<<
>>

3.1. Условия и области инвестиционно-кредитной деятельности банков

В настоящее время, в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и значительной потребности российских предприятий в средствах для финансирования инвестиционных программ и проектов, с другой – на коммерческие банки возлагаются особые надежды по поддержке инвестиционных проектов.

В то же время сами российские коммерческие банки, будучи универсальными и достаточно молодыми кредитными учреждениями (в российской финансовой системе отсутствуют специальные инвестиционные банки) в ряде случаев встречаются с достаточно серьезными проблемами при принятии решения об участии в той или иной форме в финансировании инвестиционных проектов, например, /40/:

сравнительно небольшая величина собственного капитала;

низкий удельный вес собственного капитала в активах;

преобладание краткосрочных пассивов, ограничивающих возможности долгосрочных вложений;

низкая доля депозитов в пассивах;

высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах;

несовпадение структуры пассивов и активов.

Только у 12% российских банков капитальная база отвечает международным стандартам и только крупные банки способны выдержать длительное омертвление значительной части своих активов при производственном инвестировании.

Увеличение доли долгосрочных кредитов в определенной мере сдерживается особенностью структуры пассивов: собственные средства банков относительно невелики, а привлекаемые имеют преимущественно краткосрочный характер.

Осложняет ситуацию и противоречие между ставками процента и рисками предоставления ссуд. В мировой практике долгосрочные кредиты считаются наиболее надежными, и соответственно ставка процентов по ним ниже. В российских условиях, наоборот, долгосрочные кредиты относятся к наиболее рискованным, а ставка процента по ним остается более низкой прежде всего ввиду ограниченности финансовых возможностей предприятий.

Положение российской банковской системы усугубляется еще и таким характерным для нее явлением, как недостаток собственного капитала и отсутствие достаточных резервов под возросшие кредитные риски у коммерческих банков. По западным стандартам минимальным соотношением между капиталом и размерами активов, взвешенных по рискам, считается 8%. В российском банковском секторе этот показатель к 1997 г. по официальной статистике составлял 4,3% /40/.

В последнее время серьезное влияние на деятельность многих российских коммерческих банков начинают оказывать такие факторы, как:

снижение доходности активов банка;

низкое качество и недостаточная диверсификация кредитного портфеля;

отсутствие межрегиональных или национальных сетей и риск отставания от других, быстро растущих банков;

дефицит знаний и опыта руководства, а также хорошо обученных кадров.

В настоящее время одним из основных источников привлеченных средств банков являются краткосрочные депозиты физических и юридических лиц, с установленным сроком погашения от 1 до 3 месяцев. В то же время в большинстве случаев банки предоставляют ссуды при условии, что сроки их погашения колеблются от 1 до 6 месяцев. При этом в соответствии с сегодняшней практикой многие ссуды пролонгируются. Таким образом, разрыв между структурой пассивов и структурой активов не только не сохраняется, но и в целом ряде случаев имеет тенденции к усилению.

Серьезной проблемой является также необходимость резервирования. В настоящее время требования обязательного резервирования ЦБ в значительной мере превосходят податные требования на западных банковских рынках (до 20% в России по сравнению с 1% на Западе).

С одной стороны, необходимо признать, что более высокие ставки резервирования в России являются вынужденной мерой, отражающей начальный этап становления российской банковской системы, с другой– очевидно, что финансовые возможности российских банков в этом случае существенно ограничиваются.

На инвестиционную политику, проводимую коммерческими банками, оказывают влияние следующие особенности политической и экономической ситуации в России:

высокий уровень политических рисков;

неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг, что не позволяет банкам рассматривать вложения в акции и облигации акционерных обществ как ликвидные;

превращение кредита в одну из основных форм поддержки инвестиционных проектов коммерческими банками при наличии серьезных ограничений инвестиционной активности банков;

особое значение проблемы риска в практике инвестиционной деятельности российских коммерческих банков;

острота проблемы надежного заемщика;

отсутствие в большинстве случаев реальных возможностей у предприятий участвовать в долевом финансировании проекта собственными средствами – весь риск банк должен принимать на себя.

В условиях проведения государством политики ограничения доходности вложений в государственные ценные бумаги, а также относительной стабилизации валютного курса для российских коммерческих банков в значительной мере сокращаются возможности получения повышенного дохода от ГКО и валютных операций. В этой ситуации обоснованный кредитный портфель, включающий вложения в высокоэффективные инвестиционные проекты, становится одним из основных источников получения банками устойчивого дохода.

Основными условиями повышения инвестиционной активности коммерческих банков являются:

снижение ставки рефинансирования;

снижение доходности вложений в ГКО и другие государственные ценные бумаги;

стабилизация ситуации на межбанковском рынке, повышение внутренней устойчивости коммерческих банков (в том числе за счет их укрупнения, слияния, концентрации);

повышение нормы накопления населения и предприятий как фактор изменения структуры пассивов коммерческих банков (повышение доли долгосрочных депозитов), а также как условия расширения долевого участия предприятий собственными средствами в финансировании инвестиционных проектов;

развитие лизинговых схем кредитования;

развитие межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов;

расширение круга устойчивых и стабильно развивающихся в новых условиях промышленных предприятий;

приток иностранных инвестиций как способ удешевления инвестиционного кредита для российских промышленных предприятий и как один их вариантов развития совместного финансирования российских инвестиционных проектов;

развитие механизма гарантий по инвестиционным кредитам.

Коммерческие банки могут осуществлять инвестиции и путем вложения в корпоративные ценные бумаги. При этом, наряду с отмеченными выше условиями, большая часть которых актуальна и для данного направления инвестиционной деятельности банков, существенное значение имеют следующие обстоятельства:

дальнейшее развитие инфраструктуры фондового рынка(как одного из направлений создания условий для обеспечения ликвидности корпоративных ценных бумаг);

развитие системы специальных финансовых и инвестиционных организаций, основной задачей которых должно стать привлечение средств для финансирования инвестиционных проектов через вложение в акции, облигации и иные ценные бумаги, выпускаемые под реализацию конкретного проекта (пассивные инвестиционные фонды, венчурные фонды и т.

д.);

развитие системы государственных гарантий (регионального и федерального уровней) по ценным бумагам (акциям, облигациям), эмитируемым с целью привлечения средств для финансирования инвестиционных проектов, входящих в систему государственных приоритетов.

Необходимо иметь в виду, что в России развитие банковской системы идет в направлении формирования европейской и японской моделей универсального коммерческого банка, не предполагающих объемных ограничений на операции с ценными бумагами. В этом случае банк может иметь крупные пакеты акций нефинансовых предприятий, окружать себя различными небанковскими финансовыми организациями.

Данная модель связана с повышенной рискованностью операций банка. Его риски по операциям с ценными бумагами не отделены от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, в то же время банк в значительной мере зависит от положения дел у крупнейших клиентов, в оборот которых втянуты значительные его средства (через участие в акционерном капитале и облигационных займах).

В целом же принцип универсализации банковского дела означает комбинацию коммерческого банковского дела (привлечение депозитов и предоставление кредитов) и инвестиционного банковского дела (выпуск ценных бумаг, андеррайтинг, связанный с размещением ценных бумаг компании и торговли ими).

В США, Канаде и некоторых европейских странах после Великой депрессии коммерческое банковское дело и инвестиционная банковская деятельность были разделены. Однако с середины 60-х годов началось достаточно широкое и успешное распространение принципов универсального банковского дела во многих странах.

Таким образом, в настоящее время характерной чертой российского финансового рынка является выполнение небанковскими финансовыми организациями и банками однотипных операций на рынке ценных бумаг. Однако преимущества здесь зачастую оказываются на стороне банков как более мощных и конкурентоспособных финансовых организаций.

Существенное значение имеют при этом и особенности российских небанковских инвестиционных организаций, в числе которых выделяются:

недостаточная капитализация финансовых посредников, неуверенность в ликвидности и будущей динамике курса ценных бумаг эмитента, что приводит к преимущественному использованию андеррайтинга “с отложенным выкупом” (т. е. с выкупом ценных бумаг по мере реализации их инвестиционной компанией);

требование первичного размещения акций по единой цене, затрудняющее формирование инвестиционных синдикатов (члены которых могут принимать на себя различные обязательства, и, соответственно, нести различные риски при реализации ценных бумаг эмитента);

типичная ситуация, когда крупнейший эмитент сам выступает в качестве организатора и менеджера эмиссионного синдиката, диктуя финансовым посредникам свои условия.

Исходя из перечисленных выше факторов можно сделать вывод о том, что складывающаяся в настоящее время в России тенденция к развитию принципов универсализации банковского дела имеет как недостатки, так и определенные преимущества. Недостатки обусловлены прежде всего тем, что возрастает рискованность банковских операций: вложения в ценные бумаги осуществляются в непосредственной связи с основной банковской деятельностью, что таит угрозу ликвидности банковских вложений, которая, как известно, относится в настоящее время к числу особенно острых проблем для молодых российских банков.

В то же время развитие российских банков как универсальных финансовых институтов во многом имеет вынужденный характер: специализированным инвестиционным компаниям предстоит еще длительный путь формирования в качестве устойчивых финансовых учреждений, что не только сложно само по себе, тем более в нынешних условиях, когда невозможно выжить за счет относительно долгосрочных вложений, но потребует дополнительного времени для преодоления сложившегося устойчивого скептического отношения к инвестиционным фондам со стороны значительной части населения страны, вызванного, в свою очередь, сомнительной деятельностью многих из них в период ваучерной приватизации. в этом случае именно на банки естественно возлагается роль основных катализаторов и непосредственных участников инвестиционного процесса.

Справочно.

1. В середине 1997 г. Национальным резервным банком (НРБ) была сделана попытка создать инвестиционный консорциум, способный осуществлять общенациональные инвестиционные программы. Идея, поддержанная Правительством РФ, так и осталась идеей, а каждый из предполагаемых участников консорциума по-прежнему осуществляет реализацию только собственных инвестиционных программ.

Так, НРБ инвестирует проекты РАО “Газпром” и КБ “Ильюшин”. При этом, по заявлению руководства банка, активы, вложенные в государственные ценные бумаги, не будут переориентированы на инвестиционные программы. Инвестиции Инкомбанка в развитие кондитерского производства и создание холдинга на основе ОАО “Бабаевское” составляют 25 млн. долл. /57/.

2. Основной объем инвестиций в экономику России предполагается осуществлять прежде всего за счет внутренних источников. Для этого, как считают специалисты, условия сформировались. За период с 1.07.96 г. по 1.07.97 г. объемы кредитов, предоставленных действующими банками нефинансовому сектору экономики увеличились, по данным ЦБ РФ, в сопоставимых ценах на 2,4%. Удельный вес их в структуре банковских активов стабилизировался на уровне 30%. Объем долгосрочных коммерческих ссуд увеличился с 4,8 трлн. руб. на 1.07.96 г. до 7,3 трлн. руб. на 1.07.97 г.

В связи со снижением номинальной доходности ГКО наметился рост вложений в негосударственные ценные бумаги. Их удельный вес в активах российских банков увеличился за первое полугодие 1997 г. в 1,8 раза и составил 8% (40,8 трлн. руб) /59/.

3. Ассоциация потребителей металлопроката провела опрос мелких и средних московских банков с целью оценки возможности кредитования ими предприятий, торгующих черным металлопрокатом под залог остатков металлопроката на складах. В результате выяснилось, что 5% банков могли бы оказать полный комплекс услуг, 6% могли бы оценить риски и имели бы возможность проводить контроль сделки, 22% готовы предоставить кредиты, но не знают, как подойти к этой проблеме, остальные же банки не могут участвовать в этой операции.

Основными проблемами в этом вопросе банки считают /61/:

правильную оценку заложенного металлопроката и его последующую реализацию;

контроль за остатками на складе в режиме реального времени.

Активное участие в инвестиционно-производственной деятельности регионов могут принимать региональные банки и филиалы кредитных организаций других регионов. Для этого необходимо модернизировать и централизовать всю инвестиционную инфраструктуру в регионах /31/. Один из возможных вариантов такой инфраструктуры представлен на рис. 3.1.

В последнее время, в связи с падением доходности на финансовом и товарном рынках, большинство российских банков обращается к реальному сектору (см. раздел 2). При этом выяснилось, что не все банки имеют возможности переключиться на этот вид деятельности. Исследования показали, что конкурентоспособность банка в этой области зависит от /32/:

степени отлаженности механизма привлечения, отбора и обслуживания массового клиента;

состояния взаимодействия со структурами власти России, с предпринимательскими и финансовыми кругами, а также международными организациями;

интеграции банка в мировой валютный, кредитный, фондовый, страховой, товарный рынки и возможности сопровождать на них обслуживаемое предприятие;

технического оснащения, необходимого для получения операционных, статистических и аналитических данных.

Одновременно возникает стратегическая задача перед кредитной организацией: в качестве какого банка она сможет помочь российской промышленности – внешнеэкономического, инвестиционного, отраслевого, универсального и т. д. От этого зависит направление действий банка на рынках, отбор клиентов, перечень услуг, внутренняя структура банка, характер собираемой информации.

Администрация региона

Проведение инвестиционных конкурсов, аукционов, тендеров; развитие фондового рынка; участие в выставках, конкурсах инвестиционных проектов, федеральных целевых программах; помощь экспортоориентированным производствам; практика размещения заказов с последующим выкупом продукции; сочетание прямого инвестирования и непрямого финансирования, господдержка; введение налоговых льгот; предоставление льготных кредитов; финансирование выпуска облигаций под низкий процент как форма поддержки реконструкции и модернизации производства; составление реестра предприятий, контролируемых регионом, на основе доходности и функционально-отраслевой значимости; управление своими пакетами акций и т.д.

nbsp;

Центр содействия инвестициям

Подготовка, осуществление, координация инвестиционной деятельностью в регионе; руководит действиями региональных финансовых и

Консорциум региональных банков и филиалов кредитных организаций других регионов

Мобилизация и эффективное использование

nbsp;

нефинансовых структур по привлечению капиталов; стимулирование инвестиционной деятельности

кредитного потенциала региона; авансирование текущей деятельности предприятий; контроль основных финансовых и товарных потоков

nbsp;

nbsp;

Центр информации, анализа и мониторинга

Анализ текущего состояния экономики региона; ведение мониторинга экономического и

Кастодиальные банки

Работа со всеми видами финансовых активов; расширение операций в других финансовых центрах региона; предоставление гарантий под

nbsp;

социального положения; оценка развития инвестиционного проекта

мобилизованные пакеты акций и облигаций; помощь в реструктуризации банковской системы региона

nbsp;

nbsp;

Центр маркетинга и конъюнктуры

Обеспечение Центра содействия инвестициям

Инвестиционная компания

Взаимодействие с Центром содействия инвестициям; первичная подготовка, обоснование и

nbsp;

информацией о текущем состоянии рынков; ведение бизнес-карт

экспертиза инвестиционных проектов; организация внутреннего и внешнего финансирования

nbsp;

nbsp;

Консалтинговая компания

Страховые компании

nbsp;

Осуществление всего набора консалтинга

Обслуживание инвестиционных проектов (программ), коммерческих контрактов

nbsp;

nbsp;

Инжиниринговая компания

Техническое обеспечение инвестиционных

Инвестиционно-финансовая

компания

nbsp;

проектов  и программ (ТЭО, бизнес-планы и др.); формирование фонда  перспективных проектов и технологий для инвесторов; создание базы данных о двойных технологиях оборонно-промышленного комплекса

Мобилизация акций региональных акционерных обществ; обеспечение имущественных, финансовых и коммерческих гарантий инвесторам; привлечение средств для реализации проектов Центра содействия инвестициям

nbsp;

nbsp;

Лизинговая компания

Аудиторская компания

nbsp;

Обеспечение предприятий региона оборудованием, технологическими линиями, цехами и т.д.

Проведение комплексной финансовой, технической экспертизы потенциальных инвестиционных проектов; оценка инвестиционных потенциалов предприятий

nbsp;

Рис. 3.1. Вариант инвестиционной инфраструктуры региона

При этом необходимо иметь в виду, что чем диверсифицированней банк, тем он жизнеспособней, тем легче ему переходить с одного рынка на другой, более выгодный. Другими словами, банки в целях получения больших прибылей должны переходить к комбинированию различных услуг, приспосабливаться к запросам рынка и отказаться от традиционного расчетно-кассового и депозитно-ссудного сервиса.

Если доверительные отношения банка с предприятием уже сложились, то следующим этапом по взаимодействию может быть управление банком корпоративными финансами, что представляет сложный комплекс операций по управлению активами и пассивами, ликвидностью, рисками, всеми финансовыми, материальными и др. потоками.

Такое обслуживание можно подразделить на две функции: контролерскую и казначейскую.

В первом случае банк использует свой богатый опыт по внутреннему аудиту, финансовому и бухгалтерскому учету, налоговой отчетности. компьютерной обработке данных и пр. В роли же казначея банк управляет ресурсами предприятия, рассчитывает его потребности в средствах и получает их из различных источников, занимается финансовым планированием и кредитным анализом, управляет пенсионным, страховым и другими фондами.

Дополнением к этому или как самостоятельное направление может быть такой вид деятельности банка, как проектное финансирование (управление проектами) от замысла до воплощения. В этом случае банк самостоятельно или совместно с предприятием /32/:

выбирает проект для прямого инвестирования;

исследует его обоснованность;

разрабатывает общую концепцию;

оценивает эффективность с учетом возможных рисков;

готовит технико-экономическое обоснование и бизнес-план.

Успех банка как проектного инвестора зависит от его умения привлекать большие ресурсы (собственные средства предприятий, средства банка, средства внешних источников) и с высокой эффективностью их использовать.

При этом важным является умение банка обеспечивать запланированные финансовые и материальные потоки, точно оценивать финансовые возможности партнеров, общую потребность в ресурсах, прибыль после реализации проекта, осуществлять контроль и подбирать исполнителей для каждого этапа проекта.

Перспективным направлением и одновременно дополнительным источником прямых капитальных вложений становится лизинг.

Для многих банков главной специализацией становится инвестиционное финансирование. Для производства это один из важнейших механизмов мобилизации инвестиционных ресурсов, а для банка – денежных пассивов. Конкурентоспособность банка в этой деятельности и его устойчивость определяются созданием им инфраструктуры для работы с ценными бумагами и профессиональностью выбранных фондовиков.

В последнее время потребность предприятий в таких услугах со стороны банков возрастает, так как повышается интерес иностранных вкладчиков капиталов к бумагам российских производственных акционерных обществ. Ведению инвестиционной деятельности банками способствует наличие у них хорошо подготовленных кадров андеррайтеров, брокеров, дилеров и информационно-аналитических служб. Кредитные институты доказали предприятиям свой профессионализм в качестве депозитарных регистрационных расчетно-клиринговых и консультационных центров, трастовых институтов.

Портфельный траст помогает эффективно мобилизовать дополнительные средства для предприятий. Фондовый портфель, который передается в управление банкам постоянно пополняется. Помимо ценных бумаг, долговых обязательств субъектов РФ, стран СНГ, корпоративных акций и облигаций, депозитарных расписок, векселей, чеков, производственники начинают использовать деревативы, фиктивный капитал второго и третьего порядков.

Инвестиционные банки активно осваивают операции с секьюритизированными активами, то есть активами, оформленными в виде ценных бумаг и используемыми в такой форме для привлечения ресурсов. В качестве подобных финансовых инструментов могут выступать экспортная выручка, права экспортных требований, кредитные обязательства, недвижимость.

На сегодняшний день предприятия, банки и инвесторы гармонично дополняют друг друга: первые заинтересованы в получении инвестиций, вторые – в предоставлении кредитов, третьи – в помещении средств в капитал.

Для эффективной реализации перечисленных стратегических направлений банковской деятельности. по мнению специалистов /32/, банкам необходимо организовать управляющие компании, сначала в своем составе, а затем в качестве самостоятельных юридических лиц, либо в составе подопечных производств.

В последние годы российские коммерческие банки начали принимать участие в деятельности страховых компаний и включаться в офшорный бизнес. Принципы, условия и особенности таких видов инвестиционно-кредитной деятельности банков, как проектное финансирование, банковский лизинг, взаимодействие со страховыми компаниями и банковский офшор, рассмотрены в пп. 3.3-3.6.

<< | >>
Источник: Филатов М.В.. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ БАНКОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. Москва 1997. 1997

Еще по теме 3.1. Условия и области инвестиционно-кредитной деятельности банков:

  1. 2.1. Организация банковского контроля в процессе диагностики кредитного риска клиента и кредитного портфеля банка.
  2. 2.2. Организация мониторинга кредитного риска ссуды и кредитного портфеля банка.
  3. 5. К вопросу о методологии формирования кредитной политики банка
  4. 1. Общие положения инвестиционной деятельности банка
  5. 5.3. Инвестиционная деятельность банка
  6. Активизация инвестиционной деятельности банков
  7. 4.5. Организация условий для эффективной работы кредитных организаций на рынке ипотечных жилищных кредитовРегулирование деятельности кредитных организаций на рынке ипотечных жилищных кредитов
  8. Давлетова М.Т.. Кредитная деятельность банков в Казахстане: Учебное пособие. - Ал маты: Экономика,2001. – 186с., 2001
  9. ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИЯ КРЕДИТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ В КАЗАХСТАНЕ
  10. 3. 1. Регулирование кредитной деятельности в Казахстане
  11. 2.1.  Анализ инвестиционного кредитования коммерческими банками
  12. §2. Понятие кредитной деятельности
  13.     Денежно-кредитная политика Банка России в условиях экономического кризиса
  14. СОДЕРЖАНИЕ