Функции Банка России

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определил три цели деятельности Банка России (ст. 3):

• защита и обеспечение устойчивости рубля;

• развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

• обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Для достижения этих целей Банк России выполняет следующие функции (ст. 4):

1) во взаимодействии с Правительством разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

4) устанавливает правила расчетов в Российской Федерации;

5) разрабатывает правила проведения банковских операций;

6) осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации,, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

7) управляет золотовалютными резервами Банка России;

'8) принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

9) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;

10) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

11) самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации проводит все виды банковских операций и иных сделок, необходимые для выполнения функций Банка России;

12) организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

13) определяет порядок расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

14) разрабатывает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской'системы Российской Федерации;

15) определяет и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

16) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

17) устанавливает порядок и условия проведения операции по покупке и продаже иностранной валюты валютными биржами, выдает, приостанавливает и отзывает разрешения валютным биржам по проведению операций по покупке и продаже иностранной валюты;

18) анализирует и прогнозирует состояние экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно- кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные;

19) осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Как видно из приведенного перечня, функции Банка России в основном совпадают с функциями центральных банков промышленно развитых стран (см.

Подобно центральным банкам других стран главной функцией Банка России является проведение денежно-кредитной политики. Ежегодно Совет директоров Банка России совместно с Правительством разрабатывает проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики и ее основные направления на предстоящий год и представляет эти документы для рассмотрения в Национальный банковский совет, а также Президенту и в Правительство. Не позднее 26 августа Банком России проект основных направлений представляется в Государственную Думу. Не позднее 1 декабря в Государственную Думу представляются основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

Согласно Закону о Центральном банке они должны включать следующие положения (ст. 45):

• концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России;

• краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации;

• прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;

• количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

• сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;

• прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;

• целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;

• основные показатели денежной программы на предстоящий год;

• варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

• план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой Федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.

Из определения первой функции Банка России, которое дано Законом, следует, что денежно-кредитная политика является единой государственной политикой, которую разрабатывает и проводит Банк России во взаимодействии с Правительством, поэтому ее цели определяются задачами общей экономической политики государства. Основной принцип формирования денежно-кредитной политики состоит в том, что Банк России всегда берет за основу официальный прогноз макроэкономических показателей, который использовался при составлении проекта федерального бюджета, а также исходит из анализа развития экономики за предшествующие периоды, правительственной программы социально-экономического развития на среднесрочную перспективу и необходимости обеспечения устойчивого долговременного экономического роста.

Концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком Россини, остаются, по существу, неизменными. В 1990-е и начале 2000-х годов, а также в среднесрочной перспективе главная цель денежно-кредитной политики заключается в последовательном снижении инфляции.

При этом Банк России исходит из того, что достижение низкого уровня инфляции является лучшим вкладом денежно-кредитной политики в развитие экономики. Последовательное снижение инфляции способствует улучшению ожиданий экономических агентов, уменьшению макроэкономических рисков, расширению внутреннего кредита, концентрации капиталов, необходимых России для модернизации основных фондов, укреплению на этой основе тенденции долгосрочного экономического роста.

Снижение инфляции согласуется как с первой целью деятельности Банка России, сформулированной Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», так и с Конституцией Российской Федерации.

Как и центральные банки большинства стран Банк России осуществляет политику инфляционного таргетирования (от англ. target— цель), т.е. установления целевых ориентиров роста цен, со-

ответствующего проектируемому уровню увеличения валового внутреннего продукта.

Снижение инфляции — конечная цель денежно-кредитной политики. Следует, однако, иметь в виду, что Центральный банк Российской Федерации, как и любой другой центральный банк, не в состоянии достичь конечной цели напрямую. Поскольку, по признанию Банка России, в настоящее время в России не существует какого-либо показателя, чья связь с инфляцией была бы стабильной, надежной и достаточно предсказуемой, для достижения конечной цели необходим анализ и учет широкого спектра макроэкономических индикаторов и их влияния на инфляцию. К наиболее тесно связанным с инфляцией количественным показателям денежно-кредитной политики Банк России традиционно относит темпы роста денежной массы и динамику валютного курса рубля.

Традиционно реализацию конечной цели денежно-кредитной политики по снижению инфляции Банк России осуществляет через установление ориентиров роста денежной массы.

Как видно из данных табл. 3.1, Банк России практически ни разу не выполнил установленные в основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики ориентиры прироста денежной массы и только в 2003 г. сумел выполнить ориентир роста инфляции.

Однако Банк России продолжает использовать установление прироста денежной массы как важный метод регулирования инфляции. В 2003 г. диапазон увеличения спроса на деньги (по агрегату М2) был намечен 20-26%, в 2004 г. - 18-25%.

Таблица 3.1

Годовой прирост инфляции и денежной массы

---------- 1—ад"п„ . иоудориюеннои денежно-кредитной политики на соответствующие годы и Бюллетень банковской статистики за соответствующие годы.

В то же время необходимо подчеркнуть, что Банк России неоднократно признавал тот факт, что по мере уменьшения инфляции в Российской Федерации связь между ростом денежной массы и инфляцией и соответственно роль денежных факторов при анализе и управлении инфляционными процессами снизились. «Поэтому Банк России рассматривает темпы роста денежной массы как расчетный ориентир денежно-кредитной политики, т.е. не ставит своей целью безусловное соблюдение прогнозного диапазона и предусматривает возможность его корректировки в течение года в зависимости от динамики спроса на деньги»1.

C 2001 г. Банк России при принятии решений в области денежно-кредитной политики ориентируется не только на общий уровень инфляции, но и на уровень базовой инфляции. Банк России оценивает базовую инфляцию как прирост потребительских цен без учета влияния изменения цен и тарифов на платные услуги населению, цен на плодоовощную продукцию и бензин. Иначе говоря, при подсчете индекса базовой инфляции исключаются потребительские товары и услуги, цены на которые регулируются в основном на федеральном и региональном уровнях, а также подвержены воздействию неустойчивых, в том числе и сезонных, факторов. Базовая инфляция, таким образом, представляет собой ту часть инфляции, которая непосредственно зависит от денежно-кредитной политики и политики валютного курса. При общем прогнозируемом росте потребительских цен на 2004 г. в пределах 8—10% уровень базовой инфляции должен составить 7—8% (см.: Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 г.).

Важной особенностью основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики начиная с 2002 г. стало среднесрочное (на три года) прогнозирование инфляции: так, предполагается снизить темпы инфляции до 8—10% в 2004 г., 6,5-8,5% в 2005 г. и 5,5-7,5% в 2006 г.

Важным инструментом воздействия на уровень инфляции является, как отмечалось выше, курсовая политика. В условиях значительного предложения иностранной валюты (благодаря высоким» ценам на нефть) Банк России в последние годы проводит политику управляемого плавания валютного курса (ранее Банк России называл этот режим плавающим валютным курсом). Для обеспечения относительной стабильности номинального курса рубля и недопущения чрезмерного укрепления реального эффективного курса рубля (которое может отрицательно сказаться на

' Деньги и кредит. 2002. № 12. С. 5.

финансовом состоянии российских предприятий) Банк России покупает доллары, выпуская рубли и тем самым содействуя росту инфляции.

В рамках обоих сценарных вариантов социально-экономического развития для достижения поставленной цели по уровню инфляции Банк России планирует сохранять в 2004 г. режим управляемого плавания и продолжить политику умеренного повышения реального эффективного курса рубля. В 2004 г. его рост должен составить от 3 до 5% (по сравнению с 4—6% в 2003 г.). Такая динамика курса позволит сохранить, по расчетам Банка России, условия для роста реального сектора экономики. В случае более значительного повышения цен на нефть, чем в сценарных вариантах, Банк России будет стремиться не допустить укрепления реального эффективного курса рубля больше чем на 7%. Такое его укрепление не приведет к значимому снижению конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей (см.: Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 г ).

Для реализации денежно-кредитной политики применяются разные инструменты и методы. По Закону о Банке России (ст. 35) к основным относятся следующие:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке (купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки — репо);

4) рефинансирование, т.е. кредитование коммерческих банков;

5) валютные интервенции (купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег);

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения (установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение ими отдельных банковских операций);

8) выпуск от своего имени облигаций (ОБР), размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

C 1996 г. к числу инструментов денежно-кредитной политики прибавились депозитные операции Банка России (привлечение в депозиты свободных средств банков как на фиксированные сроки, так и до востребования). Банк России активно проводит де-

позитные операции с коммерческими банками в целях регулирования их ликвидности (изъятия излишней ликвидности).

Абсорбируя ликвидность банковской системы с помощью депозитных операций, Банк России может одновременно увеличивать ликвидность за счет валютных интервенций. Основным источником прироста денежной массы и единственным источником увеличения денежной базы (т.е. наличных денег) вот уже ряд лет является покупка Банком России иностранной валюты (с целью накопления международных резервов и недопущения чрезмерного укрепления курса рубля по отношению к доллару США в реальном выражении, т.е. с учетом инфляции).

C 2001 г. помимо интервенций на валютном рынке Банком России стал применяться более гибкий инструмент — сделки типа «валютный своп» (см. и. 8.2), представляющие альтернативный межбанковским кредитам инструмент регулирования банковской ликвидности. Валютные свопы (обычно краткосрочные) позволяют корректировать уровень рублевой и валютной ликвидности рынка, не создавая дополнительного давления на курс рубля (см.: Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год).

Следует отметить, что набор используемых Банком России инструментов меняется в зависимости от условий развития экономики, состояния финансовых рынков, объема официальных золотовалютных резервов. Например, более двух лет не используется такой метод денежно-кредитной политики, как изменение норм обязательных резервов. Последнее повышение было проведено в январе 2000 г. Банк России воздерживается от повышения нормативов обязательных резервов, полагая, что к данной мере можно прибегать лишь в исключительных случаях в целях ослабления спекулятивного давления на рынок. В 90-е годы этот инструмент использовался весьма активно. В 1992—1995 гг. норма резервов по депозитам до востребования достигала максимально возможных по Закону 20%. В 1996—1999 гг. нормы депозитов изменялись ежегодно (часто несколько раз в течение года). C 1 января 2000 г. нормативы обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте установлены в размере 10%, а по рублевым депозитам физических лиц — 7%.

Одним из инструментов предоставления дополнительной ликвидности банковской системе является рефинансирование банков Банком России. C 1 января 1995 г. в соответствии с Заявлением Правительства Российской Федерации и Банка России прекраще-

но предоставление целевых централизованных кредитов коммерческим банкам для кредитования предприятий отраслей экономики. Рефинансирование банков стало осуществляться в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики и только на рыночных условиях, т.е. на условиях возвратности, платности и срочности под залог государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, векселей и прав требований по кредитным договорам. В случаях, установленных решением Совета директоров, обеспечением кредитов Банка России могут выступать другие ценности, а также поручительства и банковские гарантии. Банк России может предоставлять внутридневные, однодневные расчетные (кредит овернайт) и ломбардные кредиты. (В период с августа 1998 г. по июнь 1999 г. в рамках проводимой реструктуризации банковской системы банкам были предоставлены кредиты на поддержание ликвидности, в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками и повышению устойчивости банков, а также на проведение мероприятий по финансовому оздоровлению.)

Наряду с этим для пополнения банковской ликвидности могут использоваться валютные свопы, а также покупка Банком России ценных бумаг у коммерческих банков с обязательством обратной продажи (репо). Для коммерческого банка продажа иностранной 'валюты или ценных бумаг Банку России на условиях обратного выкупа по сути аналогична получению кредита под залог иностранной валюты или ценных бумаг.

Одним из инструментов денежно-кредитной политики является изменение процентных ставок по операциям Банка России. Система процентных ставок Банка России в основном соответствует мировой практике. Она включает ставку рефинансирования, ставки по кредитным и депозитным операциям Банка России.

Основное место в системе процентных ставок принадлежит ставке рефинансирования. Начиная с 1993 г. ставка рефинансирования Банка России изменялась не реже пяти раз ежегодно (в 1994 г. — девять раз), причем нередко с интервалом в одну-две недели, иногда одновременно на 30—40 пунктов. Максимальный уровень ставки рефинансирования в 1991 г. достигал 20% годовых, в 1992 г. - 80, в 1993 г. - 210%. C апреля по октябрь 1994 г. ставка постепенно была снижена до 130%, но затем снова повышалась, в январе 1995 г. достигла 200%. C мая 1995 г. по ноябрь 1997 г. ставка снижалась 13 раз, достигнув 21%. В ноябре 1997 г. она вновь была повышена до 28%, в феврале 1998 г. — до 42, а в конце мая — до 150%. В 1998 г. Банк России пересматривал став-

ку рефинансирования девять раз. C июля 1998 г. началось постепенное снижение ставки. До 9 апреля 2002 г. ставка рефинансирования составляла 25%, 9 апреля 2002 г. она была установлена на уровне 23%, 7 августа - 21, с 17 февраля 2003 г. - 18, с 21 июня 2003 г. — 16, с 15 января 2004 г. — 14% годовых.

Ставка рефинансирования играет ключевую роль в системе процентных ставок Банка России. Однако, как отмечалось в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год, задачей изменения этой ставки не является оперативное влияние на текущую ситуацию на межбанковском рынке. Изменение ставки в зависимости от экономической ситуации играет роль сигнала, давая участникам рынка информацию об оценке Банком России уровня инфляции и перспектив ее развития. Тем самым ставка рефинансирования влияет на информационные ожидания, а значит, на политику хозяйствующих субъектов.

Банк России может воздействовать на уровень и структуру рыночных процентных ставок, устанавливая «коридор» процентных ставок по своим операциям: нижней границей являются ставки по депозитным операциям, верхней — ставки по операциям рефинансирования. Следует отметить, что, по признанию Банка России, ставки по его кредитным операциям пока что не оказывают существенного влияния на общий уровень ставок межбанковского кредитного рынка и величину процентов по ссудам коммерческих банков своим клиентам. Более значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России. «Банк России, — отмечается в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 г., - считает целесообразным перейти в течение нескольких лет к системе управления, преимущественно опирающейся на процентную ставку». В 2004 г. процентная политика Банка России должна стать третьим по значимости инструментом воздействия на уровень инфляции (см.: Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2004 г.).

Быстрое развитие рынка государственных ценных бумаг в России в 1993—1995 гг. создало предпосылки для активного использования операций на открытом рынке для воздействия на банковскую ликвидность и денежную базу. Покупка Банком России государственных ценных бумаг у коммерческих банков помогла преодолеть кризис рынка межбанковских кредитов в августе 1995 г. C 1995 г. операции Банка России на вторичном рынке ГКО—ОФЗ стали главной определяющей роста денежной базы. Достаточно сказать, что в конце 1995 г. с этими операциями было связано

около 80% прироста денежной базы (в широком определении), в конце 1996 г. - около 82, а в середине 1997 г. - 133% по сравнению с 1% в начале 1995 г. Кроме того, операции на открытом рынке влияют на курс, а значит, и доходность государственных ценных бумаг, что, в свою очередь, оказывает воздействие на уровень рыночных процентных ставок.

C августа 1998 г. объем операций на открытом рынке резко сократился в результате реструктуризации задолженности по государственным ценным бумагам со сроком погашения до 31 декабря 1999 г. Роль государственных ценных бумаг частично взяли на себя облигации Банка России. Кроме того, Банк России проводит работу по переоформлению части государственных облигаций из своего портфеля в облигации с рыночными характеристиками. Такое переоформление позволит проводить с ними операции на открытом рынке.

В 1996 г. Банк России ввел инструмент регулирования краткосрочной ликвидности банковской системы — операции репо. В 2001 г. Банк России разработал порядок проведения операций модифицированного репо с облигациями (ОФЗ), находящимися в его портфеле. Новый инструмент получил название операции БМР - Биржевое модифицированное репо.

БМР отличается от репо, во-первых, тем, что обратный выкуп бумаг осуществляет Банк России у их фактического держателя, а не у первоначального контрагента; во-вторых, наличием возможности БМР свободно обращаться на вторичных торгах в период между размещением (продажей) и выкупом бумаг на основе безотзывной публичной оферты. Кроме того, БМР можно использовать в качестве обеспечения по операциям прямого репо с Банком России или внести в залог при получении от последнего ломбардного кредита.

Благодаря БМР Банк России может использовать для регулирования банковской ликвидности облигации федерального займа из своего портфеля, которые являются неликвидным активом, так как имеют длительные сроки погашения и низкую рыночную стоимость. При проведении операций БМР он размещает эти облигации на рынке на более короткий срок, например на 1 месяц. В результате в период рыночного обращения данные облигации приобретают другие параметры: резко снижается срок обращения и соответственно изменяется рыночная цена. По окончании месяца Банк России осуществляет обратный выкуп данных облигаций по номиналу. Таким образом, доход инвестора будет равняться разнице между ценой размещения и ценой погашения (выкупа) с учетом накопленного купонного дохода. После выкупа

облигации возвращаются в портфель Банка России и могут быть вновь использованы для проведения БМР (http/Avww.cbr.ги).

Как отмечается в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 г., Банк России предполагает сочетать использование инструментов для абсорбирования избыточной ликвидности с инструментами для предоставления денежных средств кредитным организациям.

Банк России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег (банкнот и монет) и организует их обращение. В отличие от промышленно развитых стран в России удельный вес наличных денег очень велик и составляет примерно 40% денежной массы, поэтому эмиссионная функция Банка России имеет большое значение. Контроль за ростом денежной базы, более 70% которой являются наличные деньги в обращении, — важная составляющая регулирования Банком России денежной массы.

Банкноты и монеты Банка России являются де-юре единственным законным средством платежа: они обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, а также для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации. Это означает, что зачисленные на счета рубли (т.е. рубли в безналичной форме) обладают де-факто таким же статусом законного платежного средства, как и наличные рубли.

В целях организации налично-денежного обращения на территории Российской Федерации Банк России:

• осуществляет прогнозирование и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет, создает их резервные фонды;

• устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

• устанавливает признаки платежеспособности денежных знаков, порядок уничтожения банкнот и монет Банка России, а также замены поврежденных банкнот и монет;

• определяет порядок ведения кассовых операций.

Выполняя функцию «банка банков», Банк России принимает

на хранение кассовые резервы коммерческих банков, оказывает им кредитную поддержку, являясь кредитором последней инстанции.

Банк России — это орган банковского регулирования и надзора за деятельностью банков. Главная цель банковского регулирования и надзора — поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов.

В соответствии с Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» регулирующие и надзорные функции

осуществляются через действующий на постоянной основе орган — Комитет банковского надзора, объединяющий структурные подразделения Банка России, обеспечивающие выполнение его надзорных функций (ст. 56).

Действующая в России система пруденциального (от англ. prudence — осторожность, благоразумие, расчетливость) надзора в целом соответствует ключевым принципам эффективного банковского надзора, определенным Базельским комитетом по банковскому надзору (Комитетом Кука). Банк России осуществляет регулирование деятельности кредитных организаций и надзор за ними по следующим основным направлениям:

• постоянный надзор за соблюдением кредитными организациями и банковскими группами банковского законодательства, нормативных актов Банка России, установленных ими обязательных нормативов;

• проведение государственной регистрации кредитных организаций и ведение Книги государственной регистрации кредитных организаций, выдача им лицензий на осуществление банковских операций, приостановление действия и отзыв указанных лицензий;

• установление обязательных для кредитных организаций и банковских групп правил проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности, организации внутреннего контроля, составления и представления бухгалтерской и статистической отчетности, а также другой информации, предусмотренной федеральными законами;

• регламентация обязательных экономических нормативов для кредитных организаций (минимального размера капитала, достаточности капитала, нормативов ликвидности, нормативов рисков по активным и пассивным операциям банков);

• регулирование размеров и определение порядка учета открытой позиции кредитных организаций (банковских групп) по валютному, процентному и иным финансовым рискам;

• определение порядка формирования и размера образуемых до налогообложения резервов (фондов) кредитных организаций для покрытия возможных потерь по ссудам, валютных, процентных и иных финансовых рисков, гарантирования возврата вкладов граждан в соответствии с федеральными законами;

• регистрация эмиссий ценных бумаг кредитных организаций в соответствии с федеральными законами;

• проверка кредитных организаций (их филиалов), направление им обязательных для исполнения предписаний об устранении выявленных нарушений и применение, предусмотренных Законом санкций по отношению к нарушителям;

• осуществление анализа деятельности кредитных организации (банковских групп) в целях выявления ситуаций, угрожающих законным интересам их вкладчиков и кредиторов, стабильности банковской системы России. В случае возникновения таких ситуаций Банк России вправе принимать меры, предусмотренные Законом о Банке России, а также по решению Совета директоров осуществлять мероприятия по финансовому оздоровлению кредитных организаций. Для защиты интересов вкладчиков и кредиторов Банк России вправе назначить в кредитную организацию, у которой отозвана лицензия на осуществление банковских операций, уполномоченного представителя Банка России. В период деятельности этого представителя (до момента создания ликвидационной комиссии или назначения арбитражным судом арбитражного управляющего) кредитная организация вправе осуществлять разрешенные ей федеральными законами сделки только по согласованию с ним.

Банк России выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы Российской Федерации. Он координирует, регулирует и лицензирует организацию расчетных, в том числе клиринговых, систем в России.

Банк России устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. В настоящее время действует Положение Банка России «О безналичных расчетах в Российской Федерации» № 2-П от 3 октября 2002 г.

Согласно Закону о Банке России общий срок осуществления платежей по безналичным расчетам не должен превышать два операционных дня, если указанный платеж производится в пределах территории субъекта Российской Федерации, и пять операционных дней, если указанный платеж производится в пределах территории Российской Федерации.

Банк России организует межбанковские безналичные расчеты через свои учреждения, служит расчетным центром банковской системы страны.

Банк России подобно центральным банкам других стран выполняет функцию банкира, финансового консультанта и агента Правительства России. На его счетах хранятся средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, местных бюджетов и государственных внебюджетных фондов.

Банк России без взимания комиссионного вознаграждения обслуживает счета бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации (если иное не установлено федеральными законами) посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государствен-

ных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов.

Он может предоставлять краткосрочные кредиты Правительству России (для покрытия кассовых разрывов в госбюджете) под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено Федеральным законом о федеральном бюджете. За исключением тех случаев, когда это предусматривается указанным Законом, Банк России не вправе предоставлять прямые банковские ссуды Правительству для финансирования бюджетного дефицита и покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении. Он также не вправе предоставлять кредиты для финансирования дефицитов бюджетов государственных внебюджетных фондов, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов.

Следует отметить, что в соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ (вступил в силу 1 января 2000 г.) кредиты Банка России, а также приобретение им на первичном рынке долговых обязательств Российской Федерации, ее субъектов и муниципальных образований не могут быть источником финансирования бюджетного дефицита.

C 1995 г. в результате отказа от прямого банковского кредитования Правительства происходит секьюритизация государственного долга, т.е. кредитование государства путем покупки государственных ценных бумаг. Если на начало 1994 г. ссуды Банка России Минфину России составляли 12,8 трлн руб., а его вложения в государственные ценные бумаги — 0,2 трлн, в начале 1995 г. соответственно 59,5 и 7,1 трлн, то на 1 января 1996 г. ссуды держались на уровне 58,4 трлн руб., а вложения в ценные бумаги — 35,8 трлн; на 1 января 1997 г. соответственно 57,8 и 75,7 трлн; на 1 июня 1997 г. - уже 0,7 и 128,9 трлн руб. C 1999 г. увеличиваются кредиты Правительству России для обслуживания внешнего долга. На 1 февраля 2003 г. они составили 197,3 млрд, в то время как вложения в ценные бумаги Правительства — 344,4 млрд руб. (депонированных).

Банк России консультирует Министерство финансов по вопросам выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно- кредитной политики.

Банк России проводит операции по обслуживанию государственного долга Российской Федерации и операции с золотовалютными резервами.

Полномочия Банка России по обслуживанию государственного долга определяют федеральные законы.

Согласно Бюджетному кодексу Российской Федерации управление государственным внутренним долгом (определение суммы, порядка, условий выпуска и размещения долговых обязательств) осуществляет Правительство России. Обслуживание государственного внутреннего долга производит Банк России и его учреждения путем осуществления операций по размещению долговых обязательств Правительства, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Банк России выполняет внешнеэкономическую функцию по следующим направлениям:

• представляет интересы России во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, а также в международных банках и иных международных валютно-финансовых организациях (ст. 51 Закона), участвует в капиталах и деятельности последних. Взаимоотношения Банка России с кредитными организациями иностранных государств осуществляются в соответствии с международными договорами России, федеральными законами, а также с межбанковскими соглашениями;

• определяет условия допуска иностранного капитала в банковскую систему России, выдает разрешения на создание кредитных организаций с иностранными инвестициями и филиалов иностранных банков, а также осуществляет аккредитацию представительств кредитных организаций иностранных государств на территории Российской Федерации;

• определяет порядок расчетов с международными организациями, иностранными государствами;

• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса России и организует его составление;

• управляет международными резервами страны. Банк России стремится поддерживать международные резервы на уровне, достаточном для обеспечения шестимесячного импорта плюс погашения предстоящих платежей по международной задолженности России. Управление резервами осуществляется в соответствии с принятыми Советом директоров Основными принципами управления валютными резервами Банка России. Основная цель деятельности по управлению резервами заключается в обеспечении оптимального сочетания сохранности, ликвидности и поддержании доходности резервных активов. Поэтому при определении целевой валютной структуры резервов Банк России не руководствуется текущей курсовой конъюнктурой мировых валютных рынков. К основным критериям, по которым принимают реше-

ниє о целевой валютной структуре, относятся: валютная структура внешнего долга России, в том числе структура платежей в краткосрочной перспективе; структура основных мировых рынков государственных облигаций и ряд других факторов;

• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

• организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

• устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по проведению операций по покупке и продаже иностранной валюты, производит выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на проведение операций по покупке и продаже иностранной валюты.

3.3.