Активы банка

Активы банка, приведенные в его балансе, показывают, что2 банк сделал со средствами, которые он получил как от своих владельцев (акционеров), так и от кредиторов (вкладчиков).

Ликвидные активы

Ликвидными активами банка принято считать такие, которые можно легко превратить в наличные деньги, чтобы выполнить обязательства, срок оплаты которых наступает. Разделение активов на ликвидные и неликвидные является условным, на самом деле они плавно переходят друг в друга. Например, инвестиции в акции зарегистрированных на бирже компаний легко реализуются на фондовом рынке. Тем не менее они не рассматриваются в классификации как полностью ликвидные активы. Это происходит потому, что вынужденная ликвидация компании в какой-то чрезвычайной ситуации может привести к необходимости продавать акции по крайне низкой цене.

Мы уже говорили, что осмотрительный банк будет поддерживать безопасную норму ликвидности между обязательствами перед вкладчиками и ликвидными активами. Начиная с августа 1981 г. в соответствии с инструкциями Банка Англии все банки должны поддерживать ликвидные активы в пропорциях, связанных со сроками погашения их обязательств. Так, например, для краткосрочных обязательств по сравнению с долгосрочными требуется гораздо большее покрытие.

Наличные средства

Наличные средства включают в себя две статьи: банкноты и монеты, содержащиеся в кассах и хранилищах банков, и их сальдо по счетам в Банке Англии. Активы в любой из этих двух форм, конечно, считаются полностью ликвидными, но не приносят какого-либо дохода. Банки, соответственно, стараются снизить этот показатель, насколько позволяет необходимость выполнять требования клиентов. Норма кассовых резервов (или коэффициент наличных средств) большинства британских банков как соотношение между стоимостью этих активов и обязательств перед вкладчиками поддерживается примерно на уровне 4%. Это очень низкий уровень по сравнению с банками во всем мире. Они могуг иметь такую низкую норму кассовых резервов в сочетании со сравнительной безопасностью, потому что Лондон обладает высокоразвитым денежным рынком, позволяющим превращать другие, менее ликвидные активы, в наличные денежные средства за очень короткий срок. Этому способствовал рост межбанковского стерлингового рынка, позволивший банкам закупать любые суммы денег, которые им могут неожиданно потребоваться.

Банкноты и монеты. Запасы британской валюты должны поддерживаться всеми коммерческими банками с целью выполнения требований вкладчиков по снятию денежных средств со счетов. Банк Англии полагается на коммерческие банки в распределении новых банкнотов и монет населению. Что касается самих банков, то для них эти статьи являются просто текущими запасами, по которым они не получают дохода и которые, следовательно, должны поддерживаться на самом низком уровне. Большинство банков в настоящее время имеет весьма совершенные системы контроля за уровнем денежных средств, предназначенные для снижения денежных запасов. Этот процесс более сложный, чем может показаться на первый взгляд, так как каждое отделение имеет свою структуру поступлений и расхода денежных средств. Многое зависит от местонахождения отделения, времени года, наличия электронного кассового терминала (банкомата) и т.

Сальдо на счетах в Банке Англии. Клиринговая система позволяет каждому из коммерческих банков инкассировать платежи по чекам, которые поступают на счета их клиентов, но которые снимаются со счетов в других банках. Тысячи чеков переходят от банка к банку ежедневно. В конце дня сумма, причитающаяся от каждого клирингового банка другому банку, подытоживается. Поскольку этот процесс взаимный, итоговые суммы, причитающиеся любому из двух банков, имеют тенденцию аннулировать друг друга. Тем не менее всегда будет оставаться небольшая разница междудвумя суммарными денежными потоками, двигающимися в обоих направлениях. Эта разница выплачивается путем перевода со счета на счет, который все банки имеют в Банке Англии специально для этой цели. Эти счета можно рассматривать как текущие счета банков.

С 1981 г. от банков требуется также открытие в Банке Англии неоперационных счетов. Сальдо на этих счетах должны поддерживаться на уровне не меньше чем 0,5% от «приемлемых» обязательств банка. По этим счетам не выплачиваются проценты, и сальдо нельзя снимать для межбанковских расчетов. Они служат формой денежного контроля и обеспечивают ресурсами Банк Англии. Позднее мы еще рассмотрим эти вопросы.

Рыночные ссуды

К этой группе относятся средства, которые банк ссудил через лондонские денежные рынки. Как уже говорилось в главе 2, за последние 20 лет эти рынки значительно расширились в результате развития параллельных денежных рынков. Однако основной принцип остался без изменения: деньги, размещенные через денежный рынок, возмещаются с коротким уведомлением и, следовательно, могут быть превращены в наличные только в случае необходимости.

Учетный рынок. Учетные дома берут взаймы деньги у коммерческих банков для покупки казначейских векселей, государственных облигаций и пр.

Британские банки. Межбанковский стерлинговый рынок доказал свою дееспособность как средство заимствования и кредитования между банками, давая возможность денежным средствам циркулировать по всему денежному рынку Сейчас это, пожалуй, самая крупная категория рыночных ссуд, предоставляемых банками.

Депозиты местных властей. Это ссуды, предоставленные местным властям через денежный рынок и составляющие значительную часть их финансирования. Они также привлекают денежные средства, выпуская векселя и облигации, подобно тому, как это делает правительство.

Депозитные сертификаты. Напомним, что депозитные сертификаты были введены для привлечения крупных денежных сумм (от 50 ООО до 500 ООО ф. ст. или эквивалентные суммы в зарубежной валюте) на среднесрочные депозиты в банках сроком до пяти лет. Такой срок позволяет выплачивать по этим депозитам довольно высокие ставки процента. При этом средства вкладчиков «не связаны» в течение всего срока, так как депозитные сертификаты являются обращающимися инструментами. Если вкладчику деньги требуются до окончания срока, он может продать сертификат кому-либо еще. Цифра, приводимая в этом разделе баланса, показывает общую стоимость депозитных сертификатов на хранении в банке, но выпущенных другими банками; депозитные сертификаты, выпущенные самим банком, включены в пассив баланса.

Переводные векселя

Эта статья включает переводные векселя, которые были учтены банком, другими словами, векселя, купленные банком дешевле их номинальной стоимости. Британские банки планируют портфель векселей, срок погашения и оплаты которых наступает через равномерные интервалы времени в соответствии с известным и предполагаемым уровнем расходов банка. Так, если банку известно, что он получит излишек денежных средств в следующие два месяца, он может приобрести векселя со сроком погашения через два месяца. Таким образом банк может управлять своей ликвидностью. В целом коммерческие банки не занимаются торговлей векселями; будучи купленным банком, вексель обычно остается у него до погашения, а не перепродается. Банк, нуждающийся в быстром увеличении своих наличных ресурсов, как правило, востребует свои ссуды с денежного рынка, но не будет прибегать к переучету хранящихся у него векселей.

Казначейские векселя. Банки покупают их у учетных домов. По джентльменскому соглашению банки не участвуют в аукционе при продаже вновь выпущенных казначейских векселей в соревновании с учетными домами. Как вам известно, казначейские векселя выпускаются со сроком в 91 день до погашения, но банки обычно не приобретают их раньше, чем за пять - шесть недель до срока погашения. Учетная ставка в годовом исчислении, назначаемая покупателям казначейских векселей, тесно связана со ставками денежного рынка в целом; она будет чуть выше, чем ставка по деньгам до востребования, так как именно по этой ставке учетные дома берут взаймы средства для покупки пакетов казначейских векселей, которые они затем продают банкам.

Прочие векселя. Сюда входят коммерческие переводные векселя, учитываемые для банковских клиентов с целью финансирования, и другие первоклассные векселя, включая векселя местных властей, купленные у учетных домов. Эти векселя имеют несколько более высокий уровень риска неуплаты, чем казначейские векселя, которые обеспечиваются правительством. Как следствие, учетная ставка по ним также выше. Ставка по векселям, учитываемым для клиентов, часто связана с базовой ставкой банка и устанавливается примерно на 0,5-1,5% выше нее.

Процесс инкассирования чеков

Эта очень крупная статья включает главным образом суммарную стоимость чеков, выставленных на другие банки, которые находятся в процессе инкассирования через клиринговую систему В нее входят также сальдо всех тех счетов, которые были для удобства открыты банком в других банках. Как будет показано при детальном рассмотрении клиринговой системы, требуется два рабочих дня до того момента, когда в банк-получатель поступят платежи по чекам, причитающиеся на счета его клиентов, но выставленные на другие банки. Пока ожидается поступление средств, они не могут быть использованы и, следовательно, являются «мертвыми деньгами», не приносящими прибыли.

В этом отношении средства, представленные чеками в клиринговой системе, схожи с полностью ликвидными активами, такими, как денежная наличность, и некоторые банки объединяют эту статью с денежными средствами в своем балансе. Однако Банк Англии не рассматривает эти деньги в качестве ликвидных активов потому, что банк никогда не сможет реализовать эту сумму. Для этого есть две причины. Во-первых, как только инкассируются чеки за какой-либо один день, клиенты выписывают новые чеки, что делает процесс бесконечным. Во-вторых, даже если бы клиринговый процесс можно было ускорить, каждый банк все равно должен был бы выплачивать другим банкам стоимость чеков своих собственных клиентов, проходящих через систему: приток и отток средств должны были бы приблизительно уравновешивать друг друга.

Специальные депозиты

Если Банку Англии потребуется ограничить кредиты, выдаваемые банковской системой, он может потребовать от банков внести специальные депозиты. Эти депозиты должны рассматриваться как неликвидные, потому что они выплачиваются только по усмотрению Банка Англии; тем самым они уменьшают ликвидные резервы банков. В результате требования открыть такие депозиты сократится в кратном порядке способность банков создавать кредит, что приведет к офани- чению роста денежной массы. Банки обычно справляются с подобным давлением на выдачу кредитов, уменьшая темпы предоставления новых ссуд. Пока специальные депозиты находятся в Банке Англии, по ним, как правило, выплачиваются проценты по ставке, примерно равной ставке по казначейским векселям. Однако в прошлом по некоторым «дополнительным специальным депозитам» проценты не выплачивались.

Когда требуется внесение специальных депозитов, то требуемая сумма выражается в процентном отношении (обычно 0,5 или 1%) от «приемлемых» обязательств каждого банка. Если первое требование этих депозитов не замедляет в достаточной мере процесс создания кредита, то могут быть востребованы последующие депозиты. В настоящее время специальных депозитов нет. Начиная с 1981 г Банк Англии полагался на другие формы контроля за денежной массой. Однако это не значит, что их применение в качестве инструмента контроля навсегда прекращено; просто данный способ держится в резерве и в случае необходимости может быть вновь использован в будущем.

Специальные депозиты - это не то же самое, что неоперационные счета, которые все признанные банки и лицензированные депозитные учреждения обязаны иметь в Банке Англии. Сальдо по этим счетам должно соответствовать 0,5% от «приемлемых» обязательств каждого банка для того, чтобы обеспечить поддержание им минимальной нормы кассовых резервов, поэтому такие счета и называются иногда «коэффициентом наличных средств». Эти сальдо не отражаются в рассматриваемой статье баланса, а объединяются с более ликвидными сальдо, которые имеются на счетах банков в Банке Англии, хотя с депозитов нормы резервов и нельзя снимать средства по желанию. Вам должно быть понятно, почему многие банкиры критикуют эти счета: поскольку банки не могут снимать с них средства, они, по существу, не являются составляющей их норм кассовых резервов. Для ежедневных выплат по запросам клиентов банкам приходится держать адекватные ликвидные средства в других формах! И тем не менее трудно себе представить, что Банк Англии отказался бы выдать эти средства банку, переживающему серьезные финансовые трудности.

Инвестиции

В этом разделе детально рассматривается только один тип активов: инвестиции в правительственные облигации. Коммерческие банки Великобритании обычно не приобретают долевое участие в капитале компании, которым они предоставляют финансовую помощь, ограничивая свою поддержку выдачей кредитов. Этим они отличаются от своих европейских собратьев, чьи балансы включают также подробности значительного долевого участия в коммерческих предприятиях.

Британские правительственные облигации

Вы уже знаете из главы 2, как правительство привлекает долгосрочные средства, выпуская ценные бумаги с золотым обрезом, по которым их держателям выплачиваются проценты (обычно по фиксированной ставке). Существует незначительное количество бессрочных облигаций, у которых нет установленного срока погашения, но большинство золотообрезных ценных бумаг выпускается с указанной датой тиража и погашаются либо в один конкретный день, либо, что бывает чаще, по усмотрению Банка Англии в течение определенного периода. Банки всегда стараются обеспечить себе наличие портфеля этих ценных бумаг с приближающимися сроками погашения так, чтобы какая-то их часть погашалась каждый месяц, с целью получения стабильного притока ликвидных средств. В результате у банка появляется возможность выбора: либо держать полученные средства в ликвидной форме, либо вновь инвестировать их в правительственные облигации дальнейших выпусков. Таким образом, банковские запасы золотообрезных ценных бумаг дополняют его запасы казначейских векселей.

Банки не занимаются торговлей золотообрезными облигациями: купив их, они обычно держат их до погашения. Как правило, они не покупают облигации новых выпусков, а предпочитают бумаги, которым остается несколько лет до тиража. В любой момент около двух третей облигаций, купленных банком, будут иметь сроки в пять или менее лет до конечной даты погашения. Важным источником пакетов ценных бумаг на крупные суммы, в которых все облигации имеют тот же самый срок тиража, являются учетные дома.

Аоходность облигаций

Держатели правительственных ценных бумаг получают проценты по заявленной (обычно фиксированной) ставке от номинала. Эта ставка называется купонной ставкой. Однако фактическая доходность по ним зависит оттого, сколько было заплачено за цен ную бумагу; если держатель заплатил меньше номинальной стоимости, действительная нормадохо- да будет выше купонной ставки. Например, сертификат казначейской ценной бумаги с номиналом в 200 ф. ст. под 10% годовых 1992 г.[†] будет приноситьежегодно20ф.ст. вплотьдо погашения в 1992 г Есливам удастся купить эту ценную бумагу у ее теперешнего держателя всего за 100 ф. ст., вы будете продолжать получать полные 20 ф. ст. в год; для вас доходность на инвестированные вами средства составит, следовательно, 20%. Более того, к 1992 г. вы сможете воспользоваться ростом стоимости капитала, поскольку, заплатив только ЮОф. ст за ценную бумагу, вы получите от правительства 200 ф. ст. Рыночные цены на золотообрезные ценные бумаги подвержены значительным колебаниям, отражая взаимозависимость между купонной ставкой по ценной бумаге, общим уровнем процентных ставок и сроками, остающимися до их погашения. Необходимо помнить, что банки получают крупные доходы по купленным им правительственным ценным бумагам поставке дохода, которая напрямую не связана с купонной ставкой этих бумаг.

Кредиты

Самая крупная цифра среди активов банка представляет суммарные кредиты, выданные клиентам. Сюда входят все формы прямого кредитования, включая овердрафты и ссуды. Кредитование - это raison d'etre коммерческих банков, и оно, пожалуй, является одним из самых прибыльных видов деятельности, если, конечно, его держат под должным контролем и невозвратные долги не достигают слишком высокого уровня. Сумма кредитов, показанная в балансе, - это чистый показатель- нетто после вычета резервов, откладываемых банком для покрытия потенциально невозвратных долгов. Некоторые банки показывают эти резервы в пассиве, а не как уменьшение активов, так как эти резервы будут накапливаться для владельцев банка, что отражается в счете прибылей и убытков, если долги будут возвращены. Однако общепризнанно, что более реальную картину можно получить показывая резервы как уменьшение активов.

Процентные ставки

Доход по кредитам поступает за счет процентов, взимаемых с заемщиков. Он рассчитывается как процентное превышение базовой ставки для всех овердрафтов и многих ссудных операций. Дополнительная ставка значительно колеблется, отражая главным образом оценку банком уровня риска, связанного с возможностью того, что кредит не будет возвращен. Промышленные компании, пользующиеся благосклонностью банков и отличающиеся хорошим управлением, могут получать ставки, всего на 0,5% превышающие базовую, тогда как с частных заемщиков по кредитам без обеспечения могут взиматься проценты вплоть до 7% сверх базы, когда они совершают овердрафт без предварительного соглашения. Большинство клиентов находятся где-то в промежутке между этими двумя крайностями, причем большинство «надежных» клиентов, — как малые предприятия, так и частные заемщики, — платят от 2 до 4% сверх базовой ставки.

Эффективная, или фактическая, ставка процента по кредитам вышеупомянутых типов, следовательно, колеблется в течение срока кредита в соответствии с изменениями базовой ставки. Банки предлагают также ряд программ кредитования под фиксированную ставку, в частности, кредиты частным лицам, лия которых ставка процента фиксируется на момент предоставления ссуды и впоследствии не изменяется. Процентная ставка такого типа ссуд обычно котируется как единообразная ставка от первоначальной суммы ссуды. Хотя эта номинальная ставка процента может быть ниже банковской базовой ставки, фактическая (эффективная) ставка процента всегда будет значительно выше нее, так как проценты выплачиваются от первоначальной суммы ссуды в течение всего периода заимствования. Даже если остающаяся невыплаченная сумма основного долга уменьшается с каждым последующим взносом, регулярные процентные платежи остаются без изменения. Для более традиционных типов ссуд проценты рассчитываются ежедневно от фактической невыплаченной суммы основного долга, хотя клиенты должны вносить процентные платежи только ежеквартально или раз в полгода. По условиям Закона о потребительском кредите 1974 г, заемщик должен быть информирован о «фактической ставке» процента, назначаемой по ссудам частным лицам.

Неликвидность кредитов

В теории большинство банковских кредитов выплачивается по требованию в соответствии с тем, что вклады клиентов также выплачиваются по требованию. На практике, однако, банкам известно, что, если бы они востребовали все свои кредиты, только небольшая часть была бы выплачена сразу. Большинству клиентов потребовалось бы время для возмещения заимствованных средств, если, конечно, они не возьмут ссуду в другом источнике! Следовательно, исходя из практических соображений кредиты являются неликвидным активом. При условии, что вкладчики внезапно не потеряют веру в банк, их потребность в снятии средств изо дня в день должна оставаться достаточной стабильной. Таким образом, если поддерживать адекватную ликвидность за счет других активов, то в целом никогда не возникнет необходимости востребовать все кредиты. Признавая данное положение дел и основываясь на общей стабильности крупных депозитных баз банков, большинство банков готовы предоставлять ряд и долгосрочных кредитов, используя краткосрочные вклады клиентов. Этот процесс известен как преобразование сроков кредитов (трансформация банками краткосрочных депозитов в более долгосрочные кредиты).

Кредитный коэффициент

Отношение кредитов к депозитам определяется с учетом депозитов, которые банк поддерживает в ликвидной или частичноликвидной форме. Раньше считалось, что кредитный коэффициент (или отношение кредитов к депозитам) не должен превышать 50%. Но поскольку, как вы могли заметить, процентликвидных активов за последние годы снизился, большая доля депозитов стала доступной для кредитования. В балансе (см. табл. 3.1) стерлинговый кредитный коэффициент равен примерно 70%, и маловероятно, что какой-либо из банков захотел бы увеличить этот показатель. Это не значит, что общая сумма кредитов не будет расти; она может увеличиваться, если возрастут депозиты. Но отношение кредитов к депозитам должно оставаться примерно на том же уровне.

Принципы кредитования

Не следует считать, что норма доходности предлагаемой ссуды является единственным критерием при рассмотрении банком заявки на ссуду Надежность кредита считается гораздо более важной: от безвозвратных ссуд не будет получено никакой прибыли, какими бы высокими ни были проценты. (В главе 13 мы рассмотрим специальные «тесты», с помощью которых проверяется каждое ходатайство о ссуде и которые помогают банку определить, насколько безопасным будет предоставление кредита.) Обычно банки любят распределять ссуды по всем секторам экономики: государственный сектор, частный сектор, частные заемщики и промышленность. Такая диверсификация кредитного портфеля обеспечивает неуязвимость банка, если какой-либо из секторов экономики вступает в трудный период. Мы уже говорили о «кризисе второстепенных банков» в середине 70-х гп: он был вызван спадом на рынке недвижимости, в который второстепенные банки вложили слишком большую долю своих кредитных ресурсов.

Таблица 3.3. Анализ банковских кредитов по секторам экономики на 31 марта 1987 г.

Стерлинговые Ссуды в иност- ссуды              ранной валюте

в млн. ф.ст.              в млн. ф.ст.

Частный сектор Великобритании              91682              6 559 Государственный сектор

Великобритании              462              149

Зарубежные клиенты              3 658              33 146

Итого              95 802              39 854

Время от времени Банк Англии может давать банкам качественные директивы относительно их кредитной политики, тем самым регулируя распределение средств, например рекомендовать более благоприятно реагировать на заявки о предоставлении ссуд экспортерам. В случае необходимости эти директивы могли бы даваться Банком в принудительном порядке, однако властные полномочия никогда не реализовывались, так как коммерческие банки всегда подчинялись добровольно.

фиксированные активы

И наконец, мы подошли к самой неликвидной форме из всех активов коммерческих банков: инвестициям в дочерние и ассоциированные компании и инвестициям в здания и оборудование.

Инвестиции, связанные с основной деятельностью банка

За последние 40 лет коммерческие банки заметно расширили круг своих интересов и образовали многочисленные дочерние компании, с тем чтобы проводить операции на таких смежных финансовых рынках, как рынки лизинга, аренды товаров с опционом их покупки, страхования и т. д. В данном разделе баланса показана стоимость вложений каждого банка в акции их дочерних компаний. Помимо филиалов в полном владении многие банки имеют частичное долевое участие в ассоциированных компаниях, иногда совместно с другими банками. Эти вложения также отражаются как «инвестиции, связанные с основной деятельностью».

Если же по какой-то причине банк приобретет акции компаний, не занимающихся финансовой деятельностью, то это также отразится в данной статье. Общая сумма подобного рода вложений будет, как правило, низкой, поскольку, как мы уже отмечали, банки обычно не принимают долевого участия в других видах бизнеса.

Здания и оборудование

Совершенно ясно, что эти активы являются практически полностью неликвидными: банк не смог бы для расчета с вкладчиками продавать свои отделения или счетные машины. На самом деле ему никогда и не пришлось бы так поступать, потому что фиксированные активы банка обычно более чем сбалансированы фиксированным капиталом, представляющим долю владельцев (акционеров) в бизнесе.

Здания. «Большая четверка» клиринговых банков имеет свыше 2000 отделений каждый. Некоторые из них - большие здания, другие - поменьше, но в балансе стоимость почти всех их занижена. Вспомним, что большинство этих отделений расположено в ключевых коммерческих центрах страны, где стоимость собственности неуклонно возрастает.

Вы знаете, как были созданы клиринговые банки - из слияний ряда банков, каждый из которых уже имел сеть отделений по всей стране. Одним из следствий этого процесса было неравномерное распределение отделений: новые банки иногда получали слишком большое количество отделений в одних областях и недостаточное - в других. Начиная с 70-х гг. «большая четверка» проводила рационализацию сетей своих отделений, продавая лишние филиалы. Многие из них были куплены мелкими банками, стремящимися к расширению своих сетей, и строительными ассоциациями, которые одновременно завоевывали место среди крупных финансовых учреждений.

Оборудование. Банковское дело до сих пор продолжает оставаться довольно трудоемкой отраслью, хотя и в меньшей степени, чем двадцать лет назад. С конца 50-х гг. до начала 70-х главные коммерческие банки проводили компьютеризацию фактически всех расчетов, используя большие ЭВМ, установленные в централизованных вычислительных центрах. Эти компьютерные системы постоянно обновляются, и в действие вводится новое оборудование с большей пропускной способностью. Этот процесс позволил банкам сдерживать темпы роста своих штатов, несмотря на обслуживание постоянно растущего количества счетов. Указанием на приверженность банков к «информационным технологиям» служат их вложения в соответствующее оборудование. В 1975 г. валовая балансовая стоимость всех подобных активов в собственности лондонских клиринговых банков составляла 257 млн. ф. ст. Только за шесть лет эта цифра возросла почти втрое, составив 749 млн. ф. ст. Центральные компьютеры и ихтерминалы в отделениях являются крупнейшей составляющей в этой статье балансового отчета, но кроме них банки имеют также значительные инвестиции в другие виды оборудования, включая автомобили, счетные аппараты и системы сигнализации.