<<
>>

Обеспечение гарантий для участников лизинговых сделок.

Не проработан на законодательном уровне и вопрос об обязательном гарантийном обеспечении участников лизинговых сделок. В законе «О лизинге» упоминается возможность предоставлении государственных гарантий на ряд лизинговых проектов, но не указывается, в каких случаях и в какой мере.
Не обеспеченные гарантией предприятия, недавно образованные и не имеющие хорошей кредитной репутации, практически не могут получить оборудование в лизинг даже для высокорентабельного проекта.

Российские лизинговые компании предпочитают работать с одним и двумя инвесторами-гарантами со значительными инвестиционными возможностями, однако найти одного инвестора под крупный проект очень сложно. Например, Европейский банк реконструкции и развития участвует своим капиталом в инвестиционных проектах только на треть, а Международная финансовая корпорация осуществляет свои вложения на одну четверть.

Правительство РФ придерживается аналогичной политики. Согласно постановлению от 1 мая 1996 г. «О дальнейшем стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» с целью оказания государственной финансовой поддержки предусматривается деление инвестиционных проектов на четыре категории.

Категория А (проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющий зарубежных аналогов) позволяет получить финансовую поддержку государства в размере 50% стоимости проекта.

Категория Б (проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров не сырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов) - 40%.

Категория В (проекты, обеспечивающие производство продукции наравне с импортируемой) - 30%.

Категория Г (проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке)-20%. Размер государственной поддержки в виде гарантий устанавливается также в зависимости от категории проекта и не может превышать 60% заемных средств.

Для улучшения финансирования лизингового проекта целесообразно привлечь большее количество участников с целью разделения финансовых рисков.

Состав гарантов лизинговой сделки может быть следующим: лизингополучатель; изготовитель оборудования; лизингодатель; банк-гарант; банк-кредитор; страховая компания; федеральное и региональное правительства.

Обычно лизинговые компании готовы взять на себя риск в размере 5-10% контрактной цены. В этом случае каждый участник, предоставляющий гарантии, принимает на себя риски в размере от 5 до 25% за соответствующее вознаграждение.

При международном лизинге весьма эффективным является объединение на акционерной основе интересов нескольких хозяйствующих субъект ов, небольшой группы поставщиков оборудования потребителей этого оборудования; российских и зарубежных банков, страховщиков и лизинговых компаний. С российской стороны участниками могли бы быть структуры, входящий в финансово-промышленные группы.

Важную роль играют гарантии государства. Но они предоставляются по небольшому перечню лизинговых проектов. В этом направлении осуществляет свою деятельность Московская лизинговая компания (МЛК), созданная правительством Москвы для поддержки малого предпринимательства. За два года работы в МЛК было зарегистрировано более 1,5 обращений. В 1994 - 1995 гг. МЛК реализовала 40 лизинговых проектов, используя льготные бюджетные кредиты.

Активно способствует применению лизинга Фонд содействия развит ию малых форм предприятий в научно-технической сфере. За три месяца 1999 г. он заключил 15 договоров финансового лизинга с 13 предприятиями на сумму более 3,5 млрд. руб. Лизинговые сделки обычно заключаются лишь при включении в контракт дополнительных мер финансового обеспечения помимо прав владения имуществом.

При этом лизинговые компании принимают такие виды гарантий, как: банковская гарантия, векселя банков и крупных бюджетных организаций, а также предприятий; поручительство надежных компаний; договор гарантии поставщика о возмещении ущерба лизингодателю; залог ценных бумаг, ликвидного товара в обороте, недвижимости; гарантия обратного выкупа имущества поставщикам; форвардные контракты на поставку готовой продукции в объемах не менее и по цене не более оговоренных на момент заключения соответствующих договоров; РЕПО (соглашение об обратной покупке) ликвидных акций; стоимость оборудования, предоставляемого в лизинг; открытие целевых счетов в банке и др.

Дополнительной гарантией выполнения соглашений со стороны лизингополучателя является усиление контроля за его финансовым состоянием со стороны лизинговой компании.

Это осуществляется путем открытия или перевода существующих расчетных, депозитных и иных счетов лизингополучателя из других банков в банк являющийся надежным партнером лизинговой компании. В этом случае она в любой момент может отследить любые финансовые показатели лизингополучателя и, при определенных неблагоприятных условиях, блокировать операции по его счетам, обеспечив первоочередную выплату средств по лизинговой сделке.

Однако иностранные лизингодатели некоторые из перечисленных гарантий не могут реализовать. Поэтому для усиления гарантии они могут потребовать от российской стороны заключения зарубежными покупателями контракта на экспорт производственной продукции в период действия договора лизинга.

Большое значение в лизинговых соглашениях имеет страхование, в частности имущественных рисков - при транспортировке, монтаже и наладке оборудования. Российские страховые компании предлагают данные виды страхования, подкрепляя их перестрахованием в различных зарубежных компаниях. Наиболее интересным для страховой компании является возможность страхования пакетов рисков, при этом условии она проявляет большую активность в страховании возврата лизинговых платежей.

Снижению рисков способствует организация сублизинговых отношений между зарубежными и российскими компаниями, что позволяет разделить риски между большим количеством участников, повысить уровень гарантий для каждого участника и снизить стоимость кредитных ресурсов для финансирования лизинговой сделки. Страховые компании сами заинтересованы в успешной реализации страхового проекта, поэтому используют для уровня защиты: за счет дохода от реализации проекта и от продажи собственности лизиногополучателя. Для совершенствования условий проведения лизинговых операций в нашей стране необходимо: снизить ставки таможенных пошлин на ввозимое технологическое оборудование, не имеющее отечественных аналогов; развивать лизинговые схемы кредитования и межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов (в частности, это один из способов распределения рисков между несколькими инвесторами; разработать действенный механизм предоставление государственных гарантий коммерческим банкам, финансирующим проведение лизинговых операций и особенно участвующим в инвестиционных программах и проектах, входящих в систему государственных приоритетов; создать национальный фонд содействия развитию лизинга; наладить обучение лизинговой деятельности; организовать сеть информационной поддержки развития лизинга, что позволит участникам лизинговых операций получать достоверную информацию по всем вопросам, связанным с этой деятельностью, будет способствовать совершенствованию статистической отчетности по лизинговым сделкам и улучшению делового сотрудничества с предпринимателями; использовать лизинговые операции при поставках продукции для федеральных государственных нужд.

Возникла потребность в создании инвестиционного лизингового консорциума коммерческих банков. Нужна также поддержка лизинговых контрактов в приоритетных областях промышленности, а также формирование инфраструктуры лизингового рынка (расширение страховых и консалтинговых форм). Некоторые их этих задач частично решены в недавно принятом законе «О лизинге».

Развитие лизинга будет способствовать реструктуризации предприятий и обновлению основных производственных фондов, привлечению для этого отечественного и иностранного капитала, стимулированию внедрения в производство научно-технических достижений, повышению конкуренто- способности отечественной продукции. В условиях экономического кризиса при дефиците федерального бюджета отсутствие капитала, особенно у малых предприятий, при недостаточной активности отечественных и иностранных инвесторов лизинг должен стать одним из важных факторов развития производства, улучшения инвестиционного климата. Но на сегодняшний день удельный вес лизинга в объеме инвестиций в производство составляет 1,4% в то время как в ведущих успешно развивающихся странах этот показатель достигает 25-30 и более процентов.1

В 1999-2000 гг. реально действующих российских лизинговых компаний, заключающих новые лизинговые договоры, может остаться не более ста. Конечно, достичь объемов ведущих лизинговых стран в ближайшие годы для России крайне сложно. В то же время по результатам 1997 г. прямые иностранные инвестиции в отечественную экономику составили 3897,3 млн.

долл. США.1 В предкризисный период ряд зарубежных поставщиков был заинтересован инвестировать в российский сектор производства только по лизинговым схемам капитал в объеме, превышающем указанную выше сумму.

Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей, банков и лизинговых компаний, поэтому в 21 веке он должен получить рассвет.? 1.

<< | >>
Источник: ЛАЗАРОВА ЛАРИСА БОРИСОВНА. Инвестиционная деятельность коммерческих банков. Диссертацияна соискание ученой степени кандидата экономических наук. Санкт-Петербург -2000. 2000

Еще по теме Обеспечение гарантий для участников лизинговых сделок.: