<<
>>

10.5.3. Главные оффшорные банковские центры

Оффшорные банковские центры значительно выросли за период с конца 60-х до 80-х годов XX в. за счет роста евровалютного рынка, преимуществ от создания оффшорных банковских единиц в некоторых странах и усилий некоторых стран по привлечению оффшорного банковского бизнеса для развития национальной экономики.
Вслед за возникновением в 60-х годах оффшорных рынков в Сингапуре и на Багамских островах они появились в 70-х в Маниле, Бахрейне и на Нормандских островах. Затем, в 1980-х годах, появились оффшорные рынки в Нью-Йорке, Токио и Тайбэе (Тайвань). В табл. 10.12 приведены евровалютные и оффшорные банковские центры, расположенные в Европе, Северной и Южной Америке и Азии. Эти центры играют важную роль в обеспечении движения капитала по всему миру с целью получения прибылей. В конце 2001 г. упомянутые евровалютные и: оффшорные банковские центры располагались следующим образом:

Таблица 10.12

Расположение оффшорных банковских центров

Ьвроіііі ЛОМ ДО!! Франкфурт ;: . Париж Ьрюссслі, Швейцарии Амстердам Люксембург Нормандские острова Западное полушарие 11ыо-Иорк, Майами, Лос-Анджел ее. Ош-Фрапписко, Іоронто Ьсрмуііскік' острова Нассау Барбадос І іанача Аіітш vj К.ііїмаїюиьі острив а 1 Індсрлшідскис Антильские острова Ліня Гокио Манила Сингапур Вануачу Гонконг Ьпхрсн» Тайгой

В; табл. 10.13 показаны объем и доля каждого евровалютного и оффшорного центра в общем объеме.

Таблица 10.13 Об-ься

СІКЛСТВ

2001г.о

% Дяижсцнс капитала в перерасчете в лолларм >іі> обменным Kvpe&m Объем cjrencra- 2001' і . в % 1996 і . 1997 г. 1998 т. 1999 г. 2001 г ——~—~ " Пп центра» Всдакойр" і^ании 21,8 90 Зі 55 86 -52 16,3 Япония 10,5 167 163 153 73 -36 15,1 США ¦ 1-М ¦ п 50 47 -28 1 0,4 фраіщн* 6,2 IS 23 55 65 -15 6,6 ¦ Шк-'ныария 3,3 17 46 -7 . 63 Германия 4,4 17 17 54 73 10 6,1 ІУ 14 17 42 IS 5,0 3,6 (? 1 24 23 ¦2 3.3і Нидйрігаидм ¦ 2,7 9 s 22 22 7 .

2.9 Италия 1,8 ,2 3 19 2 5 ¦ г, . . 1.5 Оффшорные 2і,7 і 32 2 і і IS3 -1 23,3 Дртп-нс 5.4 II .і 19 23 Ъ ¦ ¦¦¦¦¦' 4,? Ike™ 317» 591 436 685 да <>240 II том числе 7J0 182 1?! 211 183 -1 1456 EfpOMUIUIFtHHUfl '- I'v : м 3568 415 315 474 425 -55 ¦ J Ы По v І II"! лм Доллар США 58,3 123 181 140 -78 15,3 Немецкая 72,6 35 41 64 : 67 -17 Ніч 1:1 К 7 128 71 f 13 43 43,7 UJetiiuapCKHH ф|ЛІ,К 6,6 2 -6 -4 19 -7 Фунт .ері11 14 ЗО м 34 ¦ ;:: :жю .. 2,1 8 16 ¦ 21 21 16 3,6 ФрдннУюкнЛ франк 2.1 Ч 16 38 20 3,6 Лрїпк 6.2 24 60 64 63

Внешнее кредитование

Источит Bank of England, Quarterly Bulletin (May 2002) 193. Примечание. Первый и последний столбцы показывают объем певыбраиной части кредитов Пять столбцов в середине показывают ежегодным объем кредитматт

Доля Великобритании снизилась с 21,8% в 1996 г. до 16,3% а 2001 г., а доля Японии возросла с 10,5 до 15,1%. Одновременно доля США, занимающих третье место, снизилась с ]4.4 до 9,4% за тот же период. Доля других оф-фшорных банковских центров возросла от 21,7 до 23.3%.

Эти центры включают Сингапур, Гонконг и Тайвань, которые считаются новыми индустриальными странами и осуществляют активную оффшорную банковскую деятельность.

Так как объем этой главы ограничен, следующие разделы мы посвятим рассмотрению только нескольких главных оффшорных банковских центров.

Лондон

Лондон является главным международным финансовым центром с хорошо развитыми денежным, валютным рынками и рынком долгосрочного ссудного капитала Лон-донским евровалютный и оффшорный банковский рынок является самым крупным в мире Лондон имеет все признаки оффшорного банковского центра, в том числе деятельность валютного рынка, поставляющего средства на мировые финансовые рынки и играющего посредническую роль при осуществлении международных займов Укреплению выдающегося статуса Лондона как оффшорного рынка способствовала политика Банка Англии (Bank of England), направленная на усиление международной роли Лондона Его либеральная международная банковская политика привлекла большое количество иностранных банков и международных заемщиков, о чем свидетельствует величина активов в иностранной валюте в банковском секторе Великобритании.

Исходя из данных табл. 10.13 в 2001 г. она составила 54% суммы всех банковских активов, в то время как объем стерлинговых активов составил только 46%.

Таблица 10.13

Общий

объем

средств

Доля иност-ранной

валюты,

%

Выборочные данные о балансе банковского сектора Великобритании по видам банков, 2001 г., млн. фунтов стерлингов

AtctufttJ в иностранной валют е

„ « ;

«

а (-

5 s

я о, С

5 з

а. п т •* ¦ со

s s

я и се а ю о

^ в Л IA

3JU

"" л ? Я

3 «

а

и ? а

336857

20

25355

43532

68897

Лондонские КЛ И рингові,1С банки

33

6219

У 4 Кб

157QS

4К204

Коммерческие банки Великобритании'

71618

6699

13354

20053

Другие британские банки

62002

I16762

76

¦¦S9096

27094

Иностранные Панки банки США

82

39408

183644

223052

272392

банки Японии

62250

152053

214303

31792b

67

Дручис

167025

464081

АЗІЇ Of»

Всего

IKiJ7S9

54

100-

14

40

Доля В Обй№М объеме сред ста. %

Источник- Hank of England, Quarterly Bullet in. 2002. Примечания:

' Включают учреждения валютного сектора, являющиеся\-ч.іенаШ Органтагіни британских коммерческих банков (British Merchant Banking) и Accotjuatftiu ценных бумаг (Securities Houses Association) — бывшего Комитета ценных бумаг (Accepting Houses Commitee).

Из 100% общего объема средств активы в иностранной валюте составляют 54%, а а фунтах стерпи mm — 46%.

Иностранное банки держат большую долю своих средств в Лондоне в иностранных валютах. Для японских и американских банков эти доли составляют соответственно 82 и 76%. Эти иностранные банки играют значительную роль в финансировании .и кредитовании на оффшорном рынке.

Иностранные займы составляют 40% всех средств оанковского сектора Великобритании, что является

большой величиной по всем стандартам.

Большую роль здесь играют японские банки. Объем займов, полученных от них, составляет 183 млрд. долл. при общем объеме активов британских банков, равном 464 млрд. долл. Для сравнения, объем займов, полученных от банков США, составляет примерно одну треть объема займов, полученных от японских банков.

За последние годы положение лондонского оффшорного рынка сильно колебалось из-за развития оффшорного рынка в Токио. В будущем ожидается дальнейшее уменьшение его ролииз-заусиленияразвитияевропейскогоконтинентального оффшорного рынка, который имеет развитые коммуникации и низкую стоимость сделок, что дает преимущество в конкурентной борьбе.

Люксембург

Люксембург не обладает такими размерами и численностью населения, какегоевропейскиесоседи. Однако он играет значительную роль на финансовой арене. Являясь одним из главных оффшорных банковских центров, Люксембург к тому же является одним из основателей ЕС и руководителем CEDEL (системы клиринга по еврооб-лигациям (Eurobond Clearing)) и Европейского инвестиционного банка (EIB).

Несмотря на то, что основу его экономики составляло производство, Люксембург начал развивать финансовую сферу. Имея удачное расположение между Францией, Германией и Бельгией и обладая развитыми коммуникациями, населением, говорящим на разных языках, низкой стоимостью жизни, Люксембург привлек множество иностранных банков, инвестиционных фондов и компаний. Значительную роль в этом сыграли возможность заключать финансовые сделки в условиях строгой секретности и низкий уровень налогообложения. Сделки нерезидентов не облагаются подоходным налогом на прибыль от инвестиций и облигационные купоны, налогом на добавленную стоимость.

При сделках с золотом, гербовым сбором, налогом на увели-чение рыночной стоимости капитала, налогом надивиденды, налогом на имущество, не существует валютного контроля и других ограничений на движение средств. Ни какая другая страна ЕЭС, за исключением Голландии, не обладает такими преимуществами. Многие холдинговые компании, управляющие финансами иностранных фирм, создают в Люксембурге свои филиалы. В 2001 г. в Люксембурге действовало 150 банков.

По данным табл. 10.14-,- суммарное кредитование нерезидентов в Люксембурге за 1998 - 2001 гг. возросло с 19 млрд. до 42 млрд. долл. В той же таблице показано, что доля Люксембурга в общем объеме международного валютного кредитования (6240 млрд. долл.) составила" в 2001 г. 5%, уступая лишь Великобритании, Японии, США, Франции, Швейцарии и Германии. Банки в Люксембурге действуют в основном на евровалютном рынке с 'большей частью активов и пассивов в немецких марках. Самым крупным из 150 внутренних и иностранных банков является Государственная сберегательная касса (Caisse d'Epargue de L'Elat), которая осуществляет большую часті? своей активности, взаимодействуя с небанковским резидентским сектором. Она также оказывает содействие Кредитному институту (Institute Monetaire) при проведении правительственной политики процентных ставок.

В 2001 г. множество иностранных управляющих финансами стремилось в Люксембург с целью попасть на рынок ЕС в 1992 г. Однако Люксембург мог потерять некоторые свои преимущества, если бы ЕС стандартизировало налоговые ставки в регионе.

Другие европейские оффшорные банковские рынки

Франция и Швейцария являются одними из важнейших международных банковских центров в Европе. Согласно таол. 10.14, доля Франции па рынке международного КГ)е_ дитования в 2001 г. составляла 6,6%, а Швейцарии — 6,3%. В Париже расположено большое количество французских и иностранных банков, которые имеют значительную часть своих активов в иностранной валюте и активно осуществляют кредитование нерезидентов. Во Франции нет благоприятной налоговой среды для иностранных банков, и курс французского франка в значительной мере поддерживается и контролируется.

Швейцария является ведущим международным банковским центром с либеральным валютным и налоговым регулированием. Ее рынок облигаций является самым крупным в мире (второе и третье места занимают США и Япония). Швейцарские рынки акций и золота также очень активны. Швейцарский рынок капитала является выгодной альтернативой для евровалютных заемщиков. Наиболее важными международными банковскими операциями Швейцарии являются доверительные счета, защищенные законом о секретности укладов посредством нумерованных банковских счетов. Своим международным банковским статусом Швейцария в значительной мере обязана "большой тройке" коммерческих банков - Швейцарской банковской корпорации (Swiss Bank Corporation), Швейцарскому кредитному банку (Swiss Credit Bank) и Союзу банков Швейцарии (Union Bank of Switzerland), — которая играет ведущую роль в управлении балансом притока и оттока международных денежных средств. В этих условиях управляющий международными портфельными инвестициями могут легко инвестировать средства на рынке капитала или депонировать свои ликвидные средства на евровалютном рынке.

Швейцария является ведущим международным банковским центром, но ее роль как банковского центра возрастала медленнее, чем роль Люксембурга. Причинами этого более низкого роста были более строгое регулирование банковской деятельности и лицензирование банков. В последнее время некоторые швейцарские банки выбросили специальные средства на денежный рынок Люксембурга для укрепления своей оффшорной банковской деятельности.

Токио

Роль Японии в мировой финансовой среде начала увеличиваться в 1970 г. из-за стабильности курса иены, быстрого роста экспорта и поступлений иностранной валюты, сильной конкуренции между японскими банками с цепью занять ведущие позиции в мировой финансовой сфере и расширения японских финансовых рынков. В 90-х годах Япония будет по-прежнему играть ведущую роль в международной банковской сфере из-за своей хорошо развитой экономики, большого размера активного сальдо по текущим операциям (в платежном балансе), огромной величины международных банковских активов и всемирного распространения своих банков. .

Япония является участником евровалютного рынка с 1960 г.. когда она получила большой заем в евровалюте для финансирования внутренней экономики и внешне-экономической деятельности. Интернационализация японской иены в 80-х годах усилила роль Японии в мировой финансовой сфере. Данные табл. 10.14 свидетельствуют, что доля японской иены в 2001 г. в международном кредитовании составляла 13,7%, .уступая только доллару США (45,2%) и немецкой марке (14,2%).

Японский оффшорный рынок (ЮМ) был создан 1 декабря 1986 v. для стимулирования интернационализации иены и либерализации и интернационализации японских финансовых рынков по образцу нью-йоркской системы международных банковских «зон» (подразделений банков) С льготным режимом (!RF). Быстрый рост ЮМ иллюстрируется данными табл. 10.14. За 1986—2001 тт. объем японского международного кредитования возрос с 434 млрд. до 924,4 млрд. долл., а доля в международном кредитовании ЮМ увеличилась с 26 до 52,3%. ^

Таблица 10.14

Японское международное кредитование 1986—2001 гг., млри. долл. США 1986г. 1990г. 1995 г. 2001 г. Общий объем международного кредитования 434,0 76818 N55,0 942,4 Оффшорный рынок S8.7 191,9 372,0 493.0 % от общего объема. 26,0 3.1.0 . ; 48,0 ' 52,3 Другие . 345,3 576.9 :- 783,0 • 449,4 . %¦ «и общего о&ьема 74,0 67.0 52,0 47,7 Источники, Bank of England, Quarterly Bulletin, Dank for International Settlements, various issues,

В июне 2001 г. суммарные активы JOM составили 461,8 Млрд. долл. (табл. 10.14), из них межофисное кредитование составило 53,1%, межбанковские депозиты и онкольные ссуды — 44,3%. займы — 2,7%. По-категориям заемщиков займы нерезидентов составили; 77,8% от общего объема активов, а резидентов — 22,2%. Что касается валют, то доля йены в суммарных актинах „ТОМ в июне 2001 р. составляла 45,7%, а других валют — 54,4%.

Таблица 10.14 Японские оффшорные банковские активы, июнь 2001 г. млрд. долл. 1) Виды акти son: Межофисные

счета Обший объем активов Межбанковское кредите панне Онкольные ссуды Займы - ; 245.1 461,8 204.4 12,3 (53,1%) (100%) (44,3%) (2,7%) 2) Вады активов; по внаам uapnrcpou Резиденты Нерезиденты 102,4 359,4 (22,2%) (77,8%) Иск» Лруїж иаіїнкі.і 211,2 250,6 (45.7%) (54,3%) Источник. Hank of Tokyo. Tokyo ітпллсіаі Review (Octofaci 1989): 7—8.

Примечание. Нерезиденты включают иностранные правитріьства. зарубежные компании, международные учреждения, иностранные банки и зарубежные филиалы японских банков, осуи(ествляющих операции по обмену иностранной валюты.

вкратце можно описать специфические характеристику JOM следующим образом:

Как и пыо-йоркской IBF. JOM позволяет оффшорным банкам открывать специальные счета отдельно от внутренних

¦ Большинство сделок на .ЮМ (97,3%) — это межбанковские сделки, а не сделки с небанковскими клиентами. Причиной милого объема займов являются международные долговые проблемы.

.ЮМ функционирует как отделение внутреннего межбанковского рынка, отчего выигрывают японские региональные банки, не имеющие иностранных филиалов. Они могут получать средства по более низкой цепе, чем на внутреннем рынке, из-за незначительного регулирования оанкоиской деятельности

Доля активов « иенах постепенно возрастает. особенно за с,чет

>сгю'-:итов л онкольных cm) Это значит, что на .ЮМ совершается все больше сделок с участием японских резидентов (например, займы в евроиенах и их перевод на внутренний рынок).

*¦ С апреля 2001 г. суммарный обмен- средств между ЮМ и внутренними рынками возрос с 5 до 10% от среднего объема активов нерезидентов по сравнению с предыдущим месяцем. Это увеличение позволило банкам малых и средних размеров принимать участие в сделках на JOM, что оказало стимулирующее воздействие на рост ЮМ.

Японские банки выигрывают от быстрого роста JOM, который обеспечивает им большую приспособленность деятельности к часовым поясам. Иностранные банки в Японии играют незначительную роль на ТОМ, из-за тою, что стоимость средств на оффшорных рынках Гонконга и Сингапура ниже. Дополнительное снижение местных налогов и гербовых сборов сделало бы JOM более привлекательным как для японских, так и для иностранных банков.

Сингапур

Сингапур — это небольшой остров с населением 2,7 млн. человек. Из-за нехватки природных ресурсов его экономика специализируется на финансовых и деловых услугах, обрабатывающей промышленности и строительстве. Экспорт Сингапура (включая реэкспорт) примерно равен величине его валового внутреннего продукта, что делает эту страну самой открытой в мире. Сингапур также выигрывает от своего выгодного расположения на пересечении транспортных путей в Юго- Восточной Азии.

Правительство Сингапура играло ключевую роль в его экономической экспансии в начале 80-х годов. В 1985-1986 гг. экономика Сингапура переживала спад из-за вялости судостроения, переработки нефти и строительства. Однако в 1987—1989 гг. в экономике Сингапура наступил подъем, средний реальный рост ВНП достиг 9%. В 2001 г. доход на душу населения составил 8020 долл., обеспечивая

Сингапуру статус новой индустриальной страны.

Для укрепления статуса Сингапура как международного финансового центра его правительство предприняло" следующие шаги:

При содействии Банка Америки (Bank of America) в 1968 г. Сингапур создал рынок азиатских долларов. Лицензии были выданы примерно 170 внутренним и иностранным банковским учреждениям для создания и обеспечения деятельности оффшорных банков как азиатских валютных единиц (ACUs).

Руководящее денежно-кредитное учреждение Сингапура (Monetary Authority of Singapore (MAS), созданное в 1971 г., занимается стимулированием фи-нансовых рынков и усилением финансовой инфраструктуры.

Система налогообложения Сингапура обеспечивает, низкую стоимость банковских средств.

. • Валютный контроль бьш отменен, что позволило банкам и другим учреждениям заниматься широким спектром деятельности, включая займы, выпуски азиатских облигаций и арбитраж.

В результате правительственной политики, направленной на стимулирование финансовой сферы, в Сингапуре действует около 120 иностранных банков, из которых 80 являются офшорными. Деятельность иностранных банков и их участие в межбанковской системе платежей, которая называется SHIFT (System for Handling Interbank Transfer — система осуществления межбанковских переводов), стимулируют оффшорную банковскую деятельность Сингапура.

Данные табл. 10.15 свидетельствуют о значительном росте рынка азиатских долларов. В 1968 г. его объем составлял только 30 млн. долл., а в 2001 г. — 357 млрд. долл.

Таблица 10.15 Рост активов рынка азиатских долларов в азиатских валютных единицах в Сингапуре (млн. долл. США) Годы Показатели роста 1968 г. 3 1974 г. 6277 1977 г: 85775 1980 г. 1356% І983 г 177979 !986 г. 225410 1986 г. 263529 і 993 г 33658! 1997 г. 399395 2001 г 357725 Источник. Monetary Authority of Singapore

Согласно данным Руководящего денежно-кредитного учреждения Сингапура, большую долю финансовой деятельности занимает межбанковская активность, меж-банковские депозиты и кредитование составляют 75% общего объема активов/пассивов. Приток средств осуществляется из Лондона, с Ближнего Востока, из Нью-Йорка и Японии. Эта средства направляются в Азиатский регион с целью инвести-рования. Такие японские фирмы, как Сони, переместили в Сингапур значительные средства для осуществления инвестиций в конце 80-х годов из-за повышения курса иены и высокой стоимости рабочей силы в Японии.

Сингапур специализируется на оптовых оффшорных банковских операциях, в то время как Гонконг — на розничном кредитовании (например, финансировании торговли). Приток внешнего капитала способствует снижению цены кредитов в Сингапуре. В Сингапуре также существуют возможности для свопового арбитража между секторами денежного рынка сингапурского доллара : и азиатского доллара, 95% которых составляют активы в долларах США.

Сингапурский оффшорный банковский рынок успешно действует, чему способствуют внутреннее благополучие и процветание в соседних странах. Появление оффшорного банковского рынка в Токио, не поколебало положения сингапурского оффшорного рынка, из-за его ориентации на другие рыночные сегменты.

Гонконг

Гонконг является бывшей британской колонией, примыкающей к китайской провинции Гуан-дун, находящейся на юго-востоке Китая. Население Гонконга составляет 5,5 млн. человек, 98% из которых китайцы. Колония принадлежит к системе свободного предпринимательства, где отсутствуют налоги на импорт, подоходный налог на доходы по депозитам, а также валютный контроль и контроль за движением капитала Из- за своего особого статуса В составе Великобритании, близости к Китаю и Юго-Восточной Азии, Авс! р'алии, Тайваню и Японии Гонконг имеет тесные торговые и инвестиционные связи с США. Гонконг; является уникальным явлением, ,среди мировых финансовых центров. За последние 30 лет зкономикаТопконга;переііі,)іа от реэкспортной торговли в ' 1950-1960гг. к обрабатывающему производству в 1960—1970 гг. и к финансовым услугам в 80-х годах. Реальный среднегодовой экономический рост за 1993—2001 гг. составил примерно 8%, а доход на душу населения в 2001г. -7000 долл. С 2001 г. рост экономики Гонконга продолжается благодаря увеличивающемуся объему торговли и укреплению инвестиционных связей с Китаем.

Процветание экономики Гонконга базируется на~ иедвижимости, обрабатывающей промышленности, международной торговле и разнообразии его банковских и финансовых учреждений. Руководитель банковского. департамента, отчитывающийся перед министром финансов, осуществляет надзор за неофициальным центральным банком, Банковской корпорацией Гонконга и Шанхая (Hong Kong and Shanghai j Banking Corporation), 44 местными и иностранными банками и 339 компаниями, принимающими вклады (DTC).

Либеральное регулирование банковской деятельности, наличие иностранных банков из Великобритании, США, Японии, Канады, Франции и Сингапура позволяют Гонконгу осуществлять множество банковских услуг. Надежность гонконгских финансовых рынков дополнительно увеличилась из-за тесной связи стоимости Гонконгского доллара со стоимостью доллара США (1 доллар США равен 7,8 гонконгского доллара). На гонконгском оффшорном банковском рынке осуществляются активная деятельность по предоставлению синдицированных банковских займов, операции с коммерческими бумагами и депозитными сертификатами.

По данным табл. 10.16, с 1982 г. рынок займов в Гонконге значительно изменился.

¦аолнца nt.lfe

Рынок- займов в Гонконге» млн. гонконгских долларов Год Обший объем

CtilMOIt li ссу;і ЗіШЧЬІ ДЛЯ ис- ш>л (копаная и Гонконге Доля

IOHKOIIICKIIV До.і« внешнего

ІфІ'.ЇІПУІІЛІШІ.

% 1<Ш 331231 187321 56.5 43,5 1985 391352 208931 53.4 46.6 1989 421049 220906 52,4 47.6 1991 439964 .. 234943 53.4 46.6 1993 500596 270729 54.0 46.0 1995 Г 77S782 352665 45,2 54.8 1997 962177 ¦ 456487 47,4 52,6 І999 2243773 ¦ 8,16767 26,7 73.3 200 і 3369466 899408 26,7 73.3 Источник. Asian Finance (August і989):5Н and Hong Kong Monthly Digest of Statistics (March 20(H): 72— 76.

За І 982 - 2001 гг. доля займов для внутреннего использования снизилась с 56,5 до 26,7%, а доля внешнего кредитования возросла с 43,5 до 73,3%. Возрастание креди-тования иностранных заемщиков свидетельствует об активной оффшорной банковской деятельности Гонконга,

Данные табл. 10.17 свидетельствуют, что большинство оффшорных займов в Гонконге осуществляется в иностранной валюте. В 2000-200! гг, примерно 70% общего объема оффшорного кредитования производилось в иностранной валюте, а 30% - в гонконгских долларах.

Таблица 10.17 Общий объем оффшорных займов в банковском Гад It

гонконгских долларах It % or общего в

ИИАСТрч1П1І>И HjlJIWlV И 7. «і

оСшсю

'injL'Mil (Knumi (К'П.І'ЛІ ТЯІІМОІІ 2000 719,571 зо 1524.12 70 2243.695 2001 mm 33 1657470 67 2469,558 Источник: Hong Kong Monthly Digest of Statistics (March 2002): 72—76,

В настоящее время Гонконг имеет статус международного' финансового центра. Согласно Китайско- Британского соглашения 1984 г. в 1997 г. Гонконг перешел под юрисдикцию правительства Китая. Китайская Народ-ная Республика позволила Гонконгу сохранить существующую капиталистическую систему в течение 50 лет (1997—2047 гг.) как особому административному региону.

Большинство участников финансового рынка в Гонконге полагает, что Китайское правительство сохранит свою' приверженность соглашению 1984 г., так как Гонконг может быть полезен для китайской торговли, финансовой сферы и активизации валютных поступлений.

Ныо-иоркская банковские "зоны1' с льготным режимом (IBF)

ЇВК появилась в конце 60-х годов в ответ на введение ограничений на внешнее кредитование американскими банками как следствие программы контроля за движением капитала. Обычно IBF — это совокупность счетов активов и обязательств оффшорной банковской единицы. Федеральная резервная система выступала против введения IBF, так как, по ее мнению, они могли помешать осуществлению внутренней денежной ПОЛИТИКИ (существовала возможность утечки денежных средств из кругооборота капитала между внутренним и оффшорными рынками).

Контроль за движением капитала в США был снят в 1974 г., и иностранный капитал (нефтедоллары) продолжал регистрироваться в карибских оффшорных банковских центрах. При этих обстоятельствах Ассоциация клиринговых палат Нью-Йорка (New York House Association) выступила в поддержку концепции IBF. Кроме того, законодательный орган Нью-Йорка освободил IBF от налогов штатов и местных налогов, поскольку ожидалось, что использование IBF окажется выгодным и доходным.

Наконец, Федеральный резервный банк внес изменения в правила "D"~ и "Q"', с тем. чтобы ввести международные банковские услуги в США 3 декабря 1981 г. Итак, первые структурные единицы IBF ("зоны") были введены в Нью- Йорке в декабре 1981 г. во время снижения темпов инфляции во всем мире. После того как "зоны" начали использовать в США, их активы/обязательства быстро росли. В 2001 г. доля США в оффшорном кредитовании составила 9,4% от общего объема международного кредитования, уступая лишь Великобритании и Японии.

Правило "D" — регулирует операции банков — членом Федеральной резервной системы.

Правило "Q" — запрещает банкам платить процент но вкладам до востребования и со сроком менее 30 дней.

Депозиты, принимаемые от иностранных резидентов или других "зон", а также предоставляемые им кредиты обычно не подчинялись резервным требованиям и ограничениям процентных ставок. Согласно условиям Федеральной резервной системы, "зоны" могли создаваться американскими учреждениями-депозитариями,

корпорациями, созданными по закону Эджа4, а также филиалами и агентствами иностранных банков в США. По закону Эджа могли быть организованы привилегированные инвестиционные банковские корпорации. Эти корпорации осуществляли инвестиционную банковскую активность общего характера и являлись держателями акций иностранных банков и финансовых компаний. Несмотря на то что доходы от "зон" не облагались налогами штатов и местными подоходными налогами, с них взимался федеральный подоходный налог.

Как и услуги евробанков, деятельность- "зон" заключается в хранении только срочных депозитов. Срочные депозиты небанковских учреждений имеют минимальный срок хранения — два рабочих дня и минимальный размер — 100 ООО долл. Срочные депозиты иностранных банков, иностранных центральных банков, официальных учреждений, других "зон" и американских головных банков имеют сроки хранения один день и более. Операции 1BF осуществляются в долларах США и ино-странных валютах. "Зоны" работают только с депозитами, необходимыми для операций за пределами США, и только с кредитами, предназначенными для финансирования операций за пределами США (это значит, что невозможны никакие тайные операции). Средства, перемещаемые назад по внутренним банковским каналам, подчиняются

Закон о порядке учреждения иностранных филиалов американских банков, !с>19 г.

обычным правилам, установленным Федеральной резервной системой. Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) не страхует депозиты IBF.

Со времени создания IBF в США их активы возросли с 55 млрд. долл. в 2000 г. до 152 млрд. долл. в 2001- т., т. е. рост за 1 год составлял 175%. Однако рост активов IBF был ниже в 1998 г. (189 млрд. долл.) и в 1999 г. (172 млрд/ долл.) из-за международных, долговых проблем. Рост активов IBF снова увеличился в 1999—2001 гг. и составил в среднем 20% в год.

По данным табл. 10.18, доля трех штатов (Нью-Йорка, Калифорнии и Иллинойса) в 2001 г. составила 80% в общем объеме "зон", по которым были получены отчеты, а их доля в общем объеме активов/обязательств всех штатов равнялась 96%. Таблица 10.18

Активы/обязательства филиалов и агентств иностранных банков в США. (1997-2001 гг.), млрд. долл._

HI.h)'MO|№

11 ЇІМІ[('И<

Ike

Гол

КЛ1І|фі>(НІІІ<1

і °

Ю і

с Ї

3 $ ю 5

oJ_

= s

~ .о

У *

5 I-

З Є

« 5

Я 9

"15Т

40

114

Till

ІИЗ

466

25

55

154

198

437

1 №8

,10

64

233

IS5

502

ЮТ

396 І6(і

7-і

т

I'M

513.

517

20ІЮ

U

ЯК

237

70.1

5RI

10!) І

"Г.07

77

100

R ''її 11Т 1 П:ч:іі

"«иГПЧЧ] і-.і

Kiijwiccrtwi тчсі.-ііИІ')')! і-.) В % о- 14 ' \ 100 2-1 10! АТЧСТОИ [

1 ¦ Источник. Federal Reserve Bulletin, various issues. Примечание. При сложении компонентов сумма может не совпадать с общим объемом из-за округления.

Очевидно, что Нью-Йорку принадлежит здесь львиная доля: 4.6% общего количества "зон" и 77% всех активов "зон" в США. В то время как Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Сан-Франциско и Чикаго являются основными центрами "зон" в США, другие города, такие как Майами, Хьюстон, Атланта, Бостон и Филадельфия, также имеют финансовые учреждения, принимающие участие в "зонах".

Согласно данным Федерального резервного банка на 30 сентября 2001 г., около 70% общего объема активов "зон" принадлежало агентствам и филиалам иностранных банков, а около 30% — привилегированным банкам США. "Зоны" позволяют деятельности, связанной ; с евродолларовыми операциями, осуществляться в США. Оффшорная банковская деятельность в США обеспечивает стимулирование дальнейшего развития евровалютного рынка, кроме того, доминирующая роль нью-йоркских "зон" на мировых финансовых рынках повышает влиятельность ведущих денежно-кредитных учреждений США в международных финансовых отношениях, например в регулировании оффшорного рынка, надзоре за евровалютным рынком и управлении международной банковской деятельностью. Это происходит из-за того, что все большая и большая часть оффшорных средств концентрируется В оффшорных банковских офисах в США.

В настоящее время Нью-Йорк, Лондон и Токио являются тремя "столпами" мировой оффшорной банковской деятельности. Преимущества и недостатки "зон" можно описать так:

Преимущества:

Одно и то же месторасположение "зоны" и головного банка США (банка, контролирующего другие кредитные институты) позволяет лучше управлять ими.

Политическая стабильность и устойчивость доллара США понижают риски иностранных депонентов, размещающих средства на оффшорном рынке США.

Недостатки:

В отличие от лондонских "зон" нью-йоркские и другие американские "зоны" не принимают депозитов и не предоставляют кредитов американским резидентам.

"'-'* Американские "зоны" не принимают вкладов до востребования и не выпускают депозитных сертификатов.

Американские "зоны" облагаются федеральным подоходным налогом, а оффшорная деятельность на Багамских и Каймановых островах освобождена от этого налога.

"Зоны" не открывают секретных доверительных счетов, в отличие от Швейцарии. Карибские оффшорные рынки

Карибские оффшорные банковские центры всегда играли важную роль в международном кредитовании, особенно для латиноамериканских . сгран во время рециклирования нефтедолларов в 70-х годах. Карибские оффшорные рынки включают Багамы, Каймановы острова. Нидерландские Антильские острова и Панаму. Оффшорные центры Нидерландских Антильских островов специализируются на сделках с еврооблигациями. В 80-х годах на деятельность многих карибских, оффшорных банковских центров' влияли изменения экономической И политической ситуации в этом регионе. Долговой кризис и медленный экономический рост значительно снизили темпы роста оффшорных рынков. Существовали • также политические проблемы, возникшие из-за обвинения

некоторых официальных лиц правительств карибского региона в осуществлении торговли наркотиками.

В настоящее время Каймановы' острова продолжают привлекать банкиров со всего мира. Как и Гонконг, Каймановы острова находятся под юрисдикцией британской короны и несут ответственность за введение своих собственных законов. Каймановы острова привлекают иностранные банки по многим причинам, включая по-литическую стабильность региона, : отсутсівие налогообложения, неразглашение сведений о банковских сделках и налаженные транспортные связи островов с США. Международные телекоммуникации также жизненно необходимы для оффшорных рынков. Американские банки являются основными силами, действующими на карибеких оффшорных рынках.

Согласно The Federal Reserve Bulletin (табл. 10.19), общий объем активов филиалов американских банков на Багамах (столица — Нассау) и Каймановых островах составил в 2001 г. 168 млрд. долл.

ТаЙица 10.19

Филиалы американских банков «а Ьагамеки* и Каймановых островах, млрд. долл. США ті і . 1993 і . 1995 т. |<М7 г. 1W г-. 2001 і. Обшнн (Юьс.м активов., нее валюты 145 И6 142 160 170 168 Оо-Ч^м :ікпляов в долларах С(НЛ 1-І! ... МЗ 136 !63 163 Доля актікиїв в долларах (.'ПІЛ и ношеы ОбіЛМС, % 97 97 .96 V4 95 97 tИсточник. Federal Reserve Bulletin, various issues.

В 1991-1993 гг. рост активов отсутствовал. Предельный рост активов, наблюдался в 1997 г. и в 1999 г. В рассматриваемых двух центрах американские банки хранят СВОЙ активы в американских долларах. Возможной причиной отсутствия роста оффшорных рынков в этом регионе является конкуренция нью-йоркских "зон", которые отвлекают оффшорные сделки с Багамских и Каймановых островов. Кроме того, долговой кризис во многих латиноамериканских странах снизил возможность осуществления кредитования американскими банками на карибских рынках.

<< | >>
Источник: У.Айтбаева, К.Ахметова, II.Колебаева, др.. Банковское дело: Зарубежный опыт и казахстанская практика: Учебное пособие / У.Айтбаева, К.Ахметова, II.Колебаева, др.- Алматы,2004. 785 с.. 2004

Еще по теме 10.5.3. Главные оффшорные банковские центры: