 1977 г. получателями кредитов на международном рынке нефтедолларов были почти исключительно правительства разных стран. Типичны кредиты на срок пять — семь лет размером примерно 25 млн. долл. со ставкой 83Д% годовых. В 1977 г. процентная ставка на кредиты формирующегося ближневосточного рынка капиталов была снижена до уровня, принятого на евровалютном рынке,— примерно до 73/4%. Тогда к этому новому источнику международного кредита через ТНБ обратились и промышленные корпорации.

Видное место среди заемщиков ТНБ США за границей занимают иностранные банки. Во время банковского кризиса 1974—1975 гг. на них приходилось свыше 60% всех заграничных кредитов американских банков43. Для пополнения кредитных ресурсов ТНБ активно используют займы на евровалютном рынке, выступая одновременно и кредиторами, и заемщиками.

Виды кредитных операций американских банков с их интернационализацией умножились. Исторически международная деятельность банков США касалась финансирования внешней торговли. ТНБ кредитуют сейчас самые различные операции своих клиентов: инвестиционные проекты, пополнение оборотного и даже основного капиталов, внутрикорпорационные расчеты между филиалами ТНК и др. Кредиты предоставляются практически на любой срок и в любой валюте. Начиная с 1975 г. крупнейшие ТНБ США начали предоставлять кредиты и в СДР.

С умножением видов кредитных операций связан рост числа и типов участвующих в них подразделений ТНБ. В 60-х годах основная часть зарубежных кредитов этих банков приходилась на их штаб-квартиры в США. После введения ограничений на эти операции в связи с кризисом американского платежного баланса ТНБ обратились к активному использованию евровалютного рынка для расширения кредитов своих заграничных филиалов. В 1972—1973 гг. краткосрочные иностранные кредиты головных компаний в США возросли на 32%, долгосрочные — на 18, а активы зарубежных филиалов— на 56% 45. Все чаще участвуют в кредитных операциях ТНБ входящие в их структуру ЭЭК, которые являются своеобразными «клиринговыми агентами между родительскими банками и заграничными филиалами при получении капиталов с евродолларового рынка и их использовании для кредитов»46. Часто долговые обязательства заграничных предприятий по кредитам ЭЭК трансформируются в акции. В этом случае ЭЭК стано-вятся совладельцами капитала через кредитную экспансию, что законодательством США непосредственно головным компаниям ТНБ запрещено. Например, ЭЭК «Бэнк оф Америка» участвовала в кредите, предоставленном Международной финансовой корпорацией (МФК) компании по производству цемента в Коста- Рике.

ТНБ США участвуют через свои филиалы во временных синдикатах при осуществлении наиболее крупных кредитных сделок. В 70-х годах операции евровалютных кредитных синдикатов быстро растут: в 1972 г. их кредиты составляли 11,1 млрд. долл., в 1974 г.— 25,5 млрд., затем после некоторого сокращения в годы кризиса в 1977 г. они достигли 40 млрд. долл.48 Американские ТНБ доминируют в международных кредитных синдикатах. В 1977 г., например, «Чейз Манхэттен бэнк» через свою специализированную на этой деятельности группу филиалов в Лондоне («Чейз мёрчент бэнкинг групп») предоставил 3 млрд. долл. синдикатных кредитов и участвовал в финансировании совместных кредитов еще на 8 млрд. долл. Количество сделок банка через кредитные синдикаты составило за один год 83. Крупнейшей из них была организация банком синдиката по кредитованию промышленной международной монополии «Ферран- ти»49. Таким образом, на один этот банк приходилось в 1977 г. более lU всех синдикатних международных кредитов.

Другой гигант американского банковского бизнеса — «Ситикорпорейшн» в лице своего филиала в Лондоне представил через синдикаты в 1975 г. кредитов на сумму 3,7 млрд. долл. и участвовал в финансировании совместных кредитов еще на 3,1 млрд. долл., что составило около 7з всего годового объема синдикатных кредитов50. В синдикатах при особенно крупных кредитных сделках участвует до 200 банков. Во главе всегда стоит один из наиболее мощных ТНБ, который формирует группу, руководит мобилизацией капитала и поисками заемщиков. Чаще всего синдикаты кредитуют на среднесрочной или долгосрочной основе промышленные меж-дународные монополии и правительства. В 1977 г. развивающиеся страны, например, получили кредитов от международных банковских синдикатов на сумму 13 млрд. долл., т. е. около 7з всего годового объема этих кредитов, причем 80% этой суммы пришлось всего на несколько стран (Мексика, Бразилия, Южная Корея, Аргентина, Марокко, Чили и др.) и два международных финансовых центра — Филиппины и Гонконг61. Во многих случаях кредиты попали в руки филиалов промышленных ТНК (прежде всего американских) в этих странах «или их базовых компаний в финансовых центрах.

При всем разнообразии форм участия подразделений ТНБ в кредитных операциях за границей эта сфера их деятельности всегда строго централизована. Каждое из подразделений руководствуется задачами интернацио-нальной кредитной стратегии всего банка. Так, с отменой ограничений на заграничные кредитные операции в 1974 г. и последовавшим сближением уровней кредитных ставок в США и на евровалютном рынках снова активизировалось предоставление кредитов за границу непосредственно головными компаниями ТНБ: в 1974 г. краткосрочные кредиты возросли на 90%, долгосрочные— на 22%. В 1977 г. рост спроса на ссудный капитал внутри США вызвал кредитную экспансию ТНБ на родине. В условиях обострения конкуренции с банковскими монополиями других стран, внедряющимися на американский финансовый рынок, ТНБ США укрепляют свои «домашние» подразделения, включающие головные компании, «Интернациональные отделения» и «Эдж экт компании». Хотя заграничные активы при этом растут медленнее, абсолютные темпы их роста по-прежнему велики: от 10 до 15% в группе 11 ведущих ТНБ США в 1978 г.52 Структура ТНБ хорошо приспособлена к быст-рой смене тактики в изменяющихся условиях мировых кредитных рынков.

Кредитные операции проводятся ТНБ одновременно во многих районах. Иначе выглядит географическое распределение кредитов по подразделениям банков. В последние годы наметилась тенденция к концентрации кредитов в новых финансовых центрах. В 1970 г. в лондонском центре было зарегистрировано 58% кредитов заграничных филиалов ТНБ США (исключая кредиты банкам). В 1973 г. в Англии возросли в среднем на 25% налоги, взимаемые с иностранных банков. Они достигли уровня 52% прибыли и оказались выше, чем налоги внутри США 53.

Существенным недостатком лондонского центра с точки зрения банковских монополий является его досягаемость для национального регулирования и налогообложения. Даже в целом благоприятная для иностранных банков в Лондоне обстановка оказалась не самой эффективной. В обзоре Комиссии по банкам палаты представителей конгресса США в 1976 г. отмечалось: «Иностранные банки в Лондоне платят налоги на прибыль британскому правительству, чего нет в карибских странах. Поэтому банки концентрируют необходимую им, но менее прибыльную часть кредитных операций в Лондоне, а остальную, максимально прибыльную — в кариб- ском районе, так как это сокращает общую сумму выплачиваемых налогов»54. Американские банки отреагировали на повышение налогов активным переводом прибылей и операций в карибский финансовый центр, где есть возможность уклониться от уплаты налогов. В 1975 г. впервые кредиты ТНБ США, зарегистрированные в этом новом финансовом центре, были выше, чем в Лондоне: 19 млрд. долл. против 18 млрд. долл. В 1976 г. доля лондонского центра в регистрации зарубежного кредитования американских ТНБ сократилась до 26%, доля карибского центра возросла за 1970— 1976 гг. с 16 до 35%; 6% приходится на филиалы в Сингапуре, и только 33% всех кредитных требований зарегистрировано в филиалах вне финансовых центров 55.

На международной арене монополии оперируют так же, как внутри банковской системы США. «Если капи- тал депонирован в филиале «Бэнк оф Америка» в маленьком городе в Калифорнии, это не означает, что кредиты этого филиала могут получать только компании, действующие в этом городе. Кредиты могут быть получены всюду, куда простираются могучие финансовые щупальца «Бэнк оф Америка»»56. То же самое распро-страняется теперь и на интернациональные операции американских банков.

Филиалы в финансовых центрах занимают ключевую позицию в структуре ТНБ. В них аккумулируются фонды, мобилизованные банком в разных странах, и отсюда эти фонды распределяются по всей международной сети банка. Таким образом, эти филиалы играют роль посредников между первичными источниками капиталов, мобилизуемых ТНБ, и их заемщиками в разных районах мира. Лондонские филиалы аккумулируют средства со многих заграничных рынков и направляют их через сеть ТНБ банкам в США и подразделениям в других странах. Относительно низкая прибыльность кредитной деятельности в Лондоне компенсируется в структуре ТНБ за счет высокой прибыльности филиалов, например, в карибском финансовом центре, где учетные ставки выше и не взимаются, как в Англии, налоги на банковские прибыли. При прочих равных условиях капиталы мобилизуются там, где издержки на их получение возможно ниже, а используются для кредитования там, где учетные ставки и другие условия ссуд наиболее выгодны банку.

Внутрибанковские связи дополняются активными межбанковскими операциями, в ходе которых сосредоточение капитала в финансовых центрах достигается через взаимные кредиты филиалов, относящихся к двум (или более) банковским монополиям. Сложная система внутри- и межбанковских переводов искажает реальную структуру источников привлечения и каналов использования ссудного капитала. Например, по налоговым мотивам операции и прибыли банка фигурируют в счетах подразделений, расположенных в «фискальных оазисах», что обеспечивает снижение общей суммы выплачиваемых налогов. По подсчетам, приведенным в «Нью-Йорк тайме», в 1976 г. департамент по налогам и финансам города Нью-Йорка недополучил 12,6 млн. долл. вследствие практики ТНБ, которые указывают в отчетах кредиты в заграничных подразделениях, а не в нью-йорк- ских, где в действительности были осуществлены кредитные операции57.

Для массовых скрытых или фиктивных переводов капитала ТНБ используют разнообразные бухгалтерские манипуляции. К ним относится, например, взаимное кре-дитование филиалами друг друга. Когда по налоговым, конъюнктурным или иным соображениям руководство банка хочет перевести средства из одного филиала (или нескольких филиалов) в другой, то в отчетах это оформляется как беспроцентный внутрикорпорационный кредит нуждающемуся в средствах подразделению. Тем самым значительная часть денежных ресурсов аккумулируется либо в филиале, расположенном в стране с пониженным уровнем налогов на прибыль, либо там, где дорог ссудный капитал или ожидается повышение курса национальной валюты. В некоторых случаях один филиал банка переводит часть своих средств в другой путем покупки части его акций по очень высоким ценам. Через определенное время акции за минимальную плату выкупаются обратно прежним держателем-филиалом. За-фиксированные на счетах филиалов взаимные операции часто фигурируют только на бумаге, реальный внутрибанковский перевод средств не производится. Например, персонал филиала «Ситибэнк» на Багамских островах газета «Нью-Йорк тайме» характеризует как «в основном счетоводов», регистрирующих в счетах этого филиала около 20% всех заграничных кредитов банка58.

Такое своеобразное размещение регистрации кредитов еще раз свидетельствует о важнейшей роли международных финансовых центров в деятельности банковских монополий. В действительности кредиты реально предоставляются и используются получателями далеко от новых финансовых центров, где их регистрация представляет собой чисто бухгалтерский трюк с целью максимизации прибыли.

Другая тенденция, наметившаяся в географической диверсификации кредитного бизнеса ТНБ, связана с их операциями в развивающихся странах. К 1976 г. 20 ТНБ США имели кредитные требования в размере 22 млрд. долл. в развивающихся странах (исключая финансовые центры). На две страны — Бразилию и Мексику приходилось 52% всех кредитов ТНБ развивающимся странам, еще 30% было размещено в Аргентине, Колумбии, Перу, Южной Корее и Индонезии, т. е. более 4/б всех кредитов ТНБ в развивающихся странах было сосредоточено в семи из них. ТНБ повышают эффективность кредитных сделок, концентрируя подавляющую часть операций в небольшом числе стран с учетом местного экономического и политического «кредитного климата». При этом значительная доля предоставленных здесь кредитов, как и в уже рассматривавшемся случае с кредитными синдикатами, приходится на местные филиалы промышленных международных монополий. Зарубежное кредитование афишируется в буржуазной экономи-ческой литературе как «вклад» банковской сферы в развитие принимающих стран. На практике оно представляет собой лишь одно из направлений в глобальной стратегии максимизации прибыли банковскими монополиями США.

Кредитные операции на международном уровне требуют от ТНБ четкой организации и обеспечения гарантий от риска. При этом используется целый ряд способов снижения риска. Большинство американских ТНБ ввели у себя валютные и страновые лимиты кредитов, а также лимиты кредитов одному клиенту (чаще всего одной ТНК). Особенно активно это лимитирование применяется после потрясшего банковскую систему кризиса 1974—1975 гг. Банковские филиалы при заключении кредитных сделок ограничиваются руководством банка в расходовании определенной суммы средств в данной валюте, данной стране, одному клиенту. Лимиты кредитов определяются банком для каждой страны в зависимости от экономической обстановки, конъюнктуры, от типа заемщика, срока кредита, объекта кредитования.

Для уменьшения риска ТНБ активнее, чем раньше, прибегают к партнерству при кредитных операциях с иностранными банками, требуют от заемщиков гарантирования и страхования кредитов местными правительствами и частными страховыми компаниями.

Особой заботой ТНБ является снижение валютного риска. Многие банки ведут специальные балансы активов и обязательств в разных валютах. Практически все кредиты штаб-квартиры и около 2/з кредитов зарубежных филиалов выражены в долларах, а риск убытков от изменения курсов возложен на заемщиков. Даже ведущие банковские монополии, меньше всего пострадавшие в годы кризиса, с осторожностью относятся теперь к крупным кредитным сделкам. Моргановский банк сооб- щил в отчете за 1975 г., что вследствие несоблюдения условий возврата кредита заемщиками прибыли компа-нии понизились на 12,3 млн. долл. В «Кемикл Нью-Йорк корпорейшн» кредиты, по которым не были получены вообще или пересмотрены в сторону снижения проценты, составили в том же году 20,7 млн. долл.59 «Бэнкамерика корпорейшн», «Ситикорпорейшн», «Чейз Манхэттен» и другие крупнейшие ТНБ отметили сокращение прибылей вследствие так называемых проблематичных кредитов, т. е. тех, по которым заемщики не в состоянии соблюдать условия выплаты процентов и основной суммы кредита.

Средние банки, вовлеченные в заграничные операции, не выдержали ударов кризиса. «Фрэнклин нэшнл» обанкротился после громадных убытков на валютных сделках, «Фёрст нэшнл оф Мэриленд» вынужден был за-крыть свой филиал в Лондоне; сократили или ликвидировали зарубежную сеть другие средние (по американским масштабам) банки.

Крупнейшие же ТНБ отреагировали на кризис вве-дением жесткой системы «диверсификации риска», т. е. многообразных мер, обеспечивающих надежность кредитных операций. В руках этих ведущих банковских монополий и сосредоточена подавляющая часть международных кредитных сделок американских банков. К началу 1976 г. из 22 млрд. долл. кредитов 20 лидирующих ТНБ США развивающимся странам на первые шесть банков приходилось 2/з, а на первые 12 — почти 9/ю всех кредитов. Могущество и опыт лидеров интернационализации банковского бизнеса позволяют им успешно обходить рискованные моменты зарубежного кредитования. Для шести ведущих банков убытки по кредитным операциям составили в среднем за 10 лет (1961— 1971 гг.) внутри США 0,18% суммы кредитов, а за границей— только 0,06%. В 1971—1975 гг. убытки по за-граничным кредитам возросли до 0,12%, а общие консолидированные убытки (включая операции в США) были в 3 раза больше — 0,37%. В 1975 г. общие убытки банков США по кредитам составили 0,74% суммы кредитов, а по заграничным кредитам — только 0,19% 60. Прибыли же от зарубежного кредитования огромны: в 1976 г. шесть ведущих ТНБ США получили от него 40% всех прибылей. Для «Чейз Манхэттен бэнк» эта доля составляла 78%, для «Ситикорпорейшн» — 62%.

Высокая прибыльность заграничного кредитования вы-зывает его динамичный рост: в 1970—1975 гг. объем внутренних банковских кредитов в США увеличился на 9, а иностранных — на 30% 61. На американские ТНБ в 1970—1976 гг. приходилось в среднем 40% всех иностранных кредитных требований к небанковским компа-ниям в капиталистическом мире62.