<<
>>

Трансфертное ценообразование

Трансфертное ценообразование было разработано западными банками как метод деления ценового пирога на соответствующие слои. Это позволило оценить, достаточна ли процентная маржа по активным подразделениям для покрытия их издержек, хватает ли процентного дохода ресурсным подразделениям для финансирования их расходов и насколько хорошо казначейство регулирует процентный риск в банке.

Трансфертные цены - это цены на средства, переведенные внутри банка от одной организационной единицы к другой.

Представим банк как штаб-квартиру плюс три организационные единицы:

розничный банк, который служит, помимо прочего, источником средств;

оптовую единицу, которая служит помимо прочего, пользователем средств;

казначейство, выполняющее функции заключения сделок, которое служит внутрибанковским посредником и способно централизовано управлять риском (см. рис. 3).

Одна из казначейских функций состоит в займе средств у розничного банка и кредитования ими оптового банка. Поскольку розничный банк имеет более широкий доступ к сердцевинным депозитам, он является подходящим источником средств для оптовой единицы.

Штаб-квартира (центр расходов) Оптовый банк (использова- Средства Казначейство Средства Розничный банк Расходы и посредник В ' сделках 1

Доходы (источник серд тель * цевинных депо средств) > зитов) Рис. 3. Организационные единицы крупного банка

Проблема оценки внутрифирменного оборота заключается в правильном и оптимальном отнесении издержек на депозиты. Финансовая теория предполагает, что цена трансферта (перечисления) должна быть равна розничной ставке процента для аналогичных ценных бумаг (идентичных по риску и сроку), что и депозиты. Если цена для внутрибанков-ского трансферта определена неправильно, то розничный банк может выглядеть более прибыльным, чем оптовый, или наоборот. Правильная внутренняя цена определяет, куда направлять средства - к розничному или к оптовому банку.

Трансфертные цены позволяют определить, какие именно организационные единицы способствуют наращиванию ценности банка, а какие - ее разрушают.

Существует несколько подходов к формированию трансфертного ценообразования.

Традиционный подход предполагает, что:

Трансфертная цена определяется по каждому счету на момент появления счета и остается неизменной до его закрытия.

Трансфертная цена по центрам привлечения равна стоимости альтернативного замещения ресурса на открытом межбанковском рынке на заданный срок.

Трансфертная цена по центрам размещения равна сумме трансфертной цены по центрам привлечения и спрэда, устанавливаемого центром финансирования (казначейством) в качестве платы за процентный риск.

Все риски изменения трансфертной цены в течение срока инвестирования принимает на себя центр финансирования (казначейство).

Данный подход предполагает существование мощной аналитической системы управления рисками несбалансированности активов и пассивов по срокам, то есть рисков ликвидности и процентного риска. Кроме того, в целях страхования от процентного риска казначейство должно активно работать как с инструментами срочного рынка, так и реального межбанковского рынка.

При выборе банком классической модели трансфертного ценообра-зования возникает аккумуляция рисков в одном подразделении - казначействе, которое несет на себе весь груз ответственности за рыночный риск. Казначейство получает за успешно выполненную работу бонусы, превышающие доходы ресурсных подразделений и подразделений активных операций. При этом влияние рынка на доходы последних подразделений сведено к нулю, их оплата стабильна и не подвержена серьезным колебаниям. Несмотря на внешнюю привлекательность данной схемы, имеется существенный недостаток в сложности ее реализации, связанный с построением системы расчета процентных рисков по каждому конкретному активу и пассиву.

Второй вариант трансфертного ценообразования предполагает единство трансфертной цены для ресурсных и активных подразделений банка. Казначейство (или иная структура) не получает в этом случае доход от посреднических функций, только регулирует внутрибанковские потоки, услуги данного подразделения оплачиваются как услуги управленческого центра.

Это - один из примеров организации работы банков, основой которого является принцип общего фонда средств.

Данный вариант трансфертного ценообразования является наиболее простым в реализации. Управление рисками здесь выведено за границы контура трансфертного ценообразования и передано специализированному подразделению - отделу по управлению рисками. Казначейство в этом случае может обеспечивать только координацию финансовых потоков между различными подразделениями банка и выполнение заявок на внешнем рынке. Простота данного метода оборачивается сложностями в адекватной оценке эффективности деятельности подразделений банка, занимающимися разными активными операциями. Действительно, вряд ли можно поставить в одинаковые условия оплаты за ресурсы подразделение прямого кредитования и подразделение, работающее на рынке корпоративных облигаций, где базовая доходность рынка существенно ниже. Подобные же проблемы могут возникнуть и у ресурсных подразделений, одни из которых специализируются на срочных депозитах, а другие на расчетном обслуживании клиентов. Покупка ресурсов у этих подразделений по единой цене может привести к потере заинтересованности в привлечении более «дорогих» срочных депозитов. При этом выравнивание дисбаланса в оплате труда за счет установления разных коэффициентов премирования по данным подразделениям не всегда может обеспечить оптимальное управление. Трансфертное ценообразование в данном случае может утратить свое предназначение: управление рисками и адекватную оценку деятельности всех подразделений банка, а именно - их рентабельность или окупаемость.

Третий вариант трансфертного ценообразования предполагает различие в трансфертной цене при финансировании различных видов активов за счет пассивов разной срочности. Иными словами, трансфертная цена при финансировании за счет пассивов «до востребования» будет отличной от цены ресурсов, образуемых за счет срочных пассивов. Данный подход основывается на принципе разделения фондов средств, по которому в идеале должно выполняться «золотое» правило ликвидности, когда обязательства до востребования вкладываются в высоколиквидные активы, а срочные активы финансируются за счет срочных обязательств.

Этот метод разделения источников средств и установления различного уровня трансфертных цен в зависимости от вида источника ресурсов представляется гораздо более привлекательным.

В этом случае банк получает возможность более гибкого управления своими требованиями и обязательствами, с одной стороны, и более адекватной оценки эффективности деятельности своих подразделений, с другой стороны. Данный метод сложнее предыдущего в реализации, поскольку требует увеличения ана-литической работы, но зато он позволяет более эффективно управлять рыночными рисками. Казначейство в этом случае выполняет роль посредни-

ка в управлении ресурсами и обеспечивает бесперебойную работу банка вместе с отделом по управлению рисками или аналитической службой. Одной из задач казначейства является установление адекватной стоимости ресурсов различной срочности, что позволяет установить справедливую оплату труда различных подразделений. Определение направлений использования привлеченных средств - задача комитета по управлению активами и пассивами или аналитического отдела.

Существуют и другие варианты трансфертного ценообразования, которые представляют собой комбинацию вышеперечисленных случаев. Каждый из рассмотренных вариантов имеет свои преимущества и недостатки. Но какой бы вариант не выбрало руководство банка, оно должно учитывать, что различия в вышеуказанных подходах по определению трансфертной цены приводят к существенным отличиям и в оценке деятельности подразделений банка.

<< | >>
Источник: Скляренко В.В.. Банковский менеджмент: Учебное пособие - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ 2009,- 108 с.. 2009

Еще по теме Трансфертное ценообразование:

  1. Обеспечение точности расчетов и учета показателей отчетности.
  2. Список литературы
  3. 4.1. Особенности формирования финансовых ресурсов в условиях агропромышленной интеграции
  4. Сделки на будущую поставку.
  5. 1.3. Организационно-экономический механизм управления корпорацией
  6. Трансфертное ценообразование
  7. 5.3. ТРАНСФЕРТНОЕ ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
  8. 9. ТРАНСФЕРТНОЕ ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ В БАНКЕ
  9. Трансфертное ценообразование
  10. 2. Легальные и скрытые финансовые операции
  11. Р. Курбанов333 гр., научный руководитель Т.Е. Косарева Контроль за трансфертным ценообразованием
  12. 2.3. Правовые схемы, используемые при экспорте/импорте товаров (услуг)