<<
>>

Денежно -кредитная политика

Следующая важная шачл иеіпраіьньгх банков управление эмис-сионном. к рели г л oil и расчетной лея іе и.носіью банковской системы реализуется іакпм образом, чтобы обеспечить стабильный спрос и доверие к >митированным платежным средствам.
Нлиботее точным показателем )ффсКІ ІІІШОСПІ зі он работы являются уровень инфляции и уровень монепнации зкономики.

в болЫПИИСгве стран в структуре денежной массы or 75 до 90% составляют банковские дсполпы и лишь до 25"« банкноты центрального банка Полному государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным тишь в том случае, если юсударство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков.

Эмиссионный банк, располагая ереде і вами, какими не обладает ми один из хозяйсівующих субьектов страны, и широкими административными полномочиями, имеет возможное^ оказывать поддержку остальным банкам и опосредованно наиравляїь их деятельность в интересах обеспечения устойчивости национальной валюты.

Центральный банк проводит регулирование денежного обращения в процессе осуществления кредшной политики, выражающейся в кредитной жаитсии или в кредитній'/ рестрикции.

Первая увеличивает ресурсы банков, когорые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денет в обращении.

Вторая сжимает денежную массу в распоряжении коммерческих банков и влечет іа собой ограничение возможностей по выдаче кредитов, по насыщению экономики деньгами.

Методы, исподыуемые в денежно-кредитной политике, разнообразны, но наиболее и местными и распространенными нз них являются:

изменение ставки учеиюго процента иди официальной учетной ставки астральною панка (учешая или дисконтная политика):

изменение норм обязательных резервов банков:

•операции на открытом рынке, і. е. по купле-продаже векселей, государственных обдшацпй и друїич ценных бумаг:

рефинансирование банков:

валютные нніервенции:

установление орнеишров изменения денежных агрегатов.

Укашшые меюты денежио-кредиткоіо реіулирования влияют на

операции всех бликов, а в ре»\лыаге на рынок ссудных капиталов в не юм

Центральным банком могут применяться также выборочные (селективные) методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита (например, потребительского) или кредитования различных отраслей (жилищного строительства, экспортной торговли).

К выборочным методам относятся

прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков или ссуд Пак нашваемые кредитные потолки).

регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов, в частности установление размеров маржи, т. с. ра литы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды или между ставками по депозитам и ставкам по кредитам к др.

Однако !акис методы п настоящее вре\ся рассматриваются как крайне жесткие и нерыночные, а сфера их применения ограничивается кризисными ситуациями в экономике.

Одним нт ведущих методов регулирования является учетная политика. » ? это проценты по ссудам, которые центральный банк использует при кредитовании коммерческих банкой. Кредитование оформляется или как покупка у банков ценных бумаг, или как выдача кредита под их залог. Первоначально такими бумагами были векселя, поэтому для этих операций применяются термины «учетная ставка» н «учетная политика». В настоящее вреч«я для того же используются и другие виды псиных бумаг, прежде всего государственные обязательства. Так. для Федеральной Резервной Системы • это ставка, но которой она скупает бонды Казначейства США.

Учетные ставки нейтрального банка представляют собой минимальные ставки, но которым он осуществляет свои операции. Процентная ставка используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целях осуществления выбранной политика. Учетная ставка пересматривается в зависимости от экономической ситуации в стране и. с одной стороны, определяется ожидаемым уровнем инфляции, а с другой ? оказывает на последнюю большое влияние. Когда центральный банк намерен смягчить или ужесточить денежно-кредитную политику, то соответственно снижает или повышает учетную ставку. Он может устанавливать одну или несколько ставок по различным видам операций или проводить про-центную политику без фиксации процентной славки.

Повышение официальных ставок сокращает возможности коммерческих банков получить ресурсы для кредитования, что влечет за собой сокращение денежной массы.

Снижение официальной учетной ставки действует в обратном направлении. Процентные ставки центрального банка необязательны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений с клиентами и с другими банками, однако уровень официальной учетной ставки является для них ориентиром при проведении кредитных операций.

Изменение учетной ставки центрального банка, вызывая соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и валютного курса. Ее повышение способствует привлечению в слрану иностранного краткосрочного капитала. В итоге актнвизиП

руется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной ва-люты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.

Существенное воздействие па кредитные ресурсы коммерческих банков, на их возможности предоставдя гь ссуды оказывает изменение -

і

I ¦

Изменение данной ставки влияет на величину денежно-кредитного мультипликатора, способность банковской системы эми тировать деньги помимо государства. Не повышение означает, что большая часть банковских средств «заморожена» на счетах центрального банка и не может использоваться коммерческими банками для выдачи кредитов. В результате сокращаются банковские ссуды и денежная масса в обращении, повышаются проценты но банковским кредитам. Снижение нормы банковских резервов ведет к расширению кредитования экономики и росту денежной массы, к снижении) рыночного процента.

Изменение норм резервных требований представляет собой один из старейших методов регулирования (впервые он был применен в С Ш А в 1913 г.). Однако в настоящее время он все реже используется в развитых банковских системах, уступая место учетной политике и операциям на открытом рынке и рефинансированию банков как более тонким и рыночным инструментам.

наиболее распространенный метод денежно-кредитного регулирования в странах с развитым рынком ценных бумаг. Если центральный банк продаст ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются.

Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у банков, центральный банк предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяет их возможности по выдаче ссуд. Операции на открьпом рынке способствуют регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

Покупка Центробанком государственных обязательств вызывает повышение их рыночного курса (в результате расширения спроса на них). Увеличение цены облигации означает снижение их фактической доходности, которая определяется отношением суммы дохода по облигации к ее рыночному курсу. Уменьшение фактической доходности облигаций приводит к снижению процентных ставок на рынке. Напротив, продажа облигаций центральным банком на открытом рынке вызывает падение их курса и повышение доходности облигаций, а значит, и процентных ставок. Кроме того, купля-про дажа ценных бумаг оказывает влияние на процент-ные ставки мере* расширение или ограничение банковской наличности.

Принято рассматривать денежно-кредитную политику в широком и узком смысле.

В она направлена на обеспечение экономического

роста и повышение благосостояния граждан, борьбу с безработицей и бедностью через обеспечение экономики дешевым и доступным кредитом при экономически незначительном уровне инфляции.

В такая полигика направлена на достижение стабиль

ности национальной валюты, под которой понимается низкий уровень инфляции, не влияющий на поведение экономических агентов, незаметный для них), п стабильности обменного валютного курса, не допускающего резких колебаний условий внешней торговли.

Родоначальником понимания денежно-кредитной политики в широком смысле был Дж. Ло. Позднее эти идеи были развиты Дж. М. КейнП сом и 1936 г. в его работе «Общая теория занятости, процента и денег». Он обосновал необходимость постоянного и широкого вмешательства государства в экономическую жизнь при помоши преимущественно финансовых инструментов регулирования во избежание экономических кризисов и для обеспечение занятости. На практике воплощением этих воззрений была прежде всего политика так называемых «встроенных стабилизаторов».

В соответствии с этой политикой при появлении предпосылок экономического подъема центральный банк должен насыщать экономику деньгами через переучет обязательств экономических агентов, в первую очередь покупку векселей и производных ипотечных бума!. При обнаружении признаков «перегрева», когда экономика начинает работать не на конечного потребителя, благодаря кредитной накачке наблюдается рост складских запасов и просроченной задолженности, не дожидаясь масштабного кризиса. Центробанк должен начинать уменьшать д енежную массу, вызывая управляемый спад в экономике. При стихийном развитии событий он грозил бы гораздо более тяжелыми экономическим» последствиями.

В 1970-80-е гг. основные идеи кейнсианства были подвернуты крити-ке экономической школой «монетаристов» (основатель школы М. ФридП мен). Они видят большую опасность в манипулировании денежной массой, т. е. в проведении «гибкой» денежно-кредитной политики. Монетаристы считают, что проявлению эффекта монетарных мероприятий в процессе регулирования присуще запаздывание между изменением денежной массы и соответствующим эффектом в сфере производства от 5 до 21 месяца в условиях циклического кризиса и 13-14 месяцев ? при циклическом подъеме, в связи с чем делается вывод, что центральные банки должны проводить равномерное увеличение денежной массы - не более 3-5% в год. Такие пропорции были установлены на основании об-работки статистической информации по экономике США с 1830 г. И это не случайно: рост экономики и товарооборота требовал увеличения денежной массы, одновременно развитие кредита снижало потребность в наличных деньгах. Поэтому денежная масса в США росла достаточно равномерно вместе с экономикой всей страны.

Монетаризм выступает за приоритет жесткой денежно-кредитной политики, которая не зависит от состояния конъюнктуры и направлена на ограничение инфляции и главная функция которой - контроль за выпуском денег в обращение в соответствии с определенным правилом, т. е контроля за уровнем, соответствующим долговременному темпу роста экономики Считается, чю такая ориентация не на кратковременные, а на долговременные тенденции динамики денежною обращения будет наилучшим образом содействовать поддержанию оптимальных темпов роста экономики. По мнению монетаристов, антициклическое риулиро-вание рыночной экономики нарушает действие стихийных рыночных сил, следствием чего является усиление инфляционных Іенденций. Ситуация в 70-е гг прошлого века в экономике капиталистических стран укладывалась в эту теоретическую конструкцию Государства накачивали экономику кредитными деньгами, что приводило к инфляции, однако экономического роста не наблюдалось (нередко средства использовались для спасения нежизнеспособных производств). В результате экономика работала на склад (или на политические проекты), а не на рынок Эта ситуация получила название «стагфляции», инфляции в сочетании со стагнацией Жесткая кредитная политика очистила экономику от неконкурентоспособных производств, что послужило основой экономического роста Однако рест-рикционная политика (политика сжатия денежной массы в условиях перегрева экономики) является необходимой и с точки зрения кейнсианцев Причина споров часто кроется в ином монетаризмом отвергается идея вливания денежной массы под экономический рост, под рост товарооборота. Банковское регулирование и надзор

Помимо косвенных методов воздействия на коммерческие банки Центробанк применяет и административные В частности, речь идет о надзоре за соблюдением банковского законодательства и изданием специальных нормативных актов по вопросам осуществления банковской деятельности Функционирование банковской системы во всех странах находится под повышенным государственным контролем, что связано с общественным и социальным значением банков в экономике. Стабильность банковской деятельности затрагивает интересы миллионов хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств, что требует специальной системы снижения рисков банковской деятельности и государственного надзора за их соблюдением Надзор является важнейшим инструментом устранения с рынка неконкурентоспособных и финансово неустойчивых банков, а значит, и важнейшим средством обеспечения стабильности банковской системы, предотвращения кризиса по принципу «домино», что в конечном счете отражается на доверии к национальной валюте.

Функция банковского регулирования тесно связана с проведением денежно-кредитной политики и организации системы расчетов, поэтому банковский над юр исторически осуществляется центральными банками. 174

Банковский над юр и регулирование несут в себе несколько соетавяя ющнх

Прежде всего это обязательные для банков и банковских групп правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности, организации внутреннего контроля, составления и представления бухгалтерской и ста I ист ческой отчетности, а также другой информации, предусмотренной законами

Следующим элементом банковского надзора является установление для кредитных оринизаций специальных нормативов их деятельности, направленных »м офаничение их рисков и защиту интересов клиентов и вкладчиков, а 1акже общества в целом К таким нормативам обычно относят минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых банков, максимальным размер рисков на одного заемщика, нормативы ликвидности, достаточности собственных средств, максимальный размер крупных кредитных рисков.

Так. максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков, являющихся по отношению друг к другу зависимыми или основными и дочерними, устанавливается в процентах от размера собственных средств (капитала) кредитной организации (банковской группы). При определении максимального размера риска учитываются вся сумма кредитов кредитной организации, выданная одному заемщику или группе связанных заемщиков, а также суммы гарантий и поручительств, предоставленных кредитной организацией заемщику или 1руг.пс связанных заемщиков. Значение данного норматива, как правило, не должно превышать 2 5 % капитала банка.

Нормативы ликвидности банков определяются как отношение их активов и пассивов с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов и других факторов либо как отношение ликвидных активов (наличных денежных средств, требований до востребования, краткосрочных ценных бумаг, других легкореализуемых активов) и суммарных активов.

Нормативы достаточности собственных средств (капитала) определяются как отношение размера собственных средств (капитала) кредитной организации (банковской группы) и суммы ее активов, ло уровню риска Минимальное значение достаточности капитала банка, как правило, составляет 8%.

Принципиально важными элементами банковского надзора являются возможность проводить проверки кредитных организаций на предмет соблюдения ими существующих правил банковского регулирования, а также получение банковской отчетности и иной необходимой информации о деятельности кредитных организаций.

Неотъемлемой частью банковского надзора является система мер административного воздействия, применяемых к банкам - нарушителям банковского законодательна и финансово неустойчивым банкам. Система надзорных мер. как правило, включает в себя систему штрафов, ограничений (запретов) на осуществление отдельных операций, введение индивидуальных обязательных нормативов, замену руководителя банка, систему требований по снижению рисков банковской деятельнос-

ти. В тех случаях, когда ситуация в банке выходит ш-иод контроля либо финансовое положение в банке становится неблагополучным, центральный банк может принять решение о назначении специальной временной администрации по управлению банком либо в качестве крайней меры прекратить его функционирование, отозвав у него лицензию на осуществление банковской деятельности.

В последние годы во многих странах мира, в частное!и в Англии, Германии, банковски!! надзор относят к компетенции специального органа по контролю за всеми финансовыми рынками и выводят из цешральП ного банка. Указанная тенденция связана с глобализацией финансовых рынков, их тесной взаимосвязью и стремлением снизить общей венные издержки на осуществление юсударственпо! о контроля.

<< | >>
Источник: Тютюнник А.В., Турбанов А.В.. Банковское дело. - М.: Финансы и статистика,2005. - 608 с.. 2005

Еще по теме Денежно -кредитная политика:

  1. Взгляды экономистов на определение «денежно-кредитная политика».
  2. 7.2. Денежно-кредитная политика.
  3. Предкризисная формула: денежно-кредитная политика в 2004 - августе 2008 гг.
  4. Денежно-кредитная политика
  5. 15.4. Денежно – кредитная политика  государства.
  6. Компетенция ЦБ РФ Денежно-кредитная политика
  7. Функции Банка России. Денежно-кредитная политика и методы ее проведения
  8. Вопрос 33. Денежно-кредитная политика Банка России, ее элементы и   особенности в современных условиях.
  9. 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика
  10. 4. Денежно-кредитная политика
  11. 16.5. Денежно-кредитная политика. Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь