<<
>>

1.2. Оценка инвестиционных проектов, возможностей их реализации, а также эффективности каждой банковской операции.

Выдача инвестиционных кредитов предприятиям, в отличие от кредитования под пополнение оборотных средств, в настоящее время сопряжена с большим риском. И хотя рыночные реформы в России идут тяжело, достигнута макроэкономическая стабилизация в 1997 г.

Но она носила неустойчивый характер, примером чего явился кризис 17 августа 1998 г. Соответственно и ситуация с рисками уже не уменьшается, а увеличивается.

До настоящего времени в литературе по бизнесу, инвестиционному проектированию и банковскому кредитованию белым пятном остается вопрос о внутренних рисках для инвесторов, связанных непосредственно с работой предприятия. Даже в официальных Методологических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденных Госстроем России, Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госкомпромом России от 31 марта 1994 , все сведено к одному виду риска - производственно-технологическому ( аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.). Не лучше обстоит дело и с попытками описать систему существующих рисков в научной литературе.

Однако практическим специалистам кредитных и некоторых других подразделений коммерческих банков необходимо иметь достоверное представление о тех источниках реальной опасности по возврату выдаваемых предприятию средств, которые реально существуют.

Более того, важно представлять , что в отношении инвестиционных кредит ов, выдаваемых , как правило, на большой по российским меркам, срок - 1 год и более - обычные представления о кредитоспособности предпршп ий, сформировавшиеся из практики предоставление краткосрочных кредитов под оборотные средства или экспортно-импортные операции не подходят. Работникам банка при анализе финансового состояния заемщика, рассмотрении его кредитной заявки или бизнес-плана, реализации инвестиционного проекта необходимо получить представление о его действительной инвестиционной кредитоспособности.

А это понятие существенно отличается от тех представлений, которые вкладываются обычно в понятие «кредитоспособность заемщика».

Рассмотрим объективно существующую на промышленных предприятиях систему рисков ( см. схему №4).

Схема 4

На схеме №4 показаны два уровня иерархической структуры внешних рисков. Но главную практическую ценность представляет третий уровень структуры, который не показан на схеме и описан ниже.

Риски, связанные с мерами госрегулирования, находятся в следующих сферах:

Материально-техническое снабжение,

Охрана окружающей среды;

Проектные нормативы;

Производственные нормативы;

Землепользование;

Экспорт-импорт;

Ценообразование;

Налогообложения.

Серьезную угрозу могут представлять для предприятия и кредитора внешние риски, связанные с ухудшением условий для данной сферы деятельности:

Банкротство подрядчиков по проектированию;

Банковский кризис;

Повышение стоимости сырья или энергии;

Изменение требований потребителей;

Усиление конкуренции;

Изменение валютных курсов;

Нерасчетная инфляция.

Внешние риски 1,2 -1,5 практически все известны, описаны в литературе и не зависят от предприятия. Поэтому их следует учитывать не только для данного конкретного предприятия заемщика, но и для группы аналогичных предприятий, поскольку их влияние может сказаться на всей группе предприятий.

Другое дело внутренние риски. Они сугубо индивидуальны для каждого конкретного предприятия. Существующие внутренние риски, во-первых, работники предприятий стремятся скрыть от кредиторов, а во-вторых, и это особенно опасно, часто сами не достаточно ясно осознают.

При неэффективном управлении риски возникают вследствие неудовлетворительного состояния следующих подсистем и элементов системы управления:

Анализ состояния предприятия;

Состояние планирования;

Система контроля;

Распределение прав и ответственности в системе управления;

Использование современных методов и средств управления;

Квалификация руководителей и ведущих специалистов;

Качество системы организационно-управленческой документации (положения, стандарты предприятия, внутрифирменные инструкции).

Отсутствие на предприятии, берущемся за реализацию инвестиционного проекта, эффективного маркетинга почти наверняка создаст проблемы как с реализацией проекта, так и с возвратом средств коммерческому банку.

Если на предприятии есть эффективный маркетинг, то он обязательно ведется по следующим указанным ниже, десяти направлениям. Если нет, то непроделанная работа по каждому из перечисленных направлений становится для предприятия источником риска:

Изучение потребителя;

Исследование мотивов поведения потребителя;

Анализ рынка предприятия;

Исследование продукта;

Анализ форм и каналов реализации;

Анализ объема предприятия;

Изучение конкурентов;

Исследование рекламной деятельности;

Способы эффективного продвижения товара;

Изучение ниши предприятия.

Неконкурентоспособная продукция является источником рисков ввиду возможного нарушения следующих элементов:? Управление качеством;

Управление себестоимостью;

Разработка конкурентоспособной продукции;

Кооперация и сотрудничество;

Соблюдение стандартов и нормативов;

Стратегия обеспечения конкурентоспособности. Недостаточный производственный потенциал предприятия создает

повышенные риски ввиду неудовлетворительного состояния следующих элементов:

Обеспеченность основными средствами;

Обеспеченность нематериальными активами;

Обеспеченность оборотными средствами;

Организация производства;

Уровень организации труда.

На ухудшение финансового положения предприятия влияют:

Сбои в создании эффективного финансового механизма;

Недоработки в финансовой политике;

Нарушение в оперативном управлении финансами.

Нельзя не принимать в расчет и правовые риски. Их источниками могут быть:

Лицензии;

Патентное право;

Невыполнение контрактов;

Судебные процессы с внешними партнерами;

Внутренние судебные процессы;

Форс- мажорные обстоятельства.

Таким образом, система рисков, связанных с деятельностью предприятия, очень сложна и любой из ее элементов может стать причиной невозврата инвестиционного кредита, не говоря уже о весьма возможном сочетании воздействия нескольких элементов ( или факторов риска) одновременно.

Поскольку кредитная политика коммерческого банка - это стратегия и тактика в области кредитных операций, то появляется объективная необходимость специальной проработки таких аспектов, как система существующих на предприятиях рисков и оценка инвестиционной кредитоспособности в плане учета всех влияющих факторов.

Подчеркнем еще раз, что кредитоспособность предприятия заемщика и инвестиционная кредитоспособность предприятия не одно и то же. Эти поня гия различаются столь серьезно, как различные технологии, заключения обычной кредитной сделки (на основании кредитной заявки клиента) и выделении инвестиционного кредита на основании анализа представленного бизнес-плана. Можно сказать, хотя это не совсем точно в научном отношении, что кредитоспособность предприятия настолько же отличается от его инвестиционной кредитоспособности, насколько обычная кредитная заявка отличается от качественного бизнес-плана реализации инвестиционного проекта.

Под кредитоспособностью предприятия-заемщика принято понимать возможность погашения заемщиком ссудной задолженности. По отношению к платежеспособности предприятия - способности и возможности предприятия погасить все виды задолженности - кредитоспособность является более узким понятием, которое коммерческие банки учитывают в своей практической деятельности.

Если свою обычную задолженность (кроме ссудной) предприятие должно погашать как правило, за счет выручки от реализации своей продукции (работ, услуг), то и ссудная задолженность имеет еще три источника погашения: выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде: гарантии другого банка или предприятия, страховые возмещения.

Поэтому принято считать, что коммерческий банк, грамотно дающий сс\ ды предприятиям, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик окажется неплатежеспособен. Это в принципе верно, но понятие «грамотно» для обычных кредитов под оборотные средства и долгосрочных инвестиционных имеет совершенно разное конкретное содержание.

При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика используются несколько методов, каждые из которых имеют свои недостатки. Наиболее распространенными из них являются три метода, основанные на системе финансовых коэффициентов, анализе денежных потоков, анализе делового риска.

В мировой практике при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются следующие четыре группы : ликвидности, эффективности финансового левереджа, прибыльности , обслуживания долга.

Очевидно, что эти рассчитываемые коэффициенты отражают положение дел в прошлом, да и то лишь некоторые стороны деятельности предприятия - в основном движении оборотных средств. Кроме того, они не учитывают многие факторы, ни репутацию заемщика, ни перспективы и особенности экономической конъюнктуры, в том числе, инфляцию, ни оценки выпускаемой и реализуемой продукции, ни другие, указанные в рассмотренной выше классификации рисков.

При использовании метода анализа денежных потоков клиента определяется чистое сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период (сопоставление притока и оттока средств). При этом берутся данные как минимум за 3 года. Величина общего денежного потока определяется между притоком и оттоком средств. Принято считать, что если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это говорит о его финансовой устойчивости, следовательно, и кредитоспособности. Такое мнение может быть верным лишь при условии, что кредитуется пополнение оборотных средств, либо другие текущие расходы.

Фактически данный способ рассчитан лишь на кредитование обеспечения функционирования предприятия, поскольку при инвестиционном кредитовании период времени между оттоком инвестируемых средств и их материализацией в виде увеличения притока средств может быть весьма продолжительным. Систему рисков, показанную выше, этот метод также не учитывает.

Казалось бы, метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска наиболее подходит для данной цели. Но, к сожалению, это не так.

В данном методе деловой риск связан с прерывностью кругооборота оборотных средств, возможностью не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды.

Метод учитывает следующие основные факторы делового риска:

надежность поставщиков;

их диверсифицированность;

сезонность поставок;

длительность хранения сырья и материалов (являются ли они скоропортящимися);

наличие складских помещений и необходимости в них;

порядок приобретения сырья и материалов;

экологические факторы;

мода на сырье и материалы;

уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен)

соответствие транспортировки характеру груза;

риск ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика.

Совершенно очевидно, что метод анализа делового риска также, как и два предыдущих ориентирован на оценку кредитоспособности предприятия- заемщика, берущего кредиты на пополнение оборотных средств или на другие текущие цели оперативного плана. Для оценки возможности возврата

инвестиционных кредитов он также не подходит.

Итак, ни один из применяющихся российскими коммерческими банками основных методов оценки кредитоспособности предприятий не годится для анализа возможности предприятий вернуть долгосрочные инвестиционные кредиты. Все три метода не учитывают многие из показанных выше, реально существующих на предприятиях рисков и ориентируются либо на анализ текущего состояния, либо на оценку за определенный период.

В случае же выдачи инвестиционного кредита необходимо уметь прогнозировать будущее состояние предприятия, то есть учитывать динамику развития его финансового состояния при реализации инвестиционного проекта. Потому для оценки возможности предприятия возвратить инвестиционные кредиты, нужны принципиально иные подходы со стороны банковских работников.

В мировой практике существуют другие методы решения задачи оценки кредитоспособности заемщиков, но и они не позволят качественно оценить инвестиционную кредитоспособность предприятия в российских условиях. Например, применяемое банками США правило шести «СИ». В основе этой методики лежит использование шести основополагающих принципов кредитования, выражающееся в детальном изучении шести аспектов кредитной заявки-характера заемщика (character), способности к заимствованию, наличия денежных средств, обеспечения, условий и контроля. С точки зрения кредитора, все эти пункты должны быть удовлетворительны.

Однако следует отметить, что хотя при соблюдении принципов обеспечения и условий учитываются некоторые из реальных производственных рисков, но при применении данного метода учитываемых факторов значительно меньше, чем объективно необходимо при выдаче инвестиционных (проектов) кредитов. Кроме того, нельзя забывать, что в США не идет радикальное реформирование всей экономики и совершенно иная, более благоприятная для ведения производственного и финансового бизнеса, деловая среда.

Таким образом, есть основания полагать, что прогрессивные зарубежные методы российским коммерческим банкам тоже не помогут. Банковским специалистам необходимо создавать собственную методологию оценки инвестиционной кредитоспособности предприятий, работающих в условиях переходного периода в реальной деловой среде.

Инвестиционная кредитоспособность предприятия - это возможность погашения инвестиционных кредитов в результате успешной реализации инвестиционного плана.

Уже в самом определении заложен качественно иной смысл, чем в обычном понятии кредитоспособность предприятия. Инвестиционная

кредитоспособность, кроме обычно подразумеваемой способности предприя гия эффективно управлять оборотными средствами, подразумевает еще несколько конкретных аспектов, в частности:

способность заемщика успешно реализовывать инвестиционный проект и получить запланированные результаты;

надежность и устойчивость во время ведения бизнеса, которым занимается предприятие-заемщик, обеспечивающее возврат кредита;

реальный учет (и предприятием-заемщиком и банком-кредитором) всей системы рисков.

Для банка в этом перечне особенно важно правильно оценить реально существующие на предприятии внутренние риски.

Инвестиционное кредитование предприятий, если его эффективно налаживать, требует несколько иной организации работ, чем обычное кредитование. Многие коммерческие банки уже практикуют при рассмотрении обычных кредитных заявок посещение потенциального заемщика для ознакомления с финансовыми документами предприятия. Это оправданная разумная практика, но при рассмотрении вопроса о выдаче кредита для реализации инвестиционного проекта требуется большее.

Мало лишь знакомства с финансовыми документами предприят ия. Фактически речь должна идти о проведении банковскими специалистами обследования предприятия на предмет выявления рискованности предоставления средств. Причем обследовать необходимо по всем факторам внутреннего риска, рассмотренным выше. Следует заметить, это не та работа, которую можно не делать или перепоручить каким-то сторонним фирмам. Риск станет слишком велик.

При долгосрочном инвестиционном кредитовании не стоит слишком надеяться на всевозможные виды обеспечения кредита. Возможности зало! а у предприятий обычно ограничены, а гарантии и поручительства сторонних организаций к тому времени, когда они понадобятся, могут вполне оказаться воздухом. Такова российская действительность.

Поэтому единственно надежным видом обеспечения выдаваемых инвестиционных кредитов являются хорошо проработанный инвестиционный проект и качественный бизнес-план его практической реализации. Сегодня роль этих документов явно недооценивается банковскими работниками, и напрасно.

Инвестиционный проект и бизнес-план, если их внимательно анализировать, описывают реальное состояние предприятия со всеми имеющимися там рисками гораздо более достоверно, чем то будущее состояние бизнеса, на достижение которого они направлены. Иначе говоря, умея анализировать данные документы, можно прочитать очень многое как из их строк, так и между строк. Неполная информация, а тем более ее отсутствие могут сказать опытному специалисту о реально существующих рисках немало.

Могут ли инвестиционный проект и бизнес-план быть достаточным обеспечением для выдачи крупного инвестиционного проекта? Вполне. К настоящему времени мировая практика уже разработала и внедрила соответствующую форму заимствования средств- проектное кредитование, иногда называемое также «проектное финансирование». В основу данной формы заложена прогрессивная идея финансирования инвестиционных проектов за счет доходов, которые принесет создаваемое или реконструированное предприятие в будущем. За счет этих доходов обеспечивается организуемое банками финансирование и возвратность инвестиций.

Данное направление банковской деятельности считается в мировой практике особенно актуальным для тех стран и регионов, которые нуждаются в расширении и модернизации производственных мощностей капиталоемких отраслей промышленности, таких как топливно-энергетический комплекс, отрасли добывающей и перерабатывающей промышленности. Так разве это не подходит для России?

Есть еще две проблемы, которые надо решить для широкого развития кредитования инвестиционных проектов.

Первая - необходимо реформировать российские промышленные предприятия, особенно в части совершенствования их систем управления. Это будет способствовать значительному снижению существующих внутренних рисков и правильному их учету специалистами предприятий при разработке проектов бизнес-планов, их практической реализации.

Вторая - в коммерческих банках необходимо серьезно повысить качество управления, обеспечивающее создание и функционирование эффективного внутреннего механизма инвестиционного кредитования предприятий, что в значительной мере позволило бы снизить риск принятия неправильных решений при выдаче инвестиционных проектов, доведя его до приемлемого уровня.

Решая же две указанные проблемы вместе, точнее одновременно, можно сделать инвестиционное кредитование промышленных предприя тий коммерческими банками делом обычной практики. Что было бы очень поле шо для промышленного подъема России.

Методология обследования инвестиционного кредитования предприятий.

Практически во всех банках есть свой собственный документ, регламентирующий кредитование.

Хотя в большинстве банков у работников кредитных и инвестиционных отделов есть должностные инструкции, но отмечается их недостаточная

проработанность.

Руководители кредитных подразделений не умеют разрабатывать инвестиционные проекты и бизнес-планы, не владеют они и их анализом.

В настоящее время банки кредитуют лишь своих постоянных клиентов, выдавая им средства на поддержание функционирования производства. Считают, что риск невозврата таких кредитов минимален. На развитие производства банки денег практически не выделяют. Особо необходимо отметить, то обстоятельство, что опрос проводился среди благополучных банков, державшихся пока «на плаву» и не входящих в категорию проблемных.

Если свести эти данные, то получается, что в благополучных банках кредитование заемщиков носит весьма осторожный характер, на уровне необходимого пополнения оборотных средств для производства успешной реализуемой продукции, часто на экспорт.

Кредитные подразделения банков не имеют серьезного нормативно- методологического обеспечения для выполнения анализа сложных инвестиционных проектов развития производства и практически не владеют качественной оценкой бизнес-планов. Из этого можно сделать следующий вывод - российские коммерческие банки при переходе экономики страны от этапа стабилизации производства к оживлению и подъему окажутся в весьма трудном положении, так как им придется выйти из почти безрисковой зоны поддержки выпуска продукции, пользующейся спросом, перейдя в рискованную зону кредитования производства.

Хотя, на наш взгляд, после испытания «пирамидами ГКО и ОФЗ», которые приносили огромные прибыли и в то же время стали причиной краха, надежнее вкладывать средства в производство.

Реализация технологий инвестиционного кредитования предприятий и гем более участие коммерческих банков в проектном кредитовании требует высокого качества выполнения всех операций, связанных с выдачей таких кредитов, и их четкой взаимосвязи в рамках единой системы, обеспечивающей внутри банка качество инвестиционного кредитования.

Анализ научной литературы и зарубежного опыта дают основание полагать, что при рациональной организации в коммерческом банке системы инвестиционного кредитования, промышленных предприятий в реальных условиях в основу реализации ее эффективного механизма должны быть положены пять направлений деятельности, опирающейся, как на фундамент, на высокое качество управления в коммерческом банке.

На схеме 5 показаны важнейшие направления совершенствования управления в коммерческих банков, состояние которых сказывается на качестве работ по инвестиционному кредитованию, реализация некоторых направлений представляет для работников коммерческих банков большую новизну и сложность (блоки: 2,3,8,9,11,13,15).

Блок 1. Анализ качества бизнес-планов реализации инвестиционных проектов и предварительная оценка целесообразности участия в их кредитовании.

Эту работу коммерческий банк не может перепоручить никому. Ее должны научиться качественно делать специалисты кредитного подразделения банка, возможно, с привлечением специалистов других подразделений, а в сложных случаях - и независимых экспертов. Следует отметить, что в настоящее время не только банковские работники не умеют разрабатывать качественные бизнес-планы, что необходимо для их анализа. С этим пока не справляются, как следует, и специалисты промышленных предприятий.

Наибольшие сложности для руководящих работников предприя гий представляют отражение в бизнес-плане эффективности бизнеса и перспектив его развития, вопросы финансирования и анализа рынка. Нет пока главного - нет повседневной широкой практики разработки качественных бизнес-планов, уровень подготовки которых действительно влияет на предоставление средств инвестором или кредиторам.

В этом кроется серьезная опасность для коммерческих банков, которые хотят заняться кредитованием крупных инвестиционных проектов. И дело здесь не только в том, что могут быть выданы кредиты на реализацию неудовлетворительного, бесперспективного в коммерческом отношении проекта. Ведь бизнес-план, при отсутствии опыта у разработчиков, может быть неудовлетворительно составлен даже на блестящий инвестиционный проект и при наличии объективных условий для его реализации. Выход здесь для сотрудников коммерческих банков лишь один - научиться грамотно проводить анализ представленного бизнес-плана, своевременно выявляя все серьезные недостатки.

Схема 5

Блок-схема функционирования банковского механизма инвестиционного кредитования предприятий.

Как выяснилось из опыта обучения разработке бизнес-планов работников промышленных предприятий и коммерческих банков, они лишь тогда могут уверенно анализировать представленные бизнес-планы, когда знают сами, как надо их правильно разрабатывать. Поэтому все специалисты коммерческих банков, имеющие отношение к инвестиционному кредитованию, должны быть тщательно обучены как самой разработке бизнес-планов реализации инвестиционного проекта, так и его анализу на предмет выявления ошибок и недостатков.

Если бизнес-план оказался качественно подготовленным и реализацией данного инвестиционного проекта заинтересовался коммерческий банк на предмет возможности и целесообразности выделения инвестиционного кредита, то необходимо учитывать , что в реальной российской деловой среде даже интересный бизнес-план может оказаться картинкой на бумаге, не полностью отражающей истинную ситуацию, у сотрудников коммерческого банка возникает необходимость выполнить следующую работу - самостоятельно обследовать предприятие.

Блок 2. Обследование предприятия, реализующего инвестиционный проект сотрудниками коммерческого банка.

Выполнение данной работы для сотрудников коммерческого банка сегодня достаточно проблематично. Действительно, многие работники кредитных отделов бывают на предприятиях и знакомятся с их работой. Но, как правило, они выполняют лишь анализ предоставленной им финансовой отчетности и некоторых других документов.

Иначе говоря, для работников коммерческих банков изучение ситуации на промышленном предприятии начинается и заканчивается лишь знакомством с документацией. Ни о каком самостоятельном непосредственном обследовании работы предприятия речь обычно не идет. При инвестиционном кредитовании банкам придется научиться этим заниматься.

Задача эта не простая. Ведь не секрет, что сейчас большинство работников кредитных и других отделов - это профессиональные финансисты без инженерной подготовки и знания реального производства. Поэтому руководителям коммерческих банков при укреплении кредитных подразделений, для реализации инвестиционного кредитования, придется позаботиться о привлечении на работу специалистов, разбирающихся в производственной деятельности и управлении крупными промышленными предприятиями.

В чем должна состоять работа по проведению обследования предприятия? Из опыта обследований предприятий, проводившихся с различными ценами, хорошо известно, что работники предприятий крайне неохотно показывают свои недостатки в работе. В данном случае эта незаинтересованность в проведении объективного обследования банковскими работниками резко обостряется. Ведь от его результатов будет зависеть вопрос о предоставлении банком очень нужного предприятию инвестиционного кредита, либо, если вопрос в принципе уже решен, условия предоставления денег предприятию. Поэтому вероятность попыток со стороны работников предприя гия существенно прикрасить свое положение весьма высока . Кроме того, это вполне соответствует нашей прошлой практике поведения предприятий в дорыночной экономике.

Поэтому работникам коммерческих банков, непосредственно проводящим обследование предприятия, необходимо руководствоваться методикой проведения такого обследования. Некоторый опыт разработки подобных методик уже существует, и работники коммерческих банков могут принимать его на вооружение.

Блок 3. Анализ состояния банков - партнеров.

Внешние риски коммерческого банка, занимающегося инвестиционным кредитованием, вызываются не только предприятием, реализующим проект, но и возможными партнерами по бизнесу. Многие российские коммерческие банки потеряли свои деньги, либо обанкротились именно из-за невозврата межбанковских кредитов. Учитывая, что инвестиционные кредиты выдаются, как правило, на значительный срок, коммерческий банк должен проявлять разумную осмотрительность в налаживании взаимодействия с другими банками.

Но особенно важно иметь реальное представление о финансовом положении своих партнеров по проектному кредитованию. Если несколько банков возьмут на себя обязательства по совместному кредитованию инвестиционного проекта, а потом кто-то из участников не сможет выполнить взя гые обязательства, то это может создать серьезные проблемы у тех банков, которые уже вложили средства в реализацию проекта.

Следовательно, коммерческие банки, занимающиеся инвестиционным кредитованием должны постоянно и внимательно изучать и анализировать состояние банков-партнеров как тех, с кем уже идет совместная работа, так и тем более потенциальных.

Блок 4. Разработка банком оптимальной схемы кредитования инвестиционного проекта.

Для решения данной задачи работникам банка понадобятся: результаты анализа бизнес-плана реализации инвестиционного проекта, материмы проведенного обследования предприятия и данные о качестве функционирования банков-партнеров.

Фактически у банка теперь есть вся необходимая информация для оценки инвестиционной кредитоспособности предприятия и представление о качестве функционирования партнеров. Для принятия конкретных решений, на какие сроки, в каком виде и на каких условиях банк может предоставить кредит - ему необходимо руководствоваться заранее продуманной стратегией исходя из «дерева целей» и системы планов коммерческого банка. В тактическом плане основные типовые решения могут быть предусмотрены в кредитной политике банка для периода, соответствующего сроку кредитования данного проекта. Представляется необходимым, чтобы во время анализа рисков по кредитованию данного проекта в нем приняли участие работники банка, непосредственно занимавшиеся анализом бизнес-плана и обследованием предприятия, имеющие реальное впечатление о существующих в данном случае факторах внутреннего риска.

Особое значение для качественного решения данной задачи приобретают наличие в коммерческом банке хорошей системы внутренней организационно- управленческой документации или стандартов банка, закрепляющих четкий порядок важнейших операций и процедур. Блок 5. Правовое обеспечение инвестиционного кредитования. Как известно, при проектном кредитовании инвестиционный проект и бизнес-план его практической реализации должен быть настолько качественно подготовленным, что сами могут явиться неплохим обеспечением кредитов.

Но даже преимущество качественной документации банковским работникам необходимо умело реализовать. Все отношения коммерческого банка с клиентами и партнерами определяются множеством договоров, в разработке условий и подготовке текстов которых одновременно может участвовать много подразделений и работников. Нельзя преуменьшить важность защиты договорной деятельности в коммерческом банке.

Но особенно важно при инвестиционном кредитовании защитить интересы коммерческого банка при реализации договорной деятельности. Сегодня эта задача решается неудовлетворительно. Коммерческие банки часто заключают плохо проработанные договора, а в случае конфликта проигрывают дела в арбитражных судах.

При реализации инвестиционного кредитования предприятий не только повышается риск предоставления ссуд, но и резко возрастают требования к качеству договорной деятельности.

Блок 6. Качество управления коммерческим банком - основа для инвестиционного управления.

Дело не только в том, что рассмотренные выше все важнейшие 5 первых блоков, определяющих функционирование механизма банковского кредитования предприятий, опирающихся на систему управления коммерческим банком как на общую основу. Есть еще важное обстоятельс гво - инвестиционным кредитованием невозможно заниматься коммерческому банку в изоляции от других видов деятельности и операций. Поэтому какой

бы важной данная деятельность в банке не считалась, вероятно, она не станет единственной. Следовательно, в коммерческом банке, занимающимся инвестиционным кредитованием, необходимо решать все проблемы банковского управления, существующие сегодня или, как их иначе называют проблемы банковского менеджмента.

На схеме №5 показаны важнейшие направления деятельности внугри коммерческого банка, определяющие качество функционирования системы управления коммерческим банком, при этом особое внимание в сегодняшней ситуации следует уделять блокам 8,9,11,13 и 15 , как наименее разработанным в методическом плане и представляющим серьезные трудности в практической реализации.

Правовое обеспечение инвестиционного кредитования должно опираться внутри коммерческого банка на высокое качество договорной работы и эффективную защиту интересов коммерческого банка в договорной деятельности.

Но особенно большое значение для налаживания эффективного инвестиционного кредитования предприятий имеет четкая организация системы внутреннего контроля в коммерческих банках. В настоящее время Банк России не признает его состояние удовлетворительным, и не идет интенсивный поиск путей создания эффективных систем внутреннего контроля.

В практическом решении данной задачи также большое значение имеет система внутренней организационно-управленческой документации и стандартов.

Организация кредитования инвестиционных проектов в коммерческом банке.

Рассмотрим схему №6, на которой изображена технологическая карта процедур выдачи инвестиционного кредита в коммерческом банке. Здесь представлен вариант выдачи кредита для реализации инвестиционного проекта крупного промышленного предприятия. Клиент для банка не новый и запрашивает долгосрочный, по российским меркам, кредит (на срок более года). Ранее предприятия получало лишь кредиты на пополнение оборотных средств. Коммерческий банк выделяет запрашиваемые средства без привлечения других банков к кредитованию данного проекта. Выдача кредитов соответствует кредитной политике, разработанной коммерческим банком.

Реализацию рациональной кредитной политики этого коммерческого банка осуществляется с использованием совершенных форм разделения и кооперации труда между его подразделениями и сотрудниками, предусматривает уровень специализации при выполнении операций.

Потому в данном банке кроме специалистов отдела по работе с краткосрочными кредитами, выдаваемыми по кредитным заявкам, есть специалисты по анализу инвестиционных проектов промышленных предприятий и бизнес-планов их реализации, а также специалисты по проведению обследования предприятий.

На схеме №6 не указано, в какое подразделение входят эти специалисты, так как возможные варианты в зависимости от того, для решения каких задач банк их использует, поскольку инвестиционная и кредитная политика банка могут не ограничиваться лишь кредитованием инвестиционных проектов.

Рассмотрим операции, показанные на представленной технологической карте.

1-2-3. Сотрудник кредитного подразделения, получивший заявку клиента на предоставление инвестиционного кредита, приступает к ее обработке. Он проверяет в соответствии с установленным банком перечнем документов, обязательных для получения данного вида кредита, наличие документов и правильность их оформления. Для предоставления данного кредита обязательны:

Кредитная заявка;

Инвестиционный проект;

Бизнес-план реализации инвестиционного проекта;

Схема 6

Технологическая карта процедур выдачи инвестиционного кредита в

коммерческом банке. Вид операций

Началь

ннк

кредит

ного

подразд

еления

Кредите ый

комитет

Спецна

лист но

обследо

ванию

предпр

нятнй

Спецна лист по анализу бизнес- плана

Юриди ческнй

Сотруд

-инк

кредит

ного

под раз

деленн

Отдел экоиоми ческой безопас

пост и

Выдача клиентом заявки и бизнес-плана.

>4

>5"

6

Обработка заявки, анализ финансовых документов визы служб.

>8

I

9 1

Анализ бизнес-плана и инвестиционного проекта.

Проведение обследования предприятия.

I

Подготовка заключения по результатам анализа бизнес-плана и обследование предприятия.

Оценка инвестиционной

кредитоспособности

1.2"

заемщика.

13-

14

15-

Разработка схемы кредитования данного проекта.

Переговоры с клиентом.

т

19-

Подготовка заключения и документов на выдачу кредита.

-> 20

Вынесение окончательного решения 8. Сведения о кредитах, полученных в других банках.

Важнейшие требования к кредитной заявке - обозначение ссуды и раскрытие совокупности факторов, определяющих степень риска данной ссуды. Назначение должно формулироваться конкретно, например, на практическую реализацию инвестиционного проекта (приводится название проекта) предприятия. В заявке должны указываться данные о характеристиках, запрашиваемой ссуды: вид, срок порядок выдачи и погашения, способ обеспечения возвратности кредита. Также содержаться другие сведения, которые банк считает необходимыми для рассмотрения заявки (возможно, некоторые сводные данные по инвестиционному проекту или информация из бизнес-плана).

Из перечня видно, что к традиционно запрашиваемым банком докумен гам на предоставление краткосрочных кредитов добавились документы, указанные в пунктах 2 и 3 , что является принципиальным отличием от традиционного перечня. Кроме того, уже при приеме банком документов оговаривается предоставление сотрудникам банка возможности проведения самостоятельного обследования предприятия в целях определение его реальной инвестиционной кредитоспособности. Это также принципиально новая операция, выполняемая сотрудниками коммерческого банка для выдачи кредитов данного вида.

3-4-5-6. Определение кредитоспособности клиента на основании предоставленных документов. При положительном мнении документы просматриваются службой безопасности банка, затем юридическим отделом и с визами (сотрудника кредитного отдела, отдела экономической безопасное! и и юридического отдела) передаются специалистам по анализу бизнес-планов инвестиционных проектов промышленных предприятий.

6-7. Проводится тщательный анализ бизнес-плана реализация инвестиционного проекта.

Особое внимание уделяется выявлению следующих аспектов:

правильность определения потребности в данной продукции и анализ основных конкурентов:

понимание разработчиками существующей проблемы качества продукции и знание, как его обеспечить в данной инвестиционном проекте;

знание, как справиться с управлением себестоимостью продукции при реализации данного проекта и обеспечением ее необходимого уровня;

хорошая продуманность и обоснованность бизнеса в сочетании с ясным видением перспектив его развития. Проверяется соответствие данных в бизнес-плане инвестиционного проекта и документах предприятия, указанных выше.

7.8 Если специалисты банка по данному бизнес-плану приходят к положительному мнению, они готовят развернутое аналитическое заключение и передают все документы специалистам по обследованию предприятий (в зависимости от организации работ в банке, эти специалисты могут входить как в одно, так и в разные подразделения. В средних по величине банках оба вида работ могут возлагаться на одну группу специалистов;

9 Специалисты по обследованию предприятий знакомятся со всеми документами, обращая особое внимание на аналитическое заключение специалистов по анализу бизнес-планов. Разрабатывается программа обследования предприятия и проводится само обследование;

10 Результат обследования обсуждают совместно специалисты, проводившие обследования, и выполнившие анализ бизнес-плана в целях установления реального соответствия данных, содержащихся в инвестиционном проекте и бизнес-плане, фактическому положению предприятия. При положительной оценке специалисты подписывают совместное заключение;

11 Проводится оценка инвестиционной кредитоспособности предприятия - возможность погашения инвестиционных кредитов в результате успешной реализации инвестиционного проекта;

11-12-14 При положительном заключении о достаточной инвестиционной кредитоспособности предприятия-заемщика для реализации данного инвестиционного проекта, специалисты коммерческого банка разрабатывают наиболее эффективную схему кредитования реализации проекта;

13-14-15 Переговоры с клиентом и проработка всех условий кредитного договора и, при необходимости, сопряженных с ним договоров (например, договора о залоге);

15-16-17-18-19 Подготовка заключения и документов на выдачу кредита;

19-20 Подготовка заседания кредитного комитета и вынесение окончательного решения.

При реализации данной технологической схемы, если при выполнении какой-либо процедуры у исполнителей складывается отрицательное впечатление, которое аргументировано конкретными документами и фактами, вопрос о предоставлении кредита дальше рассматриваться не должен. Важнейшим условием качественной организации по предлагаемой схеме является их четкое закрепление в регламентирующих документах комплекса организационно-управленческой документации банка (КОУД). В данном случае имеет смысл создавать в рамках КОУД специальную систему документов для решения данной задачи.

Данная система документации должна строится вокруг стандарта коммерческого банка. Такой стандарт, например, может называться «Порядок выдачи кредитов на реализацию инвестиционных проектов промышленным предприятиями». Главное предназначение этого документа - четко зафиксировать всю совокупность процедур, которые должны выполняться, и установить строгую последовательность их выполнения.

Подробно же регламентировать каждую из рассмотренных выше процедур должен специальный документ. Его статус: стандарты предприятия, положения или инструкции в каждом конкретном случае должно решать руководство банка.

Совершенно необходимо наличие следующих документов:

Порядок обработки заявки на выдачу инвестиционного кредита;

Анализ бизнес-плана реализации инвестиционного проекта;

Порядок проведения обследования предприятия;

Оценка инвестиционной кредитоспособности предприятия;

Порядок разработки схем кредитования инвестиционных проектов предприятия;

Порядок подготовки и принятия решений по выдаче инвестиционных кредитов предприятиям;

Требование к договору на кредитование инвестиционного проекта предприятия.

Качество разработки указанных выше документов в сочетании с осуществлением контрольных процедур системой внутреннего контроля в коммерческом банке будет в решающей степени определять качество и эффективность функционирования банковского механизма инвестиционного кредитования предприятий.

Наиболее перспективным направлением работы становится кредитование реального сектора экономики. Это база для будущего существования банков.

Считалось до сих пор, что самое рискованное - это кредитование производства. На деле получилось иначе.

Сейчас в выгодном положении оказались банки, которые работали с реальным сектором. У них есть кредитная история предприятий за ряд лет и опыт работы в этом направлении. А те банки, которые игнорировали реальный сектор сейчас в тяжелом положении.

Идет переход клиентуры из крупных банков в средние, клиент желает прежде всего бесперебойности своих расчетов. Но со временем он начнет обращаться и за кредитами. А вот кредиты средние и мелкие банки крупным клиентам пока дать не могут, нет необходимых ресурсов. В практику входят синдицированные кредиты, когда объединяются несколько банков для кредитования какого-либо крупного заемщика.

<< | >>
Источник: ЛАЗАРОВА ЛАРИСА БОРИСОВНА. Инвестиционная деятельность коммерческих банков. Диссертацияна соискание ученой степени кандидата экономических наук. Санкт-Петербург -2000. 2000

Еще по теме 1.2. Оценка инвестиционных проектов, возможностей их реализации, а также эффективности каждой банковской операции.:

  1. Оглавление.
  2. 1.2. Оценка инвестиционных проектов, возможностей их реализации, а также эффективности каждой банковской операции.
  3. 7.2. Оценка инвестиционных проектов некоммерческой организации.
  4. 1. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРИ РАЗМЕЩЕНИИ ТЕХНИЧЕСКИХ СИСТЕМ
  5. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРИ РАЗМЕЩЕНИИ ТЕХНИЧЕСКИХ СИСТЕМ
  6. Глава 7. Оценка инвестиционных проектов в условиях неопределенности
  7. Методический подход к проведению оценки инвестиционного проекта
  8. 3.1. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии
  9. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЙ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ПРИ ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КОРПОРАЦИИ
  10. 8.4.Понятие, классификация и оценка инвестиционных проектов
  11. 7.7. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
  12. Методы оценки инвестиционных проектов
  13. 6.3 Методы оценки инвестиционных проектов. Базовая модель инвестиционно-финансового анализа
  14. 6.5. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками
  15. Альтернативные способы оценки инвестиционных проектов
  16. Динамические методы оценки инвестиционных проектов: базовые принципы
  17. Тема 3. Методы оценки инвестиционных проектов
  18. Тема 5. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  19. ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ