<<
>>

Андеррайтинг

— покупка ценных бумаг новых выпусков с целью последующей продажи. Прибыль банка в этом случае состоит из разницы между ценой покупки и ценой продажи. С 1933 г. банкам Америки запретили предлагать инвестиционные услуги с корпоративными ценными бумагами (акциями и облигациями), так как корпоративные ценные бумаги относятся к высокорисковым финансовым инструментам.
Да и при инвестиционной деятельности банков с корпоративными ценными бумагами происходит сращивание банковского капитала с капиталом корпораций, так как банки предпочитали работать с теми корпорациями, которые являлись их постоянными клиентами и кредитополучателями, что еще более увеличивало рискованность инвестиционной деятельности банков. По закону банкам США разрешено предлагать инвестиционные услуги по следующим видам ценных бумаг: казначейским ценным бумагам (векселям, нотам и бонам), обязательствам федеральных агентств и некоторым видам муниципальных ценных бумаг.

В последние годы в США не один раз затрагивался вопрос о предоставлении коммерческим банкам права выхода на рынок высокодоходных инвестиционных инструментов, таких как ценные бумаги корпораций, коммерческие векселя и т. д. Однако этот вопрос до сих пор еще не решен положительно.

Коммерческие банки США предлагают клиентам услуги инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды аккумулируют средства населения и размещают их в ценные бумаги других компаний. Их доля в других компаниях достигает 5—10%, тем самым инвестиционные фонды отличаются от холдинговых компаний. Да и исследования показывают, что около 25% всех семей в Америке являются пайщиками инвестиционных фондов, что делает их деятельность более привлекательной.

Коммерческие банки сами не имеют права финансировать или являться владельцами инвестиционных фондов. Однако банки обходят эти ограничения следующими путями: банковская холдинговая компания может создать посредническую фирму, которая будет предлагать населению услуги инвестиционных фондов; банк, совместно с другой финансовой компанией, может создать инвестиционный фонд, где сам банк не является его учредителем, но клиенты банка имеют непосредственный доступ к этому инвестиционному фонду.

С развитием кредитных отношений в России коммерческие банки стали расширять перечень предлагаемых кредитных услуг, предоставляя своим клиентам новые для России виды кредитов (см.

табл.31).

Наряду с развитием банковского сектора страны проблема осведомленности клиентов банка о деятельности финансовых институтов, новых видах финансовых услуг становится все более актуальной. Именно поэтому коммерческие банки стали предлагать своим клиентам новый вид банковской услуги — финансовое консультирование.

Коммерческие банки проводят финансовые консультации по самым разнообразным вопросам. В зависимости от кредитоспособности и финансового благополучия клиента банк консультирует его по вопросам кредитования, подбирает наиболее подходящие для клиента виды ссуд и составляет наиболее удобный график их погашения, осуществляет по согласованию с клиентом страхование его депозитов и ссудных счетов, проводит консультации по вопросам инвестиционной политики, трастовых услуг и регулирования банковской деятельности законодательными актами.

Таблица 31. Новые формы кредитных услуг на финансовом рынке и их воздействие на макроэкономику Формы услуг Факторы, вызывающие необходимость появления анализируемых форм и методов кредита Активизирующее воздействие на деятельностъ кредитных учреждений Активизирующее воздействие на деятельность хозяйствующих субъектов Внешний эффект воздействия на макроэкономику Кредит под ценные бумаги а) Появление рынка ценных бумаг; б) развитие акционерной формы собственности Банк побуждает к необходимости стабилизации внутриэкономичес-кой деятельности предприятия Побуждения предприятии иметь статус платежеспособного субъекта Стабилизация налично-денежного оборота Консорциумный кредит Дефицит валютных средств Активизирует к саморазрабатыванию валюты Заинтересован-ность в развитии внешне-экономических связей Развитие внешне-экономической деятельности Кредит с плавающей процентной ставкой а) Бюджетный дефицит; б) инфляция; в) цикличность развития экономики Более углубленный анализ деятельности предприятии и общеэкономических процессов Активизирует более быстрый возврат средств Разрешает противоречие между стоимостью средств и платой по ссуде Страховой кредит а) Переходный этап к рыночным отношениям; б) цикличность развития Возрастание ответственности за кредитную сделку Побуждение на предпринимательс-кий риск Стабилизация налично-денежного оборота Формы услуг Факторы, вызывающие необходимость появления анализируемых форм и методов кредита Активизирующее воздействие на деятельность кредитных учреждений Активизирующее воздействие на деятельность хозяйствующих субъектов Внешний эффект воздействия на макроэкономику Вексельный метод кредитования а) Коммерческий кредит; б) развитие безналичных расчетов Сокращение налично-денежного оборота Ускорение оборота производственных фондов. Усиление материальной ответственности за вложенный вексель Укрепление хозяйственных связей.

Развитие безналичного оборота Кредитование участия в прибылях а) Развитие многообразия собственности; б) развитие предпринимательства Усиление контроля за деятельностью предприятии; оказание экономической помощи предприятиям Развитие предпринимательс-тва. Ускорение процесса сращивания банковского капитала с промышленным Разрешение противоречий между формирующимся предпринимательством и банком

В последнее время во многих банках как США, так и России действуют так называемые финансово-исследовательские отделы, которые занимаются оценкой деятельности многих финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.) и консультируют клиентов по вопросам наиболее выгодного и менее рискованного вложения их средств. За подобные виды услуг банки получают соответствующие комиссионные. Эти услуги не приносят значительной прибыли, но они увеличивают имидж и авторитет банка и привлекают к нему новых клиентов.

Развитие новых видов услуг коммерческих банков носит не «слепой» характер, а является глубоко продуманной и гибкой политикой коммерческого банка. Прежде чем расширить перечень предлагаемых населению услуг, банк проводит тщательный анализ сегмента рынка; уровня конкуренции в нем; нормативной базы в регионе; собственных финансовых возможностей и т. д. И только после анализа результатов исследовательской работы делаются выводы о целесообразности предоставления новых видов услуг и расширения операций коммерческого банка.

<< | >>
Источник: Кураков Л. П., Тимирясов В. Г., Кураков В. Л.. Современные банковские системы: Учебное пособие. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Гелиос АРВ,2000. — 320 с.. 2000

Еще по теме Андеррайтинг:

  1. Политика андеррайтинга и ценообразования
  2. АНДЕРРАЙТИНГ КРЕДИТА
  3. Стандарты андеррайтинга
  4. 3. Подача документов в банк и прохождение андеррайтинга
  5. Андеррайтинг
  6. Андеррайтинг
  7. ПРИЛОЖЕНИЕ
  8. Оценка стоимости отдельных видов капитала компании
  9. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  10. Андеррайтинг
  11. Ипотечные жилищные кредиты[32]
  12. Потребительский кредит «по шагам»: делай раз, делай два...
  13. Андеррайтинг потенциального заемщика
  14. Приложение 7 Информация о примерном составе документов, запрашиваемых банком в дополнение к ранее представленным потенциальным заемщиком (в процессе андеррайтинга)