Анализ концентрации банковского капитала и промышленного производства в Российской Федерации
Данная таблица наглядно свидетельствует о значительных диспропорциях в распределении банковского и промышленного капитала. При этом необходимо учитывать то обстоятельство, что даже самые крупные региональные банки по своим размерам значительно уступают столичным.
Исследование объемов производства промышленных предприятий и связанных с ними оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что
Таблица 11.
Концентрация банковского капитала и промышленного производства
(единиц) Регионы Коммерческие банки Промышленные предприятия Москва и область 133 21 С-Петербург и область 10 7 Другие регионы России 57 172 размер капитала 120 из 200 крупнейших банков является недостаточным для обеспечения финансовых потребностей даже в текущих оборотных средствах 200 крупнейших предприятий, не говоря уже о финансировании инвестиционных проектов. Из-за ограниченных возможностей региональных коммерческих банков по обслуживанию предприятий, расположенных на их территории, эти промышленные предприятия вынуждены обращаться к крупным, в основном московским банкам.
Анализ взаимодействия между российскими предприятиями (в частности, предприятиями промышленности) и банками на микроэкономическом уровне, источников инвестиционных средств и финансовых потоков свидетельствует об их существенной деформации. Между банковским и промышленным секторами имеет место разрыв, который препятствует кредитованию предприятий. Этот разрыв обусловлен влиянием трех основных факторов:
отрицательной разностью между средней ставкой кредитования и средней рентабельностью промышленных предприятий;
высокими кредитными рисками;
отсутствием «длинных денег».
Анализ кредитно-инвестиционных потоков для микроуровневых взаимодействий различных экономических агентов можно представить в виде схемы (Приложение 1).
Толщина стрелок отражает мощность потока, поступающего в банк, а прерывистые линии - относительно низкую степень использования потенциальной емкости источника.Низкую инвестиционную активность определяют низкий уровень спроса и предложения и их структурная несбалансированность. Сложившийся разрыв между секторами постепенно преодолевается, однако, окончательное его преодоление потребует долговременных усилий, что связано с постоянным воспроизводством сложившейся ситуации: ликвидация плохого состояния предприятий требует масштабных банковских кредитов, а кредиты не могут придти в производство именно из-за плохого состояния предприятий. Но даже если этот порочный круг удастся разорвать, проблема кредитования реального сектора останется неразрешенной в силу значительного превышения потенциального спроса на кредиты над возможным их предложением. Тех средств, которыми в настоящее время располагают банки, достаточно для кредитования текущей производственной деятельности и относительно небольших инвестиционных вложений. Многие банки не имеют возможности кредитовать крупные инвестиционные проекты в наукоемких производствах, отраслях ТЭК и ВПК, машиностроении и др.
На уровне отдельного банка проблема капитализации обретает новое звучание - в своей деятельности банки постоянно сталкиваются с ограниченностью источников и сложностью формирования своих кредитно- инвестиционных ресурсов. Данный факт отражает преобладание в Приложении 1 прерывистых линий, показывающих источники финансирования банков.
Такими источниками являются отечественные портфельные инвесторы, бюджет, фонды, население, иностранные партнеры, Банк России, банки- партнеры, предприятия.
Из-за отставания темпов роста банковского капитала от темпов развития российской экономики, а также вследствие деформированной структуры российской банковской системы существует серьезная угроза превращения банковского сектора в барьер устойчивого развития производственной сферы.
Отечественная банковская система остается весьма маломощной: суммарные активы российских банков в начале 2000 года составляли 34,9% ВВП (в январе 1998 года - 30,3%), в то время как в Польше этот показатель был равен 48,8%, в Венгрии - 55,1%о, в Чехии - 108,7%.
Более 85% банковских активов, (свыше 60% капитала) контролируется московскими кредитными организациями при совершенно обратном соотношении в производстве валового продукта, 90% которого производится в российских регионах. Такой диспропорции между размещением производительных сил и концентрацией капитала нет ни в одной стране мира, как из числа экономически развитых, так и из имеющих экономику переходного типа Централизация финансовых ресурсов, неравноправная конку-рентная среда вызывают финансовое ослабление регионов и нарастание системных рисков концентрации капитала, что в свою очередь приводит к крупной социально-экономической и политической проблеме. Денежные расчеты в регионах составляют в среднем 34,6%, остальное распределяется следующим образом: 36,4% - зачеты, 19,5% - бартер, 10,5% - векселя. Большинство региональных предприятий неконкурентоспособны, не могут реализовать свою продукцию без бартера, взаимозачетов, денежных суррогатов, которыми невозможно выдать заработную плату, пенсии, нельзя оплатить коммунальные и транспортные услуги, содержать социально-культурную сферу. В среднем по стране количество убыточных провинциальных предприятий увеличилось до 48,3%), а в 60 российских регионах это количество превысило 50%.Для того чтобы банковские ресурсы трансформировались в промышленные инвестиции, необходимо обеспечить инвестиционную кредитоспособность и инвестиционную привлекательность предприятия. Иными словами, для инвестиционной деятельности необходимо не только согласовать размер кредитной ставки процента и уровень рентабельности предприятия, кредитный риск и доход, сроки кредита и сроки окупаемости инвестиций, но и создать условия, которые могли бы заинтересовать банки помещать свои активы в развитие промышленного производства и таким образом создавать активный
переток капитала в промышленный сектор экономики.
Следует заметить, что для краткосрочных и долгосрочных кредитов банки должны учитывать существенно различные совокупности факторов.
Между тем в банковской системе это положение далеко не всегда соблюдается. Для оценки кредитоспособности предприятий банки в практической деятельности используют несколько методов; наибольшее распространение получили экспресс - методы анализа систем различных финансовых коэффициентов, денежных потоков и потенциальных рисков. Эти методы основываются на анализе текущего состояния предприятия, а точнее, его состояния в недавнем прошлом (как правило, рассматривается ретроспектива до трех лет). В случае краткосрочных кредитов, а это, как правило, кредиты на пополнение оборотных средств, которые отечественные банки достаточно активно предоставляли на протяжении всего периода реформ, такой подход представляется оправданным. Однако в том случае, если на цели развития предприятия предоставляются долгосрочные кредиты, эти методы не позволяют достоверно судить о кредитоспособности заемщика на перспективу в несколько лет. Во-первых, за длительный срок может произойти существенное ухудшение финансово-хозяйственного положения предприятия-заемщика (в предельном случае возможна его полная ликвидация). Во-вторых, удовлетворительное текущее экономическое состояние заемщика еще не гарантирует полного и своевременного возврата основного долга по кредиту, начисленным процентам, а в ряде случаев и штрафных сумм. В-третьих, возможно существенное изменение внешних (экзогенных) условий функционирования банка и предприятия. Поэтому требуется комплексный анализ, включающий системул
факторов (Приложение 2).
Данные факторы важны для формирования не только банковских стратегий размещения кредитов, но и стратегий предприятий, стремящихся получить эти кредиты. Конечно, ряд перечисленных выше факторов (отрасль производства, регион местоположения, экологические требования) не может быть им изменен, однако большая часть внутренних характеристик (финансово- хозяйственное состояние, уровень менеджмента и т.д.) может рассматриваться как в значительной степени управляемые компоненты производственного процесса. Наиболее емкой характеристикой является потенциал предприятия: он непосредственно влияет и на кредитоспособность заемщика, и на его инвестиционную привлекательность. Это обстоятельство часто не учитывается инвесторами и кредиторами, которые оперируют понятиями финансового состояния, капитала предприятия и эффективности менеджмента, отображающими лишь одну сторону потенциала предприятия.
Капитал работает лишь после перехода в производственную форму, наполняя собой структуру производственного потенциала предприятия и превращаясь в материальные и нематериальные активы. Дать количественную оценку размера капитала (одной из составляющих производственного потенциала) в денежной форме любого предприятия при современном состоянии экономической науки практически не представляет труда. Однако производственный потенциал предприятия имеет и другую составляющую - кадры, уровень научной организации труда, уровень организации производства и т.п. Именно эту составляющую, несмотря на многочисленные попытки различных исследователей, оценить в денежной форме достаточно достоверно сегодня не представляется возможным. В условиях рыночной экономики к существенным факторам следует отнести место на рынке, занимаемое предприятием, наличие устойчивого и растущего спроса на его продукцию (как уже отмечалось выше, именно растущие предприятия, склонны использовать кредиты для развития производства). Подчеркнем еще раз: без этой второй составляющей производственного потенциала, не имеющей пока денежной оценки в российской практике, предприятия фактически не могут нормально функционировать, а без устойчивого спроса на продукцию процесс
производства теряет всякий смысл.
Из сказанного вытекает важность стимулирования как производственного, так и индивидуального спроса и необходимость проведения государством соответствующей структурно-инвестиционной и социальной политики. Инвестиции следует направлять в «спросообразующие точки роста».
Повышение инвестиционного потенциала предприятий оказывает двойственное влияние на движение экономики к точке равновесия: этот рост потенциала, с одной стороны, расширяет предложение кредитов; с другой - сокращает спрос на них, так как расширяет возможности развития предприятий за счет собственных средств. В целом же с ростом инвестиционной привлекательности предприятий следует ожидать роста объемов кредитования реального сектора (производства), что может продолжаться до исчерпания кредитно-инвестиционных ресурсов банковского сектора, процесс капитализации которого является достаточно инерционным и может «не успевать» за растущими потребностями предприятий. В этом случае по законам рынка усилится конкуренция предприятий за получение кредитно- инвестиционных ресурсов, повысится кредитная ставка и произойдет «отсечение» менее эффективных предприятий. Таким образом, потенциал банков - это еще один фактор долгосрочной перспективы, который может, однако, оказаться ограничивающим. Эти ограничения отражены на рисунке 5.
Точка А характеризует современное состояние низкой инвестиционной активности банков и предприятий; точка В - состояние исчерпания банковского потенциала БП1 при достигнутом уровне инвестиционной привлекательности предприятий и разумной диверсификации портфеля активов банка; точка С - полное использование банковского потенциала БП1 на выдачу кредитов без учета требований диверсификации активов; BD - изменение доли инвестиционно - привлекательных предприятий при условии роста кредитных w
тг
ИНИИШТТШШЧ
Приемлемый уровень кредитования (EFL)
< тА riiimiipumm тт тчЛчч» iW ч ггкш rra^Hi'
БП,
160 140- I20-- 100-
Приемлемый уровень кредитования (БЩ
60-
80 20--
(
Даля предприятий, получивших j кредиты,^ 20 40 60 80 100
Рост инвестиционной нривяекатеяьноат
Рисунок 1 - Влияние банковского потенциала на процесс кредитования промышленности
ставок; BE - изменение доли инвестиционно-привлекательных предприятий при снижении кредитных ставок. Точка В' соответствует состоянию исчерпания банковского потенциала нового, более высокого уровня БГЬ с учетом диверсификации активов, а точки С', D' и Е' - соответствуют указанным выше процессам при новом уровне потенциала БГЬ.
Таким образом, решение проблемы кредитования промышленности потребует долговременных стратегических усилий, направленных, в частности, на повышение кредитно-инвестиционного потенциала российских банков, что позволит достичь более высокого уровня согласования (точки равновесия) предложения кредитных ресурсов и платежеспособного спроса предприятий. Более полное и эффективное использование банковского потенциала в промы-шленности лежит на пути максимальной мобилизации внутренних резервов банков. К числу мер, принимаемых в данном направлении банками, относятся привлечение денежных ресурсов на длительные сроки; применение эффективных комплексных финансовых инструментов; совершенствование методов обоснования эффективности кредитно-инвестиционных вложений и анализа кредитоспособности предприятий; инвестирование в «точки роста», обеспечивающее максимальный мультипликационный эффект от ограниченных по объему кредитных вложений и др. Важнейшим направлением укрепления взаимодействия промышленности с банковским сектором является повышение инвестиционной привлекательности предприятий. Перспективным решением, по нашему мнению, является также создание банковско-промышленных комплексов (интегрированных бизнес-групп), собственно и образующих «точки роста».
Без стимулирующей политики государства и структурных преобразований в российской экономике трудно добиться приоритетной ориентации банков на реальный сектор, столь необходимой для кардинальных позитивных перемен в промышленности и экономического роста, а не на зарубежные вложения. Тем не менее, процесс утверждения философии партнерства и взаимной поддержки между российскими предприятиями и коммерческими банками в сложившейся экономической ситуации представляется вполне закономерным и весьма благоприятным явлением.
Одной из сторон деятельности коммерческого банка в области кредитования реального сектора экономики является достаточность их капитала и рентабельность. ЦБ РФ, стремясь оценить реальные размеры банковского капитала, издал Положение № 215-П от 10.02.2003 «О методике определения, собственных, средств (капитала) кредитных организаций», которое регламентирует порядок расчета собственных средств банка и устанавливает сроки приведения капитала в соответствие с Положением.
Применение Положения дистанционными аналитиками возможно только при наличии полного финансового отчета кредитной организации в соответствии с Инструкцией ЦБ РФ № 17. Банки в целях минимизации рисков сотрудничества со своими партнерами для определения размеров капитала применяют определенные методологические приемы. Мы предлагаем оценивать достаточность капитала по его стоимости, которая определяется в зависимости от разницы пассивов и активов, скорректированных на возможный риск по отдельной операции. Коэффициенты риска основываются на классификации, изложенной в Инструкции ЦБ РФ № 1 с корректировкой их состава и размера.
По состоянию на 1 декабря 2003 г. только у 11 из анализируемых банков (это 17% от их общего числа) наблюдается достаточная капитализация. Это подтверждает наш тезис о низкой капитализации банковской системы и означает, что банки не располагают собствс нным капиталом для выполнения своих обязательств перед клиентами и полностью вкладывают собственные финансовые средства в рисковые операции. При анализе соотношения величины отрицательной стоимости и капитала примерно у половины банков, имеющих отрицательную стоимость, ее размер превышает размер капитала, в том числе у 10 это превышение составляет в два раза и более. Такая тенденция характерна для крупных коммерческих банков с обширной сетью клиентов, имеющих ориентацию на кредитные операции. Эти банки, проводя агрессивную кредитную экспансию, привлекают все возможные финансовые источники, принимая на себя риски более значительные по сравнению с собственным: капиталом (табл. 12).
Занижение прибыли вытекает из высокого уровня налогообложения и связано с тем, что мелкие российские банки, не осуществляющие весь комплекс банковских операций, а выступающие расчетными центрами, трудно назвать банками в полном смысле этого слова. Соответственно они имеют невысокие доходы и значительные управленческие и другие расходы, в результате чего минимизируют свою прибыль.
Таблица 12. Наименование Отрицательная Капитал Доля Размер банка стоимость стоимости кредитного от капитала портфеля Газпромбанк 44709,2 23998,1 186,3 78 557,3 МДМ 20462,7 8679,7 235,8 40511,2 Росбанк 21142,2 10239,9 206,5 65507,7 ПСБ 11001,9 5424,8 202,8 41057,4 ММБ 9460,4 5856,2 161,5 32955,7 МЕНАТЕП СПб 5429,6 3139,7 172,9 20635,9 Зенит 5291,0 3719,9 142,2 17173,9 Интерпромбанк 1643,8 590,0 278,6 3432,7 КМБ 1372,0 521,7 263,0 5539,1 Нижегород-ПСБ 17,3 1534,0 1Д 3979,4 Красбанк 340,7 1068,7 31,9 738,3 Россельхозбанк 1369,6 4856,2 28,2 6668,8 РБР 4131,7 5767,6 71,6 1832,6 Соотношение стоимости банка и капитала на 1 декабря 2003 г.* (млн. руб.)
* Шумская Т.Б., Шумский А.А. Некоторые направления развития банковского сектора в России. //Бизнес и банки. - 2004. - №7 (693). - с. 6. Зафиксированное снижение доходности, банковского бизнеса заставляет кредитные организации приспосабливаться к новым условиям, когда для повышения доходности необходимы диверсификация активных операций и внедрение новых банковских продуктов. Повышенный уровень риска банков-ского сектора напрямую связан с потенциальными потерями от кредитных операций (до 70%), менее, высокими являются риск ликвидности (25%) и рыночный риск (5%).
Данные ЦБ РФ свидетельствуют об увеличении кредитного портфеля. Так, за 2001 г. объем кредитных операций банков возрос на 100%), а за 2002 г. — только на 65%). Во второй половине 2002 г. кредитный рост пошел на спад, а, начиная с октября 2002 г. вложения в ценные бумаги начали расти опережающими темпами. Кроме того, в связи с падением ставки
рефинансирования ЦБ РФ стали снижаться и ставки по кредитам. Если на начало 2003 г. они составляли 14—14,6% годовых, то во второй половине года — уже 12%. В результате этого за период с января по ноябрь 2003 г. объем выданных кредитов увеличился на 30%. Происшедшее понижение на 2 % ставки рефинансирования ЦБ РФ с 15 января 2004 г. вызовет дальнейшее снижение доходности по кредитным операциям.
Интерес банков к кредитованию вызван двумя причинами. Во-первых, это, сокращение после кризиса 1998 г. количества высокодоходных и спекулятивных финансовых инструментов, к которым были отнесены разные виды ценных бумаг. Во-вторых, борьба банков за клиентов, в конечном счете, всегда приводит к росту кредитного портфеля, так как корпоративные клиенты, которые переводят бизнес в другой кредитный институт, получают преимущества в качестве заемщиков.
По полученным нами данным рост кредитных вложений был характерен для 2001 г, тогда как в течение 2002 г. темпы роста замедлились, а по некоторым банкам даже стали отрицательными (Росбанк, МЕНАТЕП).
По итогам трех кварталов 2003 г. наибольший рост кредитного портфеля по сравнению с 2001 г. был характерен для КБ «Русский Стандарт» (1665,4%), НИКойл (852,8 %), КБ «Абсолют» (582,3 %), КБ "Южный Торговый Банк" (530,7%), КБ "Авангард" (468,9%), МДМ (459%), ПСБ СПб (403,5%), Альфа- Банк (374,3 %).
По данным на 1 октября 2003 г. средняя доля кредитных вложений по анализируемым банкам составила 50,2%, в качестве лидеров по объемам и доли кредитования закрепились Альфа-Банк (67,4%), Росбанк (57,2%), Русский Стандарт (86,1%), КМБ (77,8%), НИКойл (66,4%), Транскредит (65,9%). Однако, несмотря на то что кредитные операции являются основной статьей активов банков (около 60%), они в среднем приносят банку не более 20% доходов, а средняя их доходность находится на уровне 9-10 %.