<<
>>

3.2. СУЩНОСТЬ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА

Одним из наиболее важных видов рисков банка является процентный риск — вероятная потеря дохода банка в результате изменения уровня рыночной процентной ставки и значительного уменьшения маржи, сведение ее к нулю или к отрицательному показателю.
Процентный риск — это риск, когда средняя стоимость привлеченных средств банка может превысить в течение срока действия работающих активов их процентную доходность.

Различают следующие виды процентных рисков: базовый и временного разрыва. Базовый риск связан с изменением в структуре процентных ставок. Он возникает, когда базовые процентные ставки, по которым банк привлек средства в депозиты, отличаются от базовых ставок размещения этих ресурсов. Базовый риск резко возрастает, если банк привлекает средства по базовым ставкам, а инвестирует их по плавающим. Риск временного разрыва возникает, когда банк привлекает и размещает ресурсы по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом даты их пересмотра. Риск появляется в связи с выбором этой даты.

Так как банковское дело предполагает игру на процентных ставках, следует отметить, что процентному риску в большей мере подвержены банки, которые практикуют эту игру с целью извлечения спекулятивной прибыли, а также банки, которые не уделяют достаточно внимания прогнозированию изменений ставок процента, являющемуся одним из методов страхования процентного риска.

Прогнозирование уровня процентных ставок должно основываться на качественном анализе и прогнозе развития экономической ситуации в стране. При прогнозировании уровня процентной ставки необходимо обращать внимание на следующие тенденции:

при ускорении темпов роста денежной массы уровень процентных ставок снижается;

высокие темпы роста макроэкономических показателей развития страны могут свидетельствовать об инфляции, что приводит к увеличению процентных ставок;

положения кривой доходности указывают на рост или снижение краткосрочных процентных ставок (см.

рис. 3).

Немаловажным фактором для прогноза являются инфляционные ожидания, так как неожиданная инфляция означает внезапное изменение процентных ставок, что образует процентный риск.

Формула процентного риска носит название «модель Фишера» и позволяет определить будущее движение темпов инфляции:

Рыночная Реальная Ожидаемый Риск-премия

процентная - безопасная + уровень + (Р"ск »ес°олю- д.

ставка процентная инфляции °ешя сРока- . v '

ставка риск непогашения)

В последнее время для определения ожидаемой ставки доходности стали использовать модель Шарпа:

/°=/й+0'°р-/б)Е1, (3.5)

где /б — безрисковая процентная ставка (безрисковая валютная ставка LIBOR — 6—7% годовых); Г — ожидаемая рыночная ставка доходности, равная безопасной ставке и рисковой премии; (fp—У — риск-премия (в зарубежной практике 6-7%); р — поправочный коэффициент, отражающий колебания доходности и определяющий рыночный риск (в пределах 0,5-1,5).

Модель Шарпа может служить основой для ставки дисконтирования, применяемой для расчета ожидаемых потоков денежных средств при оценке современной стоимости инвестиционных возможностей компании.

Процентный риск возникает, когда не совпадают сроки возврата предоставленных и привлеченных средств или когда став- їси по активным и пассивным операциям устанавливаются разными способами (фиксированные ставки против переменных и наоборот). Банкир, предоставляющий заем на больший срок, чем срок погашения депозита, фактически рассчитывает на то, что процентные ставки будут расти не более чем он предполагает. Возможность неожиданного изменения процентных ставок и порождает риск. Если бы банки могли точно предугадать будущие изменения процентов, то они избежали бы и процентного риска. Но этого, к сожалению, сделать невозможно, и потому те банки, которые вовлеклись в игру на процентных ставках, могут иметь в будущем печальные последствия.

Процентный риск состоит из ценового и реинвестиционного.

В связи с этим возможны следующие варианты;

если фактический уровень совпадает с ожидаемым, то рыночная стоимость финансовых активов не изменится;

если фактический процент значительно выше ожидаемого, то рыночная стоимость финансовых активов банка умень-шится, но увеличатся ставки при реинвестировании. Это связано с тем, что процентные платежи могут быть реинвестированы по текущим, более высоким процентным ставкам;

если фактический процент значительно ниже ожидаемого, то увеличится рыночная стоимость финансовых активов, но снизятся ставки при реинвестировании.

<< | >>
Источник: Батракова Л.Г.. Анализ процентной политики коммерческого банка: Учебное пособие. - М: Логос,2002. - 152 с.. 2002

Еще по теме 3.2. СУЩНОСТЬ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА:

  1. 3.2.2. Управление ипотечным процентным риском
  2. 2.2.2 ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК
  3. Процентный риск
  4. 2.6.1 МЕТОДИКА СНИЖЕНИЯ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА ПРИ КРЕДИТОВАНИИ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА
  5. Процентный риск-шанс
  6. ГЛАВА ЗАНАЛИЗ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА В БАНКОВСКОЙПРАКТИКЕ
  7. 3.2. СУЩНОСТЬ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА
  8. 3.3. ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ
  9. 3.5. СТРАХОВАНИЕ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА
  10. 4.6. Формы процентного риска
  11. 4.7. Управление процентным риском
  12. 4.9. Критика распространенных методов измерения процентного риска
  13. 4.10. Регулирование процентного риска по ценным бумагам
  14. 4.11. Процентный риск: макроэкономическое измерение